Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить информацию о состоянии компании. Чтобы поставить правильный «диагноз» бизнесу и дать объективную оценку деятельности менеджмента, надо опираться на факты и аналитику. Источником информации в этом случае будет управленческая и бухгалтерская отчетность. Смотрите, как провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса на примере конкретного предприятия.
О чем эта статья :
О балансе
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
Горизонтальный анализ баланса (анализ динамики показателей)
Анализ баланса стоит начать с анализа динамики его показателей (см. также, как провести анализ ликвидности баланса ). Этот метод называют горизонтальным анализом. Чтобы провести такой анализ, надо оценить в абсолютных и относительных показателях изменение с течением времени или в динамике каждой статьи баланса, для чего построчно рассчитывают изменение в процентах и в денежных единицах.
Таблица 2 . Горизонтальный анализ баланса
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
||||
|
Основные средства |
||||
|
Финансовые вложения |
||||
|
Прочие внеоборотные активы |
||||
|
Итого по разделу I |
||||
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Дебиторская задолженность |
||||
|
Прочие оборотные активы |
||||
|
Итого по разделу II |
||||
|
III. Капитал и резервы |
||||
|
Уставный капитал |
||||
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
||||
|
Средства допэмиссии акций |
||||
|
Резервный капитал |
||||
|
Итого по разделу III |
||||
|
Заемные средства |
||||
|
Оценочные обязательства |
||||
|
Кредиторская задолженность |
||||
|
Итого по разделу IV |
||||
|
Заемные средства |
||||
|
Кредиторская задолженность |
||||
|
Доходы будущих периодов |
||||
|
Оценочные обязательства |
||||
|
Прочие обязательства |
||||
|
Итого по разделу V |
||||
Горизонтальный анализ активов
После горизонтального анализа баланса мы видим, что из года в год снижаются нематериальные активы и результаты НИОКР, компания не создает новых нематериальных активов, а те, что были уже практически списаны.
Необычно выглядит скачок (в 2015 году), а затем падение (2016 год) стоимости основных средств. Это связано с процессом реструктуризации бизнеса авиакомпании – в 2015 году было принято на баланс значительное число воздушных судов в виде основных средств, а в 2016 году было значительное выбытие. Причина в передаче вертолетного парка в другое юридическое лицо как элемент реструктуризации.
Из года в год снижаются доходные вложения в материальные ценности скорее всего за счет амортизации оборудования, из которого в основном они и складываются.
В 2015 и в 2016 годах выросли долгосрочные вложения в финансовые активы, но причины этого роста из года в год разные, в 2015 году выросли долгосрочные займы, предоставленные компанией, а в 2016 году финансовые вложения приросли за счет появления на балансе компании новых акций компаний, возможно выделенного вертолетного подразделения.
В результате горизонтального анализа стало видно, что в 2015 году выросли, а затем в 2016 снизились отложенные налоговые активы, причины надо искать в особенностях учета основных средств.
В 2015 снизились, а затем в 2016 значительно выросли прочие внеоборотные активы – нет информации о причинах, но финансовым аналитикам стоит обратить внимание и уточнить причины этой динамики.
В течение 2015–2016 годов росли запасы в основном за счет сырья и материалов, так как речь идет о крупной авиакомпании, возможно рост запасов определялся закупками ГСМ.
Весь анализируемый период снижался НДС по приобретенным ценностям, возможно это связано со снижением объемов закупок.
В 2015 году упала дебиторская задолженность, в 2016 году она несколько повысилась ( ). Более глубокий анализ баланса показывает, что в 2015 году сокращение достигнуто за счет краткосрочных обязательств дебиторов, а в 2016 году выросла в абсолютном и относительном значении задолженность покупателей со сроками погашения более года, что говорит не в пользу компании.
Краткосрочные финансовые вложения в 2015 году оставались относительно стабильными, а в 2016 резко сократились – причина сокращение объема кредитования.
Денежные средства и их эквиваленты выросли в 2015 году и значительно сократились в 2016, возможно компания использовала средства на счетах для целей реструктуризации задолженности.
В целом активы и, соответственно, размер бизнеса компании с 2016 году сократились и относительно 2015 и 2014 года.
Читайте также :
Чем поможет : сделать бюджет компании прозрачным и точным, детально планировать и контролировать расходы подразделений.
Горизонтальный анализ пассивов
В 2015 году компания провела дополнительную эмиссию акций на более чем 3 млрд рублей и продала новые акции за 25 млрд, отсюда соответствующие изменения в балансе.
Кроме того, в 2015 году исчезли из баланса выкупленные у акционеров на сумму 21 млн руб. акции, снизилось значение статьи – «Переоценка внеоборотных активов».
Положительным фактором является то, что в 2016 году сократилось значение статьи «Непокрытый убыток» и не за счет доп. Эмиссии, а за счет полученной прибыли.
Анализируя IV и V разделы баланса, мы видим, что краткосрочные обязательства сильно снизились, а долгосрочные наоборот выросли – это следствие реструктуризации – краткосрочные источники были заменены долгосрочными, при этом частично краткосрочная задолженность была покрыта из средств, привлеченных за счет дополнительной эмиссии.
Анализируя динамику, очень хорошо понимать значимость того или иного показателя в структуре баланса, и здесь нам поможет второй распространенный метод анализа баланса.
Вертикальный анализ баланса (анализ структуры)
Продолжить анализ баланса логично исследованием его структуры, этот метод называют вертикальным анализом баланса. Мы оцениваем долю, которую та или иная категория активов/пассивов составляет в валюте баланса, изучаем историю изменения этой доли и делаем выводы.
Валюта баланса – сумма всех активов или пассивов.
Таблица 3 . Пример вертикального анализа баланса авиакомпании
|
I. Внеоборотные активы |
Структура (Доля в валюте баланса) |
Изменение структуры |
|||
|
Нематериальные активы |
|||||
|
Результаты исследований и разработок |
|||||
|
Основные средства |
|||||
|
Доходные вложения в материальные ценности |
|||||
|
Финансовые вложения |
|||||
|
Отложенные налоговые активы |
|||||
|
Прочие внеоборотные активы |
|||||
|
Итого по разделу I |
|||||
|
II. Оборотные активы |
|||||
|
НДС по приобретенным ценностям |
|||||
|
Дебиторская задолженность |
|||||
|
Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов |
|||||
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
|||||
|
Прочие оборотные активы |
|||||
|
Итого по разделу II |
|||||
|
III. Капитал и резервы |
|||||
|
Уставный капитал |
|||||
|
Собственные акции выкупленные у акционеров |
|||||
|
Средства допэмиссии акций |
|||||
|
Переоценка внеоборотных активов |
|||||
|
Добавочный капитал без переоценки |
|||||
|
Резервный капитал |
|||||
|
Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток) |
|||||
|
Итого по разделу III |
|||||
|
IV. Долгосрочные обязательства. |
|||||
|
Заемные средства |
|||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
|||||
|
Оценочные обязательства |
|||||
|
Кредиторская задолженность |
|||||
|
Итого по разделу IV |
|||||
|
V. Краткосрочные обязательства. |
|||||
|
Заемные средства |
|||||
|
Кредиторская задолженность |
|||||
|
Доходы будущих периодов |
|||||
|
Оценочные обязательства |
|||||
|
Прочие обязательства |
|||||
|
Итого по разделу V |
|||||
Первое, что мы видим в результате вертикального анализа структуры активов – низкую долю основных средств в составе активов. Казалось бы основой осуществления деятельности авиакомпании является большой парк техники, однако современная бизнес модель подобных компаний ориентируется не на эксплуатацию техники и предоставление ее в пользование, а на оказании услуги – перемещения пассажиров и грузов. Чтобы это реализовать, не требуется быть собственником технических средств, надо иметь возможность использовать как можно больше этих средств, и в этом авиакомпаниям помогает лизинг. Оборудование, находящееся в лизинге, отражается на забалансовых счетах. Основные средства авиакомпании – это в первую очередь аэропортовая инфраструктура, оборудование и запасные части.
Значительную долю в активах компании занимают финансовые вложения почти 36% (или 41% если взять в расчет также краткосрочные финансовые вложения), но это по всей видимости следствие истории развития компании, наличие финансовых активов не является необходимой частью бизнес-модели компании.
Самую большую долю в компании занимает дебиторская задолженность – почти 42% на 2016 год. Анализируя активы компании надо уделить основное внимание финансовым вложениям, а также структуре и динамике дебиторской задолженности, остальные элементы активов оказывают значительно меньшее влияние на бизнес компании.
Рассматривая источники финансирования надо оценить структуру источников – какой является основным: в нашем случае, компания накопила значительный размер непокрытых убытков, которое давно не покрываются собственными средствами. Но если в 2014 году большая часть деятельности компании и, в том числе убытка покрывалась из краткосрочных заемных источников, то в 2015 году компания улучшила структуру финансирования и подавляющую часть валюты баланса составили долгосрочные источники, кроме того, компания за счет эмиссии и прибыли в 2016 году сократила накопленный минус по III разделу баланса.
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2015 г.
Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств
| Наименование показателя | 01.01.2014 | 01.01.2015 | изменение |
| базис | отчет | ||
| 1. Коэффициент обеспеченноcти собственными средствами | 124.245 | 124.459 | 0.214 |
| 2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами | 45.405 | 45.83 | 0.425 |
| 3. Коэффициент маневренности собственных средств | 456.429 | 456.562 | 0.133 |
| 4. Коэффициент маневренности | 0.42 | 0.554 | 0.134 |
| 5. Коэффициент мобильности всех средств | 0.755 | 0.737 | -0.018 |
| 6. Коэффициент мобильности оборотных средств | 0.168 | 0.205 | 0.037 |
| 7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования | 0.427 | 0.85 | 0.423 |
Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными средствами за анализируемый период говорит о том, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов, она в состоянии осуществлять бесперебойную финансово-хозяйственную деятельность.
За 2014 г. снизилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на -1.8 пунктов и составила 73.7%. Это говорит об уменьшении возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, увеличилась на 3.7 пунктов и составила 20.5% от общей суммы оборотных активов предприятия.
Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами по состоянию на 01.01.2014 г. ниже нормального. Однако за анализируемый период произошло его значительное увеличение до 85%, т.е. выше нормального значения. Это свидетельствует о том, что улучшение финансового состояния предприятия привело к тому, что оно в состоянии покрыть за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных источников не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их объем
II. Показатели, определяющие состояние основных средств
| Наименование показателя | 01.01.2014 | 01.01.2015 | изменение |
| базис | отчет | ||
| 8. Индекс постоянного актива | 0.571 | 0.438 | -0.133 |
| 10. Коэффициент имущества производственного назначения | 0.702 | 0.671 | -0.031 |
| 11. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0.041 | 0.032 | -0.009 |
В течение 2014 г. сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При этом по состоянию на 01.01.2014 г. их стоимость покрывается за счет собственных средств на 57.1%, а по состоянию на дата окончания периода – на 43.8%.
За 2014 г. основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное производство составляют более чем 50% в стоимости всего имущества предприятия. Однако за отчетный период этот показатель снизился на 3.1 пунктов и составил 67.1%, что говорит об уменьшении благоприятных условий для создания производственного потенциала и для финансовой деятельности. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества осталась на уровне 0%, т.е. обеспеченность производственными средствами не изменилась.
III. Показатели, характеризующие структуру капитала
| Наименование показателя | 01.01.2014 | 01.01.2015 | изменение |
| базис | отчет | ||
| 12. Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0.43 | 0.601 | 0.171 |
| 13. Коэффициент концентрации заемного капитала | 0.57 | 0.399 | -0.171 |
| 14. Коэффициент капитализации (финансового риска) | 1.325 | 0.663 | -0.662 |
| 15. Коэффициент финансирования | 0.755 | 1.509 | 0.754 |
| 16. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 3.075 | 2.795 | -0.28 |
| 17. Коэффициент устойчивого финансирования | 0.44 | 0.61 | 0.17 |
Уровень коэффициента автономии за анализируемый период значительно возрос (на 0.171) и составил 0.601. Рост показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Шансы предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике, значительно возросли. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.
В конце отчетного периода собственные средства предприятия составляли отрицательную величину, т.е. финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась. При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.
Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 17 пунктов и составило 61%, что превысило допустимый уровень. Это говорит о значительном росте стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия уменьшается.
IV. Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия
| Наименование показателя | 01.01.2014 | 01.01.2015 | изменение |
| базис | отчет | ||
| 18. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0.023 | 0.014 | -0.009 |
| 19. Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств | 0.017 | 0.021 | 0.004 |
| 20. Коэффициент краткосрочной задолженности | 0.983 | 0.979 | -0.004 |
| 21. Коэффициент кредиторской задолженности | 0.732 | 0.979 | 0.247 |
| 22. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат | 0.547 | 0.976 | 0.429 |
| 23. Коэффициент прогноза банкротства | 0.195 | 0.346 | 0.151 |
Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:
1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании капитальных вложений, снизилась на 0.9 пунктов и составила 1.4%.
2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств, снизилась на 0.4 пунктов и составила 97.9%. При этом удельный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 2.1%.
3. Уровень кредиторской задолженности за период возрос на 24.7 пунктов и составил 97.9% внешних обязательств.
4. Положение предприятия на рынке достаточно стабильно.
Бухгалтерский учет, который в обязательном порядке ведется всеми предприятиями, помогает собрать показатели для их внесения в . Именно он служит для корректного анализа финансовой эффективности предприятия и его деятельности. Анализ бухгалтерского баланса является необходимой частью для оценки функционирования действующего предприятия.
Что такое анализ бухучета?
Не зря зарубежные бухгалтеры называют данный баланс «отчетом о стабильности». Именно благодаря ему удается показать на практике, как надежно руководители предприятия управляют доверенным им капиталом, а также насколько им удается его приумножить с течением времени.
Балансом называется уравновешенное состояние разных аспектов одной деятельности. Это, по сути, некоторое обобщение признаков, характеристик, общих для данного вида деятельности.
Данное обобщение необходимо предприятию для того, чтобы сделать о его функционировании правильные выводы, верно направить деятельность с учетом особенностей экономического рынка, а также составить правильное и адекватное мнение о результатах, которые данная деятельность приносит.
Бухгалтерский баланс имеет два направления. Он разделяет имущество предприятия по источникам его получения, а также по составу. Составляется к первому числу нового квартала.
Внешне бухгалтерский баланс является таблицей с двумя столбцами. Первый, называемый активом, отображает имущественный показатель с учетом его состава и размещения. Второй, называемый пассивом, отражает то, откуда данное имущество взялось, то есть его источники.
Суммы должны быть равны между собой. Это и называется балансом.
Для того чтобы адекватно провести анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия, необходимо, чтобы составленный баланс имел определенную структуру.
Так, степень ликвидности, или подвижности ресурсов, влияет на размещение статей в активе баланса.
Показатели актива делятся на внеоборотные и оборотные активы.
Этапы проведения анализа бухгалтерского баланса
Анализ бухгалтерского баланса проводится обычно в шесть этапов по таким направлениям:
- Структура баланса и его динамика.
- Устойчивость организации в финансовом плане.
- Показатели ликвидности баланса, а затем платежеспособности данной организации.
- Активы и их состояние.
- Деловая активность.
- Финансовое положение данного предприятия.
Анализ проводится на основании бухгалтерского баланса, но может проводиться и на основании агрегированного аналитического баланса, который показывает состояние по анализируемым показателям на начало, а также на конец года.
Рассмотрим анализ по отдельным этапам:
- 1. Структура и динамика . В ходе данного этапа проверяют темпы роста отдельных статей, которые являются наиболее важными, а потом сравнивают их с темпами роста выручки при осуществлении продаж.
На данном этапе проводится также анализ по вертикали, который помогает определить весомый показатель и динамику в общей структуре по отдельным статьям актива, а также пассива.
- 2. Финансовая стойкость компании . Наличие чистых активных средств или собственных средств в капитале компании, а также наличие средств, которые находятся в обороте и образуют оборотный вид капитала, являются абсолютными показателями стабильности организации финансового характера.
Коэффициентами по определению финансовой устойчивости определяют относительную стабильность.
- 3. Проведение анализа ликвидности бухгалтерского баланса . Определение платежной способности организации происходит именно на основании ликвидности. Которая, в свою очередь, показывает, есть ли у организации в обороте финансы в достаточном количестве для погашения краткосрочных во временном аспекте обязательств. Данный этап аналитической деятельности может быть проведен на основании коэффициентов ликвидности.
- 4. Проведение анализа по состоянию активов . На этом этапе подвергаются анализу структурный показатель, состав, а также насколько эффективно используются внеоборотного и оборотного вида активы. Для достоверной оценки последнего показателя применяют такие понятия, как рентабельность, а также оборачиваемость.
- 5. Эффективность деловой активности . Тут анализ проводится в сфере уровня эффективного пользования ресурсами, а также по результатам соотношения темпов осуществления возрастания прибыли, возрастания материальной оборотности, возрастания капитала авансового вида.
- 6. Оценка финансового благополучия предприятия . Для этого этапа проводят анализ возможностей приобретения или утраты платежеспособности, а также предусматривают на будущее вероятности банкротства данного предприятия с помощью математической модели Альтмана, которая наилучшим образом себя зарекомендовала именно для российского рынка.
Для проведения данного анализа используют полученные вследствие расчетов коэффициенты, сравнивая их с контрольными показателями, что дает возможность делать прогнозы на будущее.
Итак, процесс анализа бухгалтерского баланса проводится в шесть ключевых этапов для того, чтобы иметь представление, насколько эффективно функционирует предприятие и какие экономические прогнозы его ждут. Анализ проводится на основании бухгалтерского баланса или агрегированного аналитического отчета. Проведение данного вида анализа говорит об экономической стабильности предприятия.
Крылов С.И.,
профессор кафедры учета,
анализа и аудита Уральского федерального
университета имени первого Президента России Б.Н. Ельцина,
г. Екатеринбург, доктор экономических наук
Финансовый вестник: финансы, налоги,
страхование, бухгалтерский учет
№8 август 2013
Бухгалтерский баланс - важнейшая форма бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации (предприятия), позволяющая получить информацию о наиболее значимых характеристиках ее финансового состояния: имущественном положении, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
Основным инструментом анализа финансового состояния являются финансовые коэффициенты - относительные показатели, рассчитываемые на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности и дающие возможность получить представление об отдельных его характеристиках.
Коэффициентный анализ бухгалтерского баланса включает в себя расчет и сравнительную оценку финансовых коэффициентов, характеризующих имущественное положение, финансовую устойчивость , платежеспособность и ликвидность коммерческой организации.
Финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение коммерческой организации, рассчитываются по данным актива бухгалтерского баланса и отражают структуру и динамику ее имущества в учетной оценке (табл. 1).
Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение коммерческой организации
| Расчетная формула | ||
| Числитель | Знаменатель | |
| Динамика имущества | Валюта баланса на конец периода | Валюта баланса начало периода |
| Внеоборотные активы | Валюта баланса | |
| Дом оборотных активов в имуществе | Оборотные активы | Валюта баланса |
| Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах | Денежные средства и денежные эквиваленты | Оборотные активы |
| Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах | Финансовые вложения | Оборотные активы |
| Запасы | Оборотные активы | |
| Дебиторская задолженность | Оборотные активы | |
| Доля основных средств во внеоборотных активах | Основные средства | Внеоборотные активы |
| Доли нематериальных активов во внеоборотных активах | Нематериальные активы | Внеоборотные активы |
| Финансовые вложения | Внеоборотные активы | |
| Внеоборотные активы | ||
| Нематериальные поисковые актины | Внеоборотные активы | |
| Материальные поисковые активы | Внеоборотные активы | |
| Доле долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах | Долгосрочные вложения в материальные ценности | Внеоборотные активы |
| Доля отложенных налоговых активов во внеоборотные активах | Отложенные налоговые активы | Внеоборотные активы |
Поскольку практически все финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение, имеют отраслевую специфику, то у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения.
Вследствие этого они анализируются в динамике, в сравнении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми показателями. По итогам анализа делается вывод о рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее изменений.
Финансовая устойчивость определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре капитала коммерческой организации и отражает степень ее независимости от заемных источников финансирования.
Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости коммерческой организации, представлены в табл. 2 и базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:
СК = КиР + ДБП =
= стр.1300 + стр.1530 (1)
КО = стр.1500 - стр.1530, (2)
ЗК = ДО + КО =
стр.1400 + стр.1500 - стр.1530, (3)
СОК = СК - ВА =
= стр.1300 + стр.1530 - стр.1100, (4)
где: КиР - капитал и резервы (стр.1300),
ДБП - доходы будущих периодов (стр.1530),
ДО - долгосрочные обязательства (стр.1400),
ВА - внеоборотные активы (стр.1100).
Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени финансовой устойчивости коммерческой организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.
Под платежеспособностью понимается способность коммерческой организации рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным).
В качестве показателей оценки платежеспособности коммерческой организации также можно использовать финансовые коэффициенты, основные из которых представлены в табл. 3. При этом необходимо отметить, что коэффициенты финансовой независимости, финансовой зависимости, концентрации заемного капитала и задолженности могут быть использованы как для оценки финансовой устойчивости, так и для оценки платежеспособности коммерческой организации.
Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность коммерческой организации
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент финансовой независимости | i | Собственный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент финансовой зависимости | J | Валюта баланса | Собственный капитал |
| Коэффициент концентрации заемного капитале | J | Заемный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент задолженности | J | Заемный капитал | Собственный капитал |
| i | Валюта баланса | Заемный капитал | |
| i | Собственный капитал | Внеоборотные активы | |
| > | Собственный капитал + Долгосрочные обязательства | Внеоборотные активы | |
Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности коммерческой организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.
Ликвидность коммерческой организации - это ее способность рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам (принимаемым в расчет для целей анализа).
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность коммерческой организации, представлены в табл. 4.
Таблица 4. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность коммерческой организации
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
| Числитель | Знаменатель | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| i | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | i | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) | i | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность | Краткосрочные обязательства |
| i | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы | Краткосрочные обязательства | |
| i | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | Краткосрочные обязательства | |
| Коэффициент текущей ликвидности | i | Оборотные активы | Краткосрочные обязательства |
Их анализ ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности коммерческой организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.
В случае необходимости на основании результатов коэффициентного анализа бухгалтерского баланса коммерческой организации могут быть сформулированы рекомендации, направленные на улучшение ее финансового состояния.
Рассмотрим конкретный пример коэффициентного анализа бухгалтерского баланса (табл. 5) коммерческой организации (промышленного предприятия).
Таблица 5. Бухгалтерский баланс (тыс. р.)
| Наименование показателя | Код стр. | На конец отчетного года | На конец предыдущего года | На начало предыдущего года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| АКТИВ | ||||
| 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Нематериальные активы | 1110 | 30 | 50 | 60 |
| Результаты исследований и разработок | 1120 | - | - | - |
| Нематериальные поисковые активы | 1130 | - | - | - |
| Основные средства | 1150 | 1360 | 1240 | 1200 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 1160 | - | - | - |
| Финансовые вложения | 1170 | 110 | 95 | 60 |
| Отложенные налоговые активы | 1180 | 10 | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | 1190 | - | - | - |
| Итого по разделу 1 | 1100 | 1510 | 1385 | 1320 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Запасы | 1210 | 940 | 900 | 833 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 1220 | 25 | 20 | 17 |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 163 | 136 | 110 |
| Финансовые вложении (за исключением денежных эквивалентов) | 1240 | 40 | 30 | 40 |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1250 | 270 | 200 | 160 |
| Прочие оборотные активы | 1260 | - | - | - |
| Итого по разделу 2 | 1200 | 1440 | 1285 | 1160 |
| БАЛАНС | 1800 | 2950 | 2670 | 2480 |
| Наименование показателя | Код стр. | На конец отчетного года | На конец предыдущего года | На начало предыдущего года |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| ПАССИВ | ||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||
| Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) | 1310 | 1500 | 1500 | 1500 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 1320 | (-) | (-) | (-) |
| Переоценка внеоборотных активов | 1340 | - | - | - |
| Добавочный капитал (без переоценки) | 1350 | 120 | 100 | 100 |
| Резервный капитал | 1360 | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 630 | 500 | 300 |
| Итого по разделу 3 | 1300 | 2250 | 2100 | 1900 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| Заемные средства | 1410 | 100 | 100 | 100 |
| Отлаженные налоговые обязательства | 1420 | - | - | - |
| Оценочные обязательства | 1430 | - | - | - |
| Прочие обязательства | 1450 | - | - | - |
| Итого по разделу 4 | 1400 | 100 | 100 | 100 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| Заемные средства | 1510 | 300 | 210 | |
| Кредиторская задолженность | 1520 | 250 | 220 | 190 |
| Доходы будущих периодов | 1530 | 50 | 40 | 40 |
| Оценочные обязательства | 1540 | - | - | - |
| Прочие обязательства | 1550 | - | - | - |
| Итого по разделу 5 | 1500 | 600 | 470 | 460 |
| БАЛАНС | 1700 | 2950 | 2670 | 2480 |
Как видно из расчетных данных, приведенных в табл. 6, темп роста стоймости имущества коммерческой организации в отчетном году (1,105) превысил темп роста ее имущества прошлом году (1,077) на 0,028, что в целом может рассматриваться как позитивное явление, свидетельствующее о прогрессирующем росте экономического потенциала данной коммерческой организации.
Таблица 6. Расчетные значения основных финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации
| Наименование финансового коэффициента | Расчетные значения | |||
| На начало отчетного года | На конец отчетного года | Изменение | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Оценка имущественного положения | ||||
| Динамика имущества | 1,077 | 1,105 | 0,028 | |
| Доля внеоборотных активов в имуществе | 0,519 | 0,512 | -0,007 | |
| Дот оборотных активов в имуществе | 0,481 | 0,488 | 0,007 | |
| Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах | 0.179 | 0,215 | 0,036 | |
| Доля запасов в оборотных активах | 0,700 | 0,653 | -0,047 | |
| Доля дебиторской задолженности в оборотных активах | 0,105 | 0,115 | 0,010 | |
| Доля нематериальных активов во внеоборотных активах | 0,036 | 0,020 | 0,016 | |
| Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах | - | - | - | |
| Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах | - | - | - | |
| Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах | - | - | - | |
| Доля основных средств во внеоборотных активов | 0,895 | 0,901 | 0,006 | |
| Доля доходных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах | - | - | - | |
| Доля финансовых вложений во внеоборотных активах | - | - | - | |
| Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах | - | 0,007 | 0,007 | |
| Оценка финансовой устойчивости | ||||
| Коэффициент финансовой независимости | 0,801 | 0,780 | 0,021 | |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,248 | 1,283 | 0,035 | |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,199 | 0,220 | 0,021 | |
| Коэффициент задолженности | 0.248 | 0,283 | 0,035 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,588 | 0,549 | -0,039 | |
| Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов | 0,839 | 0,840 | 0,001 | |
| Доля покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами запасов | 0.950 | 0,947 | -0,003 | |
| Коэффициент мобильности собственного капитала | 0,353 | 0.343 | -0.010 | |
| Оценка платежеспособности и ликвидности | ||||
| Коэффициент общей платежеспособности | 5,038 | 4,538 | -0,500 | |
| Коэффициент инвестирования (вариант 1) | 1,545 | 1,523 | -0,022 | |
| Коэффициент инвестирования (вариант 2) | 1,617 | 1,589 | -0,028 | |
| Коэффициент мгновенной ликвидности | 0,465 | 0,491 | 0,026 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,535 | 0,564 | 0,029 | |
| Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) | 0.849 | 0.864 | 0,015 | |
| Коэффициент средней ликвидности | 2,942 | 2,573 | -0,369 | |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 2,968 | 2,619 | -0,370 | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,988 | 2,618 | -0,370 | |
Рост доли оборотных активов и соответственно снижение доли внеоборотных активов в имуществе коммерческой организации на 0,007 также могут быть охарактеризованы положительно, поскольку свидетельствуют о некотором повышении мобильности ее имущества. Однако как на начало, так и на конец отчетного года больший удельный вес в имуществе составляют внеоборотные активы, что для промышленного предприятия является целесообразным и оправданным.
Увеличение доли денежных средств и финансовых вложений на 0,036 и снижение доли запасов на 0,047 в оборотных активах являются признаками повышения степени их ликвидности, поэтому им может быть дана положительная оценка. Однако росту доли дебиторской задолженности в оборотных активах на 0,010’целесообразно дать противоположную оценку, поскольку это означает, что все большая часть оборотных активов временно отвлекается из оборота.
Снижению доли нематериальных активов на 0,016 и особенно увеличению доли основных средств на 0,006 во внеоборотных активах в целом достаточно трудно дать однозначно отрицательную оценку, однако, рост удельных весов долгосрочных финансовых вложений и отложенных налоговых активов во внеоборотных активах соответственно на 0,004 и на 0,007 все-таки целесообразно оценить отрицательно, поскольку, как правило, долгосрочные финансовых вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на продолжительное время и сопряжены со значительным риском, а отложенные налоговые активы характеризуются нулевой доходностью.
Итак, на основе результатов коэффициентного анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной коммерческой организации на начало и на конец отчетного года в целом как рациональную, а ее изменения за год - в большей степени как позитивные.
Значения коэффициентов финансовой независимости, финансовой зависимости, концентрации заемного капитала, задолженности, обеспеченности собственными средствами и мобильности собственного капитала, с одной стороны, как на начало, так и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, но к концу отчетного года они несколько изменяются в худшую сторону, что является признаками некоторого снижения финансовой устойчивости коммерческой организации. Однако, с другой стороны, значение доли покрытия собственными оборотными средствами запасов, также находясь на начало и на конец отчетного года в рамках рекомендуемого, к концу отчетного года немного улучшается, увеличиваясь на 0,001, что говорит о некотором повышении финансовой устойчивости данной коммерческой организации. Значение же доли покрытия собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами запасов не соответствует рекомендуемому как на начало, так и на конец отчетного года, снизившись за отчетный год на 0,003, что является признаком финансовой неустойчивости коммерческой организации.
Таким образом, по данным коэффициентного анализа можно охарактеризовать как на начало, так и на конец отчетного года степень финансовой устойчивости данной коммерческой организации как удовлетворительную, уровень финансового риска (в аспекте финансовой устойчивости), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью, - как средний, а их изменения за отчетный год - как неоднозначные.
Значения всех коэффициентов оценки платежеспособности на начало и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако к концу отчетного года отмечается небольшое их уменьшение, свидетельствующее о не-котором снижении платежеспособности коммерческой организации.
Тем не менее, на основании результатов коэффициентного анализа степень платежеспособности данной коммерческой организации как на начало, так и на конец отчетного года можно охарактеризовать как абсолютную, что говорит о полном отсутствии финансового риска (в аспекте платежеспособности), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью, однако изменения значений всех финансовых коэффициентов оценки платежеспособности за отчетный год следует рассматривать как негативные.
Значения коэффициентов оценки ликвидности (за исключением коэффициента быстрой ликвидности (упрощенный вариант)) коммерческой организации на начало и на конец отчетного года находятся в рамках рекомендуемых, однако при этом к концу отчетного года отмечается уменьшение значений коэффициентов средней, промежуточной и текущей ликвидности, составившее со-ответственно 0,369,0,370 и 0,370, и рост значений коэффициентов мгновенной, абсолютной, быстрой (упрощенный вариант) ликвидности на 0,026, 0,029 и 0,015 соответственно. Рост значений коэффициентов мгновенной, абсолютной и быстрой (упрощенный вариант) ликвидности говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно и в ближайшее время. В тоже время снижение значений коэффициентов средней, промежуточной и текущей ликвидности свидетельствуют о некотором снижении обеспеченности краткосрочных обязательств коммерческой организации ее оборотными активами средней и низкой ликвидности.
Итак, результаты расчета и оценки коэффициентов ликвидности коммерческой организации показывают, что ее степень ликвидности как на начало, так и на конец отчетного года может быть охарактеризована как нормальная при неоднозначных изменениях значений показателей ее оценки, а уровень финансового риска (в аспекте ликвидности), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью коммерческой организации, может быть определен как незначительный.
Таким образом, подводя итоги коэффициентного анализа бухгалтерского баланса коммерческой организации (промышленного предприятия) можно сделать обобщающий вывод о достаточной степени устойчивости финансового состояния данного промышленного предприятия и относительно невысоком уровне финансового риска, связанном с его деятельностью.
Литература
1. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерскои отчетности организаций» от 2 июля 2010 г. № 66н.
2. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова [и др.] - М.. Издательство Омега-Л, 2013.
3. Илышева H.H., Крылов С И. Анализ финансовой отчетности: учебник. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011.
4. Крылов С.И. Финансовое состояние коммерческой организации: анализ и управление. Теория, методика и практика: Монография. - Saarbrucken (Германия): LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH & Co. KG, 2012.
5. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия решений: учебник / О.В. Ефимова. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 20 В.
При этом нельзя сказать, что бухгалтерский баланс совершенно бесполезен - несмотря на всю его специфику, из него можно извлечь массу полезных сведений.
Для анализа можно использовать и сам баланс в неизменном виде, но куда удобнее сначала его немного переработать. Для этого достаточно просто сгруппировать статьи бухгалтерского баланса согласно таблице:
Шаг 1: Анализ структуры бухгалтерского баланса
В первую очередь стоит оценить изменения в наиболее важных статьях бухгалтерского баланса, сравнив результаты в начале и в конце отчетного периода.
Кроме того, нужно провести и общий анализ состояния бухгалтерского баланса. Можно выделить несколько критериев, указывающих на благополучие компании:
- В течение отчетного периода капитал компании вырос, при этом темпы его роста ниже темпов роста выручки, но выше, чем уровень инфляции.
- Соотношение собственного и заемного капитала находится в пределах существующей в вашей отрасли нормы.
- Темпы роста оборотных активов выше, чем внеоборотных или краткосрочных обязательств.
- Размеры и скорость роста собственного и долгосрочного заемного капитала превышает размер и скорость роста внеоборотных активов.
- Нет непокрытых убытков.
Шаг 2: Анализ устойчивости компании
При оценке финансовой устойчивости бизнеса можно использовать как абсолютные, так и относительные показатели.
С абсолютными все довольно просто - проведите анализ, как соотносятся ваши реальные средства с реальными же обязательствами. Для этого используется несколько показателей:
- Собственные оборотные средства (СОС) = СК - ВА
- Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СДИ) = СОС + ДО
- Общая величина источников формирования запасов и затрат (ВИ) = СОС + ДО + КК
Вместе с ними нелишним будет определить и .
Для анализа финансовой устойчивости в относительных значениях существует множество всевозможных коэффициентов. Так что при поверхностном анализе бухгалтерского баланса целесообразно использовать только несколько основных:
- Коэффициент финансовой автономии = СК / СВК
- Коэффициент финансовой зависимости = (КО + ДО) / СВК
- Коэффициент финансового рычага = (КО + ДО) / СК
- Коэффициент сохранности собственного капитала = СК (на конец периода) / СК (на начало периода)
- Коэффициент мобильности собственного капитала = СОС / СК
- Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом = СОС / ОА
Важно помнить, что, как и в случае с любыми другими финансовыми коэффициентами, для относительно объективной оценки ситуации вам необходимо знать, какие значения нормальны в вашей отрасли.
Шаг 3: Анализ ликвидности и платежеспособности
Наиболее значимой составляющей общей платежеспособности компании является ликвидность бухгалтерского баланса, так что на этом этапе стоит сосредоточиться на расчете .
Шаг 4: Анализ состояния активов
Оценка состояния активов позволят определить, насколько эффективно в вашей компании используются текущие активы. Для этого из данных бухгалтерского баланса посчитайте три коэффициента:
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от продаж / ОА (среднее)
- Период оборота оборотных средств = ОА (среднее) * Количество дней / Выручка от продаж
- Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / ОА (среднее)
Шаг 5: Анализ деловой активности
Существует несколько вариантов анализа деловой активности, вы можете выбрать любой из них или использовать их все одновременно:
1. По эффективности использования ресурсов. В данном случае ключевыми являются показатели рентабельности и оборачиваемости активов и капитала; кроме того, стоит оценить производительность труда и уровень фондоотдачи.
2. По соотношению скорости роста прибыли, выручки и авансированного капитала. При этом в благоприятной ситуации оно будет следующим:
Темп роста прибыли (до вычетов) > Темп поста выручки > Темп роста авансированного капитала > 100%
3. По специальным показателям. Например, по коэффициентам устойчивости экономического роста, самофинансирования или инвестиционной активности — выбор конкретных показателей зависит от специфики деятельности компании и того, какие данные вы хотите получить из анализа.
Анализ бухгалтерского баланса лишь часть финансового менеджмента
Анализ бухгалтерского баланса должен быть дополнен всеми необходимыми формами управленческой отчетности. Обычный бухучет не отражает ни особенностей отрасли, ни специфики компании.
Управленческий баланс – это наиболее адекватная форма отчета, которая дает представление о финансовом состоянии предприятия. Он крайне полезен, когда вы пытаетесь найти ответы в 3 ключевых областях любого бизнеса.
С помощью трендового анализа формируется понимание, какие тенденции ест ьв изменении тех или иных показателей. Например, анализ динамики краткосрочной задолженности и денежных средств может показать, что задолженность растет и уменьшается пропорционально наличию свободных денег, но последних все же недостаточно, чтобы погасить долги.
Факторный анализ показывает влияние основных факторов на показатель. Для сравнительного анализа потребуются данные других компаний – чтобы сопоставить показатели и определить рейтинг.
Чтобы упростить процедуру анализа бухгалтерского баланса и сэкономить время, можно использовать как стандартные компьютерные программы (например, делать это в Excel), так и специализированные платформы.
Мы рассмотрели ряд показателей, посчитать которые вы можете на основе анализа бухгалтерского баланса. Если вы хотите в реальном времени понимать, что происходит в бизнесе, вам никак не обойтись без системы управленческого учета. Заполняйте форму ниже, и мы поможем вам все настроить.