L'analyse du bilan permet d'obtenir des informations sur l'état de l'entreprise. Pour poser un « diagnostic » correct d’une entreprise et donner une évaluation objective des activités de la direction, il faut s’appuyer sur des faits et des analyses. La source d'information dans ce cas sera le reporting de gestion et comptable. Découvrez comment effectuer une analyse de bilan verticale et horizontale en utilisant l'exemple d'une entreprise spécifique.
De quoi parle l'article?:
À propos de l'équilibre
chiffre d'affaires des périodes futures
Passif estimé
Autres obligations
Total pour la section V
Analyse horizontale du bilan (analyse de la dynamique des indicateurs)
L'analyse du bilan doit commencer par une analyse de la dynamique de ses indicateurs (voir aussi, comment analyser la liquidité du bilan ). Cette méthode est appelée analyse horizontale. Pour réaliser une telle analyse, il est nécessaire d'évaluer en termes absolus et relatifs l'évolution dans le temps ou la dynamique de chaque poste du bilan, pour lequel l'évolution en pourcentage et en unités monétaires est calculée ligne par ligne.
Tableau 2. Analyse horizontale du bilan
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I. Actifs non courants |
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Actifs incorporels |
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Immobilisations |
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Placements financiers |
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Autres actifs non courants |
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Total pour la section I |
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II. Actifs courants |
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Comptes débiteurs |
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Autres actifs courants |
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Total pour la section II |
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III. Capital et réserves |
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Capital autorisé |
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Actions propres achetées aux actionnaires |
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Fonds pour l'émission supplémentaire d'actions |
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Capital de réserve |
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Total pour la section III |
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Fonds empruntés |
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Passif estimé |
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Comptes à payer |
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Total pour la section IV |
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Fonds empruntés |
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Comptes à payer |
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chiffre d'affaires des périodes futures |
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Passif estimé |
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Autres obligations |
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Total pour la section V |
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Analyse horizontale des actifs
Après une analyse horizontale du bilan, on constate que les actifs incorporels et les résultats de R&D diminuent d'année en année, l'entreprise ne crée pas de nouveaux actifs incorporels, et ceux qui ont déjà été pratiquement amortis.
La hausse (en 2015) puis la baisse (2016) de la valeur des immobilisations semblent inhabituelles. Cela est dû au processus de restructuration des activités de la compagnie aérienne : en 2015, un nombre important d'avions ont été inscrits au bilan sous forme d'immobilisations, et en 2016, une cession importante a eu lieu. La raison en est le transfert de la flotte d'hélicoptères vers une autre personne morale dans le cadre d'une restructuration.
D'année en année, les investissements rentables en actifs matériels diminuent, probablement en raison de la dépréciation des équipements, dont ils sont principalement constitués.
En 2015 et 2016, les investissements à long terme en actifs financiers ont augmenté, mais les raisons de cette croissance diffèrent d'année en année. En 2015, les prêts à long terme accordés par l'entreprise ont augmenté et en 2016, les investissements financiers ont augmenté en raison de la croissance. apparition de nouvelles actions de sociétés au bilan de l'entreprise éventuellement d'une unité dédiée aux hélicoptères.
À la suite de l'analyse horizontale, il est devenu clair que les actifs d'impôts différés ont augmenté en 2015 puis ont diminué en 2016 ; les raisons doivent être recherchées dans les particularités de la comptabilisation des immobilisations ;
En 2015, les autres actifs non courants ont diminué, puis ont augmenté de manière significative en 2016 - il n'y a aucune information sur les raisons, mais les analystes financiers devraient y prêter attention et clarifier les raisons de cette dynamique.
Au cours de 2015-2016, les stocks ont augmenté principalement en raison des matières premières et des matériaux, puisqu'il s'agit d'une grande compagnie aérienne, la croissance des stocks a peut-être été déterminée par les achats de carburant et de lubrifiants ;
Tout au long de la période analysée, la TVA sur les actifs achetés a été réduite, cela est peut-être dû à une diminution des volumes d'achat.
En 2015, les créances ont diminué, en 2016 elles ont légèrement augmenté ( ). Une analyse plus approfondie du bilan montre qu'en 2015, la réduction a été obtenue grâce aux dettes à court terme des débiteurs, et qu'en 2016, la dette des clients avec des échéances supérieures à un an a augmenté en valeurs absolues et relatives, ce qui ne parle pas en faveur de l'entreprise.
Les placements financiers à court terme sont restés relativement stables en 2015, mais ont fortement chuté en 2016 en raison d'une réduction des volumes de prêts.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté en 2015 et ont diminué de manière significative en 2016, peut-être que la société a utilisé les fonds des comptes à des fins de restructuration de la dette.
De manière générale, les actifs et, par conséquent, la taille de l’activité de l’entreprise ont diminué depuis 2016 par rapport à 2015 et 2014.
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Comment cela va aider: rendre le budget de l’entreprise transparent et précis, planifier en détail et contrôler les dépenses des départements.
Analyse horizontale du passif
En 2015, la société a procédé à une émission supplémentaire d'actions pour plus de 3 milliards de roubles et a vendu de nouvelles actions pour 25 milliards, d'où les modifications correspondantes du bilan.
En outre, en 2015, 21 millions de roubles d'actifs rachetés aux actionnaires ont disparu du bilan. actions, la valeur de l’article « Réévaluation des actifs non courants » a diminué.
Un facteur positif est qu'en 2016, la valeur du poste « Perte non couverte » a diminué et non en raison d'un supplément. Des problèmes, mais en raison des bénéfices reçus.
En analysant les sections IV et V du bilan, on constate que les passifs à court terme ont diminué de manière significative, tandis que ceux à long terme, au contraire, ont augmenté - c'est une conséquence de la restructuration - les sources à court terme ont été remplacées par des sources à long terme. à terme, tandis qu'une partie de la dette à court terme était couverte par des fonds levés via une émission supplémentaire.
Lors de l'analyse de la dynamique, il est très bon de comprendre l'importance d'un indicateur particulier dans la structure du bilan, et ici la deuxième méthode courante d'analyse du bilan nous aidera.
Analyse d'équilibre vertical (analyse de structure)
Il est logique de poursuivre l’analyse du bilan en examinant sa structure ; cette méthode est appelée analyse verticale du bilan. Nous évaluons la part que représente une catégorie particulière d'actifs/passifs dans la monnaie du bilan, étudions l'historique de l'évolution de cette part et tirons des conclusions.
La monnaie du bilan est la somme de tous les actifs ou passifs.
Tableau 3. Un exemple d'analyse verticale du bilan d'une compagnie aérienne
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I. Actifs non courants |
Structure (Part en devise du bilan) |
Changement de structure |
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Actifs incorporels |
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Résultats de la recherche et du développement |
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Immobilisations |
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Investissements rentables dans les actifs matériels |
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Placements financiers |
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Actifs d'impôts différés |
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Autres actifs non courants |
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Total pour la section I |
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II. Actifs courants |
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TVA sur les actifs achetés |
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Comptes débiteurs |
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Placements financiers hors équivalents de trésorerie |
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Trésorerie et équivalents de trésorerie |
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Autres actifs courants |
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Total pour la section II |
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III. Capital et réserves |
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Capital autorisé |
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Actions propres achetées aux actionnaires |
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Fonds pour l'émission supplémentaire d'actions |
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Réévaluation des actifs non courants |
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Capital supplémentaire sans réévaluation |
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Capital de réserve |
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Bénéfices non répartis (perte non couverte) |
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Total pour la section III |
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IV. Tâches à long terme. |
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Fonds empruntés |
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Passifs d'impôts différés |
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Passif estimé |
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Comptes à payer |
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Total pour la section IV |
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V. Passifs à court terme. |
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Fonds empruntés |
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Comptes à payer |
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chiffre d'affaires des périodes futures |
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Passif estimé |
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Autres obligations |
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Total pour la section V |
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La première chose que l’on constate à la suite d’une analyse verticale de la structure du patrimoine est la faible part des immobilisations dans la composition du patrimoine. Il semblerait que la base des activités de la compagnie aérienne soit une vaste flotte d'équipements, mais le modèle économique moderne de ces sociétés n'est pas axé sur l'exploitation des équipements et leur mise à disposition, mais sur la fourniture de services - le mouvement des passagers et marchandises. Pour y parvenir, il n'est pas nécessaire d'être propriétaire d'équipements techniques, il faut pouvoir utiliser autant que possible ces équipements, et le leasing aide les compagnies aériennes dans ce domaine. Le matériel loué est reflété dans les comptes hors bilan. Les immobilisations de la compagnie aérienne sont principalement constituées d'infrastructures aéroportuaires, d'équipements et de pièces détachées.
Une part importante des actifs de l'entreprise est occupée par des placements financiers, près de 36 % (ou 41 % si l'on prend également en compte les placements financiers à court terme), mais cela est apparemment une conséquence de l'historique de développement de l'entreprise ; n'est pas une partie nécessaire du modèle économique de l'entreprise.
La plus grande part de l’entreprise est constituée de comptes clients – près de 42 % pour 2016. Lors de l'analyse des actifs d'une entreprise, il est nécessaire d'accorder une attention primordiale aux investissements financiers, ainsi qu'à la structure et à la dynamique des comptes clients ; d'autres éléments de l'actif ont un impact beaucoup moins important sur l'activité de l'entreprise ;
Lors de l'examen des sources de financement, il est nécessaire d'évaluer la structure des sources - qui est la principale : dans notre cas, l'entreprise a accumulé un montant important de pertes non couvertes, qui n'ont pas été couvertes par ses fonds propres depuis longtemps . Mais si en 2014 la plupart des activités de l'entreprise, y compris les pertes, étaient couvertes par des sources empruntées à court terme, alors en 2015, l'entreprise a amélioré la structure de financement et l'écrasante majorité de la monnaie du bilan était constituée de sources à long terme, en En outre, l'entreprise, grâce aux émissions et aux bénéfices en 2016, a réduit les moins accumulés dans la section III du bilan.
JSC "Arsenal" (EXEMPLE)
au 01/01/2015
La stabilité du marché d'une entreprise est sa capacité à fonctionner et à se développer, à maintenir l'équilibre de ses actifs et passifs dans un environnement interne et externe changeant, garantissant sa solvabilité constante et son attractivité d'investissement dans un niveau de risque acceptable.
Pour assurer la stabilité du marché, une entreprise doit disposer d'une structure de capital flexible et être capable d'organiser ses mouvements de manière à assurer un excédent constant de revenus sur les dépenses afin de maintenir sa solvabilité et de créer les conditions d'auto-reproduction.
I. Indicateurs qui déterminent l'état du fonds de roulement
| Nom de l'indicateur | 01.01.2014 | 01.01.2015 | changement |
| base | rapport | ||
| 1. Ratio de fonds propres | 124.245 | 124.459 | 0.214 |
| 2. Ratio de mise à disposition des stocks sur fonds propres | 45.405 | 45.83 | 0.425 |
| 3. Coefficient de maniabilité des fonds propres | 456.429 | 456.562 | 0.133 |
| 4. Facteur de maniabilité | 0.42 | 0.554 | 0.134 |
| 5. Coefficient de mobilité de tous moyens | 0.755 | 0.737 | -0.018 |
| 6. Coefficient de mobilité du fonds de roulement | 0.168 | 0.205 | 0.037 |
| 7. Coefficient de mise à disposition des stocks et coûts avec leurs propres sources de constitution | 0.427 | 0.85 | 0.423 |
Une évaluation du ratio de fonds propres pour la période analysée indique que l'organisation ne dépend pas de sources de fonds empruntées pour la constitution de ses actifs courants, elle est en mesure de mener des activités financières et économiques ininterrompues.
En 2014, la part des fonds destinés au remboursement des dettes a diminué de -1,8 points et s'élève à 73,7 %. Cela indique une diminution de la capacité à assurer des opérations ininterrompues tout en remboursant les créanciers. Dans le même temps, la part des fonds absolument prêts à être payés dans le montant total des fonds alloués au remboursement des dettes à long terme a augmenté de 3,7 points et s'élève à 20,5 % du montant total des actifs circulants de l'entreprise.
La valeur du ratio d'approvisionnement en stocks et de coûts avec le fonds de roulement propre au 01/01/2014 est inférieure à la normale. Cependant, au cours de la période analysée, il y a eu une augmentation significative jusqu'à 85%, c'est-à-dire supérieure à la valeur normale. Cela indique que l'amélioration de la situation financière de l'entreprise a conduit au fait qu'elle est en mesure de couvrir, aux dépens de ses propres sources d'emprunt à court et à long terme, non seulement les montants requis de stocks et de coûts (une justification justifiée besoin de stocks et de coûts dans les périodes où leur taux de rotation est plus élevé ), mais aussi leur volume total
II. Indicateurs qui déterminent l'état des immobilisations
| Nom de l'indicateur | 01.01.2014 | 01.01.2015 | changement |
| base | rapport | ||
| 8. Indice des actifs permanents | 0.571 | 0.438 | -0.133 |
| 10. Ratio de propriété industrielle | 0.702 | 0.671 | -0.031 |
| 11. Coefficient de structure d'investissement à long terme | 0.041 | 0.032 | -0.009 |
En 2014, la capacité financière de l'entreprise à financer ses actifs non courants sur ses fonds propres a diminué. De plus, au 1er janvier 2014, leur coût est couvert par les fonds propres à hauteur de 57,1 %, et à la fin de la période - à 43,8 %.
Pour 2014, les immobilisations, les investissements en capital, les équipements, les stocks et les travaux en cours représentaient plus de 50 % de la valeur de l'ensemble du patrimoine de l'entreprise. Cependant, au cours de la période considérée, cet indicateur a diminué de 3,1 points et s'élève à 67,1%, ce qui indique une diminution des conditions favorables à la création d'un potentiel de production et à l'activité financière. Dans le même temps, la part des immobilisations, des matières premières et des travaux en cours dans la valeur du bien est restée à 0%, soit l'offre de moyens de production n'a pas changé.
III. Indicateurs caractérisant la structure du capital
| Nom de l'indicateur | 01.01.2014 | 01.01.2015 | changement |
| base | rapport | ||
| 12. Coefficient d'autonomie (indépendance financière) | 0.43 | 0.601 | 0.171 |
| 13. Ratio de concentration du capital-endettement | 0.57 | 0.399 | -0.171 |
| 14. Ratio de capitalisation (risque financier) | 1.325 | 0.663 | -0.662 |
| 15. Taux de financement | 0.755 | 1.509 | 0.754 |
| 16. Ratio d'actifs mobiles et immobilisés | 3.075 | 2.795 | -0.28 |
| 17. Ratio de financement durable | 0.44 | 0.61 | 0.17 |
Le niveau du coefficient d'autonomie au cours de la période analysée a augmenté de manière significative (de 0,171) et s'élève à 0,601. Une augmentation de l’indicateur indique une augmentation de l’indépendance financière, augmente la garantie de l’entreprise de rembourser ses obligations et élargit la possibilité d’attirer des fonds de l’extérieur. Les chances de l'entreprise de faire face aux circonstances imprévues survenant dans une économie de marché ont considérablement augmenté. Une évaluation de la valeur du ratio de concentration du capital-endettement confirme cette conclusion.
À la fin de la période de référence, les fonds propres de l'entreprise étaient négatifs, c'est-à-dire la stabilité financière de l'entreprise a considérablement diminué. De plus, tant au début qu'à la fin de la période analysée, le niveau du ratio de capitalisation est limité par la valeur du rapport entre le coût des fonds mobiles et le coût des fonds immobilisés, ce qui indique un degré suffisant de stabilité financière. de l'entreprise. Cette conclusion est confirmée par la valeur du ratio de financement.
Le rapport entre la valeur totale des fonds propres et empruntés à long terme et la valeur totale des actifs non courants et courants au cours de la période analysée a augmenté de 17 points et s'est élevé à 61 %, ce qui a dépassé le niveau autorisé. Cela indique une augmentation significative de la valeur des actifs financés à partir de sources durables, c'est-à-dire la dépendance de l'entreprise à l'égard de sources de couverture empruntées à court terme diminue.
IV. Indicateurs caractérisant la part de la dette dans les sources de financement de l’entreprise
| Nom de l'indicateur | 01.01.2014 | 01.01.2015 | changement |
| base | rapport | ||
| 18. Ratio de levier à long terme | 0.023 | 0.014 | -0.009 |
| 19. Part des fonds empruntés à long terme dans le montant total des fonds levés | 0.017 | 0.021 | 0.004 |
| 20. Taux d'endettement à court terme | 0.983 | 0.979 | -0.004 |
| 21. Ratio des comptes créditeurs | 0.732 | 0.979 | 0.247 |
| 22. Coefficient d'autonomie des sources de constitution de stocks et coûts | 0.547 | 0.976 | 0.429 |
| 23. Coefficient de prévision de faillite | 0.195 | 0.346 | 0.151 |
Une évaluation des coefficients montrant la part de la dette à long terme et à court terme dans les sources de financement de l’entreprise a permis de tirer les conclusions suivantes :
1. La part des fonds empruntés à long terme impliqués dans la formation des investissements en capital a diminué de 0,9 point et s'élève à 1,4 %.
2. La part des passifs à court terme de l'entreprise dans le montant total des passifs extérieurs a diminué de 0,4 point et s'élève à 97,9 %. Dans le même temps, la part des passifs à long terme a augmenté et s'élève à 2,1 %.
3. Le niveau des dettes fournisseurs de la période a augmenté de 24,7 points et s'élève à 97,9% des engagements extérieurs.
4. La position de l'entreprise sur le marché est assez stable.
La comptabilité, obligatoire pour toutes les entreprises, permet de collecter des indicateurs pour leur inclusion. Il sert à une analyse correcte de l'efficacité financière de l'entreprise et de ses activités. L'analyse du bilan est un élément nécessaire pour évaluer le fonctionnement d'une entreprise en exploitation.
Qu’est-ce que l’analyse comptable ?
Ce n’est pas pour rien que les comptables étrangers qualifient ce bilan de « rapport de stabilité ». C'est grâce à lui qu'il est possible de montrer concrètement avec quelle fiabilité les dirigeants d'une entreprise gèrent le capital qui leur est confié, ainsi qu'à quel point ils parviennent à l'augmenter au fil du temps.
L'équilibre est l'état d'équilibre des différents aspects d'une activité. Il s’agit en fait d’une généralisation des traits et caractéristiques communs à un type d’activité donné.
Cette généralisation est nécessaire pour qu'une entreprise puisse tirer des conclusions correctes sur son fonctionnement, diriger correctement ses activités en tenant compte des caractéristiques du marché économique, et également se faire une opinion correcte et adéquate sur les résultats qu'apporte cette activité.
Le bilan a deux directions. Il répartit les biens de l'entreprise selon les sources de leur réception, ainsi que par composition. Compilé le premier jour du nouveau trimestre.
Extérieurement, le bilan est un tableau à deux colonnes. Le premier, appelé bien, affiche un indicateur immobilier tenant compte de sa composition et de sa localisation. La seconde, appelée responsabilité, reflète la provenance du bien, c’est-à-dire ses sources.
Les montants doivent être égaux. C’est ce qu’on appelle l’équilibre.
Afin d'analyser adéquatement le bilan à l'aide de l'exemple d'une entreprise, il est nécessaire que le bilan établi ait une certaine structure.
Ainsi, le degré de liquidité, ou la mobilité des ressources, affecte le placement des éléments à l'actif du bilan.
Les indicateurs d'actifs sont divisés en actifs non courants et courants.
Étapes de l'analyse du bilan
L'analyse du bilan s'effectue généralement en six étapes dans les domaines suivants :
- La structure du bilan et sa dynamique.
- Stabilité financière de l'organisation.
- Indicateurs de liquidité du bilan, puis de solvabilité de l'organisation.
- Les biens et leur état.
- Activités commerciales.
- La situation financière de cette entreprise.
L'analyse est réalisée sur la base du bilan, mais peut également être réalisée sur la base d'un bilan analytique agrégé, qui montre l'état des indicateurs analysés en début et également en fin d'année.
Considérons l'analyse à différentes étapes :
- 1. Structure et dynamique. Au cours de cette étape, les taux de croissance des articles individuels les plus importants sont vérifiés, puis comparés aux taux de croissance des revenus lors des ventes.
À ce stade, une analyse verticale est également réalisée, qui permet de déterminer un indicateur et une dynamique significatifs dans la structure globale des éléments individuels de l'actif et du passif.
- 2. Solidité financière de l'entreprise. La présence de fonds actifs nets ou de fonds propres dans le capital de l’entreprise, ainsi que la présence de fonds en circulation et formant un fonds de roulement, sont des indicateurs absolus de la stabilité d’une organisation à caractère financier.
Les coefficients permettant de déterminer la stabilité financière déterminent la stabilité relative.
- 3. Réaliser une analyse de liquidité du bilan. La détermination de la capacité de paiement d'une organisation se fait précisément sur la base de la liquidité. Ce qui, à son tour, montre si l'organisation dispose de suffisamment de fonds en circulation pour rembourser ses obligations à court terme en termes de temps. Cette étape de l'activité analytique peut être réalisée sur la base de ratios de liquidité.
- 4. Réaliser une analyse de l’état du patrimoine. A ce stade, l'indicateur structurel, la composition ainsi que l'efficacité de l'utilisation des actifs non courants et courants sont analysés. Pour évaluer de manière fiable ce dernier indicateur, des notions telles que la rentabilité et le chiffre d'affaires sont utilisées.
- 5. Efficacité commerciale. Ici, l'analyse est effectuée dans le domaine du niveau d'utilisation efficace des ressources, ainsi que sur la base des résultats de la corrélation entre les taux d'augmentation du profit, l'augmentation du chiffre d'affaires des matières et l'augmentation du capital d'avance.
- 6. Évaluation de la santé financière de l'entreprise. Pour cette étape, ils analysent les possibilités d'acquérir ou de perdre de la solvabilité, et prévoient également la probabilité future de faillite d'une entreprise donnée à l'aide du modèle mathématique d'Altman, qui a fait ses preuves pour le marché russe.
Pour réaliser cette analyse, on utilise les coefficients obtenus à la suite de calculs, en les comparant avec des indicateurs de contrôle, ce qui permet de faire des prévisions pour l'avenir.
Ainsi, le processus d'analyse du bilan se déroule en six étapes clés afin d'avoir une idée de l'efficacité du fonctionnement de l'entreprise et des prévisions économiques qui l'attendent. L'analyse est réalisée sur la base d'un bilan ou d'un rapport analytique agrégé. La réalisation de ce type d'analyse indique la stabilité économique de l'entreprise.
Krylov S.I.,
Professeur du Département de Comptabilité,
analyse et audit de l'Oural fédéral
Université nommée d'après le premier président de la Russie B.N. Eltsine,
Ekaterinbourg, docteur en sciences économiques
Newsletter financière : finances, impôts,
assurance, comptabilité
№8 août 2013
Le bilan est la forme la plus importante de reporting comptable (financier) d'une organisation commerciale (entreprise), qui vous permet d'obtenir des informations sur les caractéristiques les plus importantes de sa situation financière : statut de propriété, stabilité financière, solvabilité et liquidité.
Le principal outil d'analyse de la situation financière sont les ratios financiers - des indicateurs relatifs calculés sur la base des données de reporting comptable (financier) et permettant de se faire une idée de ses caractéristiques individuelles.
L'analyse des ratios du bilan comprend le calcul et l'évaluation comparative des ratios financiers qui caractérisent la situation immobilière, la stabilité financière, la solvabilité et la liquidité d'une organisation commerciale.
Les ratios financiers caractérisant la situation patrimoniale d'une organisation commerciale sont calculés sur la base de l'actif du bilan et reflètent la structure et la dynamique de son patrimoine dans l'évaluation comptable (tableau 1).
Tableau 1. Ratios financiers de base caractérisant la situation patrimoniale d'une organisation commerciale
| Formule de calcul | ||
| Numérateur | Dénominateur | |
| Dynamique immobilière | Devise du bilan en fin de période | Devise du solde en début de période |
| Immobilisations | Devise du solde | |
| Maison des actifs circulants en propriété | Actifs courants | Devise du solde |
| Part de la trésorerie et des équivalents de trésorerie dans l'actif circulant | Trésorerie et équivalents de trésorerie | Actifs courants |
| Part des placements financiers (hors équivalents de trésorerie) dans l'actif circulant | Placements financiers | Actifs courants |
| Réserves | Actifs courants | |
| Comptes débiteurs | Actifs courants | |
| Part des immobilisations dans les actifs non courants | Immobilisations | Immobilisations |
| Parts d'actifs incorporels dans les actifs non courants | Actifs incorporels | Immobilisations |
| Placements financiers | Immobilisations | |
| Immobilisations | ||
| Actes de recherche immatériels | Immobilisations | |
| Des atouts matériels de prospection | Immobilisations | |
| Part des investissements à long terme en immobilisations corporelles dans les actifs non courants | Investissements à long terme dans des actifs matériels | Immobilisations |
| Quote-part des actifs d'impôts différés dans les actifs non courants | Actifs d'impôts différés | Immobilisations |
Étant donné que presque tous les ratios financiers caractérisant la situation immobilière sont spécifiques à un secteur, ils n'ont pas de valeurs universelles recommandées.
En conséquence, elles sont analysées dans le temps, en comparaison avec les données d’entreprises similaires (appartenant au même secteur) et les moyennes du secteur. Sur la base des résultats de l'analyse, une conclusion est tirée sur la rationalité de la structure de la propriété d'une organisation commerciale (la plus rationnelle, généralement rationnelle, la moins rationnelle), les raisons de ses changements.
La stabilité financière est déterminée par le ratio des fonds empruntés et des fonds propres dans la structure du capital d'une organisation commerciale et reflète le degré de son indépendance par rapport aux sources de financement empruntées.
Les principaux ratios financiers utilisés dans le processus d'évaluation de la stabilité financière d'une organisation commerciale sont présentés dans le tableau. 2 et sont basés sur les fonds propres (SC), les dettes à court terme (CL), les capitaux empruntés (LC) et le fonds de roulement propre (SOC) pris en compte à des fins d'analyse, qui peuvent être déterminés à l'aide de formules établies sur la base de Codes lignes du bilan :
SC = K&R + DBP =
= p.1300 + p.1530 (1)
KO = p.1500 - p.1530, (2)
ZK = FAIRE + KO =
p.1400 + p.1500 - p.1530, (3)
SOK = SK - VA =
= p.1300 + p.1530 - p.1100, (4)
où : K&R - capital et réserves (ligne 1300),
RPD - revenus différés (ligne 1530),
DO - passif à long terme (ligne 1400),
VA - actifs non courants (ligne 1100).
L'analyse des ratios financiers caractérisant la stabilité financière d'une organisation commerciale est réalisée dans le temps, en comparaison avec les valeurs recommandées et avec les données d'autres entreprises. Sur la base des résultats de l'analyse, une conclusion est tirée sur le degré de stabilité financière d'une organisation commerciale (absolue, normale, satisfaisante, insatisfaisante) et les raisons de son changement.
La solvabilité fait référence à la capacité d'une organisation commerciale à payer toutes ses obligations (à long terme et à court terme).
Les ratios financiers peuvent également être utilisés comme indicateurs pour évaluer la solvabilité d'une organisation commerciale, dont les principaux sont présentés dans un tableau. 3. Il convient de noter que les coefficients d'indépendance financière, de dépendance financière, de concentration du capital emprunté et de dette peuvent être utilisés à la fois pour évaluer la stabilité financière et pour évaluer la solvabilité d'une organisation commerciale.
Tableau 3. Ratios financiers de base caractérisant la solvabilité d'une organisation commerciale
| Nom du ratio financier | Valeur recommandée | Formule de calcul | |
| Numérateur | Dénominateur | ||
| Ratio d'indépendance financière | je | Équité | Devise du solde |
| Taux de dépendance financière | J. | Devise du solde | Équité |
| Taux de concentration de la dette | J. | Capital emprunté | Devise du solde |
| Ratio d'endettement | J. | Capital emprunté | Équité |
| je | Devise du solde | Capital emprunté | |
| je | Équité | Immobilisations | |
| > | Capitaux propres + Passifs à long terme | Immobilisations | |
L'analyse des ratios de solvabilité financière est réalisée en dynamique, en comparaison avec les valeurs recommandées, avec les données d'autres entreprises. Sur la base des résultats de l'analyse, une conclusion est tirée sur le degré de solvabilité d'une organisation commerciale (absolu, normal, satisfaisant, insatisfaisant) et les raisons de son changement.
La liquidité d'une organisation commerciale est sa capacité à payer ses obligations à court terme (prise en compte à des fins d'analyse).
Les principaux ratios financiers caractérisant la liquidité d'une organisation commerciale sont présentés dans le tableau. 4.
Tableau 4. Ratios financiers de base caractérisant la liquidité d'une organisation commerciale
| Nom du ratio financier | Valeur recommandée | Formule de calcul | |
| Numérateur | Dénominateur | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| je | |||
| Ratio de liquidité absolu | je | Trésorerie et équivalents de trésorerie + Placements financiers à court terme (hors équivalents de trésorerie) | Passifs à court terme |
| Rapport rapide (version simplifiée) | je | Trésorerie et équivalents de trésorerie + Placements à court terme (hors équivalents de trésorerie) + Créances clients | Passifs à court terme |
| je | Trésorerie et équivalents de trésorerie + Placements à court terme (hors équivalents de trésorerie) + Créances clients + Stocks | Passifs à court terme | |
| je | Trésorerie et équivalents de trésorerie + Placements financiers à court terme (hors équivalents de trésorerie) + Créances + Stocks + Taxe sur la valeur ajoutée des actifs acquis | Passifs à court terme | |
| Ratio actuel | je | Actifs courants | Passifs à court terme |
Leur analyse est réalisée en dynamique, en comparaison avec les valeurs recommandées et les données d'autres entreprises. Sur la base des résultats de l'analyse, une conclusion est tirée sur le degré de liquidité d'une organisation commerciale (absolu, normal, satisfaisant, insatisfaisant) et les raisons de son changement.
Si nécessaire, sur la base des résultats d'une analyse des ratios du bilan d'une organisation commerciale, des recommandations peuvent être formulées visant à améliorer sa situation financière.
Considérons un exemple précis d'analyse des coefficients du bilan (tableau 5) d'une organisation commerciale (entreprise industrielle).
Tableau 5. Bilan (en milliers de roubles)
| Nom de l'indicateur | Page de codes | À la fin de l'année de référence | A la fin de l'année précédente | Au début de l'année précédente |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| ACTIFS | ||||
| 1. ACTIFS NON COURANTS | ||||
| Actifs incorporels | 1110 | 30 | 50 | 60 |
| Résultats de la recherche et du développement | 1120 | - | - | - |
| Actifs de recherche incorporels | 1130 | - | - | - |
| Immobilisations | 1150 | 1360 | 1240 | 1200 |
| Investissements rentables dans les actifs matériels | 1160 | - | - | - |
| Placements financiers | 1170 | 110 | 95 | 60 |
| Actifs d'impôts différés | 1180 | 10 | - | - |
| Autres actifs non courants | 1190 | - | - | - |
| Total pour la section 1 | 1100 | 1510 | 1385 | 1320 |
| II. ACTIFS ACTUELS | ||||
| Réserves | 1210 | 940 | 900 | 833 |
| Taxe sur la valeur ajoutée sur les actifs acquis | 1220 | 25 | 20 | 17 |
| Comptes débiteurs | 1230 | 163 | 136 | 110 |
| Placements financiers (hors équivalents de trésorerie) | 1240 | 40 | 30 | 40 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1250 | 270 | 200 | 160 |
| Autres actifs courants | 1260 | - | - | - |
| Total pour la section 2 | 1200 | 1440 | 1285 | 1160 |
| ÉQUILIBRE | 1800 | 2950 | 2670 | 2480 |
| Nom de l'indicateur | Page de codes | À la fin de l'année de référence | A la fin de l'année précédente | Au début de l'année précédente |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| PASSIF | ||||
| III. CAPITAL ET RÉSERVES | ||||
| Capital autorisé (capital social, capital autorisé, apports des associés) | 1310 | 1500 | 1500 | 1500 |
| Actions propres achetées aux actionnaires | 1320 | (-) | (-) | (-) |
| Réévaluation des actifs non courants | 1340 | - | - | - |
| Capital supplémentaire (sans réévaluation) | 1350 | 120 | 100 | 100 |
| Capital de réserve | 1360 | - | - | - |
| Bénéfices non répartis (perte non couverte) | 1370 | 630 | 500 | 300 |
| Total pour la section 3 | 1300 | 2250 | 2100 | 1900 |
| IV. FONCTIONS À LONG TERME | ||||
| Fonds empruntés | 1410 | 100 | 100 | 100 |
| Des obligations fiscales bien organisées | 1420 | - | - | - |
| Passif estimé | 1430 | - | - | - |
| Autres obligations | 1450 | - | - | - |
| Total pour la section 4 | 1400 | 100 | 100 | 100 |
| V. PASSIF À COURT TERME | ||||
| Fonds empruntés | 1510 | 300 | 210 | |
| Comptes à payer | 1520 | 250 | 220 | 190 |
| chiffre d'affaires des périodes futures | 1530 | 50 | 40 | 40 |
| Passif estimé | 1540 | - | - | - |
| Autres obligations | 1550 | - | - | - |
| Total pour la section 5 | 1500 | 600 | 470 | 460 |
| ÉQUILIBRE | 1700 | 2950 | 2670 | 2480 |
Comme le montrent les données calculées données dans le tableau. 6, le taux de croissance de la valeur de la propriété d'une organisation commerciale au cours de l'année de référence (1,105) a dépassé de 0,028 le taux de croissance de sa propriété l'année dernière (1,077), ce qui en général peut être considéré comme un phénomène positif, indiquant la croissance progressive du potentiel économique de cette organisation commerciale.
Tableau 6. Valeurs estimées des principaux ratios financiers caractérisant la situation financière d'une organisation commerciale
| Nom du ratio financier | Valeurs calculées | |||
| Au début de l'année de référence | À la fin de l'année de référence | Changement | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Évaluation du statut de propriété | ||||
| Dynamique immobilière | 1,077 | 1,105 | 0,028 | |
| Part des actifs non courants dans l'immobilier | 0,519 | 0,512 | -0,007 | |
| Point de l'actif circulant en immobilier | 0,481 | 0,488 | 0,007 | |
| Part de la trésorerie et des placements financiers dans l'actif circulant | 0.179 | 0,215 | 0,036 | |
| Part des stocks dans l'actif circulant | 0,700 | 0,653 | -0,047 | |
| Part des créances dans l'actif circulant | 0,105 | 0,115 | 0,010 | |
| Part des actifs incorporels dans les actifs non courants | 0,036 | 0,020 | 0,016 | |
| Part des résultats de recherche et développement dans les actifs non courants | - | - | - | |
| Part des actifs incorporels d’exploration dans les actifs non courants | - | - | - | |
| Part des actifs corporels d'exploration dans les actifs non courants | - | - | - | |
| Part des immobilisations dans les actifs non courants | 0,895 | 0,901 | 0,006 | |
| Part des investissements rentables en immobilisations corporelles dans les actifs non courants | - | - | - | |
| Part des investissements financiers dans les actifs non courants | - | - | - | |
| Quote-part des actifs d'impôts différés dans les actifs non courants | - | 0,007 | 0,007 | |
| Évaluation de la stabilité financière | ||||
| Ratio d'indépendance financière | 0,801 | 0,780 | 0,021 | |
| Taux de dépendance financière | 1,248 | 1,283 | 0,035 | |
| Ratio de concentration du capital-endettement | 0,199 | 0,220 | 0,021 | |
| Ratio d'endettement | 0.248 | 0,283 | 0,035 | |
| Ratio de fonds propres | 0,588 | 0,549 | -0,039 | |
| Part des stocks couverte par le fonds de roulement propre | 0,839 | 0,840 | 0,001 | |
| Part de couverture avec fonds de roulement propre et fonds de stocks empruntés à long terme | 0.950 | 0,947 | -0,003 | |
| Coefficient de mobilité des capitaux propres | 0,353 | 0.343 | -0.010 | |
| Évaluation de la solvabilité et de la liquidité | ||||
| Ratio de solvabilité totale | 5,038 | 4,538 | -0,500 | |
| Ratio d'investissement (option 1) | 1,545 | 1,523 | -0,022 | |
| Ratio d'investissement (option 2) | 1,617 | 1,589 | -0,028 | |
| Ratio de liquidité instantané | 0,465 | 0,491 | 0,026 | |
| Ratio de liquidité absolu | 0,535 | 0,564 | 0,029 | |
| Rapport rapide (version simplifiée) | 0.849 | 0.864 | 0,015 | |
| Ratio de liquidité moyen | 2,942 | 2,573 | -0,369 | |
| Ratio de liquidité intermédiaire | 2,968 | 2,619 | -0,370 | |
| Ratio actuel | 2,988 | 2,618 | -0,370 | |
Une augmentation de la part des actifs circulants et, par conséquent, une diminution de 0,007 de la part des actifs non courants dans la propriété d'une organisation commerciale peuvent également être caractérisées positivement, car elles indiquent une légère augmentation de la mobilité de sa propriété. Cependant, tant au début qu'à la fin de l'année de référence, une part plus importante du patrimoine est constituée d'actifs non courants, ce qui est approprié et justifié pour une entreprise industrielle.
Une augmentation de la part des liquidités et des placements financiers de 0,036 et une diminution de la part des stocks dans les actifs circulants de 0,047 sont des signes d'une augmentation du degré de leur liquidité, ils peuvent donc recevoir une évaluation positive. Il convient cependant de donner une appréciation inverse à une augmentation de 0,010 de la part des créances dans l'actif circulant, car cela signifie qu'une part croissante de l'actif circulant est temporairement détournée de la circulation.
Une diminution de la part des actifs incorporels de 0,016 et surtout une augmentation de la part des immobilisations de 0,006 dans les actifs non courants en général est assez difficile à donner une évaluation sans ambiguïté négative, cependant, l'augmentation de la part des actifs à long terme investissements financiers et actifs d'impôts différés dans les actifs non courants de 0,004 et 0,007, respectivement. Il est conseillé d'évaluer négativement, car, en règle générale, les investissements financiers à long terme impliquent le retrait de fonds de la circulation pendant une longue période et sont associés à risque important, et les actifs d'impôts différés se caractérisent par une rentabilité nulle.
Ainsi, sur la base des résultats de l'analyse des coefficients, nous pouvons caractériser la structure de la propriété d'une organisation commerciale donnée au début et à la fin de l'année de référence dans son ensemble comme rationnelle, et ses évolutions au cours de l'année - dans une plus large mesure comme positif.
Les valeurs des coefficients d'indépendance financière, de dépendance financière, de concentration du capital emprunté, d'endettement, de sécurité des fonds propres et de mobilité des capitaux propres, d'une part, tant au début qu'à la fin de l'année de référence, sont comprises dans la fourchette recommandée, mais à la fin de l'année de référence, ils évoluent légèrement dans le pire des cas, ce qui est le signe d'un certain déclin de la stabilité financière d'une organisation commerciale. Cependant, d'autre part, la valeur de la part de la couverture des stocks par le fonds de roulement propre, se situant également dans la fourchette recommandée au début et à la fin de l'année de référence, s'améliore légèrement à la fin de l'année de référence, augmentant de 0,001, ce qui indique une légère augmentation de la stabilité financière de cette organisation commerciale. La valeur de la part de la couverture avec le fonds de roulement propre et les prêts et emprunts à long terme de stocks ne correspond pas à celle recommandée tant au début qu'à la fin de l'année de référence, ayant diminué de 0,003 au cours de l'année de référence, ce qui est le signe de l'instabilité financière d'une organisation commerciale.
Ainsi, d'après les données de l'analyse des ratios, il est possible de caractériser tant au début qu'à la fin de l'année de reporting le degré de stabilité financière de cette organisation commerciale comme satisfaisant, le niveau de risque financier (en termes de stabilité financière ) associés à ses activités financières et économiques comme moyennes, et leurs évolutions pour l'année de référence - comme ambiguës.
Les valeurs de tous les coefficients d'évaluation de la solvabilité au début et à la fin de l'année de référence se situent dans les limites recommandées. Cependant, à la fin de l'année de référence, il y a une légère diminution, indiquant une légère diminution de la solvabilité de l'organisation commerciale. .
Cependant, sur la base des résultats de l'analyse des ratios, le degré de solvabilité de cette organisation commerciale tant au début qu'à la fin de l'année de référence peut être qualifié d'absolu, ce qui indique l'absence totale de risque financier (en termes de solvabilité) Cependant, associés à ses activités financières et économiques, les modifications des valeurs de tous les ratios d'évaluation de solvabilité financière pour l'année de référence doivent être considérées comme négatives.
Les valeurs des ratios d'évaluation de liquidité (à l'exception du ratio de liquidité rapide (version simplifiée)) d'une organisation commerciale au début et à la fin de l'année de reporting se situent cependant dans les limites recommandées à la fin de la reporting année, il y a une diminution des valeurs des ratios de liquidité moyen, intermédiaire et actuel, s'élevant de manière responsable à 0,369, 0,370 et 0,370, et une augmentation des valeurs des ratios de liquidité instantanés, absolus, rapides (version simplifiée) de 0,026, 0,029 et 0,015, respectivement. Une augmentation des valeurs des ratios de liquidité instantanée, absolue et rapide (version simplifiée) indique une augmentation de la part des passifs à court terme pouvant être remboursés immédiatement et dans un avenir proche. Dans le même temps, une diminution des valeurs des ratios de liquidité moyen, intermédiaire et actuel indique une légère diminution de la fourniture d'obligations à court terme d'une organisation commerciale avec ses actifs courants de liquidité moyenne et faible.
Ainsi, les résultats du calcul et de l'évaluation des ratios de liquidité d'une organisation commerciale montrent que son degré de liquidité tant au début qu'à la fin de l'année de référence peut être qualifié de normal avec des changements ambigus dans les valeurs de son évaluation. indicateurs, et le niveau de risque financier (en termes de liquidité) associé aux activités financières et économiques d'une organisation commerciale peut être défini comme insignifiant.
Ainsi, en résumant les résultats de l'analyse des coefficients du bilan d'une organisation commerciale (entreprise industrielle), nous pouvons tirer une conclusion générale sur le degré suffisant de stabilité de la situation financière de cette entreprise industrielle et le niveau relativement faible de la situation financière. risque lié à ses activités.
Littérature
1. Arrêté du ministère des Finances de la Fédération de Russie « Sur les formulaires de déclarations comptables des organisations » du 2 juillet 2010 n° 66n.
2. Analyse des états financiers : manuel. allocation / O.V. Efimova [et autres] - M.. Maison d'édition Omega-L, 2013.
3. Ilysheva N.H., Krylov S.I. Analyse des états financiers : manuel. - M. : Finances et Statistiques ; INFRA-M, 2011.
4. Krylov S.I. Situation financière d'une organisation commerciale : analyse et gestion. Théorie, méthodologie et pratique : Monographie. - Sarrebruck (Allemagne) : LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH & Co. KG, 2012.
5. Analyse financière : outils modernes de prise de décision : manuel / O.V. Efimova. - 4e éd., rév. et supplémentaire - M. : Maison d'édition Oméga-L, 20 V.
En même temps, on ne peut pas dire que le bilan soit totalement inutile - malgré toutes ses spécificités, de nombreuses informations utiles peuvent en être extraites.
Pour l'analyse, vous pouvez utiliser la balance elle-même sous sa forme inchangée, mais il est beaucoup plus pratique de la retravailler un peu au préalable. Pour cela, il suffit de regrouper les postes du bilan selon le tableau :
Étape 1 : Analyse de la structure du bilan
Tout d'abord, il convient d'évaluer l'évolution des postes les plus importants du bilan en comparant les résultats au début et à la fin de la période de reporting.
De plus, il est nécessaire de procéder à une analyse générale du bilan. Il existe plusieurs critères qui indiquent le bien-être d’une entreprise :
- Au cours de la période considérée, le capital de la société a augmenté, tandis que son taux de croissance était inférieur au taux de croissance des revenus, mais supérieur au taux d'inflation.
- Le ratio capitaux propres/dette est conforme à la norme dans votre secteur.
- Le taux de croissance des actifs courants est supérieur à celui des passifs non courants ou courants.
- La taille et le taux de croissance du capital propre et emprunté à long terme dépassent la taille et le taux de croissance des actifs non courants.
- Il n’y a aucune perte non couverte.
Étape 2 : Analyse de la durabilité de l'entreprise
Lors de l'évaluation de la stabilité financière d'une entreprise, vous pouvez utiliser des indicateurs absolus et relatifs.
Avec les valeurs absolues, tout est assez simple : analysez le rapport entre vos fonds réels et les obligations réelles. Plusieurs indicateurs sont utilisés pour cela :
- Fonds de roulement propre (SOS) = SK - VA
- Sources propres et empruntées à long terme de constitution de réserves et de coûts (SDI) = SOS + DO
- La valeur totale des sources de constitution de réserves et de coûts (VI) = SOS + DO + CC
Avec eux, il serait utile de déterminer et.
Pour analyser la stabilité financière en valeurs relatives, il existe de nombreux coefficients différents. Ainsi, dans une analyse superficielle du bilan, il convient de n'en retenir que quelques-uns de base :
- Coefficient d'autonomie financière = SC / SVK
- Coefficient de dépendance financière = (CO + DO) / SVK
- Ratio de levier financier = (KO + DO) / SC
- Ratio de préservation des fonds propres = SK (en fin de période) / SK (en début de période)
- Coefficient de mobilité des capitaux propres = SOS / SK
- Ratio de fonds de roulement net = SOS/OA
Il est important de se rappeler que, comme pour tout autre ratio financier, pour faire une évaluation relativement objective de la situation, vous devez savoir quelles valeurs sont normales dans votre secteur.
Étape 3 : Analyse de liquidité et de solvabilité
L'élément le plus important de la solvabilité globale d'une entreprise est la liquidité de son bilan, il convient donc à ce stade de se concentrer sur le calcul.
Étape 4 : Analyse de l’état des actifs
Une évaluation des actifs vous aidera à déterminer dans quelle mesure votre entreprise utilise efficacement ses actifs actuels. Pour cela, calculez trois ratios à partir des données du bilan :
- Taux de rotation du fonds de roulement = Chiffre d'affaires / OA (moyenne)
- Période de rotation du fonds de roulement = OA (moyenne) * Nombre de jours / Chiffre d'affaires
- Ratio de rendement des actifs = Bénéfice net / OA (moyenne)
Étape 5 : Analyse de l'activité commerciale
Il existe plusieurs options pour analyser l'activité commerciale, vous pouvez en choisir une ou les utiliser toutes en même temps :
1. Par l'efficacité de l'utilisation des ressources. Dans ce cas, les indicateurs clés sont la rentabilité et la rotation des actifs et du capital ; En outre, il convient d'évaluer la productivité du travail et le niveau de productivité du capital.
2. Selon le rapport entre le taux de croissance du profit, des revenus et du capital avancé. Dans une situation favorable, il s'agira de :
Taux de croissance des bénéfices (avant déductions) > Taux de croissance des revenus après > Taux de croissance du capital avancé > 100 %
3. Selon des indicateurs spéciaux. Par exemple, selon les coefficients de durabilité de la croissance économique, de l'autofinancement ou de l'activité d'investissement, le choix d'indicateurs spécifiques dépend des spécificités des activités de l'entreprise et des données que vous souhaitez obtenir de l'analyse.
L'analyse du bilan n'est qu'une partie de la gestion financière
L'analyse du bilan doit être complétée par toutes les formes nécessaires de reporting de gestion. La comptabilité conventionnelle ne reflète ni les caractéristiques du secteur ni les spécificités de l'entreprise.
Le bilan de gestion est la forme de rapport la plus adéquate qui donne une idée de la situation financière de l'entreprise. C’est extrêmement utile lorsque vous essayez de trouver des réponses dans les 3 domaines clés de toute entreprise.
À l'aide de l'analyse des tendances, on comprend quelles sont les tendances dans l'évolution de certains indicateurs. Par exemple, une analyse de la dynamique de la dette à court terme et de la trésorerie peut montrer que la dette augmente et diminue proportionnellement à la disponibilité d'argent libre, mais cette dernière n'est toujours pas suffisante pour rembourser les dettes.
L'analyse factorielle montre l'influence des principaux facteurs sur l'indicateur. Pour une analyse comparative, les données d'autres sociétés seront nécessaires pour comparer les indicateurs et déterminer la notation.
Pour simplifier la procédure d'analyse du bilan et gagner du temps, vous pouvez utiliser aussi bien des programmes informatiques standards (par exemple, le faire dans Excel) que des plateformes spécialisées.
Nous avons examiné un certain nombre d'indicateurs que vous pouvez calculer sur la base d'une analyse du bilan. Si vous souhaitez comprendre en temps réel ce qui se passe dans votre entreprise, vous ne pouvez pas vous passer d'un système de comptabilité de gestion. Remplissez le formulaire ci-dessous et nous vous aiderons à tout mettre en place.