Tema 47. Bilanci i pagesave. Struktura e bilancit të pagesave. Llogaria rrjedhëse. Bilanci tregtar dhe bilanci i shërbimeve. Llogari kapitale. Bilanci i bilancit të pagesave. Qasje ndërkohore për përcaktimin e bilancit të pagesave
Tema nr 47. Pagesa ekuilibër.
Bilanci i pagesës– një regjistrim sistematik i rezultatit të të gjitha transaksioneve ekonomike ndërmjet banorëve të një vendi të caktuar dhe pjesës tjetër të botës për një periudhë të caktuar kohe (zakonisht një vit).
Qëllimi makroekonomik i bilancit të pagesaveështë të pasqyrojë në një formë lakonike gjendjen e marrëdhënieve ekonomike ndërkombëtare të një vendi të caktuar me partnerët e tij të huaj, duke qenë një tregues për përzgjedhjen e politikave monetare, të kursit të këmbimit, fiskale, të tregtisë së jashtme dhe të menaxhimit të borxhit publik.
Struktura e bilancit të pagesave.
|
I. Llogaria rrjedhëse |
|
|
1. Eksporti i mallrave |
2. Importi i mallrave |
|
Bilanci i tregtisë së jashtme (bilanci tregtar) |
|
|
3. Eksporti i shërbimeve |
4. Importi i shërbimeve |
|
5. Të ardhurat neto nga investimet |
|
|
6. Transfertat neto |
|
|
Gjendja e llogarisë rrjedhëse |
|
|
II. Llogari kapitale |
|
|
7. Hyrja e kapitalit |
8. Ikja e kapitalit |
|
Bilanci i rrjedhës së kapitalit |
|
|
Bilanci i bilancit të llogarisë rrjedhëse dhe bilanci i rrjedhës së kapitalit |
|
|
III. Ndryshimi në rezervat zyrtare |
|
Vetë bilanci i pagesave mbahet në monedhën kombëtare dhe të gjitha konvertimet vendosen në bazë të kursit zyrtar të këmbimit të Bankës Qendrore. Për të marrë parasysh të gjitha transaksionet midis ekonomive tona dhe të huaja, është prezantuar koncepti i BP (Bilanci i pagesave).
Bilanci i pagesave ka tre komponentë kryesorë. Është e nevojshme të ndahet kontabiliteti i transaksioneve që sjellin detyrime në të ardhmen dhe atyre që nuk sjellin detyrime.
AK – llogari rrjedhëse;
CP – llogaria e kapitalit;
OSE – rezervat zyrtare.
Bëhet një transaksion që rezulton në pagesë për të huajt debiti llogaritë e bilancit të pagesave dhe regjistrohet nga shenjë negative. Një transaksion që çon në marrjen e pagesave nga të huajt futet si krediti dhe regjistrohet me shenjë pozitive.
Ndërsa kontabiliteti financiar garanton konsistencën e llogarive rrjedhëse dhe të kapitalit, natyra e mbledhjes së të dhënave statistikore për pagesat që janë bërë garanton praktikisht se do të ketë mospërputhje të dhënash tregtare nga autoritetet doganore. Të dhënat financiare vijnë nga sistemi bankar pasi transaksionet ndërkombëtare ndërmjetësohen nga institucionet financiare. Informacioni për transaksionet zyrtare është natyrshëm i njohur për autoritetet monetare, të cilat shpesh mbledhin të dhëna dhe përpilojnë bilancin e pagesave. Në praktikë, relacioni BP=CA+CP+IR=0 nuk qëndron kurrë kur kemi të bëjmë me të dhëna aktuale, kështu që ka nevojë për një llogari shtesë të Gabimeve dhe lëshimeve. Ky artikull balancues është i nevojshëm për të siguruar që bilanci përfundimtar të bëhet zero. Ndërkohë që ndodhin gabime të pashmangshme (vëllimi i madh i të dhënave të përpunuara përmban mundësinë e gabimit), mund të ndodhin "lëshime" të pafajshme.
Bilanci i pagesave merr parasysh dy lloje kryesore të transaksioneve:
duke pasqyruar eksportin ose importin e mallrave dhe shërbimeve (ato përfshihen në bilancin e llogarisë rrjedhëse);
blerja dhe shitja e aseteve (të regjistruara në llogarinë e kapitalit).
Çdo transaksion ndërkombëtar llogaritet dy herë në BP. Një herë si kredi dhe e dyta si debi.
Llogaria rrjedhëse përfshin eksportet e mallrave dhe shërbimeve (me shenjën plus në anën e kredisë), importet e mallrave dhe shërbimeve (me shenjën minus në anën e debitit), të ardhurat neto nga investimet dhe transfertat neto.
Eksportet e mallrave – importet e mallit = bilanci tregtar.
Llogaria rrjedhëse vepron si një bilanc tregtar i zgjeruar.
Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)
C+I+G = thithjen.
Absorbimi është pjesa e PBB-së që u shitet familjeve vendase, firmave dhe qeverisë së një vendi të caktuar.
Nëse SA<0, то этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам.
tregtisë.(lëvizja e aseteve materiale)
shërbimet.
të ardhurat nga investimi(pagesat e interesit dhe dividentët, domethënë ky është kapitali ynë që na sjell të ardhura jashtë).
pagesat me një drejtim
Llogaria e AK-së tregon eksportet neto të një vendi të mallrave dhe shërbimeve.
Identiteti i të ardhurave kombëtare: Y=C+I+G+Exp-Imp
Nëse Exp Exp>Imp suficit i llogarisë rrjedhëse. Imp>Exp është e nevojshme të rritet borxhi i jashtëm neto me shumën e deficitit. Exp>Imp një vend financon partnerët e tij tregtarë duke u dhënë hua atyre. Kështu, bilanci i llogarisë rrjedhëse të një vendi është i barabartë me shumën me të cilën ndryshojnë aktivet e tij neto jashtë vendit. CA = Y-(C+I+G) Kursimet kombëtare: Kështu, një ekonomi e hapur mund të kursejë ose duke rritur stokun e saj të kapitalit ose duke blerë mjete të huaja, ndërsa një ekonomi e mbyllur mund të kursejë vetëm duke rritur kapitalin e saj. Llogari kapitale.
Bilanci i fluksit të kapitalit tregon diferencën midis shitjeve të aktiveve për të huajt dhe blerjeve të aktiveve të vendosura jashtë vendit. Llogaria e kapitalit pasqyron të gjitha transaksionet ndërkombëtare me aktive: të ardhura nga shitja e aksioneve, obligacioneve, pasurive të paluajtshme + shpenzimet që rrjedhin nga blerjet e aseteve jashtë vendit. BILANCI I RRJEDHJES SË KAPITALIT = TË ARDHURAT NGA SHITJA E AKTEVE – KOSTOT PËR BLERJE TË AKTEVE JASHTË CP>0 hyrje neto e kapitalit SR<0
чистый отток
капитала Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G) Xn+(I-S)=0 (në regjimin fleksibël të kursit të këmbimit pa ndërhyrjen e Bankës Qendrore). Bilanci I-S=CP Xn = bilanci CA Në mënyrë tipike, Banka Qendrore ndikon në kursin e këmbimit duke blerë dhe shitur valutë të huaj nga rezervat zyrtare (ari, këmbimi valutor, të drejta të veçanta tërheqjeje). Deficiti i PB mund të financohet duke ulur rezervat zyrtare rritet oferta në valutë kjo pasqyrohet në kredi me shenjën “+”. Nëse BP >0, atëherë kjo shoqërohet me një rritje të rezervave zyrtare me debitim me shenjën “-”. Nuk mund të thuhet pa mëdyshje se bilanci i pagesave duhet të jetë pozitiv. Në një ekonomi normale në rritje, një vend monedha e të cilit përdoret si mjet pagese ndërkombëtare duhet të ketë një deficit të llogarisë korente. Prandaj, mungesa e BOR mund të jetë mjaft normale. Nëse vendi nuk është një qendër financiare, atëherë një deficit në burimet financiare mund të çojë në shterimin e rezervave zyrtare. Prandaj, në këtë rast, rregullimi makroekonomik është i nevojshëm. Një vend mund të reduktojë shpenzimet e tij jashtë vendit ose të rrisë të ardhurat nga eksportet e tij duke përdorur kufizime të ndryshme të tregtisë së jashtme ose duke rregulluar kursin e këmbimit të monedhës. Kriza e bilancit të pagesave mund të lindë si rezultat i një vendi që vonon shlyerjen e deficitit të llogarisë korente për një kohë të gjatë dhe varfëron rezervat e tij zyrtare valutore. Në terma afatshkurtër, bilanci i llogarisë rrjedhëse, llogaria kapitale dhe bilanci i pagesave në tërësi mund të ndryshojnë nën ndikimin e faktorëve që përcaktojnë nivelet e kursimeve dhe investimeve, si politika fiskale dhe ndryshimet në normën botërore të interesit. . Sasia e kursimeve kombëtare përcaktohet nga masat e politikës fiskale. Politika fiskale ekspansioniste në vend shoqërohet me ulje të kursimeve kombëtare. Kjo rezulton në një suficit të llogarisë kapitale dhe një deficit të llogarisë korrente. Politika fiskale kontraktuese në vend rrit volumin e kursimeve kombëtare, e cila shoqërohet me një deficit të llogarisë kapitale dhe një suficit të llogarisë korente. Rritja e normave globale të interesit rezulton në një deficit të llogarisë kapitale dhe një suficit të llogarisë korente në një ekonomi të vogël të hapur. Normat globale të interesit në rënieçon në rezultate të kundërta. Qasja ndërkohore për përcaktimin e bilancit të pagesave në përgjithësi nuk është e qartë se çfarë është. Shikova dy tekste bazë: nga Chagas dhe nga Viplosh, por nuk gjeta asgjë. Interneti është gjithashtu bosh. Vetëm Poldini e ka në programin e tij. Si shprehje vlere e sektorit të jashtëm të një sistemi të hapur ekonomik, bilanci i pagesave pasqyron nivelin e përshtatjes së tij me ekonominë botërore. Prandaj, konceptet e kontabilitetit dhe ekuilibrit ekonomik nuk janë identike. Duke qenë gjithmonë në një gjendje ekuilibri kontabël, bilanci i pagesave mund të karakterizohet njëkohësisht nga një shkelje e ekuilibrit ekonomik të pagesave të jashtme. Fakti që në kuptimin kontabël, bilanci i pagesave është i balancuar, nuk do të thotë se vendi nuk ka probleme me pagesat e jashtme. Bilanci i përgjithshëm i pagesave kërkon barazi jo vetëm të totalit të qarkullimit të debitit dhe kredisë. Teprica ose deficiti përcaktohet nga grupe treguesish, të cilët ndahen nga të tjerët sipas kritereve të caktuara. Nga ky pozicion është i rëndësishëm koncepti i matjes së bilancit të pagesave, sipas të cilit të gjithë nenet e tij ndahen në bazë dhe balancues. Bilanci i zërave kryesorë përbën bilancin e pagesave, domethënë rezultatin me të cilin përcaktohet natyra aktive ose pasive e pagesave të jashtme të vendit. Ky pozicion themelor analitik përbën bazën e teorisë dhe praktikës së bilancit të pagesave. Bilanci i pagesave është përpiluar për të përcaktuar gjendjen e marrëdhënieve aktuale ekonomike ndërkombëtare të vendit në periudhën raportuese. Nga ky këndvështrim, është e rëndësishme të përcaktohet gjendja e punëve me likuiditetin e saj - rritja ose ulja e aktiveve likuide të huaja (përfshirë rezervat zyrtare) dhe detyrimet. Metoda ose deficiti i bilancit të pagesave duhet të reflektojë ndryshimet në pozicionin neto të likuiditetit të vendit. Bilanci i pagesave regjistron ndryshimet në aktivet rezervë që kanë ndodhur gjatë periudhës raportuese, domethënë flukset ndërkombëtare të aktiveve rezervë. Ndryshime ka nëse institucionet kryesore monetare shesin ose blejnë aktive të huaja likuide ose detyrime të caktuara likuide. Ndryshimi i gjendjes së mjeteve rezervë do të thotë se financohet bilanci (aktivi ose detyrimi) i bilancit të pagesave - ndërhyrje zyrtare në tregun valutor, e cila synon të ndikojë në kursin e këmbimit të monedhës kombëtare dhe në transaksione të tjera. Një studim i metodave për përcaktimin e bilancit të pagesave tregon se pikëpamjet shkencore në lidhje me rëndësinë ekonomike dhe përmbajtjen e atyre artikujve me të cilët përcaktohet natyra aktive ose pasive e çekuilibrit kanë pësuar ndryshime evolucionare. Ka disa koncepte të njohura për përcaktimin e bilancit të pagesave: Sipas bilancit të pagesave korente; Bilanci bazë, lëvizja e monedhës; Likuiditeti, ose bilanc i përgjithshëm, bilanci i shlyerjeve zyrtare. Këto koncepte kanë dallime domethënëse në interpretimin e artikujve kryesorë (Tabela 15.1). Tabela 15.1. Koncepte alternative për matjen e bilancit të pagesave Koncepti i matjes së bilancit të pagesave Mallrat dhe shërbimet. Të ardhura nga investimet. Transfertat aktuale Bilanci i pagesave korente Bilanci i pagesave korente. Transaksionet kapitale afatgjata, neto Bilanci bazë Bilanci bazë. Gabimet dhe lëshimet, të pastra Lëvizjet e monedhës (MB) Bilanci bazë. Gabimet dhe lëshimet, të pastra. Transaksionet në aktivet private afatshkurtra dhe investimet e huaja (ndryshimet në likuiditetin privat rezident) Koncepti i likuiditetit, ose bilanci i përgjithshëm (SHBA) Bilanci i përgjithshëm. Transaksionet në aktive korente private dhe investimet e huaja (ndryshimet në detyrimet likuide të rezidentëve në lidhje me transaksionet private me jorezidentët), neto Bilanci i llogarive zyrtare (formulimi tradicional) Bilanci i përgjithshëm. Transaksionet në aktivet dhe investimet zyrtare afatshkurtra (ndryshimet neto në detyrimet likuide të institucioneve zyrtare ndërkombëtare) Bilanci i llogarive zyrtare (formulim ekstrem) Konceptet për matjen e bilancit të pagesave zëvendësojnë njëra-tjetrën në përputhje me ndryshimet e rëndësishme në ekonominë ndërkombëtare, sistemin monetar ndërkombëtar dhe sistemin e kontabilitetit të transaksioneve ekonomike ndërkombëtare. Një kriter për ndarjen e treguesve të bilancit të pagesave në pasojat kryesore dhe balancuese të operacioneve të kryera në bilancin e përgjithshëm të pagesave. Themelore, ose “autonome”, përfshijnë transaksionet e kryera nga agjentët ekonomikë gjatë aktiviteteve prodhuese/tregtare pa marrë parasysh pasojat e tyre për bilancin e pagesave në tërësi. Të gjitha operacionet e tjera janë balancuese ose "kompensuese". Ato kryhen me synimin për të ndikuar në gjendjen e pagesave të jashtme që rrjedhin nga zbatimi i transaksioneve autonome. Pra, bilanci i operacioneve autonome duhet të jetë i barabartë me bilancin e operacioneve kompensuese me shenjën e kundërt. Transaksionet kompensuese janë në thelb flukse monetare të mbetura në bilancin e pagesave dhe nga ky pozicion, duke reflektuar një përmirësim ose përkeqësim të pozicionit të likuiditetit të një vendi, ato duhet të jenë metoda më e mirë për përcaktimin e natyrës aktive ose pasive të bilancit të pagesave. Koncepti i bilancit korrent të pagesave u zhvillua për shkak të rritjes së eksportit të kapitalit afatgjatë. Diferenca e vlerës ndërmjet eksporteve dhe importeve të transaksioneve korente, ose bilancit të llogarisë rrjedhëse, interpretohet si më poshtë: kur të ardhurat e një vendi nga eksportet e mallrave, shërbimeve dhe transfertave korente tejkalojnë shpenzimet e tij për importin e mallrave, shërbimeve, atëherë ai vend ka një bilanci pozitiv i llogarisë korrente. Anasjelltas, kur një vend shpenzon më shumë për mallra, shërbime dhe transferta korente sesa merr në të ardhura nga shitjet e mallrave dhe shërbimeve jashtë vendit, ai ka një bilanc negativ të llogarisë korrente, ose deficit të llogarisë korrente. Nga pikëpamja analitike, bilanci i llogarisë korrente ka një kuptim të thellë ekonomik, pasi është një komponent i sistemit të llogarive kombëtare, llogaritjeve për krahasimin e kostove të prodhimit dhe përdoret në zhvillimin e politikës ekonomike afatgjatë të shtetit. Bilanci i transaksioneve korente ende nuk e ka humbur rëndësinë e tij për karakterizimin e situatës së jashtme ekonomike të vendit: dinamika e treguesve të tij pasqyron prirje të qëndrueshme në zhvillimin ekonomik të vendit. Koncepti i bilancit bazë u përdor si lider në SHBA, Britaninë e Madhe, Gjermani dhe disa vende të tjera pas Luftës së Dytë Botërore, kur rritja e investimeve të huaja direkte mori një zhvillim të shpejtë dhe zuri një vend të caktuar midis treguesve të bilancit. të pagesave. Sipas këtij koncepti, operacionet për lëvizjen ndërkombëtare të aktiveve afatshkurtra, përfshirë rezervat valutore, konsideroheshin kompensuese. Balancimi i bilancit të pagesave u arrit duke ndikuar në kapitalin afatshkurtër duke ndryshuar kursin e këmbimit dhe normat e interesit. Interpretimi i konceptit të balancës bazë ka pak karakteristika kombëtare. Sipas metodologjisë amerikane, treguesi i bilancit bazë mbulonte totalin e transaksioneve korente dhe lëvizjeve të kapitalit afatgjatë minus detyrimet bankare afatgjata publike dhe private të rezidentëve amerikanë ndaj organizatave ndërkombëtare dhe autoriteteve zyrtare të kontrollit të këmbimit valutor. Në Mbretërinë e Bashkuar, bilanci bazë është llogaritur si rezultat i bilancit të transaksioneve korente dhe transaksioneve kapitale afatgjata, përfshirë ato qeveritare. Në të njëjtën kohë, bilanci i pagesave u mat duke përdorur një model "hibrid" - rezultati për artikullin "gabime dhe lëshime" iu shtua treguesve të bilancit bazë, pasi besohej se në Mbretërinë e Bashkuar më tepër pasqyron një një hendek i caktuar në statistikat e tregtisë së jashtme dhe investimeve afatgjata sesa lëvizjet e paregjistruara të kapitalit afatshkurtër. Koncepti bazë i bilancit u përdor në MB në 1970 Për të përcaktuar suficitin ose deficitin e bilancit të pagesave në Shtetet e Bashkuara në vitin 1955, u prezantua koncepti i bilancit të përgjithshëm ose bilancit të likuiditetit. Ky koncept parashikonte dallimin midis rezervave valutore të qeverisë së SHBA-së dhe aktiveve valutore private. Ai u aplikua zyrtarisht vetëm në bilancin e pagesave të SHBA-së dhe në praktikë demonstroi një sërë mangësish metodologjike. Kryesorja është asimetria e konceptit në lidhje me aktivet private: ndryshimet në aktivet likuide private të rezidentëve amerikanë janë kompensuese. Në vitin 1966, Departamenti Amerikan i Tregtisë prezantoi një koncept tjetër për matjen e bilancit të pagesave - konceptin e bilancit të llogarive zyrtare, i cili më vonë u përhap në vende të tjera. Nga pikëpamja praktike, ky koncept ishte shumë më i përshtatshëm, pasi në kushtet e kursit fiks të këmbimit, transaksionet me rezerva zyrtare (ndërhyrjet valutore) ishin në thelb vërtet kompensuese. Ruajtja e kursit të qëndrueshëm të këmbimit në atë kohë ishte përgjegjësi e autoriteteve monetare. Pra, sipas këtij koncepti, operacionet në bilancin e pagesave ndahen në autonome dhe kompensuese sipas llojit të agjentit ekonomik - person zyrtar ose privat. Por edhe ky koncept doli të ishte i papërsosur. Para së gjithash, sepse disa flukse financiare afatshkurtra private (kredi bankare për financimin e tregtisë, kredi tregtare) janë kompensuese në kuptimin e plotë të fjalës, ndërsa disa transaksione zyrtare nuk kanë të bëjnë fare me bilancin midis pagesave dhe arkëtimeve. Për shembull, huamarrja e bankës qendrore nga tregjet ndërkombëtare të kapitalit për të rritur rezervat ose për të zvogëluar likuiditetin. Është e qartë se operacione të tilla nuk janë më pak autonome sesa vendimi i agjentëve ekonomikë privatë për të tregtuar dhe investuar jashtë vendit. Që nga formimi i shteteve të para në historinë njerëzore, tregtia është zgjeruar përtej kufijve të një vendi. Në fillim mund të ishte një shkëmbim mallrash, por pas ardhjes së parave, shkalla e operacioneve tregtare ndryshoi ndjeshëm. Për një kohë të gjatë, transaksionet tregtare ndërkombëtare midis vendeve nuk kanë pasur një emër. Koncepti i bilancit të pagesave u prezantua për herë të parë në terminologjinë financiare në 1767 nga James Denham-Stuart, një ekonomist britanik. Sipas tij, ky term nënkuptonte shpenzimin e parave nga qytetarët jashtë vendit dhe pagesën e borxheve ndaj të huajve. Në interpretimin modern, bilanci i pagesave është pagesa e kryer nga një vend në tjetrin. Le të shqyrtojmë më në detaje strukturën dhe historinë e shfaqjes së tij. Siç ka treguar historia, shfaqja e një kategorie të tillë financiare si bilanci i pagesave ndryshoi ndjeshëm ekonominë kombëtare të shumicës së vendeve. Nëse në fund të shekullit të 19-të dhe në fillim të shekullit të 20-të, vlera e monedhave mbeti në të njëjtin nivel për një periudhë mjaft të gjatë kohore, e mbështetur nga "standardi i arit", i cili, në fakt, formoi kursin e tyre të këmbimit (që i përshtatej të gjithë), atëherë në kushtet e një norme "luhatëse" kjo qasje u bë joprofitabile. Më parë, zëri financiar “Aktivet rezervë” ishte përfshirë në rregullimin e çdo ndryshimi në kursin e këmbimit. Në kohën tonë, është bilanci i pagesave i vendit, ose më mirë gjendja e tij, që ndikon në rënien ose rritjen e kursit të këmbimit. Kjo kategori financiare iu desh të kalonte disa transformime për të arritur në strukturën që përfaqëson sot Fondi Monetar Ndërkombëtar. Aktualisht aktive janë: Të gjitha këto qasje janë përdorur në periudha të ndryshme dhe mbeten të rëndësishme edhe sot. Varësisht se cili prej tyre përdoret aktualisht në një vend, varen llojet e operacioneve që ai kryen. Si rregull, shumë vende përdorin transaksione tregtare për të rregulluar bilancin e pagesave, duke u përpjekur të arrijnë një bilanc pozitiv. Në fakt, mund të ketë disa operacione të tilla. Fondi Monetar Ndërkombëtar ka hartuar një diagramë të bilancit të pagesave, ku përfshihen 112 zëra të ndarë në 7 blloqe. Kjo skemë është jashtëzakonisht komplekse për njerëzit injorantë të çështjeve financiare, kështu që është thjeshtuar në tre pjesë, duke reduktuar gjithçka në seksionet e mëposhtme: Le të hedhim një vështrim më të afërt se çfarë janë ato. Llogaritë rrjedhëse të bilancit të pagesave përfshijnë: Dhe së bashku ata përbëjnë bilancin tregtar. Gjithashtu është e nevojshme të përmendim: Si rregull, llogaritë rrjedhëse financiare të bilancit të pagesave pasqyrojnë të gjitha arkëtimet në para që vijnë nga shitja e mallrave dhe shërbimeve për jorezidentët, si dhe të ardhurat neto nga projektet e investimeve. Të gjitha të ardhurat nga eksportet merren parasysh në kolonën plus, pasi në këto transaksione thesari plotësohet me valutë të huaj. Kur kryhen operacionet e importit, ato merren parasysh si minus në kolonën e debitit, pasi kjo rezulton në një dalje monedhe nga vendi. Në të gjithë botën, baza e bilancit të pagesave të vendeve është Ajo zë deri në 80% të vëllimit në marrëdhëniet ekonomike ndërkombëtare. Nëse bilanci është pozitiv, atëherë kjo është një shenjë se vendi prodhon produkte konkurruese me cilësi të lartë. Llogaritë për transaksionet me kapital dhe instrumente përfshijnë: Llogaritë e kapitalit përfshijnë të gjitha llojet e blerjeve dhe shitjeve dhe transaksioneve mbi to, transfertat e kapitalit, fshirjen e borxheve, grantet e investimeve, transferimin e pronësisë, shlyerjen e borxheve ndaj qeverisë, transferimin e të drejtave si të prekshme (për shembull, nëntoka) dhe jo-materiale. licencat etj.) asetet. Kur ka një fluks të valutës në thesar nëpërmjet këtyre llogarive, mund të flasim për një bilanc pozitiv. Dhe anasjelltas. Llogaritë financiare kanë të bëjnë me transaksionet që transferojnë pronësinë e aktiveve financiare të një vendi. Kreditë e dhëna në këtë rast mund të marrin formën e investimeve direkte dhe të portofolit. Këto koncepte janë baza e çdo transaksioni financiar, pasi ato përcaktojnë cilësinë e tyre. Bilanci i pagesave është një grup llogarish që në mënyrë ideale duhet të kenë një tregues pozitiv pas atyre transaksioneve financiare që janë kryer brenda ose jashtë vendit (eksport-import). Këto operacione, nga ana tjetër, ndahen në primare (d.m.th., ato janë të pavarura dhe kanë tendenca të qëndrueshme rritjeje) dhe dytësore (afatshkurtëra, nën ndikimin e jashtëm, për shembull, Banka Qendrore ose Qeveria e vendit). Të gjitha vendet në botë përpiqen të arrijnë një bilanc pagesash aktiv, ose më së shumti zero. Nëse në një fazë ekonomike të zhvillimit të një vendi bilanci i tij është në të kuqe për një kohë të gjatë, atëherë rezervat e arit dhe valutës së huaj në Bankën Qendrore zvogëlohen derisa të ndodhë zhvlerësimi i monedhës vendase. Çdo pagesë e kryer ndërmjet vendeve raportohet në dy kolona: kredi dhe debit, dhe diferenca ndërmjet tyre regjistrohet si bilanc pozitiv ose negativ. Për shembull, kur një vend eksporton mallra, punë, shërbime, informacione ose njohuri dhe ka një fluks të valutës së huaj në thesarin e tij, atëherë të gjitha të ardhurat nga transaksionet do të futen në kolonën me shenjën "+" në bilancin e pagesat për kredinë. Të njëjtat veprime, por vetëm për importe, që sjellin dalje monetare nga vendi, futen në kolonën “debiti” me shenjën “-”. Nëse një vend blen (monedhë, letra me vlerë) jashtë vendit, atëherë transaksione të tilla financiare regjistrohen gjithashtu si "debit", kështu që ndodh një dalje e monedhës. Nëse, përkundrazi, shet kapital vendas ose fshin borxhin e jorezidentëve (shoqëritë individuale ose të gjithë vendin), atëherë kjo do të regjistrohet si “hua”. Për shembull, Bilanci i pagesave është një dokument që regjistron marrëdhëniet dhe operacionet e jashtme ekonomike të vendit dhe duke qenë se ka një format ndërkombëtar, të gjitha flukset e parasë regjistrohen në dollarë. Këto dy koncepte shoqërohen me veprime që ose financojnë një bilanc negativ ose përdorin homologun e tij pozitiv. Deficiti në bilanc duhet të mbulohet me diçka dhe këtu është e rëndësishme të përcaktohet nëse do të jetë llogari biznesi i huaj apo kapital në formë kredie. E para, natyrisht, është e preferueshme, pasi siguron një fluks parash në vend, ndërsa huatë do të sjellin daljen e saj, madje edhe me interes. Si mjet i fundit, mund të përdorni rezervat e arit dhe valutës së vendit për të mbuluar deficitin në bilanc dhe një hap krejtësisht i dëshpëruar është zhvlerësimi i monedhës vendase. Nëse ka një tepricë që lind gjatë operacioneve korrente, vendi shpenzon kapitalin që rezulton në bilancet negative në zhvillim. Gjithashtu, një pjesë e parave shkon për artikullin "Pastroni gabimet dhe lëshimet". Struktura e bilancit të pagesave e miratuar në vitin 1993 nga FMN përfshin: Në raportet për këto lloj bilancesh, shuma e transaksioneve të kredisë duhet të përkojë me shumën e debitit. Nëse marrim parasysh bilancin e pagesave të Rusisë, lëvizja kryesore e valutës së huaj reflektohet në raportet e mëposhtme të importeve dhe eksporteve: Për herë të parë, sipas strukturës së propozuar nga FMN-ja e Rusisë, bilanci i pagesave u hartua në vitin 1992, dhe që atëherë ai është hartuar sipas të njëjtave skema. Gjatë gjithë kësaj kohe, burimi kryesor i hyrjes së valutës në vend ishte eksporti i naftës dhe gazit, drurit, armëve, pajisjeve, qymyrit dhe produkteve të tjera. Partnerët kryesorë të tregtisë së jashtme të Rusisë janë Kina, SHBA, Gjermania, Kazakistani, Bjellorusia dhe vende të tjera të afërta dhe të largëta jashtë vendit. Pra, bilanci i pagesave është një raport statistikor i të gjitha transaksioneve ndërkombëtare që ndodhin ndërmjet vendeve. Ai tregon transaksionet, datat e pagesave, debitimet, kreditë dhe bilancet mbi to. Të tre seksionet e bilancit të pagesave pasqyrojnë pozicionin financiar të vendit duke: Ato janë struktura e bilancit të pagesave. Të gjitha vendet në botë u përmbahen këtyre parametrave. Bilanci pasiv i pagesave- një nga format e bilancit të pagesave në të cilën shpenzimet (pagesat) tejkalojnë (arkëtimet). Bilanci pasiv i pagesave mund të mbulohet nga importimi i kapitalit, përpunimi i huave të huaja, përdorimi i rezervave valutore etj. Bilanci i pagesave të qeverisë është një kontabilitet i një grupi transaksionesh financiare dhe tregtare me shtetet e tjera gjatë një periudhe të caktuar kohore. Bilanci i pagesave ka dy seksione kryesore - pagesat (pagesat) dhe të ardhurat (arkëtimet). Nëse niveli i arkëtimeve është më i madh se shuma e pagesave, atëherë bilanci i pagesave është aktiv (pozitiv). Në situatën e kundërt, kur shuma e pagesave tejkalon nivelin e arkëtimeve, bëhet fjalë për një bilanc pasiv pagesash. E veçanta e bilancit të pagesave është pasqyrim i tablosë reale në sferën e tregtisë së jashtme të shtetit. Bazuar në këtë informacion, mund të gjykohet jo vetëm vëllimi i pjesëmarrjes së vendit në procesin ndërkombëtar të shkëmbimit të kapitalit, shërbimeve dhe mallrave, por edhe cilësia e operacioneve të kryera. Kjo është arsyeja pse bilanci pasiv i pagesave na detyron të marrim masa urgjente për ta barazuar atë përmes disa operacioneve ose vendimeve me vullnet të fortë në sferën politike. Baza e bilancit të pagesave- bilanci tregtar, i cili karakterizon eksportin e produkteve. Nëse është më i madh se zero, atëherë vendi importon më shumë produkte jashtë se sa eksporton. Në një situatë të tillë po flasim për aktive (pozitive). Në situatën e kundërt, kur vëllimi i mallrave të importuara në një vend është më i madh se vëllimi i eksporteve, atëherë bilanci tregtar është pasiv (negativ). Ndryshimet në bilanc lidhen drejtpërdrejt me rregullimet e punësimit dhe ndryshimet në prodhimin e brendshëm. Baza e bilancit tregtar- të dhëna nga autoritetet doganore, duke marrë parasysh vëllimin e produkteve që kalojnë aktualisht kufirin. Nga ana tjetër, bilanci i pagesave merr parasysh vetëm arkëtimet dhe pagesat në marrëdhëniet tregtare të jashtme. Koha e lëvizjes së mallrave dhe vetë qarkullimi mund të mos përkojnë. Bilanci i pagesave përfshin jo vetëm bilancin tregtar, por edhe fitimet nga investimet, pagesat e transfertave, huatë e huaja etj. Operacionet për çdo lloj artikulli janë pagesa që ose hyjnë në vend ose dalin prej tij. Fluksi i çmimeve (blerja e aktiveve) kërkon që qeveria të shpenzojë valutë të huaj, gjë që e detyron atë të raportohet me shenjën “-”. Gjatë shitjes së aktiveve (për shembull, siç është rasti me eksportet), bilanci i pagesave shfaqet me një shenjë "+". Kapitulli 20. PROBLEMET MAKROEKONOMIK TË NJË EKONOMISË TË HAPUR Seksioni V. EKONOMIA E HAPUR Bilanci i pagesave pasqyron gamën e plotë të transaksioneve tregtare ndërkombëtare dhe financiare të një vendi me vendet e tjera dhe është një rekord përmbledhës i të gjitha transaksioneve ekonomike midis një vendi të caktuar dhe vendeve të tjera gjatë vitit. Ai karakterizon marrëdhënien midis arkëtimeve të këmbimit valutor në një vend dhe pagesave që një vend i caktuar i bën vendeve të tjera. Bilanci i pagesave përdor parimin e hyrjes së dyfishtë, pasi çdo transaksion ka dy anë - debiti dhe krediti. Një debit pasqyron fluksin e vlerave (aseteve reale dhe financiare) në një vend, për të cilin vendi duhet të paguajë në valutë të huaj, kështu që transaksionet e debitit regjistrohen me shenjën minus, pasi ato rrisin ofertën e monedhës kombëtare dhe krijojnë kërkesë. për valutë të huaj (këto janë transaksione të ngjashme me importin). Transaksionet që pasqyrojnë daljen e vlerave (aktive reale dhe financiare) nga vendi, për të cilat të huajt duhet të paguajnë, pasqyrohen me shenjën “plus” dhe janë të ngjashme me eksportin. Ato krijojnë kërkesë për valutë kombëtare dhe rrisin ofertën e valutës së huaj. Bilanci i pagesave është baza për zhvillimin e politikave monetare, fiskale, të kursit të këmbimit dhe të tregtisë së jashtme të vendit dhe menaxhimin e borxhit të jashtëm publik. Bilanci i pagesave përfshin tre seksione: · llogari rrjedhëse, e cila pasqyron shumën e të gjitha operacioneve për një të dhënë vendet me vende të tjera që përfshijnë tregtinë e mallrave, shërbimeve dhe transfertave dhe për këtë arsye përfshin: a) eksporti dhe importi i mallrave (të dukshme) Eksportet e mallrave pasqyrohen me shenjën “+”, d.m.th. kredisë sepse rrit rezervat valutore. Importi shkruhet me shenjën “-”, d.m.th. debiti sepse zvogëlon zotërimet në valutë të huaj. Eksportet dhe importet e mallrave përfaqësojnë bilancin tregtar. b) eksporti dhe importi i shërbimeve (të padukshme), për shembull, turizmi ndërkombëtar. Ky seksion, megjithatë, përjashton shërbimet e kreditit. c) të ardhurat neto nga investimet (të quajtura ndryshe të ardhurat neto të faktorëve ose të ardhurat neto nga shërbimet e kreditit), që është diferenca midis interesit dhe dividentëve të marrë nga qytetarët e një vendi nga investimet e huaja, dhe interesit dhe dividentëve të marrë nga të huajt nga investimet në një vend të caktuar. d) transfertat neto, të cilat përfshijnë ndihmën e huaj, pensionet, dhuratat, grantet, remitancat Gjendja e llogarisë korente në modelet makroekonomike raportuar si eksporte neto: Ex – Im = Xn = Y – (C + I + G) ku Ex është eksporti, Im është importi, Xn është eksporti neto, Y është PBB-ja e vendit dhe shuma e shpenzimeve konsumatore, shpenzimeve për investime dhe blerjeve të qeverisë (C + I + G) quhet thithjen dhe përfaqëson pjesën e PBB-së që u është shitur agjentëve makroekonomikë vendas - familjeve, firmave dhe shtetit. Bilanci i llogarisë rrjedhëse mund të jetë ose pozitiv, që korrespondon me një suficit të llogarisë rrjedhëse, ose negativ, që korrespondon me një deficit të llogarisë korrente. Nëse ka një deficit, ai financohet ose me ndihmën e kredive të huaja ose me shitjen e mjeteve financiare, gjë që pasqyrohet në seksionin e dytë të bilancit të pagesave - llogarinë kapitale. · llogari kapitale, i cili pasqyron të gjitha transaksionet ndërkombëtare me asetet, d.m.th. hyrjet dhe daljet e kapitalit (hyrjet dhe daljet e kapitalit) si për operacionet afatgjata ashtu edhe ato afatshkurtra (shitje dhe blerja e letrave me vlerë, blerja e pasurive të paluajtshme, investimet direkte, llogaritë rrjedhëse të të huajve në një vend të caktuar, hua për dhe nga të huajt , bono thesari etj.) P.). Gjendja e llogarisë kapitale mund të jetë ose pozitive (neto hyrje të kapitalit në vend) dhe negative (dalje neto e kapitalit nga vendi). · llogaria zyrtare e rezervës, duke përfshirë rezervat e valutës së huaj, arit dhe mjetet ndërkombëtare të pagesës, të tilla si SDR (të drejtat e veçanta të tërheqjes). SDR-të (të quajtura ari letre) përfaqësojnë rezerva në formën e llogarive me FMN-në (Fondi Monetar Ndërkombëtar). Në rast të deficitit të bilancit të pagesave, një vend mund të marrë rezerva nga llogaria e tij në FMN dhe në rast të suficitit mund të rrisë rezervat e tij në FMN. Nëse bilanci i pagesave është negativ, d.m.th. ka mungesë, duhet financuar. Në këtë rast, banka qendrore zvogëlon rezervat zyrtare, d.m.th. po ndodh ndërhyrja(ndërhyrje – ndërhyrje) e bankës qendrore. Ndërhyrja është blerja dhe shitja nga banka qendrore e valutës së huaj në këmbim të monedhës kombëtare. Kur ka një deficit të bilancit të pagesave si rezultat i ndërhyrjes së bankës qendrore, oferta për valutë në tregun e brendshëm rritet dhe oferta e monedhës kombëtare zvogëlohet. Ky operacion është i ngjashëm me eksportin dhe merret parasysh me shenjën "+", d.m.th. kjo është një kredi. Meqenëse sasia e monedhës kombëtare në tregun vendas është ulur, kursi i saj rritet dhe kjo ka një efekt frenues në ekonomi. Nëse bilanci i pagesave është pozitiv, d.m.th. Ka një suficit dhe ka një rritje të rezervave zyrtare në bankën qendrore. Kjo pasqyrohet me një shenjë "-", d.m.th. ky është një transaksion debiti (transaksion i ngjashëm me importin), duke qenë se oferta për valutë në tregun e brendshëm zvogëlohet, dhe oferta për valutë vendase rritet, si rrjedhojë bie kursi i saj dhe kjo ka një efekt stimulues në ekonomi. Si rezultat i këtyre operacioneve, bilanci i pagesave bëhet i barabartë me zero. BP = Xn + CF - DR = 0 ose BP = Xn + CF = DR
Operacionet me rezerva zyrtare përdoren në një sistem të kurseve fikse të këmbimit në mënyrë që kursi i këmbimit të mbetet i pandryshuar. Nëse kursi i këmbimit është i ndryshueshëm, atëherë deficiti i bilancit të pagesave kompensohet nga fluksi i kapitalit në vend (dhe anasjelltas), dhe bilanci i bilancit të pagesave barazohet (pa ndërhyrje, d.m.th., ndërhyrje të bankës qendrore). Le ta vërtetojmë këtë nga identiteti makroekonomik. Y = C + I + G + Xn Duke zbritur vlerën (C + G) nga të dy anët e identitetit, marrim: Y – C – G = C + I + G + Xn – (C + G) Në anën e majtë të ekuacionit marrim vlerën e kursimeve kombëtare, pra: S = I + Xn
ose duke riorganizuar, marrim: (I – S) + Xn = 0
Vlera (I – S) përfaqëson tepricën e investimeve vendase mbi kursimet e brendshme dhe nuk është gjë tjetër veçse bilanci i llogarisë kapitale, dhe Xn është bilanci i llogarisë rrjedhëse. Le të rishkruajmë ekuacionin e fundit: Xn = S – I Kjo do të thotë se një bilanc pozitiv i llogarisë korrente korrespondon me daljet e kapitalit (një bilanc negativ i llogarisë së kapitalit) sepse kursimet kombëtare tejkalojnë investimet e brendshme, ato dërgohen jashtë vendit dhe vendi vepron si kreditor. Nëse bilanci i llogarisë korente është negativ, atëherë kursimet kombëtare nuk janë të mjaftueshme për të mbështetur investimet e brendshme, ndaj janë të nevojshme hyrjet e kapitalit nga jashtë dhe vendi bëhet huamarrës. Nëse ka një fluks kapitali në vend, atëherë monedha kombëtare bëhet më e shtrenjtë, dhe nëse ka një dalje të kapitalit nga vendi, atëherë monedha kombëtare bëhet më e lirë. Ndërhyrja e bankës qendrore nuk kërkohet nën një regjim të kursit të këmbimit të ndryshueshëm.
Koncepti
Kushtet dhe domosdoshmëria për shfaqjen e balancave ndërkombëtare
Qasjet bazë financiare
Struktura
Llogaritë kryesore të transaksionit të pagesave
Llogaritë kapitale të bilancit të pagesave
për transaksionet e pagesave
Menyra pagese
në bilanc
Skema e pagesave të MFO-ve
Bilanci i Rusisë
konkluzioni
Bilanci pasiv i pagesave: thelbi, faktorë negativë