Die Analyse der Bilanz ermöglicht es Ihnen, Informationen über die Lage des Unternehmens zu erhalten. Um eine korrekte „Diagnose“ eines Unternehmens zu stellen und eine objektive Bewertung der Aktivitäten des Managements abzugeben, muss man sich auf Fakten und Analysen verlassen. Die Informationsquelle wird in diesem Fall die Management- und Buchhaltungsberichterstattung sein. Erfahren Sie am Beispiel eines konkreten Unternehmens, wie Sie eine vertikale und horizontale Bilanzanalyse durchführen.
Wovon handelt der Artikel?:
Über das Gleichgewicht
Umsatz der zukünftigen Perioden
Geschätzte Verbindlichkeiten
Sonstige Verpflichtungen
Gesamtsumme für Abschnitt V
Horizontale Bilanzanalyse (Analyse der Kennzahlendynamik)
Die Analyse der Bilanz sollte mit einer Analyse der Dynamik ihrer Indikatoren beginnen (siehe auch, wie man die Bilanzliquidität analysiert ). Diese Methode wird als horizontale Analyse bezeichnet. Um eine solche Analyse durchzuführen, ist es notwendig, die Veränderung im Zeitverlauf oder in der Dynamik jedes Bilanzpostens absolut und relativ zu bewerten, für den die Veränderung in Prozent und in Geldeinheiten Zeile für Zeile berechnet wird.
Tabelle 2. Horizontale Bilanzanalyse
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I. Langfristige Vermögenswerte |
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Immaterielle Vermögenswerte |
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Anlagevermögen |
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Finanzielle Investitionen |
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Sonstige langfristige Vermögenswerte |
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Gesamtsumme für Abschnitt I |
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II. Umlaufvermögen |
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Forderungen |
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Sonstige kurzfristige Vermögenswerte |
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Gesamtsumme für Abschnitt II |
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III. Kapital und Rücklagen |
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Genehmigtes Kapital |
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Eigene Aktien von Aktionären erworben |
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Mittel für die zusätzliche Ausgabe von Aktien |
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Reservekapital |
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Gesamtsumme für Abschnitt III |
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Geliehene Mittel |
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Geschätzte Verbindlichkeiten |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
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Gesamtsumme für Abschnitt IV |
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Geliehene Mittel |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
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Umsatz der zukünftigen Perioden |
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Geschätzte Verbindlichkeiten |
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Sonstige Verpflichtungen |
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Gesamtsumme für Abschnitt V |
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Horizontale Vermögensanalyse
Nach einer horizontalen Analyse der Bilanz sehen wir, dass immaterielle Vermögenswerte und F&E-Ergebnisse von Jahr zu Jahr abnehmen, das Unternehmen keine neuen immateriellen Vermögenswerte schafft und diejenigen, die bereits praktisch abgeschrieben wurden.
Der Anstieg (im Jahr 2015) und dann der Rückgang (2016) im Wert des Anlagevermögens erscheint ungewöhnlich. Dies ist auf die Umstrukturierung des Geschäfts der Fluggesellschaft zurückzuführen: Im Jahr 2015 wurde eine erhebliche Anzahl von Flugzeugen in Form von Anlagevermögen in die Bilanz übernommen, und im Jahr 2016 kam es zu einem erheblichen Abgang. Grund ist die Übertragung der Helikopterflotte auf eine andere juristische Person im Zuge einer Umstrukturierung.
Von Jahr zu Jahr nehmen die rentablen Investitionen in Sachwerte ab, was höchstwahrscheinlich auf die Abschreibung der Ausrüstung zurückzuführen ist, aus der sie hauptsächlich bestehen.
In den Jahren 2015 und 2016 stiegen die langfristigen Investitionen in Finanzanlagen, die Gründe für dieses Wachstum sind jedoch von Jahr zu Jahr unterschiedlich. Im Jahr 2015 stiegen die vom Unternehmen bereitgestellten langfristigen Kredite und im Jahr 2016 stiegen die Finanzinvestitionen aufgrund der Erscheinen neuer Unternehmensanteile in der Bilanz des Unternehmens. Möglicherweise eine spezielle Hubschraubereinheit.
Als Ergebnis der horizontalen Analyse wurde deutlich, dass die latenten Steueransprüche im Jahr 2015 zunahmen und dann im Jahr 2016 abnahmen; die Gründe sind in den Besonderheiten der Bilanzierung des Anlagevermögens zu suchen.
Im Jahr 2015 gingen die sonstigen langfristigen Vermögenswerte zurück und stiegen dann im Jahr 2016 deutlich an – über die Gründe liegen keine Informationen vor, Finanzanalysten sollten jedoch aufmerksam sein und die Gründe für diese Dynamik klären.
Im Zeitraum 2015–2016 stiegen die Lagerbestände hauptsächlich aufgrund von Rohstoffen und Materialien, da es sich um eine große Fluggesellschaft handelt; möglicherweise wurde das Wachstum der Lagerbestände durch den Kauf von Kraft- und Schmierstoffen bestimmt.
Im gesamten Analysezeitraum wurde die Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte gesenkt, was möglicherweise auf einen Rückgang des Kaufvolumens zurückzuführen ist.
Im Jahr 2015 sanken die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, im Jahr 2016 stiegen sie leicht an ( ). Eine genauere Analyse der Bilanz zeigt, dass die Reduzierung im Jahr 2015 durch kurzfristige Verbindlichkeiten der Schuldner erreicht wurde und im Jahr 2016 die Schulden der Käufer mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr in absoluten und relativen Werten anstiegen, was nicht aussagt zugunsten des Unternehmens.
Die kurzfristigen Finanzinvestitionen blieben im Jahr 2015 relativ stabil, gingen jedoch im Jahr 2016 aufgrund eines Rückgangs der Kreditvolumina stark zurück.
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente stiegen im Jahr 2015 und gingen im Jahr 2016 erheblich zurück. Möglicherweise hat das Unternehmen die Mittel in den Konten für Umschuldungszwecke verwendet.
Generell ist das Vermögen und damit auch die Geschäftsgröße des Unternehmens seit 2016 im Vergleich zu 2015 und 2014 zurückgegangen.
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Horizontale Analyse der Verbindlichkeiten
Im Jahr 2015 führte das Unternehmen eine zusätzliche Aktienemission für mehr als 3 Milliarden Rubel durch und verkaufte neue Aktien für 25 Milliarden Rubel, daher die entsprechenden Änderungen in der Bilanz.
Darüber hinaus verschwanden im Jahr 2015 von den Aktionären zurückgekaufte Vermögenswerte im Wert von 21 Millionen Rubel aus der Bilanz. Aktien verringerte sich der Wert des Artikels „Neubewertung des Anlagevermögens“.
Positiv ist, dass im Jahr 2016 der Wert des Postens „Ungedeckter Schaden“ gesunken ist und nicht auf zusätzliche Kosten zurückzuführen ist. Probleme, aber aufgrund der erzielten Gewinne.
Bei der Analyse der Abschnitte IV und V der Bilanz sehen wir, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich zurückgegangen sind, während die langfristigen im Gegenteil gestiegen sind – dies ist eine Folge der Umstrukturierung – kurzfristige Quellen wurden durch langfristige ersetzt. während ein Teil der kurzfristigen Schulden durch eine zusätzliche Emission gedeckt wurde.
Bei der Analyse der Dynamik ist es sehr gut, die Bedeutung eines bestimmten Indikators in der Bilanzstruktur zu verstehen, und hier hilft uns die zweite gängige Methode der Bilanzanalyse.
Vertikale Gleichgewichtsanalyse (Strukturanalyse)
Es ist logisch, die Bilanzanalyse mit der Untersuchung ihrer Struktur fortzusetzen; diese Methode wird als vertikale Bilanzanalyse bezeichnet. Wir bewerten den Anteil, den eine bestimmte Kategorie von Vermögenswerten/Verbindlichkeiten in der Bilanzwährung ausmacht, untersuchen die Veränderungshistorie dieses Anteils und ziehen Schlussfolgerungen.
Die Bilanzwährung ist die Summe aller Vermögenswerte bzw. Schulden.
Tisch 3. Ein Beispiel für eine vertikale Analyse der Bilanz einer Fluggesellschaft
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I. Langfristige Vermögenswerte |
Struktur (Anteil in Bilanzwährung) |
Strukturwandel |
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Immaterielle Vermögenswerte |
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Forschungs- und Entwicklungsergebnisse |
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Anlagevermögen |
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Profitable Investitionen in Sachwerte |
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Finanzielle Investitionen |
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Latente Steueransprüche |
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Sonstige langfristige Vermögenswerte |
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Gesamtsumme für Abschnitt I |
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II. Umlaufvermögen |
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Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte |
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Forderungen |
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Finanzanlagen ohne Zahlungsmitteläquivalente |
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Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
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Sonstige kurzfristige Vermögenswerte |
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Gesamtsumme für Abschnitt II |
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III. Kapital und Rücklagen |
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Genehmigtes Kapital |
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Eigene Aktien von Aktionären erworben |
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Mittel für die zusätzliche Ausgabe von Aktien |
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Neubewertung des Anlagevermögens |
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Zusätzliches Kapital ohne Neubewertung |
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Reservekapital |
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Einbehaltene Gewinne (ungedeckter Verlust) |
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Gesamtsumme für Abschnitt III |
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IV. Langfristige Aufgaben. |
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Geliehene Mittel |
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Latente Steuerschulden |
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Geschätzte Verbindlichkeiten |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
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Gesamtsumme für Abschnitt IV |
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V. Kurzfristige Verbindlichkeiten. |
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Geliehene Mittel |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
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Umsatz der zukünftigen Perioden |
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Geschätzte Verbindlichkeiten |
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Sonstige Verpflichtungen |
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Gesamtsumme für Abschnitt V |
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Als Ergebnis einer vertikalen Analyse der Vermögensstruktur fällt uns zunächst der geringe Anteil des Anlagevermögens an der Vermögenszusammensetzung auf. Es scheint, dass die Grundlage für die Aktivitäten der Fluggesellschaft eine große Ausrüstungsflotte ist, aber das moderne Geschäftsmodell solcher Unternehmen konzentriert sich nicht auf den Betrieb von Ausrüstung und deren Bereitstellung zur Nutzung, sondern auf die Erbringung von Dienstleistungen – die Bewegung von Passagiere und Fracht. Um dies zu erreichen, muss man nicht Eigentümer technischer Geräte sein, man muss möglichst viele dieser Geräte nutzen können, und Leasing hilft den Fluggesellschaften dabei. Die geleasten Geräte werden in den außerbilanziellen Konten ausgewiesen. Das Anlagevermögen der Fluggesellschaft besteht hauptsächlich aus Flughafeninfrastruktur, Ausrüstung und Ersatzteilen.
Ein erheblicher Teil des Unternehmensvermögens wird von Finanzinvestitionen eingenommen, nämlich fast 36 % (bzw. 41 %, wenn auch kurzfristige Finanzinvestitionen berücksichtigt werden), aber dies ist offenbar eine Folge der Entwicklungsgeschichte des Unternehmens; das Vorhandensein von Finanzanlagen ist kein notwendiger Bestandteil des Geschäftsmodells des Unternehmens.
Der größte Anteil des Unternehmens entfällt auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – fast 42 % für 2016. Bei der Analyse der Vermögenswerte eines Unternehmens muss das Hauptaugenmerk auf die Finanzinvestitionen sowie auf die Struktur und Dynamik der Forderungen gelegt werden; andere Elemente des Vermögens haben einen weitaus geringeren Einfluss auf das Geschäft des Unternehmens.
Bei der Betrachtung von Finanzierungsquellen ist es notwendig, die Struktur der Quellen zu bewerten – und das ist die wichtigste: In unserem Fall hat das Unternehmen eine erhebliche Menge ungedeckter Verluste angehäuft, die seit langem nicht durch eigene Mittel gedeckt werden konnten . Wurden jedoch im Jahr 2014 die meisten Aktivitäten des Unternehmens, einschließlich der Verluste, aus kurzfristigen Kreditquellen gedeckt, so verbesserte das Unternehmen im Jahr 2015 die Finanzierungsstruktur und der überwiegende Teil der Bilanzwährung bestand aus langfristigen Quellen, in Darüber hinaus konnte das Unternehmen durch Emissionen und Gewinne im Jahr 2016 das aufgelaufene Minus im Abschnitt III der Bilanz reduzieren.
JSC „Arsenal“ (BEISPIEL)
Stand: 01.01.2015
Die Marktstabilität eines Unternehmens ist seine Fähigkeit, zu funktionieren und sich zu entwickeln, ein Gleichgewicht seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einem sich ändernden internen und externen Umfeld aufrechtzuerhalten und seine ständige Zahlungsfähigkeit und Investitionsattraktivität innerhalb eines akzeptablen Risikoniveaus zu gewährleisten.
Um die Marktstabilität zu gewährleisten, muss ein Unternehmen über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und in der Lage sein, seine Bewegung so zu organisieren, dass ein ständiger Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und Bedingungen für die Selbstreproduktion zu schaffen.
I. Indikatoren, die den Zustand des Betriebskapitals bestimmen
| Indikatorname | 01.01.2014 | 01.01.2015 | ändern |
| Basis | Bericht | ||
| 1. Eigenkapitalquote | 124.245 | 124.459 | 0.214 |
| 2. Verhältnis der Bereitstellung von Vorräten zu Eigenmitteln | 45.405 | 45.83 | 0.425 |
| 3. Manövrierfähigkeitskoeffizient der Eigenmittel | 456.429 | 456.562 | 0.133 |
| 4. Manövrierfähigkeitsfaktor | 0.42 | 0.554 | 0.134 |
| 5. Mobilitätskoeffizient aller Mittel | 0.755 | 0.737 | -0.018 |
| 6. Betriebskapitalmobilitätskoeffizient | 0.168 | 0.205 | 0.037 |
| 7. Koeffizient der Bereitstellung von Vorräten und Kosten mit ihren eigenen Quellen ihrer Bildung | 0.427 | 0.85 | 0.423 |
Eine Beurteilung der Eigenkapitalquote für den analysierten Zeitraum zeigt, dass die Organisation bei der Bildung ihres Umlaufvermögens nicht auf Fremdkapitalquellen angewiesen ist und in der Lage ist, ununterbrochene finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten durchzuführen.
Im Jahr 2014 sank der Anteil der Mittel zur Schuldentilgung um -1,8 Prozentpunkte und betrug 73,7 %. Dies deutet darauf hin, dass es weniger gelingt, einen unterbrechungsfreien Betrieb sicherzustellen und gleichzeitig die Gläubiger zu begleichen. Gleichzeitig stieg der Anteil der absolut zahlungsfähigen Mittel am Gesamtbetrag der zur Tilgung langfristiger Schulden bereitgestellten Mittel um 3,7 Prozentpunkte und betrug 20,5 % des Gesamtbetrags des Umlaufvermögens des Unternehmens.
Der Wert des Verhältnisses von Vorräten und Kosten zum eigenen Betriebskapital liegt zum 01.01.2014 unter dem Normalwert. Allerdings kam es im Analysezeitraum zu einem deutlichen Anstieg auf 85 %, d. h. höher als der Normalwert. Dies weist darauf hin, dass die Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens dazu geführt hat, dass es auf Kosten seiner eigenen laufenden und langfristigen Fremdkapitalquellen nicht nur die erforderlichen Vorräte und Kosten decken kann (ein gerechtfertigter). Bedarf an Vorräten und Kosten in den Perioden, in denen ihre Umschlagshäufigkeit höher ist), sondern auch ihr gesamtes Volumen
II. Indikatoren, die den Zustand des Anlagevermögens bestimmen
| Indikatorname | 01.01.2014 | 01.01.2015 | ändern |
| Basis | Bericht | ||
| 8. Permanenter Vermögensindex | 0.571 | 0.438 | -0.133 |
| 10. Anteil des gewerblichen Eigentums | 0.702 | 0.671 | -0.031 |
| 11. Langfristiger Investitionsstrukturkoeffizient | 0.041 | 0.032 | -0.009 |
Im Jahr 2014 verringerte sich die finanzielle Fähigkeit des Unternehmens, seine langfristigen Vermögenswerte aus eigenen Mitteln zu finanzieren. Darüber hinaus sind ihre Kosten zum 1. Januar 2014 zu 57,1 % und zum Ende des Zeitraums zu 43,8 % aus Eigenmitteln gedeckt.
Im Jahr 2014 machten Anlagevermögen, Kapitalinvestitionen, Ausrüstung, Vorräte und unfertige Arbeiten mehr als 50 % des Wertes des gesamten Unternehmensvermögens aus. Im Berichtszeitraum sank dieser Indikator jedoch um 3,1 Punkte und belief sich auf 67,1 %, was auf einen Rückgang der günstigen Bedingungen für die Schaffung von Produktionspotenzial und für die Finanztätigkeit hinweist. Gleichzeitig blieb der Anteil des Anlagevermögens, der Rohstoffe und der unfertigen Erzeugnisse am Wert der Immobilie bei 0 %, d. h. Die Bereitstellung von Produktionsmitteln hat sich nicht geändert.
III. Indikatoren, die die Kapitalstruktur charakterisieren
| Indikatorname | 01.01.2014 | 01.01.2015 | ändern |
| Basis | Bericht | ||
| 12. Autonomiekoeffizient (finanzielle Unabhängigkeit). | 0.43 | 0.601 | 0.171 |
| 13. Fremdkapitalkonzentrationsquote | 0.57 | 0.399 | -0.171 |
| 14. Kapitalisierungsquote (finanzielles Risiko) | 1.325 | 0.663 | -0.662 |
| 15. Finanzierungsquote | 0.755 | 1.509 | 0.754 |
| 16. Verhältnis von mobilen und immobilisierten Vermögenswerten | 3.075 | 2.795 | -0.28 |
| 17. Nachhaltige Finanzierungsquote | 0.44 | 0.61 | 0.17 |
Die Höhe des Autonomiekoeffizienten stieg im Analysezeitraum deutlich an (um 0,171) und betrug 0,601. Ein Anstieg des Indikators deutet auf eine Erhöhung der finanziellen Unabhängigkeit hin, erhöht die Garantie des Unternehmens für die Rückzahlung seiner Verpflichtungen und erweitert die Möglichkeit, Mittel von außen einzuwerben. Die Chancen des Unternehmens, unvorhergesehene Umstände in einer Marktwirtschaft zu bewältigen, sind deutlich gestiegen. Eine Beurteilung des Wertes der Fremdkapitalkonzentrationsquote bestätigt diese Schlussfolgerung.
Zum Ende des Berichtszeitraums waren die Eigenmittel des Unternehmens negativ, d.h. die finanzielle Stabilität des Unternehmens hat deutlich abgenommen. Darüber hinaus ist die Höhe der Kapitalisierungsquote sowohl zu Beginn als auch am Ende des Analysezeitraums durch den Wert des Verhältnisses der Kosten mobiler Fonds zu den Kosten immobilisierter Fonds begrenzt, was auf ein ausreichendes Maß an finanzieller Stabilität hinweist des Unternehmens. Diese Schlussfolgerung wird durch den Wert der Finanzierungsquote bestätigt.
Das Verhältnis des Gesamtwerts der eigenen und langfristigen Fremdmittel zum Gesamtwert der langfristigen und kurzfristigen Vermögenswerte erhöhte sich im Analysezeitraum um 17 Punkte und betrug 61 %, was über dem zulässigen Niveau liegt. Dies deutet auf eine deutliche Wertsteigerung von Vermögenswerten hin, die aus nachhaltigen Quellen finanziert werden, d. h. die Abhängigkeit des Unternehmens von kurzfristig geliehenen Deckungsquellen verringert sich.
IV. Indikatoren, die den Anteil der Schulden an den Finanzierungsquellen des Unternehmens charakterisieren
| Indikatorname | 01.01.2014 | 01.01.2015 | ändern |
| Basis | Bericht | ||
| 18. Langfristige Verschuldungsquote | 0.023 | 0.014 | -0.009 |
| 19. Anteil der langfristig aufgenommenen Mittel am Gesamtbetrag der eingeworbenen Mittel | 0.017 | 0.021 | 0.004 |
| 20. Kurzfristige Schuldenquote | 0.983 | 0.979 | -0.004 |
| 21. Verbindlichkeitenquote | 0.732 | 0.979 | 0.247 |
| 22. Autonomiekoeffizient der Bestandsbildungsquellen und Kosten | 0.547 | 0.976 | 0.429 |
| 23. Insolvenzprognosekoeffizient | 0.195 | 0.346 | 0.151 |
Eine Bewertung der Koeffizienten, die den Anteil der langfristigen und kurzfristigen Schulden an den Finanzierungsquellen des Unternehmens zeigen, ließ uns folgende Schlussfolgerungen ziehen:
1. Der Anteil der langfristigen Fremdmittel, die an der Bildung von Kapitalanlagen beteiligt sind, verringerte sich um 0,9 Punkte und betrug 1,4 %.
2. Der Anteil der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens am Gesamtbetrag der externen Verbindlichkeiten verringerte sich um 0,4 Punkte und betrug 97,9 %. Gleichzeitig erhöhte sich der Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten und betrug 2,1 %.
3. Die Höhe der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen für den Zeitraum stieg um 24,7 Punkte und belief sich auf 97,9 % der Auslandsverbindlichkeiten.
4. Die Marktposition des Unternehmens ist recht stabil.
Die für alle Unternehmen obligatorische Buchhaltung hilft dabei, Indikatoren für deren Einbeziehung zu sammeln. Es dient der korrekten Analyse der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens und seiner Aktivitäten. Die Analyse der Bilanz ist ein notwendiger Bestandteil zur Beurteilung der Funktionsweise eines operativen Unternehmens.
Was ist eine Buchhaltungsanalyse?
Nicht umsonst bezeichnen ausländische Wirtschaftsprüfer diese Bilanz als „Stabilitätsbericht“. Ihm ist es zu verdanken, dass in der Praxis gezeigt werden kann, wie zuverlässig die Manager eines Unternehmens das ihnen anvertraute Kapital verwalten und wie sehr es ihnen gelingt, es im Laufe der Zeit zu steigern.
Balance ist der ausgeglichene Zustand verschiedener Aspekte einer Aktivität. Dabei handelt es sich in der Tat um eine Verallgemeinerung der Merkmale und Merkmale, die einer bestimmten Art von Aktivität gemeinsam sind.
Diese Verallgemeinerung ist für ein Unternehmen notwendig, um korrekte Rückschlüsse auf seine Funktionsweise zu ziehen, Aktivitäten unter Berücksichtigung der Besonderheiten des Wirtschaftsmarktes richtig auszurichten und sich auch eine korrekte und angemessene Meinung über die Ergebnisse dieser Aktivität zu bilden.
Die Bilanz hat zwei Richtungen. Es teilt das Vermögen des Unternehmens nach den Einnahmequellen sowie nach der Zusammensetzung auf. Zusammengestellt bis zum ersten Tag des neuen Quartals.
Äußerlich ist die Bilanz eine Tabelle mit zwei Spalten. Der erste, Asset genannt, zeigt einen Immobilienindikator an, der seine Zusammensetzung und seinen Standort berücksichtigt. Die zweite, Haftung genannte, spiegelt wider, woher das Eigentum stammt, also aus seinen Quellen.
Die Beträge müssen gleich sein. Dies nennt man Gleichgewicht.
Um die Bilanz am Beispiel eines Unternehmens angemessen analysieren zu können, ist es notwendig, dass die erstellte Bilanz eine bestimmte Struktur aufweist.
Somit beeinflusst der Grad der Liquidität bzw. der Mobilität der Ressourcen die Platzierung von Posten im Bilanzvermögen.
Vermögensindikatoren werden in langfristige und kurzfristige Vermögenswerte unterteilt.
Phasen der Bilanzanalyse
Die Analyse der Bilanz erfolgt in der Regel in sechs Schritten in den folgenden Bereichen:
- Die Struktur der Bilanz und ihre Dynamik.
- Finanzielle Stabilität der Organisation.
- Indikatoren für die Bilanzliquidität und dann für die Zahlungsfähigkeit der Organisation.
- Vermögenswerte und ihr Zustand.
- Geschäftstätigkeit.
- Die Finanzlage dieses Unternehmens.
Die Analyse erfolgt auf Basis der Bilanz, kann aber auch auf Basis einer aggregierten Analysebilanz durchgeführt werden, die den Stand der analysierten Kennzahlen zu Beginn und auch am Ende des Jahres anzeigt.
Schauen wir uns die Analyse in einzelnen Phasen an:
- 1. Struktur und Dynamik. In dieser Phase werden die Wachstumsraten der wichtigsten Einzelartikel überprüft und anschließend mit den Wachstumsraten der Umsätze beim Verkauf verglichen.
In dieser Phase wird auch eine vertikale Analyse durchgeführt, die dabei hilft, einen aussagekräftigen Indikator und eine Dynamik in der Gesamtstruktur für einzelne Vermögens- und Verbindlichkeitspositionen zu ermitteln.
- 2. Finanzkraft des Unternehmens. Das Vorhandensein von Nettoaktivmitteln oder Eigenmitteln im Kapital des Unternehmens sowie das Vorhandensein von im Umlauf befindlichen Mitteln, die ein Betriebskapital bilden, sind absolute Indikatoren für die Stabilität einer Organisation finanzieller Natur.
Koeffizienten zur Bestimmung der Finanzstabilität bestimmen die relative Stabilität.
- 3. Durchführung einer Bilanzliquiditätsanalyse. Die Bestimmung der Zahlungsfähigkeit einer Organisation erfolgt genau auf Basis der Liquidität. Dies wiederum zeigt, ob die Organisation über ausreichend Mittel im Umlauf verfügt, um kurzfristige Verpflichtungen zeitlich zu begleichen. Diese Phase der analytischen Tätigkeit kann auf Basis von Liquiditätskennzahlen durchgeführt werden.
- 4. Durchführung einer Analyse des Vermögenszustands. In dieser Phase werden der Strukturindikator, die Zusammensetzung sowie die Effektivität der Nutzung des Anlage- und Umlaufvermögens analysiert. Um den letztgenannten Indikator zuverlässig beurteilen zu können, werden Konzepte wie Rentabilität und Umsatz verwendet.
- 5. Geschäftseffizienz. Dabei erfolgt die Analyse im Bereich des Niveaus der effizienten Ressourcennutzung sowie auf Basis der Ergebnisse des Zusammenhangs zwischen den Gewinnsteigerungsraten, der Steigerung des Materialumschlags und der Steigerung des Vorkapitals.
- 6. Beurteilung des finanziellen Wohlergehens des Unternehmens. In dieser Phase analysieren sie die Möglichkeiten des Erwerbs oder Verlusts der Zahlungsfähigkeit und ermitteln auch die zukünftige Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz eines bestimmten Unternehmens mithilfe des mathematischen Altman-Modells, das sich für den russischen Markt am besten bewährt hat.
Zur Durchführung dieser Analyse werden die durch Berechnungen ermittelten Koeffizienten verwendet und mit Kontrollindikatoren verglichen, was Prognosen für die Zukunft ermöglicht.
Der Prozess der Bilanzanalyse erfolgt also in sechs Schlüsselphasen, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie effizient das Unternehmen arbeitet und welche Wirtschaftsprognosen es erwarten. Die Analyse erfolgt auf Basis einer Bilanz oder eines aggregierten Analyseberichts. Die Durchführung einer solchen Analyse gibt Aufschluss über die wirtschaftliche Stabilität des Unternehmens.
Krylov S.I.,
Professor der Abteilung Rechnungswesen,
Analyse und Prüfung des Ural Federal
Universität benannt nach dem ersten Präsidenten Russlands B.N. Jelzin,
Jekaterinburg, Doktor der Wirtschaftswissenschaften
Finanznewsletter: Finanzen, Steuern,
Versicherungen, Buchhaltung
№8. August 2013
Die Bilanz ist die wichtigste Form der buchhalterischen (finanziellen) Berichterstattung einer Handelsorganisation (Unternehmen), die es Ihnen ermöglicht, Informationen über die wichtigsten Merkmale ihrer Finanzlage zu erhalten: Vermögensstatus, finanzielle Stabilität, Zahlungsfähigkeit und Liquidität.
Das wichtigste Instrument zur Analyse der Finanzlage sind Finanzkennzahlen – relative Indikatoren, die auf der Grundlage von Buchhaltungs-(Finanz-)Berichtsdaten berechnet werden und es ermöglichen, sich ein Bild von ihren individuellen Merkmalen zu machen.
Die Kennzahlenanalyse der Bilanz umfasst die Berechnung und vergleichende Bewertung von Finanzkennzahlen, die die Vermögenslage, die finanzielle Stabilität, die Zahlungsfähigkeit und die Liquidität einer Handelsorganisation charakterisieren.
Finanzkennzahlen, die die Vermögenslage einer Handelsorganisation charakterisieren, werden auf Basis der Vermögenswerte der Bilanz berechnet und spiegeln die Struktur und Dynamik ihres Vermögens in der buchhalterischen Beurteilung wider (Tabelle 1).
Tabelle 1. Grundlegende Finanzkennzahlen, die die Vermögenslage einer Handelsorganisation charakterisieren
| Berechnungsformel | ||
| Zähler | Nenner | |
| Immobiliendynamik | Bilanzwährung am Ende der Periode | Saldowährung zu Beginn der Periode |
| Anlagevermögen | Saldowährung | |
| Haus des Umlaufvermögens im Eigentum | Umlaufvermögen | Saldowährung |
| Anteil der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Umlaufvermögen | Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | Umlaufvermögen |
| Anteil der Finanzinvestitionen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) am Umlaufvermögen | Finanzielle Investitionen | Umlaufvermögen |
| Reserven | Umlaufvermögen | |
| Forderungen | Umlaufvermögen | |
| Anteil des Anlagevermögens am Anlagevermögen | Anlagevermögen | Anlagevermögen |
| Anteile immaterieller Vermögenswerte am Anlagevermögen | Immaterielle Vermögenswerte | Anlagevermögen |
| Finanzielle Investitionen | Anlagevermögen | |
| Anlagevermögen | ||
| Immaterielle Suchhandlungen | Anlagevermögen | |
| Wesentliche Vermögenswerte zur Prospektion | Anlagevermögen | |
| Anteil der langfristigen Investitionen in Sachanlagen am Anlagevermögen | Langfristige Investitionen in Sachwerte | Anlagevermögen |
| Anteil der aktiven latenten Steuern am Anlagevermögen | Latente Steueransprüche | Anlagevermögen |
Da fast alle Finanzkennzahlen, die die Immobiliensituation charakterisieren, branchenspezifisch sind, gibt es für sie keine allgemeingültigen Richtwerte.
Daher werden sie im Zeitverlauf im Vergleich mit Daten ähnlicher Unternehmen (die derselben Branche angehören) und Branchendurchschnitten analysiert. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse wird eine Schlussfolgerung über die Rationalität der Struktur des Eigentums einer kommerziellen Organisation (die rationalste, allgemein rationale, die am wenigsten rationale) und die Gründe für ihre Änderungen gezogen.
Die finanzielle Stabilität wird durch das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapitalmitteln in der Kapitalstruktur einer Handelsorganisation bestimmt und spiegelt den Grad ihrer Unabhängigkeit von Fremdfinanzierungsquellen wider.
Die wichtigsten Finanzkennzahlen, die bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität einer Handelsorganisation verwendet werden, sind in der Tabelle dargestellt. 2 und basieren auf dem zur Analyse berücksichtigten Eigenkapital (SC), kurzfristigen Verbindlichkeiten (CL), Fremdkapital (LC) und eigenem Betriebskapital (SOC), das anhand von auf dieser Grundlage erstellten Formeln ermittelt werden kann Bilanzzeilencodes:
SC = K&R + DBP =
= S.1300 + S.1530 (1)
KO = S.1500 - S.1530, (2)
ZK = DO + KO =
S.1400 + S.1500 - S.1530, (3)
SOK = SK - VA =
= S.1300 + S.1530 - S.1100, (4)
wobei: K&R – Kapital und Rücklagen (Zeile 1300),
DBP – Rechnungsabgrenzungsposten (Zeile 1530),
DO - langfristige Verbindlichkeiten (Zeile 1400),
VA – langfristige Vermögenswerte (Zeile 1100).
Die Analyse der Finanzkennzahlen, die die finanzielle Stabilität einer Handelsorganisation charakterisieren, erfolgt im Zeitverlauf im Vergleich mit empfohlenen Werten und mit Daten anderer Unternehmen. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse wird eine Schlussfolgerung über den Grad der finanziellen Stabilität einer Handelsorganisation (absolut, normal, zufriedenstellend, unbefriedigend) und die Gründe für ihre Änderung gezogen.
Unter Zahlungsfähigkeit versteht man die Fähigkeit einer kommerziellen Organisation, alle ihre Verpflichtungen (langfristige und kurzfristige) zu erfüllen.
Als Indikatoren zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit einer Handelsorganisation können auch Finanzkennzahlen verwendet werden, deren wichtigste in der Tabelle dargestellt sind. 3. Es ist zu beachten, dass die Koeffizienten finanzielle Unabhängigkeit, finanzielle Abhängigkeit, Konzentration von Fremdkapital und Schulden sowohl zur Beurteilung der Finanzstabilität als auch zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit einer Handelsorganisation herangezogen werden können.
Tabelle 3. Grundlegende Finanzkennzahlen, die die Zahlungsfähigkeit einer Handelsorganisation charakterisieren
| Name der Finanzkennzahl | Empfohlener Wert | Berechnungsformel | |
| Zähler | Nenner | ||
| Finanzielle Unabhängigkeitsquote | ich | Eigenkapital | Saldowährung |
| Finanzielle Abhängigkeitsquote | J | Saldowährung | Eigenkapital |
| Schuldenkonzentrationsverhältnis | J | Fremdkapital | Saldowährung |
| Schuldenquote | J | Fremdkapital | Eigenkapital |
| ich | Saldowährung | Fremdkapital | |
| ich | Eigenkapital | Anlagevermögen | |
| > | Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten | Anlagevermögen | |
Die Analyse der finanziellen Solvabilitätskennzahlen erfolgt dynamisch im Vergleich zu empfohlenen Werten und Daten anderer Unternehmen. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse wird eine Schlussfolgerung über den Grad der Zahlungsfähigkeit einer Handelsorganisation (absolut, normal, zufriedenstellend, unbefriedigend) und die Gründe für deren Änderung gezogen.
Die Liquidität einer kommerziellen Organisation ist ihre Fähigkeit, ihre kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen (die zu Analysezwecken berücksichtigt werden).
Die wichtigsten Finanzkennzahlen, die die Liquidität einer Handelsorganisation charakterisieren, sind in der Tabelle dargestellt. 4.
Tabelle 4. Grundlegende Finanzkennzahlen, die die Liquidität einer Handelsorganisation charakterisieren
| Name der Finanzkennzahl | Empfohlener Wert | Berechnungsformel | |
| Zähler | Nenner | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| ich | |||
| Absolute Liquiditätsquote | ich | Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Kurzfristige Finanzanlagen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) | Kurzfristige Verbindlichkeiten |
| Schnellverhältnis (vereinfachte Version) | ich | Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + kurzfristige Investitionen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | Kurzfristige Verbindlichkeiten |
| ich | Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Kurzfristige Investitionen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Vorräte | Kurzfristige Verbindlichkeiten | |
| ich | Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Kurzfristige Finanzanlagen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) + Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Vorräte + Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte | Kurzfristige Verbindlichkeiten | |
| Aktuelles Verhältnis | ich | Umlaufvermögen | Kurzfristige Verbindlichkeiten |
Ihre Analyse erfolgt dynamisch im Vergleich zu empfohlenen Werten und Daten anderer Unternehmen. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse wird eine Schlussfolgerung über den Liquiditätsgrad einer Handelsorganisation (absolut, normal, zufriedenstellend, unbefriedigend) und die Gründe für deren Veränderung gezogen.
Bei Bedarf können auf Basis der Ergebnisse einer Kennzahlenanalyse der Bilanz einer Handelsorganisation Empfehlungen zur Verbesserung ihrer Finanzlage formuliert werden.
Betrachten wir ein konkretes Beispiel einer Koeffizientenanalyse der Bilanz (Tabelle 5) einer Handelsorganisation (Industrieunternehmen).
Tabelle 5. Bilanz (Tausend Rubel)
| Indikatorname | Codepage | Am Ende des Berichtsjahres | Am Ende des Vorjahres | Zu Beginn des Vorjahres |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| VERMÖGENSWERTE | ||||
| 1. LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE | ||||
| Immaterielle Vermögenswerte | 1110 | 30 | 50 | 60 |
| Forschungs- und Entwicklungsergebnisse | 1120 | - | - | - |
| Immaterielle Suchressourcen | 1130 | - | - | - |
| Anlagevermögen | 1150 | 1360 | 1240 | 1200 |
| Profitable Investitionen in Sachwerte | 1160 | - | - | - |
| Finanzielle Investitionen | 1170 | 110 | 95 | 60 |
| Latente Steueransprüche | 1180 | 10 | - | - |
| Sonstige langfristige Vermögenswerte | 1190 | - | - | - |
| Gesamtsumme für Abschnitt 1 | 1100 | 1510 | 1385 | 1320 |
| II. UMLAUFVERMÖGEN | ||||
| Reserven | 1210 | 940 | 900 | 833 |
| Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte | 1220 | 25 | 20 | 17 |
| Forderungen | 1230 | 163 | 136 | 110 |
| Finanzanlagen (ohne Zahlungsmitteläquivalente) | 1240 | 40 | 30 | 40 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 1250 | 270 | 200 | 160 |
| Sonstige kurzfristige Vermögenswerte | 1260 | - | - | - |
| Gesamtsumme für Abschnitt 2 | 1200 | 1440 | 1285 | 1160 |
| GLEICHGEWICHT | 1800 | 2950 | 2670 | 2480 |
| Indikatorname | Codepage | Am Ende des Berichtsjahres | Am Ende des Vorjahres | Zu Beginn des Vorjahres |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| PASSIV | ||||
| III. KAPITAL UND RÜCKLAGEN | ||||
| Genehmigtes Kapital (Stammkapital, genehmigtes Kapital, Einlagen von Gesellschaftern) | 1310 | 1500 | 1500 | 1500 |
| Eigene Aktien von Aktionären erworben | 1320 | (-) | (-) | (-) |
| Neubewertung des Anlagevermögens | 1340 | - | - | - |
| Zusätzliches Kapital (ohne Neubewertung) | 1350 | 120 | 100 | 100 |
| Reservekapital | 1360 | - | - | - |
| Einbehaltene Gewinne (ungedeckter Verlust) | 1370 | 630 | 500 | 300 |
| Gesamtsumme für Abschnitt 3 | 1300 | 2250 | 2100 | 1900 |
| IV. LANGFRISTIGE AUFGABEN | ||||
| Geliehene Mittel | 1410 | 100 | 100 | 100 |
| Gut organisierte Steuerpflichten | 1420 | - | - | - |
| Geschätzte Verbindlichkeiten | 1430 | - | - | - |
| Sonstige Verpflichtungen | 1450 | - | - | - |
| Gesamtsumme für Abschnitt 4 | 1400 | 100 | 100 | 100 |
| V. KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN | ||||
| Geliehene Mittel | 1510 | 300 | 210 | |
| Abbrechnungsverbindlichkeiten | 1520 | 250 | 220 | 190 |
| Umsatz der zukünftigen Perioden | 1530 | 50 | 40 | 40 |
| Geschätzte Verbindlichkeiten | 1540 | - | - | - |
| Sonstige Verpflichtungen | 1550 | - | - | - |
| Gesamtsumme für Abschnitt 5 | 1500 | 600 | 470 | 460 |
| GLEICHGEWICHT | 1700 | 2950 | 2670 | 2480 |
Wie aus den berechneten Daten in der Tabelle ersichtlich ist. 6, die Wachstumsrate des Immobilienwerts einer Handelsorganisation im Berichtsjahr (1,105) übertraf die Wachstumsrate ihres Eigentums im letzten Jahr (1,077) um 0,028, was im Allgemeinen als positives Phänomen angesehen werden kann, was auf das fortschreitende Wachstum hinweist des wirtschaftlichen Potenzials dieser kommerziellen Organisation.
Tabelle 6. Geschätzte Werte der wichtigsten Finanzkennzahlen, die die Finanzlage einer Handelsorganisation charakterisieren
| Name der Finanzkennzahl | Berechnete Werte | |||
| Zu Beginn des Berichtsjahres | Am Ende des Berichtsjahres | Ändern | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Beurteilung des Eigentumsstatus | ||||
| Immobiliendynamik | 1,077 | 1,105 | 0,028 | |
| Anteil des Anlagevermögens an der Immobilie | 0,519 | 0,512 | -0,007 | |
| Punkt des Umlaufvermögens in Immobilien | 0,481 | 0,488 | 0,007 | |
| Anteil der Bargeld- und Finanzanlagen am Umlaufvermögen | 0.179 | 0,215 | 0,036 | |
| Anteil der Vorräte am Umlaufvermögen | 0,700 | 0,653 | -0,047 | |
| Anteil der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen am Umlaufvermögen | 0,105 | 0,115 | 0,010 | |
| Anteil der immateriellen Vermögenswerte am langfristigen Vermögen | 0,036 | 0,020 | 0,016 | |
| Anteil der Forschungs- und Entwicklungsergebnisse am Anlagevermögen | - | - | - | |
| Anteil der immateriellen Explorationsvermögenswerte am langfristigen Vermögen | - | - | - | |
| Anteil der materiellen Explorationsvermögenswerte am langfristigen Vermögen | - | - | - | |
| Anteil des Anlagevermögens am Anlagevermögen | 0,895 | 0,901 | 0,006 | |
| Anteil gewinnbringender Investitionen in Sachwerte am Anlagevermögen | - | - | - | |
| Anteil der Finanzinvestitionen am Anlagevermögen | - | - | - | |
| Anteil der aktiven latenten Steuern am Anlagevermögen | - | 0,007 | 0,007 | |
| Bewertung der Finanzstabilität | ||||
| Finanzielle Unabhängigkeitsquote | 0,801 | 0,780 | 0,021 | |
| Finanzielle Abhängigkeitsquote | 1,248 | 1,283 | 0,035 | |
| Konzentrationsverhältnis des Fremdkapitals | 0,199 | 0,220 | 0,021 | |
| Schuldenquote | 0.248 | 0,283 | 0,035 | |
| Eigenmittelquote | 0,588 | 0,549 | -0,039 | |
| Anteil des Lagerbestands, der durch eigenes Betriebskapital gedeckt ist | 0,839 | 0,840 | 0,001 | |
| Anteil der Deckung der Vorräte mit eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln | 0.950 | 0,947 | -0,003 | |
| Eigenkapitalmobilitätskoeffizient | 0,353 | 0.343 | -0.010 | |
| Beurteilung der Zahlungsfähigkeit und Liquidität | ||||
| Gesamtsolvabilitätsquote | 5,038 | 4,538 | -0,500 | |
| Investitionsquote (Option 1) | 1,545 | 1,523 | -0,022 | |
| Investitionsquote (Option 2) | 1,617 | 1,589 | -0,028 | |
| Sofortige Liquiditätsquote | 0,465 | 0,491 | 0,026 | |
| Absolute Liquiditätsquote | 0,535 | 0,564 | 0,029 | |
| Schnellverhältnis (vereinfachte Version) | 0.849 | 0.864 | 0,015 | |
| Durchschnittliche Liquiditätsquote | 2,942 | 2,573 | -0,369 | |
| Mittlere Liquiditätsquote | 2,968 | 2,619 | -0,370 | |
| Aktuelles Verhältnis | 2,988 | 2,618 | -0,370 | |
Auch eine Erhöhung des Anteils des Umlaufvermögens und dementsprechend eine Verringerung des Anteils des Anlagevermögens am Vermögen einer gewerblichen Organisation um 0,007 lässt sich positiv charakterisieren, da sie auf eine leichte Steigerung der Mobilität ihres Vermögens hinweisen. Allerdings besteht sowohl zu Beginn als auch zum Ende des Berichtsjahres ein größerer Anteil der Immobilie aus Anlagevermögen, was für ein Industrieunternehmen angemessen und gerechtfertigt ist.
Ein Anstieg des Anteils der Bargeld- und Finanzanlagen um 0,036 und ein Rückgang des Anteils der Vorräte am Umlaufvermögen um 0,047 sind Anzeichen für eine Erhöhung des Liquiditätsgrades und können daher positiv bewertet werden. Bei einer Erhöhung des Forderungsanteils am Umlaufvermögen um 0,010 empfiehlt sich jedoch eine gegenteilige Einschätzung, da dadurch ein zunehmender Teil des Umlaufvermögens vorübergehend aus dem Verkehr gezogen wird.
Eine Verringerung des Anteils der immateriellen Vermögenswerte um 0,016 und insbesondere eine Erhöhung des Anteils des Anlagevermögens um 0,006 am Anlagevermögen im Allgemeinen lässt sich nur schwer eindeutig negativ bewerten, eine Erhöhung der Anteile ist jedoch langfristig Finanzinvestitionen und latente Steueransprüche im Anlagevermögen um 0,004 bzw. 0,007 Es empfiehlt sich eine negative Bewertung, da langfristige Finanzinvestitionen in der Regel mit der Entziehung von Mitteln über einen längeren Zeitraum verbunden sind erhebliches Risiko und latente Steueransprüche zeichnen sich durch eine Rentabilität von Null aus.
Basierend auf den Ergebnissen der Koeffizientenanalyse können wir also die Vermögensstruktur einer bestimmten Handelsorganisation zu Beginn und am Ende des Berichtsjahres insgesamt als rational und ihre Veränderungen im Laufe des Jahres – in größerem Maße als – charakterisieren positiv.
Die Werte der Koeffizienten finanzielle Unabhängigkeit, finanzielle Abhängigkeit, Fremdkapitalkonzentration, Verschuldung, Eigenmittelsicherheit und Eigenkapitalmobilität liegen einerseits sowohl zu Beginn als auch am Ende des Berichtsjahres innerhalb der empfohlene Bereich, aber bis zum Ende des Berichtsjahres ändern sie sich leicht in die schlechteste Richtung, was Anzeichen für einen gewissen Rückgang der finanziellen Stabilität einer kommerziellen Organisation sind. Andererseits verbessert sich der Wert des Anteils der Lagerdeckung am eigenen Betriebskapital, der zu Beginn und am Ende des Berichtsjahres ebenfalls im empfohlenen Bereich liegt, bis zum Ende des Berichtsjahres geringfügig und erhöht sich um 0,001. was auf einen leichten Anstieg der finanziellen Stabilität dieser Handelsorganisation hinweist. Der Wert des Deckungsanteils mit eigenem Betriebskapital und langfristigen Darlehen und Anleihen von Vorräten entspricht sowohl zu Beginn als auch am Ende des Berichtsjahres nicht dem empfohlenen Wert und ist im Berichtsjahr um 0,003 gesunken ist ein Zeichen für die finanzielle Instabilität einer kommerziellen Organisation.
Somit ist es anhand der Daten der Kennzahlenanalyse möglich, sowohl zu Beginn als auch am Ende des Berichtsjahres den Grad der finanziellen Stabilität dieser Handelsorganisation als zufriedenstellend zu charakterisieren, die Höhe des finanziellen Risikos (im Sinne der Finanzstabilität). ) im Zusammenhang mit seinen finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten als durchschnittlich und ihre Veränderungen für das Berichtsjahr - als mehrdeutig.
Die Werte aller Solvabilitätsbeurteilungskoeffizienten liegen zu Beginn und am Ende des Berichtsjahres innerhalb der empfohlenen Grenzen, am Ende des Berichtsjahres ist jedoch ein leichter Rückgang zu verzeichnen, was auf einen leichten Rückgang der Solvenz der Handelsorganisation hinweist .
Basierend auf den Ergebnissen der Verhältnisanalyse kann jedoch der Grad der Zahlungsfähigkeit dieser Handelsorganisation sowohl zu Beginn als auch am Ende des Berichtsjahres als absolut bezeichnet werden, was auf das völlige Fehlen eines finanziellen Risikos (in Bezug auf die Zahlungsfähigkeit) hinweist. Im Zusammenhang mit seinen finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten sind jedoch Änderungen der Werte aller Bonitätsbewertungskennzahlen für das Berichtsjahr als negativ zu betrachten.
Die Werte der Liquiditätsbewertungskennzahlen (mit Ausnahme der schnellen Liquiditätskennzahl (vereinfachte Version)) einer Handelsorganisation zu Beginn und am Ende des Berichtsjahres liegen jedoch bis zum Ende der Berichterstattung innerhalb der empfohlenen Grenzen Jahr gibt es einen Rückgang der Werte der durchschnittlichen, mittleren und aktuellen Liquiditätskennzahlen, der verantwortungsvoll 0,369, 0,370 und 0,370 beträgt, und einen Anstieg der Werte der momentanen, absoluten, schnellen (vereinfachten Version) Liquiditätskennzahlen um 0,026, 0,029 bzw. 0,015. Ein Anstieg der Werte der sofortigen, absoluten und schnellen (vereinfachten Version) Liquiditätskennzahlen weist auf einen Anstieg des Anteils kurzfristiger Verbindlichkeiten hin, die sofort und in naher Zukunft zurückgezahlt werden können. Gleichzeitig deutet ein Rückgang der Werte der durchschnittlichen, mittleren und aktuellen Liquiditätskennzahlen auf einen leichten Rückgang der Bereitstellung kurzfristiger Verpflichtungen einer Handelsorganisation mit ihrem Umlaufvermögen von durchschnittlicher und geringer Liquidität hin.
Die Ergebnisse der Berechnung und Bewertung der Liquiditätskennzahlen einer Handelsorganisation zeigen also, dass ihr Liquiditätsgrad sowohl zu Beginn als auch am Ende des Berichtsjahres als normal mit mehrdeutigen Änderungen der Bewertungswerte charakterisiert werden kann Indikatoren und die Höhe des finanziellen Risikos (in Bezug auf die Liquidität), das mit den finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten einer kommerziellen Organisation verbunden ist, können als unbedeutend definiert werden.
Wenn wir also die Ergebnisse der Koeffizientenanalyse der Bilanz einer Handelsorganisation (Industrieunternehmen) zusammenfassen, können wir eine allgemeine Schlussfolgerung über die ausreichende Stabilität der Finanzlage dieses Industrieunternehmens und das relativ niedrige Finanzniveau ziehen Risiken, die mit seinen Aktivitäten verbunden sind.
Literatur
1. Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation „Über Formen der Rechnungslegung von Organisationen“ vom 2. Juli 2010 Nr. 66n.
2. Analyse von Finanzberichten: Lehrbuch. Zulage / O.V. Efimova [usw.] - M.. Omega-L Verlag, 2013.
3. Ilysheva N.H., Krylov S.I. Analyse von Finanzberichten: Lehrbuch. - M.: Finanzen und Statistik; INFRA-M, 2011.
4. Krylov S.I. Finanzielle Lage einer Handelsorganisation: Analyse und Management. Theorie, Methodik und Praxis: Monographie. - Saarbrücken (Deutschland): LAP LAMBERT Academic Publishing GmbH & Co. KG, 2012.
5. Finanzanalyse: moderne Werkzeuge zur Entscheidungsfindung: Lehrbuch / O.V. Jefimowa. - 4. Aufl., rev. und zusätzlich - M.: Omega-L Verlag, 20. Jahrhundert.
Gleichzeitig kann man nicht sagen, dass die Bilanz völlig nutzlos ist – trotz aller Besonderheiten lassen sich daraus viele nützliche Informationen extrahieren.
Für die Analyse können Sie die Waage selbst in unveränderter Form verwenden, viel bequemer ist es jedoch, sie zunächst etwas zu überarbeiten. Gruppieren Sie dazu einfach die Bilanzpositionen gemäß der Tabelle:
Schritt 1: Analyse der Bilanzstruktur
Zunächst lohnt es sich, Veränderungen in den wichtigsten Bilanzpositionen zu beurteilen, indem man die Ergebnisse zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums vergleicht.
Darüber hinaus ist eine allgemeine Bilanzanalyse erforderlich. Es gibt mehrere Kriterien, die auf das Wohlergehen eines Unternehmens schließen lassen:
- Im Berichtszeitraum erhöhte sich das Kapital des Unternehmens, wobei seine Wachstumsrate niedriger war als die Umsatzwachstumsrate, aber höher als die Inflationsrate.
- Das Verhältnis von Eigenkapital zu Schulden liegt innerhalb der Norm Ihrer Branche.
- Die Wachstumsrate des Umlaufvermögens ist höher als die der langfristigen oder kurzfristigen Verbindlichkeiten.
- Die Größe und Wachstumsrate des eigenen und langfristigen Fremdkapitals übersteigt die Größe und Wachstumsrate des Anlagevermögens.
- Es liegen keine ungedeckten Verluste vor.
Schritt 2: Nachhaltigkeitsanalyse des Unternehmens
Bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens können Sie sowohl absolute als auch relative Indikatoren verwenden.
Bei absoluten Geldern ist alles ganz einfach: Analysieren Sie, wie sich Ihre realen Mittel zu den tatsächlichen Verpflichtungen verhalten. Hierzu werden mehrere Indikatoren herangezogen:
- Eigenes Betriebskapital (SOS) = SK - VA
- Eigene und langfristig geliehene Quellen der Reserven- und Kostenbildung (SDI) = SOS + DO
- Der Gesamtwert der Reservenbildungsquellen und Kosten (VI) = SOS + DO + CC
Zusammen mit ihnen wäre es nützlich, zu bestimmen und.
Um die Finanzstabilität in relativen Werten zu analysieren, gibt es viele verschiedene Koeffizienten. Bei einer oberflächlichen Analyse der Bilanz empfiehlt es sich daher, nur einige grundlegende zu verwenden:
- Koeffizient der finanziellen Autonomie = SC / SVK
- Finanzielle Abhängigkeitskoeffizient = (CO + DO) / SVK
- Finanzielle Verschuldungsquote = (KO + DO) / SC
- Eigenkapitalerhaltungsquote = SC (am Ende der Periode) / SC (am Anfang der Periode)
- Eigenkapitalmobilitätskoeffizient = SOS / SK
- Nettoumlaufvermögensquote = SOS / OA
Es ist wichtig zu bedenken, dass Sie, wie bei allen anderen Finanzkennzahlen auch, für eine relativ objektive Einschätzung der Situation wissen müssen, welche Werte in Ihrer Branche normal sind.
Schritt 3: Liquiditäts- und Solvenzanalyse
Die wichtigste Komponente der Gesamtsolvabilität eines Unternehmens ist die Liquidität seiner Bilanz, daher lohnt es sich, sich in dieser Phase auf die Berechnung zu konzentrieren.
Schritt 4: Analyse des Anlagenzustands
Mithilfe einer Vermögensbewertung können Sie feststellen, wie effektiv Ihr Unternehmen seine aktuellen Vermögenswerte nutzt. Berechnen Sie dazu drei Kennzahlen aus den Bilanzdaten:
- Working Capital Turnover Ratio = Umsatzerlöse / OA (Durchschnitt)
- Umlaufdauer des Betriebskapitals = OA (Durchschnitt) * Anzahl der Tage / Umsatzerlöse
- Kapitalrenditequote = Nettogewinn / OA (Durchschnitt)
Schritt 5: Geschäftsaktivitätsanalyse
Es gibt mehrere Optionen zur Analyse der Geschäftsaktivität. Sie können eine davon auswählen oder alle gleichzeitig verwenden:
1. Basierend auf der Effizienz der Ressourcennutzung. In diesem Fall sind die Schlüsselindikatoren Rentabilität und Umsatz von Vermögenswerten und Kapital; Darüber hinaus lohnt es sich, die Arbeitsproduktivität und das Niveau der Kapitalproduktivität zu beurteilen.
2. Entsprechend dem Verhältnis der Wachstumsrate von Gewinn, Umsatz und vorgeschoßem Kapital. In einer günstigen Situation wird es wie folgt sein:
Gewinnwachstumsrate (vor Abzügen) > Umsatz nach Wachstumsrate > Vo> 100 %
3. Nach speziellen Indikatoren. Beispielsweise nach den Nachhaltigkeitskoeffizienten des Wirtschaftswachstums, der Selbstfinanzierung oder der Investitionstätigkeit – die Auswahl spezifischer Indikatoren hängt von den Besonderheiten der Unternehmensaktivitäten und den Daten ab, die Sie aus der Analyse erhalten möchten.
Die Bilanzanalyse ist nur ein Teil des Finanzmanagements
Die Analyse der Bilanz muss durch alle notwendigen Formen des Management-Reportings ergänzt werden. Die herkömmliche Rechnungslegung spiegelt weder die Besonderheiten der Branche noch die Besonderheiten des Unternehmens wider.
Die Managementbilanz ist die am besten geeignete Form des Berichts, die einen Überblick über die finanzielle Lage des Unternehmens gibt. Es ist äußerst nützlich, wenn Sie versuchen, Antworten in den drei Schlüsselbereichen eines Unternehmens zu finden.
Mit Hilfe der Trendanalyse wird ein Verständnis dafür gebildet, welche Trends es bei der Veränderung bestimmter Indikatoren gibt. Beispielsweise kann eine Analyse der Dynamik von kurzfristigen Schulden und Bargeld zeigen, dass die Schulden im Verhältnis zur Verfügbarkeit von freiem Geld steigen und fallen, letzteres jedoch immer noch nicht ausreicht, um Schulden zu begleichen.
Die Faktorenanalyse zeigt den Einfluss der Hauptfaktoren auf den Indikator. Für eine vergleichende Analyse werden Daten anderer Unternehmen benötigt, um Indikatoren zu vergleichen und die Bewertung zu ermitteln.
Um das Verfahren zur Bilanzanalyse zu vereinfachen und Zeit zu sparen, können Sie sowohl Standard-Computerprogramme (zum Beispiel in Excel) als auch spezialisierte Plattformen verwenden.
Wir haben uns eine Reihe von Indikatoren angeschaut, die Sie anhand einer Bilanzanalyse berechnen können. Wenn Sie in Echtzeit verstehen möchten, was in Ihrem Unternehmen passiert, können Sie auf ein Management-Accounting-System nicht verzichten. Füllen Sie das untenstehende Formular aus und wir helfen Ihnen bei der Einrichtung.