Uzņēmuma finanšu stabilitātes vadības sistēma Uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadības sistēmas veidošana finanšu resursu pārvaldības ietvaros Pat ar relatīvu ekonomisko attiecību attīstības stabilitāti mūsdienu ekonomiskajos apstākļos, krīzes parādību, stratēģiju un to vadīšanas taktiku izpēte nav zaudējusi. tā aktualitāte un ir viens no svarīgākajiem uzdevumiem dažādās zināšanu jomās Uzņēmuma finansiālā stabilitāte tiek pastāvīgi noteikta ārējo un iekšējo faktoru ietekmē. Ja pie ārējiem faktoriem pieder, piemēram, spēja piesaistīt investorus, nodokļu politika, konkurētspēja, tad iekšējie faktori ietver pastāvīgu izvēli starp kreditoru parādu apmaksu, uzkrāto ienākumu izmaksu un savu tālākai attīstībai un ekonomikas izaugsmes avotu radīšanu formu, finanšu stabilitāti var raksturot šādi: saimnieciskās vienības finanšu resursu veidošanās un izmantošanas procesa stāvoklis, kas nodrošina tā attīstību, balstoties uz kapitāla vērtības pieaugumu, saglabājot atbilstošu maksātspējas un kredītspējas līmeni; stāvoklis, kurā uzņēmums aktīvos ieguldītos līdzekļus galvenokārt sedz no saviem avotiem, nepieļauj nepamatotus debitoru un kreditoru parādus un savlaicīgi apmaksā savas saistības ar to veidošanās avotiem. Rezervju un izmaksu nodrošinājuma pakāpe ir pamats uzņēmuma maksātspējas līmenim, kas veidojas ārējās un iekšējās vides faktoru sistēmas ietekmē, ko raksturo ilgtspējības ekonomiskie rādītāji un nosaka uzņēmuma dinamiku; tā attīstības perspektīvas uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitāte, ko nodrošina pietiekama pamatkapitāla daļa kā daļa no finansējuma avotiem. Finanšu stabilitātes vadības sistēmu var definēt kā sakārtotu savstarpēji saistītu un savstarpēji atkarīgu elementu kopumu lai sasniegtu noteiktu finanšu resursu stāvokli uzņēmuma ražošanas un finanšu sistēmas ilgtspējas robežās. Raksturojot uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadīšanas jautājumus, jāatzīmē sekojošais. Īpaša uzmanība finanšu vadības literatūrā tiek pievērsta finanšu stabilitātes novērtēšanas jautājumiem, savukārt speciālisti apiet finanšu stabilitātes vadības organizēšanas jautājumus formulēt savus rezultātus integrētas sistēmas veidā, kas ietvertu tādus elementus kā informācijas vākšana, apstrāde un sniegšana, vadības lēmumu pieņemšana un to īstenošanas kontroles līdzekļu organizēšana. Roščupkinas darbā I.V. Finanšu stabilitātes vadības process ir parādīts šādas diagrammas veidā (izmantojot rūpniecības uzņēmuma piemēru):
uzņēmums |
Roščupkina I.V. Ražošanas sistēmu finansiālās stabilitātes vadības sistēmas konstruēšanas iezīmes // Finanšu direktors. - 2004. - 11.nr.
Ir viegli iesniegt savu labo darbu zināšanu bāzei. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu
Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jums ļoti pateicīgi.
Ievietots http://www.allbest.ru/
Nevalsts izglītības iestāde
augstākā profesionālā izglītība
"SAMARAS INSTITŪTS - PRIVATIZĀCIJAS UN UZŅĒMĒJDARBĪBAS AUGSTSKOLA"
Virziens "Ekonomika"
KURSA DARBS
disciplīnā "Uzņēmuma finanšu politika"
Tēma: “Uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadība”
Darbu pabeidza students
Liventeva Olga Aleksandrovna
Grupa Nr.E-ZD-13-3-3
Samara 2016
Ievads
3.2. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes veida noteikšana
3.4. Uzņēmuma saimnieciskās darbības rādītāju sistēma
II nodaļa. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējums.
1 $. Formenny Stil LLC raksturojums
2 $. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītāju analīze
3 $. Uzņēmuma maksātspējas novērtēšana
4 $. Uzņēmuma saimnieciskās darbības līmeņa un tā uzlabošanas iespēju noteikšana
$5. Iespējas uzņēmumam stiprināt finansiālo stabilitāti un biznesa aktivitāti
Secinājums
Izmantotās literatūras saraksts
Lietojumprogrammas
finanšu maksātspējas vadība
Ievads
Tirgus apstākļos jebkurai organizācijai ir ļoti svarīgi nodrošināt savas darbības stabilitāti, uzticamību un sava kapitāla efektīvu izmantošanu. Citiem vārdiem sakot, katra organizācija cenšas panākt izdzīvošanu tirgū. Izdzīvošanas atslēga un pamats spēcīgam uzņēmuma stāvoklim ir tā finansiālā stabilitāte. Finanšu stabilitāte ir stabila ienākumu pārsnieguma pār izdevumiem atspoguļojums, kurā tiek panākta stabila naudas plūsma, kas ļauj uzņēmumam nodrošināt savu pašreizējo un ilgtermiņa maksātspēju, un ar to palīdzību tiek nodrošināta brīva manevrēšana ar uzņēmuma līdzekļiem izmantošanu, veicina nepārtrauktu produktu ražošanas un pārdošanas procesu. Līdz ar to finanšu stabilitāte veidojas visu finanšu un saimniecisko darbību procesā un ir galvenā uzņēmuma kopējās ilgtspējas sastāvdaļa. Mūsdienu ekonomiskajos apstākļos katras uzņēmējdarbības vienības darbība ir plaša tirgus dalībnieku loka, kuru interesē tās darbības rezultāti, uzmanības lokā, tāpēc uzņēmumam vienmēr aktuāli un nozīmīgi ir finanšu stabilitātes vadīšanas jautājumi. Pirmkārt, investoru un kreditoru uzmanību piesaista uzņēmuma finansiālās stabilitātes pakāpe - pamatojoties uz tās novērtējumu, viņi pieņem lēmumus par līdzekļu ieguldīšanu attiecīgajā uzņēmumā. Tādējādi, ja uzņēmums ir finansiāli stabils, tam ir vairākas privilēģijas pār citiem tāda paša profila uzņēmumiem kredītu saņemšanā, investīciju piesaistē, piegādātāju izvēlē un kvalificēta personāla izvēlē.
Acīmredzot, ja organizācija ir finansiāli maksātspējīga, tad tai nebūs pretrunu ar valsti un sabiedrību, jo budžetā atbilstošā laikā tiks iemaksāti nodokļi, iemaksas sociālajos fondos, algas strādniekiem un darbiniekiem, dividendes akcionāriem un bankām tiks nodrošināta kredītu atmaksa un procentu samaksa par tiem.
Jo augstāka ir uzņēmuma stabilitāte, jo tas ir neatkarīgāks no pēkšņām tirgus apstākļu izmaiņām, savukārt nepietiekama finanšu stabilitāte var izraisīt līdzekļu trūkumu ražošanas attīstībai, maksātnespēju un galu galā bankrotu.
Finanšu stabilitātes analīze sniedz iespēju novērtēt:
· saimnieciskās vienības aktīvu sastāvs un izvietošana;
· aktīvu veidošanās avotu dinamika un struktūra;
· uzņēmējdarbības riska pakāpe, jo īpaši iespēja atmaksāt saistības pret trešajām personām;
· kapitāla pietiekamība kārtējai darbībai un ilgtermiņa ieguldījumiem;
· nepieciešamība pēc papildu finansējuma avotiem;
· spēja palielināt kapitālu;
· līdzekļu aizņemšanās racionalitāte;
· peļņas sadales un izlietošanas politikas spēkā esamība.
Tādējādi kursa darba izpētes objekts ir uzņēmuma Formenny Style LLC finansiālā stabilitāte, un pētījuma priekšmets ir faktori, kas nosaka uzņēmuma finansiālās stabilitātes līmeni.
Kursa darba mērķi ir ņemt vērā šādus aspektus:
1. teorētiskie pamati uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadīšanai;
2. uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes pamatmetodes;
3. pasākumi uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzlabošanai.
I nodaļa. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas teorētiskie pamati
1 $. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas un to ietekmējošo faktoru analīzes loma vadības lēmumu pieņemšanā
1.1. Finanšu stabilitātes jēdziens un finanšu stabilitātes vadība
Vadība šī vārda plašā nozīmē vienmēr paredz objekta un vadības subjekta klātbūtni. Tātad uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldīšanas gadījumā: vadības objekts ir finanšu resursu kustība un finansiālās attiecības starp biznesa vienībām un to nodaļām saimnieciskajā procesā, un vadības subjekts ir īpaša cilvēku grupa, kas izmantojot dažādas vadības ietekmes formas, veic objekta mērķtiecīgu funkcionēšanu.
Kas attiecas uz pašu finanšu stabilitātes jēdzienu, to var raksturot no divām pusēm.
Šo pieeju atšķirības ir saistītas ar to, ka, no vienas puses, uzņēmuma finansiālo stabilitāti var definēt kā uzņēmuma pašreizējā finanšu stāvokļa pazīmi, un, no otras puses, finanšu stabilitāte tiek uzskatīta par uzņēmuma finanšu stabilitāti. uzņēmuma darbības stabilitātes novērtējums nākotnē. Saskaņā ar pirmo pieeju uzņēmuma finanšu stabilitātes ārējā izpausme ir tā maksātspēja. Uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja tā pieejamie līdzekļi, īstermiņa finanšu ieguldījumi (vērtspapīri, pagaidu finanšu palīdzība citiem uzņēmumiem) un aktīvie norēķini (norēķini ar parādniekiem) sedz tā īstermiņa saistības: tas ir, uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi ir lielākas vai vienādas ar uzņēmuma pašreizējām saistībām. Saskaņā ar otro pieeju finanšu stabilitātes definīciju var formulēt šādi: finanšu stabilitāte atspoguļo uzņēmuma finansiālo stāvokli, kurā tas, racionāli pārvaldot materiālos, darbaspēka un finanšu resursus, spēj radīt šādu pārpalikumu. ienākumu pārsvaru pār izdevumiem, kuros tiek panākta stabila naudas plūsma, ļaujot uzņēmumam nodrošināt tā maksātspēju ilgtermiņā, kā arī apmierināt īpašnieku investīciju cerības. Saskaņā ar šo definīciju finanšu stabilitāte ir plašāks jēdziens nekā tikai maksātspēja. Tādējādi atbilstošā pieeja ietver organizācijas finansiālās neatkarības nodrošināšanu ilgtermiņā. Līdz ar to finanšu stabilitāti raksturo pašu un aizņemto līdzekļu attiecība. Ja “kapitāla - aizņemto līdzekļu” struktūrai ir ievērojams pārsvars parādu virzienā, tad tas liecina par uzņēmuma noslieci uz bankrotu nākotnē, īpaši, ja vairāki kreditori pieprasa naudas atgriešanu “neizdevīgā” laikā. uzņēmumam.
Atkarībā no to ietekmējošiem faktoriem ilgtspējība var būt iekšēja un ārēja, vispārīga (cena), finansiāla.
Iekšējā stabilitāte ir uzņēmuma vispārējais finansiālais stāvoklis, kas nodrošina nemainīgi augstus tā darbības rezultātus. Tās sasniegšana balstās uz aktīvās reaģēšanas principu uz iekšējo un ārējo faktoru izmaiņām.
Uzņēmuma ārējo stabilitāti nosaka tās ekonomiskās vides stabilitāte, kurā tiek veikta tā darbība. To panāk ar atbilstošu tirgus ekonomikas vadības sistēmu visā valstī.
Uzņēmuma vispārējā ilgtspēja ir naudas plūsmu kustība, kas nodrošina, ka līdzekļu (ienākumu) saņemšana vienmēr pārsniedz to izdevumus (izmaksas).
Konkrētā datuma finansiālā stāvokļa stabilitātes analīze ļauj atbildēt uz jautājumu: cik pareizi uzņēmums ir pārvaldījis finanšu resursus periodā pirms šī datuma. Ir svarīgi, lai finanšu resursu stāvoklis atbilstu tirgus prasībām un atbilstu uzņēmuma attīstības vajadzībām, jo nepietiekama finansiālā stabilitāte var izraisīt uzņēmuma maksātnespēju un līdzekļu trūkumu ražošanas attīstībai, kā arī finanšu pārpalikumus. stabilitāte var kavēt attīstību, apgrūtinot uzņēmuma izmaksas ar liekiem krājumiem un rezervēm. Tādējādi finanšu stabilitātes būtību nosaka efektīva finanšu resursu veidošana, sadale un izmantošana, un maksātspēja ir tās ārējā izpausme.
Uzņēmuma finansiālo stabilitāti ietekmē ļoti dažādi faktori. Piemēram:
Pēc izcelsmes vietas - ārējā un iekšējā;
Pēc rezultāta svarīguma - galvenais un sekundārais;
Pēc struktūras - vienkāršs un sarežģīts;
Laika ziņā darbības ir pastāvīgas un īslaicīgas.
Iekšējie faktori ir atkarīgi no paša uzņēmuma darba organizācijas, savukārt ārējie faktori nav pakļauti uzņēmuma gribai.
Uzņēmuma ilgtspēja, pirmkārt, ir atkarīga no piedāvāto produktu un pakalpojumu sastāva un struktūras, kas ir nesaraujami saistīti ar ražošanas izmaksām. Svarīga ir saikne starp fiksētajām un mainīgajām izmaksām.
Vēl viens svarīgs uzņēmuma finansiālās stabilitātes faktors, kas ir cieši saistīts ar ražotās produkcijas veidiem un ražošanas tehnoloģiju, ir optimālais aktīvu sastāvs un struktūra, kā arī pareiza vadības stratēģijas izvēle. Apgrozāmo līdzekļu pārvaldīšanas māksla ir glabāt uzņēmuma kontos tikai minimāli nepieciešamo likvīdo līdzekļu apjomu, kas nepieciešams kārtējai pamatdarbībai.
Nozīmīgs iekšējais finanšu stabilitātes faktors ir finanšu resursu sastāvs un struktūra, pareiza vadības stratēģijas un taktikas izvēle. Jo vairāk uzņēmumam ir finanšu līdzekļu, galvenokārt peļņa, jo mierīgāk tas var justies. Šajā gadījumā svarīgs ir ne tikai kopējais peļņas apjoms, bet arī tās sadales struktūra, īpaši daļa, kas tiek novirzīta ražošanas attīstībai.
Liela ietekme uz uzņēmuma finansiālo stabilitāti ir kredītkapitāla tirgū papildus mobilizētajiem līdzekļiem. Jo vairāk līdzekļu uzņēmums var piesaistīt, jo augstākas ir tā finansiālās iespējas, taču pieaug arī finansiālais risks – vai uzņēmums spēs laikus norēķināties ar kreditoriem.
Un šeit liela nozīme ir rezervēm kā vienai no saimnieciskās vienības maksātspējas finansiālās garantijas formām.
Tātad iekšējie faktori, kas ietekmē finanšu stabilitāti, ir: uzņēmējdarbības vienības piederība nozarei, produktu (pakalpojumu) struktūra, tās īpatsvars kopējā efektīvajā pieprasījumā; apmaksātā pamatkapitāla lielums; izmaksu apjoms, to dinamika salīdzinājumā ar naudas ienākumiem; īpašuma un finanšu resursu, tostarp krājumu un rezervju, stāvokli, to sastāvu un struktūru.
Ārējie faktori ir uzņēmējdarbības ekonomisko apstākļu ietekme, sabiedrībā dominējošās tehnoloģijas un tehnoloģijas, efektīvais pieprasījums un patērētāju ienākumu līmenis, Krievijas Federācijas valdības nodokļu kredītu politika, likumdošanas akti, lai kontrolētu uzņēmuma darbību. , ārējās ekonomiskās attiecības, vērtību sistēma sabiedrībā u.c.
1.2. Finanšu stabilitātes izvērtēšana kā vadības lēmumu pieņemšanas pamats
Organizācijas finansiālās stabilitātes novērtēšana vadības lēmumu pieņemšanas nolūkā ir vērsta uz tāda finanšu resursu stāvokļa uzturēšanu, to sadali un izlietojumu, kas nodrošinātu organizācijas nepārtrauktu darbību, veicinātu tās attīstību, balstoties uz peļņas pieaugumu. un kapitālu, ņemot vērā ilgtermiņa perspektīvu, un garantē pastāvīgu maksātspēju pieņemamā uzņēmējdarbības riska līmenī.
Vadības lēmumu izstrādes un pieņemšanas process ir darbietilpīgākā un atbildīgākā vadības grāmatvedības daļa.
Vadības grāmatvedība ir metožu, paņēmienu un procedūru kopums, kas ļauj savākt, apstrādāt, pārveidot un interpretēt iekšējo informāciju, kas nāk no dažādiem uzņēmuma departamentiem un dienestiem, un sniegt šo informāciju tādā formā, kas nepieciešama un pietiekama kontrolei un kontrolei. efektīvu vadības lēmumu pieņemšana. Pārvaldības lēmumus izstrādā un pieņem dažādas saimnieciskās vienības:
Īpašnieki - stratēģisko lēmumu pamatošanai (kādas ilgtermiņa aktivitātes jāiekļauj organizācijas biznesa plānā, lai nodrošinātu ilgtspējīgu risinājumu);
Vadītāji - lai pamatotu operatīvos lēmumus (kuras operatīvās darbības jāiekļauj organizācijas finanšu atveseļošanas plānā);
Šķīrējtiesu vadītāji - tiesas lēmumu izpildei
(kādi steidzami pasākumi jāparedz organizācijas ārējā vadības plānā);
Aizdevēji - lai pamatotu lēmumus par kredīta piešķiršanu (kādi kredīta piešķiršanas nosacījumi izslēdz neatmaksāšanas iespēju);
Investoriem – sagatavot investīciju lēmumus (kādi investīciju nosacījumi nodrošinās investīciju projekta ienesīgumu).
1.3. Finanšu politikas faktora ietekme uz uzņēmuma finansiālo stabilitāti
Finanšu stabilitātes vadīšana ir daļa no kopējās finanšu politikas, tādēļ, lai izveidotu efektīvu finanšu vadības sistēmu, kas vērsta uz organizācijas stratēģisko un taktisko mērķu sasniegšanu, ir nepieciešams izstrādāt organizācijas finanšu politiku.
Organizācijas finanšu politika ir pasākumu kopums finanšu resursu mērķtiecīgai veidošanai, sadalei un izmantošanai.
Organizācijas finanšu politikas izstrāde un īstenošana būtiski ietekmē finanšu vadības mehānismu. Finanšu politika ļauj pamatot metodes ilgtermiņa finanšu ilgtspējas nodrošināšanai. Finanšu politikas lomu organizācijas vadībā nosaka fakts, ka tā ietekmē visus tās darbības aspektus: ražošanu, materiālo atbalstu, pārdošanu, finansiālo - un koncentrētā veidā atspoguļo daudzu iekšējo un ārējo faktoru ietekmi. Organizāciju finanšu politikas galvenā iezīme mūsdienu apstākļos ir instrumentu integrēta izmantošana, un atkarībā no konkrētiem apstākļiem dominējoša nozīme noteiktos periodos var tikt piešķirta vienam vai otram instrumentam. Organizācijas finanšu politikas efektivitāte tiek definēta kā labākā rezultāta sasniegšanas līmenis ar viszemākajām izmaksām, ko mēra ar attiecīgiem finanšu plūsmu, materiālo un darbaspēka resursu virzības un izmantošanas efektivitātes rādītājiem.
Pašlaik tiek izdalīti šādi finanšu politikas veidi.
“Agresīvais finanšu politikas veids” raksturo vadības finanšu lēmumu pieņemšanas stilu un metodes, kuru mērķis ir sasniegt augstākos rezultātus finanšu darbībās neatkarīgi no pavadošo finanšu risku līmeņa. Tā kā finanšu darbību izpildes līmenis pēc tā individuālajiem parametriem parasti atbilst finanšu risku līmenim, var konstatēt, ka agresīvs finanšu politikas veids rada visaugstākos finanšu riskus.
“Mērens finanšu politikas veids” raksturo vadības lēmumu pieņemšanas stilu un metodes, kuru mērķis ir sasniegt nozares vidējos rezultātus finanšu darbībās ar vidējiem finanšu risku līmeņiem. Izmantojot šāda veida finanšu politiku, uzņēmums, neizvairoties no finanšu riskiem, atsakās veikt finanšu darījumus ar pārmērīgi augstu risku līmeni, pat ar sagaidāmo augstu finanšu rezultātu.
“Konservatīvais finanšu politikas veids” raksturo vadības lēmumu pieņemšanas stilu un metodes, kuru mērķis ir samazināt finanšu riskus. Nodrošinot pietiekamu uzņēmuma finansiālās drošības līmeni, šāda veida finanšu politika nevar nodrošināt pietiekami augstus tā finansiālās darbības galarezultātus.
Finanšu politikas veids ietekmē resursu struktūru un pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecību. Piemēram, ar agresīvu finanšu politikas veidu no pašu un ilgtermiņa aizņemtiem līdzekļiem tiek finansēti ilgtermiņa līdzekļi, nemainīga apgrozāmo līdzekļu daļa un puse apgrozāmo līdzekļu mainīgās daļas. Pie mērenas finanšu politikas pamatlīdzekļi un nemainīga apgrozāmo līdzekļu daļa tiek finansēti no pašu un ilgtermiņa aizņemtiem līdzekļiem. Ar konservatīvu finanšu politikas veidu no pašu un ilgtermiņa aizņemtā kapitāla tiek finansēti tikai pamatlīdzekļi, un visi apgrozāmie līdzekļi tiek veidoti no īstermiņa aizņemtiem līdzekļiem.
Attiecīgi uzņēmuma finansiālo stabilitāti raksturojošie rādītāji ir atkarīgi no uzņēmuma finanšu politikas veida.
2 $. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas noteikšanas metodes un paņēmieni
2.1. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas noteikšanas metožu klasifikācija
Tātad finanšu stabilitāte ir uzņēmuma stabilas pastāvēšanas un darbības atslēga. Tāpēc finanšu stabilitātes un tās pārvaldības izvērtēšana ir pelnījusi īpašu uzmanību.
Finanšu analīzes metodes ir zinātnisku un metodisku instrumentu un principu kopums uzņēmuma finansiālā stāvokļa izpētei.
Ekonomikas teorijā un praksē ir dažādas ekonomiskās un finanšu analīzes metožu klasifikācijas, jo īpaši.
Pirmais klasifikācijas līmenis izšķir neformālās un formalizētās analīzes metodes.
Neformālās analīzes metodes ir balstītas uz analītiskām procedūrām loģiskā līmenī, nevis uz stingrām analītiskām attiecībām un atkarībām. Tie ietver šādas metodes:
Ekspertu vērtējumi un scenāriji,
Psiholoģiskā,
Morfoloģiskā,
Salīdzinošs,
Rādītāju sistēmas izveide,
Analītisko tabulu sistēmas izveide.
Šīs metodes raksturo noteikta subjektivitāte, jo tajās liela nozīme ir analītiķa intuīcijai, pieredzei un zināšanām.
Formalizētās finanšu analīzes metodes ietver tās, kuru pamatā ir stingri formalizētas analītiskās atkarības, tas ir, metodes:
ķēžu aizstāšana,
Aritmētiskās atšķirības
Līdzsvars,
Faktoru izolētās ietekmes izolēšana
Procentuālie skaitļi
diferenciālis,
Logaritmisks,
integrāls,
Vienkāršie un saliktie procenti
Atlaide.
Finanšu analīzes procesā tiek izmantotas tradicionālās ekonomiskās statistikas metodes (vidējās un relatīvās vērtības, grupējumi, grafiskā, indeksa, elementārās metodes dinamikas rindu apstrādei), kā arī matemātiskās un statistiskās metodes (korelācijas analīze, dispersijas analīze, faktoru analīze, galvenās sastāvdaļas metode) tiek plaši izmantotas.
Analīzes veidu, paņēmienu un metožu izmantošana konkrētiem mērķiem, lai izpētītu uzņēmuma finansiālo stāvokli, kopā veido analīzes metodoloģiju un tehniku.
Ir sešas galvenās analīzes metodes:
1) horizontālā (laika) analīze - katra pārskata posteņa salīdzinājums ar iepriekšējo periodu;
2) vertikālā (strukturālā) analīze - finanšu rādītāju struktūras noteikšana, novērtējot dažādu faktoru ietekmi uz gala rezultātu;
3) tendenču analīze - katra pārskata posteņa salīdzināšana ar vairākiem iepriekšējiem periodiem un tendences noteikšana, t.i. galvenā tendence rādītāju dinamikā, kas attīrīta no atsevišķu periodu individuālo īpašību ietekmes (ar tendences palīdzību tiek ekstrapolēti svarīgākie finanšu rādītāji ilgtermiņa periodam, t.i., ilgtermiņa prognožu analīze finansiālais stāvoklis);
4) relatīvo rādītāju (koeficientu) analīze - sakarību aprēķināšana starp atsevišķu pārskatu pozīcijām vai dažādu atskaites formu pozīcijām, rādītāju savstarpējo saistību noteikšana;
5) salīdzinošā analīze - uzņēmuma iekšējā konsolidēto pārskatu rādītāju analīze paša uzņēmuma un tā meitas uzņēmumu (filiāļu) atsevišķiem rādītājiem, kā arī konkrētā uzņēmuma rādītāju analīze salīdzinājumā ar konkurentu rādītājiem vai ar vidējiem rādītājiem.
6) faktoru analīze - atsevišķu faktoru (iemeslu) ietekmes noteikšana uz deterministisku (laikā atdalītu) vai stohastisku (bez noteiktas secības) pētījuma metožu efektīvo rādītāju. Šajā gadījumā faktoru analīze var būt vai nu tieša (pati analīze), kad efektīvais rādītājs tiek sadalīts atsevišķos komponentos, vai apgrieztā (sintēze), kad tā atsevišķie elementi tiek apvienoti kopējā efektīvā rādītājā.
Tādējādi, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stabilitāti, ir nepieciešams:
bilances likviditātes analīze,
horizontālā un vertikālā līdzsvara analīze,
relatīvās likviditātes rādītāju aprēķināšana,
noteikt uzņēmumam pieejamo līdzekļu avotu lielumu tā rezervju un izmaksu veidošanai,
finanšu ilgtspējas rādītāju aprēķināšana.
Bilances likviditātes analīze un tās horizontālā un vertikālā analīze
Nepieciešamība analizēt bilances likviditāti rodas tirgus apstākļos, palielinoties finanšu ierobežojumiem un nepieciešamībai novērtēt organizācijas maksātspēju, t.i. spēju savlaicīgi un pilnībā samaksāt visas savas saistības.
Bilances likviditāte ir definēta kā pakāpe, kādā organizācijas saistības sedz tās aktīvi, kuru pārvēršanas naudā periods atbilst saistību dzēšanas periodam. Bilances likviditātes analīzē tiek salīdzināti līdzekļi aktīviem, kas sagrupēti pēc to likviditātes pakāpes un sakārtoti likviditātes dilstošā secībā, ar saistībām par saistībām, kas sagrupētas pēc to dzēšanas datumiem un sakārtotas augošā termiņa secībā.
Atkarībā no likviditātes pakāpes, t.i. pēc konvertācijas skaidrā naudā kursa, uzņēmuma aktīvi tiek iedalīti šādās grupās.
A 1. Likvīdākie aktīvi – tie ietver visas organizācijas līdzekļu pozīcijas un īstermiņa finanšu ieguldījumus.
A 2. Ātri realizējami aktīvi - debitoru parādi, kuru maksājumi ir sagaidāmi 12 mēnešu laikā pēc pārskata datuma.
A 3. Lēnās kustīgie aktīvi - II sadaļas posteņi - bilances aktīvi, tajā skaitā krājumi, pievienotās vērtības nodoklis, debitoru parādi (maksājumi par kuriem paredzami vairāk nekā 12 mēnešus pēc pārskata datuma) un citi apgrozāmie līdzekļi.
A 4. Grūti pārdodami aktīvi - bilances aktīva I sadaļas posteņi - ilgtermiņa līdzekļi.
Bilances saistības tiek grupētas pēc to apmaksas steidzamības pakāpes.
P 1. Steidzamākās saistības – tās ietver kreditoru parādus.
P 2. Īstermiņa saistības ir īstermiņa aizņemtie līdzekļi, parāds dalībniekiem ienākumu izmaksai un citas īstermiņa saistības.
P 3. Ilgtermiņa saistības ir bilances posteņi, kas saistīti ar IV un V sadaļu, t.i. ilgtermiņa kredīti un aizņemtie līdzekļi, kā arī nākamo periodu ienākumi, patēriņa līdzekļi, rezerves nākotnes izdevumiem un maksājumiem.
P 4. Pastāvīgās jeb stabilās saistības ir bilances III sadaļas “Kapitāls un rezerves” posteņi.
Lai noteiktu bilances likviditāti, jāsalīdzina norādīto grupu rezultāti attiecībā uz aktīviem un pasīviem.
Bilance tiek uzskatīta par absolūti likvīdu, ja pastāv šādas attiecības:
Ja noteiktā sistēmā ir izpildītas pirmās trīs nevienādības, tad tas nozīmē ceturtās nevienādības izpildi, tāpēc ir svarīgi salīdzināt pirmo trīs grupu rezultātus attiecībā uz aktīviem un pasīviem. Ceturtās nevienlīdzības izpilde norāda uz atbilstību vienam no finanšu stabilitātes nosacījumiem - apgrozāmo līdzekļu klātbūtnei organizācijā.
Gadījumā, ja vienai vai vairākām sistēmas nevienādībām ir pretēja zīme nekā optimālajā variantā fiksētajai, bilances likviditāte lielākā vai mazākā mērā atšķiras no absolūtās vērtības. Tajā pašā laikā līdzekļu trūkums vienā aktīvu grupā tiek kompensēts ar to pārpalikumu citā grupā reālā situācijā, mazāk likvīdi aktīvi nevar aizstāt likvīdākus.
Likvīdo līdzekļu un saistību salīdzinājums ļauj aprēķināt šādus rādītājus:
Pašreizējā likviditāte, kas norāda organizācijas maksātspēju (+) vai maksātnespēju (-) konkrētajam brīdim vistuvākajā laika periodā:
TL = (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)
Perspektīvā likviditāte - maksātspējas prognoze, kas balstīta uz turpmāko ieņēmumu un maksājumu salīdzinājumu:
PL = A 3 - P 3
Bilances likviditātes analīze ir saistīta ar pārbaudi, vai bilances pasīvu pusē esošās saistības ir segtas ar aktīviem, kuru pārvēršanas naudā periods ir vienāds ar saistību dzēšanas termiņu.
Lai identificētu uzņēmuma maksātspējas un riska izmaiņas ietekmējošos faktorus, jāveic uzņēmuma īpašuma un finansējuma avotu sastāva, dinamikas un struktūras analīze. Dinamikas analīze parādīs, kā ir aktīvi un finansējuma avoti mainoties, struktūras analīze ļaus novērtēt šo izmaiņu sekas: uzņēmuma maksātspējas, risku un finanšu stabilitātes uzlabošanos vai samazināšanos. Visu iepriekš minēto sauc par horizontālo un vertikālo līdzsvara analīzi. Horizontālā analīze sastāv no uzņēmuma finanšu datu salīdzināšanas par diviem iepriekšējiem periodiem (gadiem) relatīvā un absolūtā formā. Izmantojot šāda veida analīzi, tiek noteikts, kuras sadaļas un bilances posteņi ir mainījušies. Tālāk tiek veikta vertikālā analīze, kas ļauj izdarīt secinājumus par struktūru, kā arī analizēt šīs struktūras dinamiku. Tātad, balstoties uz horizontālo un vertikālo analīzi, ir iespējams noteikt “labas” bilances pazīmes, kas ir organizācijas finansiālās stabilitātes iemesli. Tie ietver:
Bilances valūtai pārskata perioda beigās jāpalielinās, salīdzinot ar perioda sākumu;
Apgrozāmo līdzekļu pieauguma tempam jābūt lielākam par ilgtermiņa aktīvu pieauguma tempu;
Organizācijas pašu kapitālam ir jābūt lielākam par aizņemto kapitālu un tā pieauguma tempam jābūt augstākam par aizņemtā kapitāla pieauguma tempu;
Debitoru un kreditoru parādu pieauguma tempiem jābūt aptuveni vienādiem;
Pašu kapitāla daļai apgrozāmajos līdzekļos jābūt lielākai par 10%;
Bilancē nedrīkst būt posteņa “Nesegtie zaudējumi”.
3 $. Rādītāju (koeficientu) sistēmas izvēle finanšu stabilitātes, maksātspējas un biznesa aktivitātes analīzei
3.1. Finanšu stabilitātes noteikšanas rādītāju sistēma
Finanšu stabilitāti kvantitatīvi var novērtēt, izmantojot divas rādītāju grupas: relatīvo un absolūto.
Relatīvie rādītāji atspoguļo līdzekļu avotu struktūru, pašu kapitāla un aizņemto līdzekļu attiecību, kā arī to īpatsvaru bilances valūtā.
Absolūtie rādītāji ļauj novērtēt, vai uzņēmums spēj saglabāt esošo līdzekļu avotu struktūru.
Relatīvos rādītājus aprēķina, izmantojot šādas formulas:
1) Finansiālās neatkarības (autonomijas) koeficients = Pašu kapitāls (kapitāls un rezerves) / atlikums
Šo rādītāju izmanto, lai novērtētu, cik neatkarīgs ir uzņēmums no aizņemtā kapitāla. Patstāvības koeficients ir vispārīgākais uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājs.
Šī koeficienta optimālā vērtība ir 50%, tas ir, vēlams, lai pašu kapitāla apjoms būtu vairāk nekā puse no visiem uzņēmuma rīcībā esošajiem līdzekļiem. Šajā gadījumā kreditori jūtas mierīgi, zinot, ka visu aizņemto kapitālu var kompensēt ar uzņēmuma mantu. Šīs attiecības pieaugums norāda uz uzņēmuma finansiālās stabilitātes pieaugumu.
2) Finansiālās atkarības rādītājs = Aizņemtais kapitāls (ilgtermiņa + īstermiņa saistības) / atlikums
Tā ir finansiālās neatkarības koeficienta apgrieztā vērtība. Šī rādītāja pieaugums dinamikā nozīmē aizņemto līdzekļu īpatsvara pieaugumu uzņēmuma finansēšanā. Ja tā vērtība nokrītas līdz vienai, tas nozīmē, ka īpašnieki pilnībā finansē savu uzņēmumu
3) Kapitāla rādītājs = īstermiņa saistības/bilance
Īstermiņa kredītu un aizņēmumu īpatsvara pieaugums liecina par investīciju piesaistes nepieciešamību.
4) Finanšu stabilitātes rādītājs = (Pašu kapitāls + ilgtermiņa saistības) / atlikums
Finanšu stabilitātes koeficients parāda līdzekļu īpatsvaru no tiem avotiem, kurus var izmantot ilgstoši.
5) Pašu apgrozāmā kapitāla nodrošinājuma koeficients = (Pašu kapitāls + pamatlīdzekļi) / apgrozāmie līdzekļi
Parāda pašu kapitāla daļu kopējos uzņēmuma apgrozāmajos aktīvos. Pozitīvi vērtējams pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvara pieaugums, bet, ja pieaugums bijis īstermiņa kredītu un aizņēmumu dēļ, tas ir negatīvs faktors. Šīs attiecības samazināšanās liecina arī par uzņēmuma atkarību no kreditoriem. Tāpēc šī koeficienta dinamikai nepieciešama detalizēta faktoru analīze.
6) Veiklības koeficients = pašu apgrozāmie līdzekļi / pašu kapitāls
Šis rādītājs parāda, kāda daļa līdzekļu no pašu avotiem tiek ieguldīta mobilākajos aktīvos (kāda daļa no pašu kapitāla tiek izmantota kārtējo darbību finansēšanai).
7) Pašu kapitāla reizinātājs = bilance / pašu kapitāls (kapitāls un rezerves)
Raksturo to, cik lielā mērā uzņēmums, finansējot savus aktīvus, dod priekšroku aizņemto līdzekļu izmantošanai.
8) Kapitalizācijas rādītājs (finanšu risks) ir aizņemto līdzekļu attiecība pret pašu kapitālu. Tas parāda, cik daudz aizņemto līdzekļu uzņēmums piesaistīja uz vienu pašu rubli.
Kfr=ZS/SK=(1400. rindiņa+1500. rindiņa)/1300. rindiņa (10)
kur Kfr ir finanšu riska koeficients
ZS - aizņemtie līdzekļi, SC - pamatkapitāls
Šī rādītāja optimālā vērtība, ko izstrādājusi Rietumu prakse, ir 0,5. Tiek uzskatīts, ka, ja tā vērtība pārsniedz vienu, tad vērtējamā uzņēmuma finansiālā stabilitāte sasniedz kritisko punktu, taču viss ir atkarīgs no darbības veida un nozares specifikas, kurai uzņēmums pieder.
Rādītāja pieaugums norāda uz uzņēmuma atkarības pieaugumu no ārējiem finanšu avotiem, tas ir, savā ziņā finanšu stabilitātes samazināšanos un bieži vien apgrūtina aizdevuma saņemšanu.
Šī koeficienta standarta vērtība ir tāda, ka attiecībai jābūt mazākai par 0,7. Šīs robežas pārsniegšana nozīmē uzņēmuma atkarību no ārējiem līdzekļu avotiem un finansiālās stabilitātes zaudēšanu.
Tātad uzņēmuma finansiālā neatkarība no ārējiem aizņēmuma avotiem ir ļoti svarīga. Pamatkapitāla apjoms raksturo uzņēmuma finansiālās stabilitātes robežu, ja tas pārsniedz aizņemtā kapitāla apjomu.
Absolūtie rādītāji tiek aprēķināti:
1) Pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība (Ec) = Pašu kapitāls (Sk) - pamatlīdzekļi (B)
2) Pašu un ilgtermiņa aizņemto līdzekļu (ESD) pieejamība = (Pašu kapitāls (Sk) + ilgtermiņa saistības (To)) - ilgtermiņa aktīvi (B)
3) Rezervju veidošanas avotu kopējā vērtība (Eo) = (paškapitāls (Sk) + ilgtermiņa saistības (To)) - ilgtermiņa līdzekļi (B) + īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi (Kkz)
Lai precīzāk noteiktu uzņēmuma finansiālo stabilitāti, ir jānosaka rezerves nodrošinājuma pakāpe:
1) Pašu apgrozāmie līdzekļi
E = Ec - Z,
kur Ec ir pašu apgrozāmais kapitāls un Z ir krājumi
2) Pašu apgrozāmie līdzekļi un ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi
Esd = Esd - Z,
kur Esd ir pašu un ilgtermiņa aizņemto līdzekļu pieejamība
3) Vispārīgi avoti
Eo = Eo - Z,
kur Eо ir rezervju veidošanās avotu kopējā vērtība.
3.2. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes veida noteikšana.
Pamatojoties uz aprēķinātajiem rādītājiem, tiek noteikts finanšu stabilitātes veids:
1) Absolūtais, t.i. nemaksājumu neesamība un to rašanās iemesli
Z< Ес + Ккз
2) Normāli - nav iekšējās un ārējās finanšu disciplīnas pārkāpumu:
Z = Ec + Kkz
3). Nestabils stāvoklis - raksturīgs maksātspējas pārkāpums, kurā joprojām ir iespējams atjaunot līdzsvaru, papildinot pašu kapitāla avotus, samazinot debitoru parādus, paātrinot krājumu apgrozījumu. Finanšu disciplīnas pārkāpumu esamība (darba samaksas kavējumi, rezerves fonda un ekonomiskās stimulēšanas līdzekļu īslaicīgi brīvo pašu līdzekļu izlietojums u.c.), naudas plūsmas pārtraukumi norēķinu kontos un maksājumi, nestabila rentabilitāte, saistību nepildīšana. finanšu plāns, ieskaitot peļņu.
Finanšu nestabilitāte uzskatāma par normālu (pieņemamu), ja rezervju veidošanai piesaistīto īstermiņa kredītu un aizņemto līdzekļu apjoms nepārsniedz izejvielu, materiālu un gatavās produkcijas kopējās izmaksas, t.i. nosacījumi ir izpildīti
Z1 + Z4? CKK - ,
kur Z1 - ražošanas krājumi;
Z2 - nepabeigts darbs;
Z3 - nākamo periodu izdevumi;
Z4 - gatavie izstrādājumi;
CKK - -- daļa no īstermiņa aizdevumiem un aizņemtajiem līdzekļiem, kas iesaistīti krājumu un izmaksu veidošanā. Ja nosacījumi nav izpildīti, tad finansiālā nestabilitāte tiek uzskatīta par nenormālu un atspoguļo tendenci pasliktināties finansiālajam stāvoklim. 4) Krīze - atbilst kavētu kredītu esamībai, parādiem piegādātājiem par precēm, parāda esamībai budžetam:
Z > Ec + Kkz
Ir trīs krīzes pakāpes:
pirmā pakāpe (I): kavēto kredītu esamība bankām;
otrā pakāpe (II): I + nokavētu parādu esamība piegādātājiem par precēm; trešā pakāpe (III: robežojas ar bankrotu): II + parādu esamība budžetā.
Ērtības labad, nosakot finanšu stabilitātes veidu, mēs sniedzam aprēķinātos rādītājus zemāk esošajā tabulā:
1. tabula Rādītāju kopsavilkuma tabula pēc finanšu stabilitātes veida
|
Rādītāji |
Finanšu stabilitātes veids |
||||
|
absolūta stabilitāte |
normāla stabilitāte |
nestabils stāvoklis |
krīzes stāvoklis |
||
|
Esd = Esd - Z |
|||||
|
Eo = Eo - Z |
Krīzes un nestabila finansiālā stāvokļa gadījumā stabilitāti var atjaunot, saprātīgi samazinot krājumu līmeni un izmaksas.
Tā kā pozitīvs finanšu stabilitātes faktors ir avotu klātbūtne rezervju veidošanai, bet negatīvs faktors ir rezervju apjoms, tad galvenie izejas veidi no nestabiliem un krīzes finanšu apstākļiem (3. un 4. situācija) būs: avotu papildināšana. rezervju veidošanai un to struktūras optimizācijai, kā arī saprātīgai krājumu līmeņa samazināšanai .
Visneriskākais veids, kā papildināt rezervju veidošanas avotus, būtu jāatzīst par reālā pamatkapitāla palielināšanu, uzkrājot nesadalīto peļņu vai sadalot pēcnodokļu peļņu uzkrājuma fondos, ņemot vērā to daļas pieaugumu. šie līdzekļi nav ieguldīti ilgtermiņa aktīvos. Krājumu līmeņa samazināšanās notiek krājumu atlikumu plānošanas, kā arī neizmantoto krājumu preču pārdošanas rezultātā. Krājumu stāvokļa padziļināta analīze ir neatņemama finanšu stāvokļa iekšējās analīzes sastāvdaļa, jo tajā tiek izmantota informācija par krājumiem, kas nav iekļauta finanšu pārskatos un ir nepieciešami analītiski grāmatvedības dati.
Finanšu stabilitātes analīze galvenokārt balstās uz relatīvajiem rādītājiem, jo absolūtos bilances rādītājus inflācijas apstākļos ir grūti novest līdz salīdzināmam formām. Relatīvo rādītāju sistēma ir finanšu rādītāju kopums, ko aprēķina bilances aktīvu un pasīvu absolūto rādītāju attiecību veidā. Finanšu rādītāji tiek analizēti, salīdzinot tos ar pamatvērtībām, kā arī pētot to dinamiku pārskata periodā un vairāku gadu garumā. Kā pamatvērtības var izmantot savus rādītājus par iepriekšējo gadu, nozares vidējos rādītājus, kā arī perspektīvāko uzņēmumu rādītājus. Par salīdzināšanas pamatu var kalpot arī vērtības, kas raksturo rādītāju optimālās vai kritiskās (sliekšņa) vērtības no finansiālā stāvokļa stabilitātes viedokļa.
2. tabulā sniegts visu relatīvo finanšu stabilitātes rādītāju kopsavilkums.
2. tabula Uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītāji
|
Indikators |
|||
|
Kapitalizācijas likme |
Parāda, cik aizņemto līdzekļu uzņēmums piesaistīja par vienu pašu rubli |
||
|
Parādu attiecība |
Pārnesumu līdzsvara attiecība |
||
|
Autonomijas (neatkarības) koeficients |
Uzņēmuma pašu līdzekļu attiecība pret bilances valūtu |
||
|
Pašu avotu manevrēšanas koeficients |
Pašu apgrozāmā kapitāla attiecība pret pašu avotu apjomu |
||
|
Apgrozāmā kapitāla seguma koeficients no pašu avotiem |
Pašu apgrozāmā kapitāla attiecība pret apgrozāmajiem līdzekļiem |
3.3. Uzņēmuma maksātspējas rādītāju sistēma
Lai novērtētu uzņēmuma maksātspēju, tiek izmantoti šādi rādītāji:
Pašreizējās likviditātes rādītājs - atspoguļo uzņēmuma spēju nomaksāt savas pašreizējās saistības ar apgrozāmo līdzekļu palīdzību. Aprēķina formula ir šāda:
Pašreizējā likviditātes koeficienta Ktl standarta vērtība ir >2.
Optimālo likviditātes līmeni ietekmē uzņēmuma nozare un tā pamatdarbība.
Ātrās likviditātes rādītājs (analogs: ātra likviditāte) - parāda iespēju atmaksāt īstermiņa saistības ar ātru un augsti likvīdu aktīvu palīdzību. Aprēķina formula ir šāda:
Kbl ātrās likviditātes koeficienta standarta vērtība ir >0,7-0,8.
3. Absolūtās likviditātes rādītājs - atspoguļo uzņēmuma spēju dzēst īstermiņa saistības ar augsti likvīdu aktīvu palīdzību. Rādītāju aprēķina pēc formulas:
Absolūtās likviditātes rādītāja Cable standarta vērtība ir >0,2.
Kopējais maksātspējas rādītājs ir viens no rādītājiem, kas atspoguļo uzņēmuma spēju segt savas saistības ar apgrozāmajiem līdzekļiem.
Aprēķina formula ir šāda:
Co.l. = (A1+A2+A3)/ (P1+P2)
kur A1 ir likvīdākie aktīvi; A2 - ātri realizējami aktīvi; A3 - lēni pārdodami aktīvi; P1 - steidzamākie pienākumi; P2 - īstermiņa saistības
Ja kopējais likviditātes rādītājs Kol >1, likviditātes līmenis ir optimāls.
Kopējam maksātspējas rādītājam bilancē ir jāņem vērā uzņēmuma aktīvu likviditāte, tas ir, to spēja pārvērst reālā naudā. Jo augstāks tas ir, jo augstāks var būt uzņēmuma parāda līmenis. Zem standarta kopējā maksātspējas rādītājs nozīmē, ka uzņēmums ir vairāk atkarīgs no ārējā finansējuma stabilitātes. Koeficienta vērtība 1,5 - 2,5 tiek uzskatīta par normālu atkarībā no ekonomikas nozares. Vērtība zem 1 norāda uz augstu finanšu risku, kas saistīts ar faktu, ka uzņēmums nespēj droši apmaksāt kārtējos rēķinus. Vērtība, kas lielāka par 3, var norādīt uz neracionālu kapitāla struktūru.
5. Maksātspējas zaudējumu koeficients raksturo pašreizējās likviditātes samazināšanās iespēju. Tā iedarbība ir spēkā trīs mēnešus, sākot no ziņojuma datuma. Šis koeficients tika apstiprināts metodiskajos noteikumos, kas satur pasākumu kopumu, lai novērtētu organizāciju finansiālo stāvokli. Tādējādi tā ir uzņēmuma neapmierinošās bilances struktūras aprēķināšanas metožu neatņemama sastāvdaļa. Saskaņā ar oficiālajiem noteikumiem maksātspējas zuduma koeficientu aprēķina šādi:
Kur rādītājs Kt.l.k ir faktiskā pašreizējās likviditātes vērtība, bet Kt.l.n - parāda to pašu rādītāju pārskata perioda sākumā. Skaitlis 3 raksturo laika periodu mēnešos, kurā tiek pētīta maksātspējas zaudēšanas iespēja. T ir pārskata perioda lielums, norādīts arī mēnešos. Ja koeficients ir lielāks par vienu (rēķinot trīs mēnešu periodā), tas norāda uz zemu risku uzņēmumam zaudēt maksātspēju. Rādītājs, kas mazāks par vienu, ir gandrīz garantija, ka uzņēmums norēķinu periodā zaudēs maksātspēju.
6. Ja uzņēmuma pašreizējā maksātspēja ir neapmierinoša, varat novērtēt iespējas atgriezties normālā stāvoklī. Šīs analīzes pamatā būs maksātspējas atgūšanas rādītājs, kura galīgā vērtība ļaus saskatīt turpmākās perspektīvas strādāt pie pašreizējā likviditātes rādītāja uzlabošanas sešu mēnešu laikā no pārskata datuma. Šis finanšu rādītājs, kā arī iepriekšminētais, ir atrodams uzņēmumu finansiālā stāvokļa novērtēšanas metodoloģiskajos noteikumos. Kopā ar to tas ir iekļauts rādītāju kopumā, kas ļauj noteikt neapmierinošo bilances struktūru. Saskaņā ar oficiālajiem noteikumiem to aprēķina šādi:
Kt.l. k ir pašreizējā likviditātes rādītāja faktiskā vērtība, kas ņemta pārskata perioda beigās. Kt.l.n - tāds pats koeficients, kas ņemts pārskata perioda sākumā. T-, tāpat kā iepriekšējā formulā, parāda pārskata periodu. Divi raksturo pašreizējā likviditātes rādītāja normālo vērtību, uz kuru jātiecas vēlamajai attiecībai. Skaitlis “seši” šajā formulā norāda parasto laika periodu mēnešos, ko var atvēlēt maksātspējas atjaunošanai. Tas ir, ja uzņēmums sešos mēnešos nav spējis palielināt savu aktīvu likviditāti, būtu jāpārskata galvenie vadības stratēģijas noteikumi un mijiedarbība ar ārējo vidi. Ja maksātspējas atgūšanas rādītājs pārsniedz vienu (ņemot vērā sešu mēnešu aprēķina periodu), tad uzņēmums spēj sasniegt savu mērķi un atgriezties pie iepriekšējiem rādītājiem. Ja parametrs nokrītas zem viena, maksātspējas atjaunošana ir gandrīz neiespējama.
3.4 Organizācijas saimnieciskās darbības rādītāju sistēma
Apgrozījuma rādītāji.
Uzņēmuma saimnieciskā darbība finansiālā aspektā galvenokārt izpaužas tā līdzekļu apgrozījuma ātrumā. Uzņēmuma rentabilitāte atspoguļo tā darbības rentabilitātes pakāpi. Uzņēmējdarbības aktivitātes un rentabilitātes analīze sastāv no dažādu finanšu apgrozījuma un rentabilitātes rādītāju līmeņu un dinamikas izpētes.
Uzņēmējdarbības aktivitātes kvantitatīvos kritērijus raksturo absolūtie un relatīvie rādītāji. Absolūtajos rādītājos ietilpst: gatavās produkcijas realizācijas apjoms, aktīvu apjoms un izmantotais kapitāls, ieskaitot pašu kapitālu, peļņa.
Šos kvantitatīvos parametrus ieteicams salīdzināt vairākos periodos (ceturkšņos, gados). Optimālā attiecība starp tām:
Tīrās peļņas pieauguma temps > Ieņēmumu pieauguma temps no produktu pārdošanas > Aktīvu vērtības pieauguma temps > 100%
Tas nozīmē, ka uzņēmuma peļņai vajadzētu pieaugt ātrāk nekā citiem uzņēmējdarbības parametriem. Tas nozīmē, ka aktīvi (īpašums) jāizmanto efektīvāk un ražošanas izmaksām jāsamazinās. Tomēr praksē pat stabili strādājošām organizācijām var būt novirzes no norādītās rādītāju attiecības. Iemesli tam var būt: jauna veida produktu un tehnoloģiju attīstība, lieli kapitālieguldījumi pamatlīdzekļu modernizācijā un attīstībā, vadības un ražošanas struktūras reorganizācija un citi faktori.
Uzņēmējdarbības aktivitātes relatīvie rādītāji raksturo organizācijas resursu izmantošanas efektivitāti, tie ir finanšu rādītāji, apgrozījuma rādītāji.
Visi koeficienti ir izteikti laikos, un apgrozījuma ilgums ir dienās. Šie rādītāji organizācijai ir ļoti svarīgi. Pirmkārt, gada apgrozījuma lielums ir atkarīgs no līdzekļu apgrozījuma ātruma. Otrkārt, apgrozījuma lielums un līdz ar to arī apgrozījuma ātrums ir saistīts ar ražošanas (aprites) izmaksu relatīvo vērtību: jo straujāks apgrozījums, jo mazākas izmaksas ir katram apgrozījumam. Treškārt, apgrozījuma paātrināšanās vienā vai otrā līdzekļu aprites posmā nozīmē apgrozījuma paātrināšanos citos posmos. No tā, cik ātri aktīvos ieguldītie līdzekļi pārvēršas reālā naudā, ir atkarīgs organizācijas finansiālais stāvoklis un maksātspēja.
Uzņēmuma saimnieciskās darbības kvantitatīvais novērtējums tiek veikts divos virzienos:
Galveno rādītāju plāna īstenošanas pakāpe, nodrošinot noteiktos to pieauguma tempus;
Uzņēmuma resursu izmantošanas efektivitātes līmenis.
Tā kā analizējamajā uzņēmumā plāni netiek sastādīti, tiks ņemts vērā tikai uzņēmuma resursu (aktīvu) izmantošanas efektivitātes līmenis.
Uzņēmuma finansiālais stāvoklis, tā likviditāte un maksātspēja ir tieši atkarīga no tā, cik ātri aktīvos ieguldītie līdzekļi tiek pārvērsti naudā.
Šī ietekme ir izskaidrojama ar to, ka līdzekļu apgrozījuma ātrums ir saistīts ar:
minimālais nepieciešamais avansa kapitāla (t.i., iesaistītā) nodokļa un ar to saistīto naudas maksājumu apmērs (% par kredīta izmantošanu u.c.);
nepieciešamība pēc papildu finansējuma avotiem,
samaksa par tiem;
ar preču-materiālu aktīvu glabāšanu un to uzglabāšanu saistīto izmaksu summa;
samaksāto nodokļu summu.
Aprēķinot apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma rādītājus, izmantosim savā ziņā līdzīgas formulas:
1) Co.o.a. Apgrozāmo līdzekļu aprites rādītājs = Pārdošanas ieņēmumi / apgrozāmie līdzekļi
Parāda ieņēmumu apjomu uz uzņēmuma darbībā izlietoto līdzekļu rubli.
2) Ko.z. Krājumu apgrozījuma koeficients = pārdoto preču / krājumu izmaksas
Parāda, cik reizes analizētajā periodā organizācija izmantoja vidējo pieejamo krājumu atlikumu. Šis rādītājs raksturo krājumu kvalitāti un to pārvaldības efektivitāti un ļauj identificēt neizmantoto, novecojušo vai standartiem neatbilstošo krājumu atliekas. Rādītāja nozīme ir saistīta ar to, ka peļņa rodas ar katru krājumu “apgrozījumu” (t.i., izmantošanu ražošanā, darbības ciklā).
3) Co.d.z Debitoru parādu apgrozījuma koeficients = pārdošanas ieņēmumi / debitoru parādu vidējā vērtība
Debitoru parādu apgrozījuma koeficients parāda vidējo reižu skaitu gada laikā, kad debitoru parādi tiek konvertēti naudā.
4) K o.g.p. Gatavās produkcijas apgrozījuma koeficients = Pārdošanas ieņēmumi / gatavā produkcija
Gatavās produkcijas apgrozījums liecina par ražošanas izejvielu piegādes tendencēm, noieta tirgu stāvokli un norēķinu savlaicīgumu ar tiešajiem pārdevējiem un pircējiem, kā arī trešajām personām.
Ja, salīdzinot dažādus periodus, ir novērojams koeficienta pieaugums, tas liecina par pieprasījuma pieaugumu pēc saražotās produkcijas. Ja koeficients samazinās, tad jāņem vērā, ka noliktavas ir pārpildītas.
5) K o.o.k Apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma koeficients = Pārdošanas ieņēmumi / apgrozāmie līdzekļi
Parāda, cik efektīvi uzņēmums izmanto ieguldījumus apgrozāmajos kapitālos un kā tas ietekmē pārdošanas apjomu pieaugumu. Jo augstāka ir šī koeficienta vērtība, jo efektīvāk uzņēmums izmanto neto apgrozāmo kapitālu.
6) F o Aktīvu atdeve = Gatavā produkcija / Pamatlīdzekļu sākotnējās izmaksas
Kapitāla produktivitāte parāda, cik produktu uzņēmums saražo uz katru tajā ieguldīto pamatlīdzekļu vērtības vienību. Pamatojoties uz kapitāla produktivitātes rādītāju, varam izdarīt secinājumu par to, cik efektīvi darbojas jebkurš uzņēmums.
7) OZ d Krājumu apgrozījums dienās = 365 / K o.z.
Parāda, cik uzņēmuma darbības dienām pietiks esošās rezerves.
8) Ko.k.z. Kreditoru parādu apgrozījuma koeficients = pārdošanas ieņēmumi / kreditoru parādi.
Parāda, cik reizes laika posmā (gadā) apgriežas kreditoru parādi.
Jo augstāks ir kreditoru parādu apgrozījuma koeficients, jo ātrāk uzņēmums maksā saviem piegādātājiem. Apgrozījuma samazinājums var nozīmēt:
Problēmas ar rēķinu apmaksu.
Attiecību organizēšana ar piegādātājiem, nodrošinot izdevīgāku, atlikto maksājumu grafiku un izmantojot kreditoru parādus kā finanšu līdzekļu iegūšanas avotu.
Kreditoru parādu apgrozījums tiek novērtēts kopā ar debitoru parādu apgrozījumu. Uzņēmumam nelabvēlīga situācija ir tad, ja kreditoru parādu apgrozījuma koeficients ir ievērojami lielāks par debitoru parādu apgrozījuma koeficientu.
Rentabilitātes rādītāji.
Rentabilitātes rādītāji ir paredzēti, lai novērtētu kopējo investīciju efektivitāti uzņēmumā. Tie ir vieni no svarīgākajiem rādītājiem, novērtējot uzņēmuma darbību, kas atspoguļo uzņēmuma rentabilitātes pakāpi. Rentabilitātes koeficients tiek aprēķināts kā peļņas attiecība pret aktīviem, resursiem vai plūsmām, kas to veido. To var izteikt gan peļņā uz vienu ieguldīto līdzekļu vienību, gan peļņā, ko nes katra saņemtā naudas vienība.
Līdzīgi dokumenti
Finanšu stabilitātes jēdziens, novērtējums, faktori un klasifikācija. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadība, finanšu sviras. Finansiālās stabilitātes nosacījums. Vadības organizatoriskais aspekts. Finanšu stabilitātes operatīvā vadība.
kursa darbs, pievienots 11.03.2014
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes ekonomiskā būtība, identificējot galvenos to ietekmējošos faktorus. Bilances maksātspējas un likviditātes rādītāji, analīzes jomas. Vispārējs novērtējums un veidi, kā uzlabot finanšu stabilitāti.
diplomdarbs, pievienots 25.11.2014
AAS "TNK-BP Holding" organizatoriskās un ekonomiskās īpašības. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes, maksātspējas, uzņēmējdarbības aktivitātes un rentabilitātes absolūto un relatīvo rādītāju analīze. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes paaugstināšanas metodes.
diplomdarbs, pievienots 27.10.2013
Metožu izskatīšana, lai visaptveroši novērtētu un analizētu faktoru ietekmi uz OJSC Livgidromash darbības finanšu rezultātiem. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītāju sistēma, tā maksātspējas un finansiālās stabilitātes analīzes metodika.
diplomdarbs, pievienots 10.08.2011
Teorētiskie pamati uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas novērtēšanai. AAS "Hipotēku korporācija Chuvash Republic" finanšu stabilitātes, maksātspējas un likviditātes rādītāju aprēķināšana un novērtēšana, to uzlabošanas un nostiprināšanas veidi.
kursa darbs, pievienots 14.10.2010
diplomdarbs, pievienots 27.07.2014
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes jēdziens un veidi. Finanšu analīzes būtība, absolūtie un relatīvie finanšu stabilitātes rādītāji. Visaptverošs ARS LLC likviditātes un maksātspējas novērtējums. Pasākumi uzņēmuma finansiālās stabilitātes stiprināšanai.
kursa darbs, pievienots 03.01.2015
Uzņēmuma finanšu stabilitātes diagnostikas un stratēģiskās vadības teorētisko pieeju izpēte. Tirdzniecības uzņēmuma Navigator-T finansiālās stabilitātes analīzes, novērtēšanas un prognozēšanas mehānisma izpēte mūsdienu apstākļos.
diplomdarbs, pievienots 23.09.2011
Rādītāji mantiskā stāvokļa, organizācijas likviditātes un maksātspējas, finanšu stabilitātes novērtēšanai. Organizācijas neto aktīvu vērtības noteikšanas metodika. Indikatori moderna uzņēmuma biznesa aktivitātes un rentabilitātes novērtēšanai.
kursa darbs, pievienots 22.02.2012
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes problēmas. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas metodes. Situācija preču un finanšu tirgos. Komerciālo un finanšu darījumu efektivitāte. Veidi, kā palielināt uzņēmuma finansiālo stabilitāti.
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes absolūto un relatīvo rādītāju analīzes metodika
Uzņēmuma apgrozāmā kapitāla normēšana
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes kontrole
Finanšu stabilitātes vadības sistēma ir viena no svarīgākajām sastāvdaļām visaptverošā uzņēmuma finansiālās labklājības uzturēšanas mehānismā, kas raksturo tā pašreizējās, investīciju un finanšu attīstības rezultātu, satur ieguldītājam nepieciešamo informāciju atspoguļo uzņēmuma spēju segt savus parādus un saistības un palielināt savu ekonomisko potenciālu.
Efektīva vadība ietver finanšu un saimnieciskās darbības analīzi, ļauj atrast racionālākos resursu izmantošanas veidus un ļauj izveidot optimālu uzņēmuma kapitāla struktūru, lai palielinātu finanšu stabilitāti un maksātspēju.
Finanšu stabilitātes rādītāju analīzes metodika
Krievijas praksē vispārējs uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājs ir līdzekļu pārpalikums vai deficīts rezervju un izmaksu veidošanai (līdzekļu avotu apjoma un rezervju un izmaksu apjoma starpība). Tas patiesībā ir absolūts finansiālās stabilitātes novērtējums.
Krājumu pašizmaksas attiecība pret pašu un aizņemto to veidošanas avotu apjomu ir viens no svarīgākajiem uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitātes faktoriem. Rezervju nodrošinājuma pakāpe ar veidošanās avotiem darbojas kā iemesls vienai vai otrai organizācijas pašreizējās maksātspējas (vai maksātnespējas) pakāpei.
Rādītāji, ko izmanto, lai raksturotu rezervju avotus un izmaksas:
1. Pašu apgrozāmo līdzekļu (SOS) pieejamība. Aprēķina kā starpību starp kapitālu un rezervēm (bilances pasīvu III sadaļa) un ilgtermiņa aktīviem (bilances aktīvu I sadaļa):
SOS = SK — VA,
kur SOS ir pašu apgrozāmie līdzekļi;
SK - pamatkapitāls;
VA - ilgtermiņa līdzekļi.
Šī rādītāja pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu liecina par veiksmīgu uzņēmuma attīstību.
2. Pašu un ilgtermiņa aizņemto rezervju un izmaksu veidošanas avotu vai funkcionējošā kapitāla pieejamība (SDOS - pašu ilgtermiņa apgrozāmie līdzekļi). Nosaka, palielinot iepriekšējo rādītāju par ilgtermiņa saistību summu:
SDOS = SOS + DO,
kur SDOS ir pašu ilgtermiņa apgrozāmais kapitāls;
TO - ilgtermiņa saistības.
3. Galvenās rezerves veidošanās avotu un izmaksu kopējā vērtība (GCA - kopējais apgrozāmais kapitāls). To aprēķina, palielinot pašu ilgtermiņa apgrozāmo kapitālu (LAK) par īstermiņa saistību summu:
OOS = SDOS + KO,
kur OOS ir kopējais apgrozāmais kapitāls;
Trīs rezervju veidošanas un izmaksu avotu pieejamības rādītāji atbilst trim rezervju un izmaksu nodrošināšanas rādītājiem ar veidošanās avotiem:
1. Pašu apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai deficīts (∆SOS):
∆SOS = SOS — ZZ,
kur ZZ ir krājumi un izmaksas.
2. Paša ilgtermiņa apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai trūkums (∆SDOS):
∆SDOS = SDOS - ZZ.
3. Vispārējā apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai deficīts (∆OOS):
∆OOS = OOS - ZZ.
Pamatojoties uz aplūkotajiem rādītājiem, tiek veidotas identitātes, lai noteiktu uzņēmuma finansiālās situācijas veidu:
- absolūta stabilitāte finansiālais stāvoklis: aprēķināto rādītāju ∆SOS, ∆SDOS un ∆OOS vērtības ir virs 0;
- normāla stabilitāte finansiālais stāvoklis, kas garantē maksātspēju: ∆SDOS un ∆OOS ir lielāki par 0, un ∆SOS ir mazāki par 0;
- nestabils finansiālais stāvoklis— ir pasliktināta maksātspēja, bet ir iespējams atjaunot līdzsvaru, papildinot pašu kapitāla avotus, samazinot debitoru parādus, paātrinot krājumu apgrozījumu: ∆SOS un ∆SDOS mazāks par 0, ∆OOS - vairāk par 0);
- finanšu krīze- uzņēmums atrodas uz bankrota sliekšņa, jo šajā situācijā naudas līdzekļi, īstermiņa vērtspapīri un debitoru parādi pat nesedz tā kreditorus: visi rādītāji - ∆SOS, ∆SDOS un ∆OOS - ir zem 0.
Apskatīsim rādītāju aprēķināšanas procedūru, izmantojot piemēru.
1. piemērs
Aprēķinu sākotnējie dati ir parādīti tabulā. 1.
1. tabula
Sākotnējie dati
|
Nē. |
Indikators |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
|
|
Pašu kapitāls |
|||
|
Ilgtermiņa līdzekļi |
|||
|
Ilgtermiņa saistības |
|||
|
Īstermiņa saistības |
|||
Noskaidrosim analizējamā uzņēmuma finansiālo stāvokli. Aprēķinu rezultāti ir tabulā. 2.
2. tabula
Līdzekļu pārpalikuma vai deficīta aprēķini krājumu veidošanai un izmaksām
|
Nē. |
Indikatora nosaukums |
Iepriekšējais periods, tūkstoši rubļu. |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
|
Pašu apgrozāmie līdzekļi |
|||
|
Pašu ilgtermiņa apgrozāmie līdzekļi |
|||
|
Vispārējie apgrozāmie līdzekļi |
|||
|
Pašu apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai trūkums |
|||
|
Paša ilgtermiņa apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai trūkums |
|||
|
Vispārējā apgrozāmā kapitāla pārpalikums vai trūkums |
Analizētajam uzņēmumam ir normāla finansiālā stabilitāte un tas spēj nomaksāt savas saistības.
Atzīmējam arī pozitīvu tendenci: salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu krājumu līmenis samazinājās un pamatkapitāls palielinājās. Pateicoties tam, palielinājās lieko līdzekļu (∆SDOS un ∆OOS) apjoms.
FYI
Uzņēmuma absolūtā ilgtspēja, kad rezervju veidošanai pietiek tikai ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, ir diezgan reta: lielākā daļa uzņēmumu cenšas attīstīt investīciju projektus par saviem līdzekļiem (atver jaunas filiāles, jaunu ražošanu u.c.).
Īpaša uzmanība analīzē ir jāpievērš pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecībai, kas tieši ietekmē uzņēmuma finansiālo stabilitāti.
Plaši tiek uzskatīts, ka ideāla finansiālā situācija ir tad, ja pašu kapitāla līmenis pārsniedz aizņemto līdzekļu līmeni.
Tomēr tas ne vienmēr ir taisnība. Tātad, piemēram, aizņemto līdzekļu pārsniegums pār pašu kapitālu nebūs uzņēmuma negatīva pazīme, kas norāda uz nenovēršamu bankrotu, ja debitoru parādu aprites temps ir lielāks par materiālā apgrozāmā kapitāla apgrozījuma tempu.
Turklāt aizņemtie līdzekļi var būt nepieciešami konkrēta projekta īstenošanai, un to atspoguļošana bilancē tikai deformēs priekšstatu, vērtējot uzņēmuma finansiālo stabilitāti, jo šajā gadījumā konkrētais projekts, tā rentabilitātes pakāpe. un atmaksāšanās periods tiek analizēti.
Lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stabilitāti, tiek izmantota koeficientu sistēma, kas atspoguļo dažādus uzņēmuma aktīvu un saistību stāvokļa aspektus:
1. Pašu līdzekļu seguma koeficients (K OSS):
K OSS = (SK — VA)/OA,
kur SK ir pamatkapitāls;
VA - pamatlīdzekļi;
OA - apgrozāmie līdzekļi.
Ja šī rādītāja vērtība< 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации и возможности проводить независимую финансовую политику.
2. Krājumu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients (K OMZ):
K OMZ = (SK - VA) / ZZ.
Ja materiālo rezervju apjoms ir ievērojami lielāks par pamatoto nepieciešamību, tad pašu apgrozāmie līdzekļi var segt tikai daļu no materiālajām rezervēm, t.i., rādītājs būs mazāks par vienu.
3. Pamatkapitāla manevrēšanas koeficients (K MK), kas parāda pašu apgrozāmā kapitāla apjomu uz vienu pamatkapitāla rubli:
K MK = (SK - VA) / SK.
4. Paša apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficients (K MO) - atspoguļo uzņēmuma spēju uzturēt sava apgrozāmā kapitāla līmeni un nepieciešamības gadījumā papildināt apgrozāmos līdzekļus no saviem avotiem:
K MO = (FV + DS) / (SC — VA),
kur FV ir finanšu ieguldījums;
DS - nauda un tās ekvivalenti.
5. Finanšu riska koeficients (parādu attiecība, parāda attiecība pret pašu kapitālu, kredītsvira; K FR) - parāda, cik aizņemto līdzekļu uzņēmums ir piesaistījis uz vienu pašu kapitāla rubli:
K FR = (DO + KO) / SK,
kur DO ir ilgtermiņa saistības;
KO - īstermiņa saistības.
Aprēķināsim šos koeficientus.
2. piemērs
Sākotnējie dati ir parādīti tabulā. 3.
3. tabula
Sākotnējie dati
|
Nē. |
Indikators |
Iepriekšējais periods, tūkstoši rubļu. |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
|
Pašu kapitāls |
|||
|
Ilgtermiņa līdzekļi |
|||
|
Apgrozāmie līdzekļi |
|||
|
Ilgtermiņa saistības |
|||
|
Īstermiņa saistības |
|||
|
Finanšu ieguldījumi |
|||
|
Skaidra nauda |
|||
Novērtēsim analizējamā uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Aprēķinu rezultāti ir apkopoti tabulā. 4.
4. tabula
Finanšu stabilitātes koeficientu aprēķināšana
|
Nē. |
Indikators |
Iepriekšējais periods, tūkstoši rubļu. |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
Normatīvā vērtība |
|
Pašu līdzekļu attiecība |
||||
|
Krājumu segšanas koeficients ar pašu līdzekļiem |
||||
|
Akciju veiklības koeficients |
||||
|
Pašu apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficients |
||||
|
Finanšu riska koeficients |
Pašu kapitāla rādītāja vērtību analīzes mērķis ir noteikt, vai ir pietiekami daudz pašu apgrozāmo līdzekļu, lai nodrošinātu finanšu stabilitāti.
Pēc mūsu aprēķiniem, rādītāju faktiskā vērtība abiem analizētajiem periodiem pārsniedz standarta vērtību ar pozitīvu rādītāja pieauguma tendenci. Tas norāda uz uzņēmuma maksātspēju un spēju īstenot neatkarīgu finanšu politiku.
Materiālo rezervju nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficienta vērtība iepriekšējā periodā ir zemāka par standartvērtību, t.i., materiālo rezervju apjoms ir būtiski lielāks par pamatoto nepieciešamību un pašu līdzekļi var segt tikai daļu no materiālajām rezervēm. Tomēr pārskata periodā rādītājs sasniedz standarta vērtību, jo samazinās krājumu līmenis.
Pamatkapitāla veiklības rādītājs parāda, kāda daļa no pašu apgrozāmā kapitāla ir apgrozībā. Tam jābūt pietiekami augstam, lai nodrošinātu elastību pašu līdzekļu izmantošanā. Šajā situācijā koeficienta vērtība visos pārskata periodos pārsniedz standarta vērtību.
Pašu apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficienta vērtības analizētajos periodos pārsniedz standarta vērtību, kas nozīmē, ka uzņēmums spēj uzturēt sava apgrozāmā kapitāla līmeni un nepieciešamības gadījumā papildināt apgrozāmos līdzekļus no saviem avotiem.
Finanšu riska koeficienta vērtības neatbilst standartam nevienā no analizētajiem periodiem, kas norāda uz uzņēmuma atkarību no aizņemtā kapitāla. Tomēr, kā minēts iepriekš, uzņēmums šajā gadījumā ne vienmēr ir finansiāli nestabils vai uz bankrota sliekšņa, ja tam ir pietiekami resursi saistību savlaicīgai atmaksai un tam nav finansiālās elastības grūtību.
Uzticama un ilgtspējīga uzņēmuma atšķirīgā iezīme ir tā spēja izpildīt savas saistības laikā un pilnībā.
Pievērsiet uzmanību!
Neatkarīgi no dzīves cikla posma, kurā uzņēmums atrodas, vadībai ir jānosaka optimālais likviditātes līmenis, jo nepietiekama aktīvu likviditāte var izraisīt maksātnespēju vai bankrotu, bet pārmērīga likviditāte var izraisīt rentabilitātes samazināšanos.
Maksātspējas novērtēšanai tiek izmantoti likviditātes rādītāji, kas raksturo uzņēmuma spēju pildīt savas saistības:
1. Absolūtās likviditātes rādītājs (naudas rezervju likme) - tiek definēts kā naudas un īstermiņa finanšu ieguldījumu attiecība pret uzņēmuma īstermiņa parādu apjomu:
K abs = (DS + FV) / KO,
kur FV ir finanšu ieguldījums.
Tā līmenis parāda, kādu daļu no īstermiņa saistībām var atmaksāt, izmantojot pieejamo naudu.
Par šī koeficienta normatīvo vērtību uzskata vērtību, kas lielāka par 0,1-0,2. Tas liecina, ka 10-20% no īstermiņa saistībām ir jāatmaksā katru dienu.
2. Ātrās (ātrās) likviditātes rādītājs (KLR) - naudas līdzekļu, īstermiņa finanšu saistību un debitoru parādu attiecība pret īstermiņa saistībām:
K BL = (DS + FV + DZ) / KO,
kur DZ ir debitoru parādi.
Koeficients raksturo uzņēmuma spēju atmaksāt kārtējās (īstermiņa) saistības, izmantojot apgrozāmos līdzekļus. Indikatora standarta vērtības ir no 0,7-0,8 līdz 1.
3. Tekošās likviditātes rādītājs (kopējā parāda seguma rādītājs; KTL) - apgrozāmo līdzekļu kopējās summas attiecība pret kopējo īstermiņa saistību summu:
K TL = OA/KO,
kur OA ir apgrozāmie līdzekļi.
Koeficients sniedz vispārīgu aktīvu likviditātes novērtējumu, parādot, cik uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu rubļu ir uz vienu īstermiņa saistību rubli. Koeficients, kas lielāks par 2, parasti apmierina.
Mēs aprēķināsim koeficientus un novērtēsim uzņēmuma maksātspēju.
3. piemērs
Sākotnējie aprēķinu dati ir parādīti tabulā. 5.
5. tabula
Sākotnējie dati
|
Nē. |
Indikators |
Iepriekšējais periods, tūkstoši rubļu. |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
|
Apgrozāmie līdzekļi |
|||
|
Debitoru parādi |
|||
|
Īstermiņa saistības |
|||
|
Finanšu ieguldījumi |
|||
|
Skaidra nauda |
Novērtēsim analizētā uzņēmuma maksātspēju, aprēķinu rezultāti ir doti tabulā. 6.
6. tabula
Likviditātes rādītāju aprēķināšana
|
Nē. |
Indikators |
Iepriekšējais periods, tūkstoši rubļu. |
Pārskata periods, tūkstoši rubļu |
Normatīvā vērtība |
|
Absolūtās likviditātes rādītājs |
||||
|
Ātrās (ātrās) likviditātes rādītājs |
||||
|
Pašreizējā attiecība |
Absolūtās likviditātes rādītāja vērtības norāda uz labu uzņēmuma attīstības tendenci, kas spēj efektīvi līdzsvarot un sinhronizēt līdzekļu ieplūdi/aizplūdi apjoma un laika ziņā.
Arī ātrās likviditātes rādītāja vērtība ir normas robežās, kas liecina par uzņēmuma augsto spēju pildīt īstermiņa saistības uz ātri pārdodamo aktīvu rēķina.
Pašreizējā likviditātes rādītāja vērtība parāda, ka apgrozāmie līdzekļi ir lielāki par īstermiņa finanšu saistībām, ir rezerves rezerve zaudējumu kompensēšanai (rādītāja vērtība ir normas robežās, šīs rezerves vērtība ir pietiekama, lai segtu zaudējumi).
Uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu normēšana
Kā minēts iepriekš, viens no uzņēmuma galvenajiem uzdevumiem finansiālās stabilitātes pārvaldīšanā ir nodrošināt netraucētu uzņēmuma darbību, izmantojot apgrozāmos līdzekļus.
FYI
Apgrozāmie līdzekļi ietver gatavās produkcijas krājumus, krājumus, nepabeigtos ražojumus, debitoru parādus un naudas līdzekļus uzņēmuma norēķinu kontos un kasē.
Apgrozāmie līdzekļi tiek veidoti gan no pamatkapitāla, gan no īstermiņa aizņemtiem līdzekļiem. Vēlams, lai ražošanas uzņēmumos pusi apgrozāmo līdzekļu veidotu no pašu finansējuma avotiem, bet pusi no aizņemtā kapitāla. Tad tiek nodrošināta ārējā parāda atmaksas garantija un optimāla likviditātes rādītāja vērtība.
Ja uzņēmumam nepamatoti pieauguši izejvielu un gatavās produkcijas krājumi vai pieaudzis debitoru parādu apjoms, tas liecina par akūtu līdzekļu trūkumu.
Apgrozāmo līdzekļu standartizēšanai uzņēmumi izmanto dažādas metodes: tiešo uzskaiti, analītisko metodi, atskaites un statistisko, koeficientu utt.
Aplūkosim statiskās atskaites metodi, kas balstās uz statisko pārskatu datu analīzi, izmantojot faktisko informāciju par iepriekšējiem periodiem.
Pievērsiet uzmanību!
Standarti tiek noteikti katram uzņēmumam individuāli, ņemot vērā tā specifiku noteiktam periodam, un nākamajam pārskata periodam standarti tiek pārskatīti.
Apgrozāmā kapitāla koeficients atspoguļo gatavo preču krājumu, ražošanas krājumu, nepabeigtās produkcijas, debitoru parādu un naudas standartu summu.
Apskatīsim apgrozāmā kapitāla standartu veidošanas secību, izmantojot debitoru parādu normēšanas piemēru.
4. piemērs
Dati aprēķiniem ir tabulā. 7.
7. tabula
Sākotnējie dati
|
Nē. |
Indikators |
1. mēnesis |
2. mēnesis |
3. mēnesis |
4. mēnesis |
5. mēnesis |
6. mēnesis |
|
Debitoru parādi, tūkstoši rubļu. |
|||||||
|
Ieņēmumi, tūkstoši rubļu |
|||||||
|
Dienu skaits |
1. Nosakiet debitoru parādu apgrozījumu dienās (D):
Rev = (DZ / V) × J dienas,
kur B ir pārdošanas ieņēmumi analizētajā periodā, rub.;
Qdn - dienu skaits analizētajā periodā.
Apgrozījums pa mēnešiem:
- 1. mēnesis: (10 / 112) × 30 = 2,7 dienas;
- 2. mēnesis: (15 / 128) × 30 = 3,5 dienas;
- 3. mēnesis: (10 / 117) × 30 = 2,6 dienas;
- 4. mēnesis: (20 / 142) × 30 = 4,2 dienas;
- 5. mēnesis: (22 / 150) × 30 = 4,4 dienas;
- 6. mēnesis: (17/134) × 30 = 3,8 dienas.
2. Nosakīsim debitoru parādu apgrozījuma dienu normu kā vidējo aritmētisko analizētajiem periodiem:
(2,7 + 3,5 + 2,6 + 4,2 + 4,4 + 3,8) / 6 = 3,5 dienas.
3. Noteikt plānotos ieņēmumus 7. mēnesim. Pieņemsim, ka aplūkojamajam piemēram, saskaņā ar pārdošanas prognozi, plānotais pārdošanas ieņēmumu apjoms 7. mēnesī ir 140 tūkstoši rubļu.
4. Noteiksim debitoru parādu standarta vērtību par 7. mēnesi:
N DZ = (V / J dienas) × parastās dienas,
mūsu piemēram:
N DZ 7. mēnesī = (140 / 30) × 3,5 = 16,3.
Jāņem vērā, ka apgrozāmā kapitāla veidošanai nepieciešama integrēta pieeja.
Izstrādājot apgrozāmā kapitāla pārvaldības politiku, jums ir jānosaka, kura metode ir piemērota jūsu uzņēmumam:
- konservatīva pieeja ietver nozīmīgu preču un materiālu drošības krājumu veidošanu nepārtrauktam ražošanas procesam. Tas nozīmē krājumu turēšanas izmaksu pieaugumu. Tomēr zaudējumu risks ražošanas vai piegādes kļūmes gadījumā ir minimāls.
Tāda pati situācija tiek pieņemta arī skaidrās naudas pārvaldīšanas jautājumos: lielāka drošības krājuma klātbūtne uzņēmuma norēķinu kontos un kasē ļaus veikt savlaicīgus maksājumus gandrīz jebkurā situācijā, taču šajā gadījumā līdzekļi “nestrādā” un pastāvīgi nolietojas;
- agresīva pieeja ir tieši pretēja konservatīvajai: minimālie krājumi, precīzs apgrozāmo līdzekļu nepieciešamības aprēķins. Tajā pašā laikā palielinās uzņēmuma rentabilitāte, taču risks ir ļoti augsts: nepārvaramas varas situācijās uzņēmums vienkārši nespēs ātri reaģēt, un ražošana var apstāties;
- mērena pieeja ir “zelta vidusceļš” starp konservatīvām un agresīvām metodēm: mērena drošības rezerve un līdz ar to mērens risks un ienākumi.
Protams, visrentablākā ir agresīvā pieeja, kas ļauj ieguldīt naudu, netērējot to drošības akcijās. Taču mūsdienu apstākļos nesavlaicīgu materiālu sūtījumu, nokavētu debitoru parādu u.c. dēļ tas praktiski nav iespējams.
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes operatīvā kontrole
Finanšu stabilitātes kontrole sākas ar budžeta plānošanu, kas ietver uzņēmuma naudas plūsmu pārvaldību un ļauj nodrošināt naudas ieņēmumu un izdevumu līdzsvaru, kā arī palielināt uzņēmuma maksātspēju.
Galvenie dokumenti budžeta veidošanas sistēmā ir ienākumu un izdevumu budžets (BDR) un naudas plūsmu budžets (CBDS).
Ienākumu un izdevumu budžets (BDR) vizuāli atgādina pazīstamo finanšu pārskatu veidlapu Nr.2 - finanšu rezultātu pārskatu. Informācija par naudas plūsmām, uz kuras pamata tiek novērtēta uzņēmuma spēja gūt naudu un šo naudas plūsmu izmantošanas vajadzības, tiek konsolidēta budžeta vadības sistēmā, izmantojot naudas plūsmas budžetu.
BDDS strukturāli atspoguļo naudas līdzekļu kustību (pēc norēķinu konta un/vai kases), atspoguļojot plānotos līdzekļu ieņēmumus un izdevumus saimnieciskās darbības procesā.
Veido šos plānus uzņēmuma finanšu vienībai, savukārt katrs izstrādā sev ērtu formu vai izmanto programmatūru.
Pievērsiet uzmanību!
Nav svarīgi, kā un kādās programmās tiek veidoti budžeti, galvenais ir ģenerēto budžetu izpildes obligāta analīze (piemēram, ģenerējot atskaites) un obligāta detalizācija pa mēnešiem. Tas prasa pastāvīgu darbības uzraudzību.
Uzņēmuma maksātspējas stāvokļa ikdienas (iknedēļas, ikmēneša) uzraudzība ietver parādu apmēra uzraudzību pret citiem uzņēmumiem. Lai to izdarītu, uzņēmumi izveido maksājumu plānu katrai dienai (8. tabula) un uzrauga novirzes, kā arī uzrauga kontu atlikumus 51 “Valūtas konti” (un/vai 52 “Valūtas konti”) un 50 “Nauda”.
8. tabula
Ikdienas maksājumu plāns
|
Nē. |
Izmaksu postenis |
Darījuma partneris |
Maksājuma mērķis |
Summa, berzēt. |
Parādu pieejamība, berzēt. |
|
Izejvielas |
SIA Alpha |
||||
|
Izejvielas |
SIA Alpha |
gultņi |
|||
|
Izejvielas |
SIA "Alfa" |
Maksājumu plānu (skat. 8. tabulu) var papildināt ar informāciju par naudas līdzekļu atlikumiem uzņēmuma norēķinu kontos dienas sākumā un beigās, tad tiks vizualizēts priekšstats par uzņēmuma ikdienas maksātspēju.
Naudas plūsmas informācijas iekļaušana nodrošinās pilnīgāku priekšstatu.
FYI
Uzņēmuma plānotie izdevumi var pārsniegt plānoto ienākumu apmēru un kontu atlikumus, tāpēc ir nepieciešams katru dienu sekot līdzi uzņēmuma maksātspējai, apkopojot šādus pārskatus nedēļas, mēneša u.c.
Ja nebūs ne vajadzīgā atlikuma, ne kvīšu (kas pēc tam tiks parādītas konta 51 “Norēķinu konti”) debetā, parādi darījuma partneriem palielināsies. Maksājumu plānā var iekļaut arī atlikumu rādītāju darba dienas sākumā kontā 51 “Norēķinu konti”, lai kontrolētu to tēriņus.
Turklāt maksājumu plānos dažkārt tiek iekļauta informācija par nesamazinošo atlikumu (iepriekš uzskatīts par drošības krājumu) perioda beigās (parasti skaidrās naudas summa, kas nepieciešama nepārtrauktas darbības nodrošināšanai nākamajam periodam, tā sauktais "drošības spilvens"). ).
Ja nepietiek līdzekļu maksājumu veikšanai, ir vērts aplūkot apgrozījumu šajā kontā par iepriekšējo dienu (nedēļu, mēnesi): 51. konta debets atspoguļos ienākumus, bet kredīts – izdevumus.
Parādot informāciju gan par līdzekļu saņemšanu, gan to izdevumiem, dokuments ļauj sinhronizēt naudas plūsmas, tādējādi palielinot visa uzņēmuma finansiālā stāvokļa uzraudzības efektivitāti.
Arī finanšu stabilitātes pārvaldīšanas jautājumā svarīga ir debitoru un kreditoru parādu analīze. Debitoru parādi bilancē tiek uzrādīti kā uzņēmuma pašu līdzekļi, bet kreditoru parādi - kā aizņemtie līdzekļi. Tāpēc uzņēmuma parādu analīze primāri ir nepieciešama, lai noteiktu uzņēmuma maksātspēju.
Lai atspoguļotu situāciju savstarpējos norēķinos, varat izmantot pārskatu (9. tabula). Šādas atskaites var ģenerēt gan programmā MS Excel, gan automatizētās programmās, kas ģenerē līdzīgas atskaites, pamatojoties uz grāmatvedības datiem.
9. tabula
Ziņojums par debitoru un kreditoru parādiem
|
Nē. |
Debitori/kreditori |
Parāds perioda sākumā, berzēt. |
Sūtījums, berzēt. |
Maksājums, berzēt. |
Parāds perioda beigās, berzēt. |
|
|
Parādnieki |
||||||
|
SIA Alpha |
||||||
|
Beta LLC |
||||||
|
Kreditori |
||||||
|
Gamma SIA |
||||||
|
Omega SIA |
Pārskatu par uzņēmuma saistībām var “ielādēt” ar papildu informāciju, piemēram, var ievadīt informāciju par plānotajiem atmaksas datumiem, līguma numuru, maksājuma uzdevumu un rēķinu skaitu u.c. Šāds pārskats ļauj ātri reaģēt, ja steidzami jāatbrīvo līdzekļi vai jāatrisina jautājums par nepieciešamību saņemt aizdevumu .
Parādu pārvaldībā īpaša uzmanība jāpievērš vecākajiem parādiem un lielākajām parādu summām. Lai to izdarītu, varat izveidot novecojošo parādu, īpaši debitoru parādu, reģistru (10. tabula).
10. tabula
Debitoru parādu novecošanas reģistrs
|
Nē. |
Darījuma partneris |
Debitoru parādu periods |
|||
|
līdz 15 dienām |
15-30 dienas |
30-60 dienas |
vairāk nekā 60 dienas |
||
|
SIA Alpha |
|||||
|
Beta LLC |
|||||
|
Gamma SIA |
|||||
|
SIA "Sigma" |
|||||
Debitoru parādu novecošanas reģistra analīze ļaus sekot līdzi izmaiņām debitoru parādos uz noteiktu datumu vai periodu un, galvenais, redzēt darījuma partnerus, kuri sistemātiski pārkāpj saistības, kā arī izveidot maksātspējīgo un maksātnespējīgo pārstāvju reitingu.
Ja darījumu partneris reģistrā ir iekļauts vienu reizi, tam ir vērts pievērst uzmanību, taču tas nenozīmē, ka tas ir finansiāli maksātnespējīgs.
Pēc tam informāciju no debitoru parādu novecošanas reģistriem var izmantot jaunu līgumu slēgšanai, piemēram, lai piedāvātu izdevīgākus līguma nosacījumus darījuma partneriem, kuriem ir noteikts atbildīgo maksātāju statuss. Un attiecībā uz maksātnespējīgiem darījuma partneriem ir vērts uzdot jautājumu par to, vai ir ieteicams ar tiem sazināties.
Atsevišķos uzņēmumos tiek izveidotas atlaižu un uzcenojumu sistēmas, kas saistītas ar apmaksas īpatnībām, piemēram, daļējai priekšapmaksai tiek paredzēta atlaide, bet atliktā maksājuma uzcenojums.
A.N. Dubonosova,
Izpilddirektora vietnieks ekonomikas un finanšu jautājumos
A.V. Kirovs
Federālā nodokļu dienesta departamenta vadītāja vietnieks
Ņižņijnovgorodas apgabalā,
Ekonomikas zinātņu kandidāts
Finanšu biļetens: finanses, nodokļi, apdrošināšana, grāmatvedība
Nr.3, 2011. gada marts
Krievijas uzņēmumu mūsdienu attīstības uzdevumi, kas saistīti ar pastāvīgu krīzes situāciju pārvarēšanu, nosaka īpašas prasības uzņēmuma finansiālajai stabilitātei kā stratēģiskam faktoram uzņēmuma darbības finansiālajā drošībā, tā biznesa aktivitātes izaugsmē un investīciju pievilcībā. Sabiedrībā ekonomiskās telpas globalizācijas kontekstā uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldīšanas problēma kļūst par prioritāti. Šīs problēmas risināšanai steidzami nepieciešams pilnveidot uzņēmuma finanšu stabilitātes vadības sistēmu, ļaujot efektīvi pārvaldīt visu uzņēmumu. Pastiprinoties globalizācijas procesiem tirgus vidē, tehnoloģiskām un finanšu pārmaiņām, palielinās korporatīvās uzņēmējdarbības mērogs, tā organizatoriskā struktūra kļūst sarežģītāka, un ārējā un iekšējā biznesa vidē palielinās faktoru skaits, kas ietekmē tā efektivitāti un efektivitāte palielinās. Taču principiāli jauns, mūsu skatījumā, integrācijas procesu attīstībā ir finanšu rezultātu un biznesa attīstības ilgtspējas atkarība no darījuma partneru gaidām ekonomiskajā telpā.
Tam ir daudz piemēru. Tādējādi krahs vienai no lielākajām ASV enerģētikas kompānijām Enron Corp. bija gandrīz neparedzams. Vēl 2001. gada februārī Enron tirgus vērtība tika lēsta 60 miljardu dolāru apmērā, un tas veidoja 25% no ASV enerģijas tirgus un tikpat daudz arī Eiropā. Koncernam bija nodaļas 40 valstīs, un tajā strādāja aptuveni 21 tūkstotis cilvēku. Uzņēmuma peļņa 2001. gadā pārsniedza 1 miljardu dolāru, un vēl nesen Enron ieņēma septīto vietu žurnāla Fortune 500 lielāko Amerikas uzņēmumu sarakstā.
Kopš 2001. gada oktobra vidus Enron akciju cena bija samazinājusies par vairāk nekā 99%, un decembra sākumā uzņēmums paziņoja par bankrotu. Ziņas par koncerna sabrukumu izraisīja kritumu pasaules lielākajos akciju tirgos. Īpaši smagi cietis banku sektors ASV un Apvienotajā Karalistē. Turklāt desmitiem tūkstošu Enron darbinieku palika bez pensijām, jo pensiju fonds, kurā viņi ieguldīja naudu, tajā pašā Enron ieguldīja 60% līdzekļu.
Tikpat negaidīti kā Enron gadījumā un vēl straujāk notika Ukrainas uzņēmuma krahs. “Šis uzņēmums attīstīja jaunu gāzes lauku. Vairāku gadu laikā tika veikti ieguldījumi vairāk nekā 4 miljonu grivnu vērtībā. Cerības bija visrožākās. Uzņēmējdarbības izmaksas pieauga. Taču, kad izrādījās, ka gāzes nav, uzņēmuma vērtība uzreiz nokritās gandrīz līdz nullei.
Vēl viens spilgts piemērs cerību ietekmei uz vērtību ir situācija ar koncernu Tyco. Uz pieaugošās investoru neuzticības fona, ko izraisīja tās pašas Enron kompānijas bankrots, notika sekojošais: “Vispārējas piesardzības gaisotnē bumba bija otrdien, 29. janvārī, saņemtā ziņa, ka biržas kontroles komiteja izmeklē daudzmilj. -dolāru maksājumi no koncerna Tyco vienam no viņu menedžeriem, kā arī mazpazīstamai labdarības organizācijai. Investori sāka dempingot akcijas, izraisot to cenas kritumu par 19%. Situācijā iejaucās koncerna vadītāji Deniss Kozlovskis un Marks Svats. Katrs no viņiem teica, ka atpirks 500 tūkstošus Tyco akciju, jo tās bija nepārprotami nenovērtētas. Šis lēmums ieviesa investoros pārliecību, un trešdien Tyco likme jau bija pieaugusi par 5%.
Dažu stundu laikā vairāku miljonu dolāru biznesa tirgus vērtība kritās par 19%, bet pēc tam pieauga par 5%. Bet vai šajās dažās stundās uzņēmuma patiesā tirgus vērtība, kas atspoguļo pagātnes darbības rezultātus, varētu būt tik būtiski samazinājusies, ka tas varētu izraisīt šādas izmaiņas uzņēmuma vērtībā? Acīmredzot nē, kā tas bija Enron un Ukrainas gāzes uzņēmuma gadījumos; Tas viss ir saistīts ar fundamentālām izmaiņām cerībās.
Var minēt daudzus līdzīgus piemērus, un, lai gan tie visi atšķiras dažās detaļās, būtībā tie parāda vienu un to pašu situāciju - noteiktā brīdī sākas būtisks un straujš finanšu stabilitātes kritums un līdz ar to biznesa vērtības kritums.
Kāpēc veiksmīgi attīstošs bizness, kas ilgstoši demonstrējis augstus vērtības pieauguma tempus, pēkšņi zibens ātrumā zaudē gandrīz visu savu vērtību? Uz šo jautājumu ir tikai viena atbilde: šobrīd ar biznesa nākotni saistītās cerības kardināli mainās. Tā kā uzņēmuma kā ekonomiskās sistēmas galvenā īpašība ir vērtība, šīs gaidas galu galā atspoguļo cerības par nākotnes izmaiņām uzņēmuma pašreizējā vērtībā, atspoguļojot uzņēmuma pagātnes darbību rezultātus.
Tātad biznesa vērtība šajā gadījumā galvenokārt ir atkarīga no nākotnes labumiem, ko saņems šī uzņēmuma īpašnieks vai investors. Līdz ar to cerībām, kas saistītas ar nākotnes vērtības radīšanu, ir īpaša loma uzņēmuma vērtības veidošanā. Tomēr šis fakts ne vienmēr pareizi atspoguļo uzņēmuma tirgus kapitalizāciju.
Tādējādi straujās un būtiskās izmaiņas uzņēmuma finansiālajā stabilitātē un biznesa vērtībā galvenokārt skaidrojamas ar fundamentālām izmaiņām gaidās attiecībā uz biznesa pašreizējās vērtības izmaiņām nākotnē un refleksijas esamību, kas nodrošina ietekmi. no šīm cerībām uz vērtību. Šo procesu pēc iespējas precīzāk raksturo refleksijas koncepcijas autora Džordža Sorosa teiktais: “Mūsu gaidas par nākotnes notikumiem nav pasīvas attiecībā pret pašiem šiem notikumiem, tās var mainīties jebkurā brīdī, mainot rezultātu.
Uzņēmējdarbības attīstības cerību vai perspektīvu pieaugošā ietekme uz finanšu rezultātiem, biznesa jutīguma palielināšanās pret ārējās vides izmaiņām saistībā ar ekonomiskās telpas globalizāciju kompleksā nosaka nepieciešamību izstrādāt jaunu komercdarbības finanšu vadības paradigmu. organizācija. Mūsdienu finanšu teorijā plaši izplatīta ir klasisko stratēģiskās vadības instrumentu izmantošana (scenāriju pieeja, vadība pēc novirzēm, galveno faktoru noteikšana, mērķu “koka” konstruēšana u.c.). No mūsu viedokļa šobrīd perspektīvākā ir finanšu vadības teorijas attīstība uz cerībām balstītas vadības kontekstā (Expactations Based Management – EBM). EBM ir saikne starp noteiktajiem darbības kritērijiem, to novērtēšanas sistēmu un sasniegtajiem rezultātiem.
Šobrīd T.Koumpleds, A.Dolgofs, J.Soross ir pārliecinoši pierādījuši, ka cerības spēcīgāk nekā jebkurš cits rādītājs ietekmē akcionāru kopējos ienākumus un uzņēmuma akciju tirgus vērtību. Pamatojoties uz jau neapstrīdētajiem apgalvojumiem, ka “tirgus reakcija uz izmaiņām gaidās par peļņas dinamiku ilgtermiņā ir 8-10 reizes spēcīgāka nekā reakcija uz peļņas dinamiku nākamajā gadā; prognozes par peļņas dinamiku nākamajā gadā kapitāla atdevi pārāk neietekmē, salīdzinot ar prognozēm par peļņas dinamiku ilgtermiņā; baumas ap uzņēmuma lietām samazina potenciālos investoru ienākumus,” izriet vairāki secinājumi, kuriem ir būtiska konceptuāla nozīme.
1. Efektīva uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadība iespējama tikai uz cerībām balstītas vadības (EBM) sistēmas ietvaros, un vēlams apsvērt finanšu stabilitātes nodrošināšanu ilgtermiņa un īstermiņa aspektos.
2. Cēloņ-seku sakarība starp ražošanas procesa efektivitāti (vai, citiem vārdiem sakot, uzņēmuma kā saimnieciskās vienības transformācijas kodola darbību) un uzņēmuma finansiālās stabilitātes līmeni (kā tā transformācijas čaula) izpaužas, vērtējot uzņēmuma finansiālo un ekonomisko rezultātu cerības. Tāpēc tradicionālais uzņēmuma darbības efektivitātes novērtējums ir jāpapildina ar salīdzinošo novērtējumu ar to, cik labi tika izpildītas no tā darbības cerības.
3. Izvēloties finanšu vadības stratēģiju, vēlams noteikt finansēšanas objektu, tai skaitā investīciju, ienesīguma pieļaujamo vērtību diapazonu ticamības intervālos, nevis aprobežoties ar vienu iespējamo vērtību.
Naudas plūsmu var uzskatīt par procesu, kurā uzņēmuma finanšu resursi tiek pārvērsti uzņēmuma ražošanas faktoros, iepriekš pildot finanšu rezervju lomu kasē esošās naudas, kārtējo atlikumu un citas steidzamas naudas veidā. Kopumā naudas plūsma ir starpība starp naudas saņemšanu un izlietojumu noteiktā periodā, kas parāda visu veikto maksājumu apvienoto informāciju dažādos bilances posteņos un peļņas un zaudējumu pārskatos, atspoguļojot naudas līdzekļu sākuma un beigu pozīciju. uzņēmums.
Skaidras naudas svārstības noteiks:
avoti skaidras naudas ieņēmumu veidā saistībā ar aizdevumu pieaugumu;
naudas tērēšana apgrozāmo vai ilgtermiņa līdzekļu palielināšanai, kā arī uzņēmuma ilgtermiņa un īstermiņa saistību dzēšanai.
Naudas plūsmas avotu stāvoklis un izlietojums parāda, kā līdzekļu plūsma var mainīties uzņēmuma pamatdarbības, finanšu darījumu un investīciju projektu īstenošanas rezultātā. Investīciju projekta īstenošanas naudas plūsmas analīzes fundamentālā atšķirīgā iezīme, ņemot vērā uzņēmuma pamatdarbības darbības struktūru, ir tāda, ka lēmumi tiek pieņemti ilgtermiņa perioda ietvaros, kas ir ko raksturo liela nenoteiktība par biznesa attīstību nākotnē. Šajā gadījumā ir grūti iegūt ticamu prognozi par riska pakāpi, inflācijas līmeni un dažreiz pat ienākumiem salīdzinājumā ar nepieciešamajām investīcijām. Taču tieši šie rādītāji ietekmē uzņēmuma finansiālo stabilitāti.
5. Uzņēmuma nemateriālajai vērtībai ir tieša un netieša ietekme uz uzņēmuma finansiālo stabilitāti, veidojot kredītvēsturi un uzticēšanos uzņēmuma reputācijai. Šim faktoram ir lielāka ietekme uz sagaidāmās finanšu stabilitātes līmeni ilgtermiņā, jo, kā liecina EBM koncepcijas autoru pētījumi, “informācija par ilgtermiņa perspektīvu ir daudz svarīgāka nekā dati par peļņu īstermiņā, un baumas ir ļoti kaitīgas valūtas kursa dinamikai.
6. Uz cerībām balstīta vadība (EBM) prasa, lai uzņēmumam kopumā un tā atsevišķām nodaļām izvirzītās cerības tiktu pilnībā izpildītas, izmantojot īpašus pasākumus, kuru pamatā ir šīs cerības, kas izstrādāti uz rezultātiem balstītā vadības procesā.
7. Finanšu pakalpojumu galvenie darbības rādītāji nodrošina saikni starp finanšu vadības rezultātiem un finanšu augstākā līmeņa vadītāju algām, kas palielina viņu interesi par plānoto rezultātu sasniegšanu.
8. Svarīgi ir noteikt tirgus gaidu kopumu attiecībā uz realizācijas pieauguma tempu, kapitāla apgrozījumu un finanšu svirām, ieguldījumu atdevi, peļņu un tās salīdzinājumu ar reāli sasniedzamajiem rezultātiem.
Tādējādi uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldībai uz cerībām balstītas vadības kontekstā jābalstās uz šādiem principiem:
elastība. Uzņēmējdarbības ārējās un iekšējās vides attīstības dinamika nosaka uzņēmuma finansiālās stabilitātes faktoru transformāciju un to raksturojošos rādītājus. Tajā pašā laikā ārējie faktori ir nekontrolējami un ietekmē tirgus dalībnieku gaidu veidošanos, kā arī iekšējos faktorus, mainot to kvantitatīvo izpausmi. Šajā sakarā uzņēmuma optimālais vadības modelis ir atkarīgs no galveno iekšējo faktoru un kvantitatīvo rādītāju izvēles, kas atspoguļo mērķa uzstādījumus. Uzņēmuma finanšu stabilitātes vadības sistēmā jāietver elementi, kas atbildīgi par ārējo un iekšējo faktoru izmaiņu pārvaldību, analizējot to ietekmi uz iegūtajiem rezultātiem; - variācija (polielementitāte). Uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldīšanas efektivitāte ir uzņēmuma galvenos darbības virzienus atspoguļojošo galveno faktoru mijiedarbības rezultāts, kas ļauj R01 pārsniegt paredzamo uzņēmuma atdeves likmi;
līdzsvaroti rezultāti. Finanšu stabilitātes faktoru savstarpējā saistība nosaka nepieciešamību tos līdzsvarot un veidot uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadību kā vienotu sistēmu, kas savukārt ir uz sabalansētu rādītāju karti balstīta uzņēmuma finanšu vadības sistēmas apakšsistēma;
kapitāla struktūras dinamiskā daudzveidība. Uzņēmuma finanšu stabilitātes pārvaldīšanas process ir nepārtraukts, un tam jābūt vērstam uz uzņēmuma finanšu vadības stratēģisko mērķu sasniegšanu, mainot kapitāla kombināciju pēc finansējuma avotiem un apjomiem, kas ir dinamiska un laika gaitā mainās saskaņā ar jaunu investīciju vajadzību ietekme saimniecisko vienību vidū;
nenoteiktība. Nenoteiktība ir uzņēmuma rīcībā esošās informācijas kvantitātes un kvalitātes funkcija par konkrētu faktoru. Ekonomiskās globalizācijas procesu pastiprināšanās rada ciešu saistību starp ārējiem faktoriem un iekšējiem faktoriem, kas veido uzņēmuma finansiālo stabilitāti, un visgrūtāk analizējami ir ārējie faktori to kvantitatīvās izpausmes grūtības vai trūkuma dēļ. Taču uzskaitīto principu veiksmīga īstenošana iespējama tikai tad, ja tiek ievērotas uzņēmuma investoru, īpašnieku, klientu, piegādātāju, kreditoru cerības, t.i. visi tā finansiālo attiecību priekšmeti būs pozitīvi.
1. tabula. Integrētā sistēma uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldīšanai EBM kontekstā
| 1. bloks | 2. bloks | 3. bloks | ||
| Komunikācijas kanāli, kas nosaka cerības | Uzņēmuma finansiālo stabilitāti ietekmējošie faktori | Uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldīšanas efektivitātes rādītāji | ||
| ārējā | iekšējais | |||
| ārējā | iekšējais | |||
| Lietotāji, kas ir tieši ieinteresēti uzņēmuma darbībā: īpašnieki (ja tie tieši nepārvalda uzņēmumu); kreditoriem; piegādātāji, pircēji; nodokļu iestādes; darbinieki un citi ārējās informācijas lietotāji, kuri aizsargā to lietotāju intereses, kuri ir tieši ieinteresēti uzņēmuma darbībā; audita pakalpojumi; Konsultāciju firmas; likumdošanas institūcijas; statistikas iestādes; plašsaziņas līdzekļi, kas veido ekonomikas apskatus utt. | Uzņēmuma vadības personāls (augstākie vadītāji). | Vispārējā stabilitāte, ekonomikas cikla fāze, līmenis, dinamika, efektīvā pieprasījuma svārstības, tirgus konkurence, parādnieku bankrots, nemaksājumi, inflācijas rādītāji, valūtas kursu izmaiņas, nodokļu, finanšu, grāmatvedības un investīciju politika | Saimnieciskās vienības nozare, preču, preču, pakalpojumu klāsts un to īpatsvars efektīvajā pieprasījumā, sastāvs, īpašuma struktūra, lielums, sastāvs, finanšu resursu struktūra (t.sk. aizņēmumu struktūra, kredīta procentu izmaksas), dinamika un struktūra izmaksas salīdzinājumā ar ienākumiem, pašu apgrozāmajiem līdzekļiem utt. | EBM (starpība starp faktisko ekonomisko peļņu un paredzamo ekonomisko peļņu). EVA diferenciālis. Finansiālās autonomijas līmenis. Finanšu sviras sviras efekts (finanšu sviras līmenis) |
Uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadīšanu, pamatojoties uz cerībām, var attēlot trīs bloku veidā (1. tabula), kas ir loģiski savstarpēji saistīti un veido integrētu finanšu vadības sistēmu. EBM atšķiras no citām pārvaldības koncepcijām ar to, ka par galveno faktoru akcionāru vērtības radīšanā uzskata faktisko sniegumu pārsniegumu pār sagaidāmo.
Uz cerībām balstītas pieejas pielietošana uzņēmuma finansiālās stabilitātes pārvaldībā ļauj sasaistīt uzņēmuma finanšu stabilitātes pārvaldīšanas efektivitāti īstermiņā atkarībā no tā līmeni ietekmējošiem faktoriem un finanšu stabilitātes nodrošināšanu ilgtermiņā, vērtējot ņemot vērā konta izmaiņas.
Literatūra
1. Veisbends D. Aizdomu burvība // Bizness. 2002. Nr.5.
2. Galasjuks V.V., Galasjuks V.V. Teorēma G1 (jauna pieeja biznesa vērtēšanai, pamatojoties uz CCF koncepciju) // Vērtēšanas jautājumi. 2002. Nr.3.
3. Gukova A.V. Finanšu lēmumu pieņemšanas principi uzņēmumu investīciju darbības jomā // Finanšu analītika: problēmas un risinājumi. 2008. Nr.2(2).
4. Copeland T., Dolgoff A. Expactations Based Management/ Kā sasniegt izcilību uzņēmuma vērtību pārvaldībā. M.: Eksmo, 2009.
5. Soross Dž. Finanšu alķīmija. M.: INFRA-M, 2009.
6. Soross J. Pasaules kapitālisma krīze. Atvērtā sabiedrība ir apdraudēta. M.: INFRA-M, 1999. gads.
7. Stepaļšuks N. Enerģijas “Titāniks” nāve // Galisijas līgumi. 2002. Nr.1-2.
Krievijas Federācijas Izglītības ministrija
AUSTRUMSIBĪRIJAS VALSTS UNIVERSITĀTE
Starpnozaru reģionālais personāla apmācības institūts
"es apstiprinu"
VSMTGU MRIPC direktors
prof. Baginova V.M.
"___"_______________2001
DIPLOMA DARBS
Par tēmu: “Finansiālās stabilitātes vadīšana in
Uzņēmums MUP REMSTROY 1
Specialitāte 0610
Darbs pabeigts:
Klausītājs____________________________ _____________________ Raževa E.A.
Zinātniskais vadītājs:___________________________________ Šodorova N.M.
Ulan-Ude, 2000. gads
Abstrakts
Finanšu stabilitātes un plašākā nozīmē finanšu un ekonomiskās stabilitātes analīze ir ārkārtīgi svarīga un aktuāla problēma gan atsevišķam uzņēmumam, gan Krievijai kopumā.
Ir pilnīgi skaidrs, ka šajā gadījumā valsts finansiālā stabilitāte galu galā ir tieši atkarīga no atsevišķa uzņēmuma finansiālās stabilitātes.
Šajā darbā, pamatojoties uz finanšu pārskatiem, tiek veikts tās finansiālās stabilitātes novērtējums.
75 lappuses, 12 tabulas, 2 attēli, izmantots 41 avots.
Ievads………………………………………………………………..…………4
1. nodaļa. Finanšu stabilitātes vadība tirgus apstākļos
ekonomika………………………………………………………………………………..………..7
1.1. Finansiālās stabilitātes problēmas mūsdienu apstākļos
vadība……………………………………………………………………..…………7
1.2. Metodoloģiskās pieejas vadības lēmumu pieņemšanai……….16
1.3. Finanšu stabilitātes vadības analīzes metožu izvēle……….22
2. nodaļa. Finanšu stabilitātes vadības sistēmas analīze, izmantojot piemēru
MUP REMSTROY!………………………………………………………………….38
2.1. Uzņēmuma vispārīgais raksturojums MUP REMSTROY 1 ………………..38
2.2. Uzņēmuma īpašuma sastāva un struktūras un tā veidošanās avotu analīze……………………………………………………………
2.3. MUP REMSTROY finansiālās stabilitātes absolūto un relatīvo rādītāju analīze –!……………………………………………………………47
2.4. Apgrozāmā un aizņēmuma kapitāla pārvaldības analīze
MUP REMSTROY!………………………………………………………………………………….53
3.nodaļa. Projekta izstrāde finanšu stabilitātes vadības uzlabošanai uzņēmumā MUP REMSTROY 1……..………/……………66
3.1. Pasākumi MUP REMSTROY finansiālās stabilitātes stiprināšanai!……………………………………………………………………………………66
3.2. Modeļa izstrāde MUP REMSTROY finansiālās stabilitātes optimizēšanai!……………………………………………………………..……………71
Secinājums……………………………………………………………..…………..77
Izmantotās literatūras saraksts………………………………….………….79
Pielikums 1. MUP REMSTROY 1 bilance par 1998-2000...82
2. pielikums. MUP REMSTROY 1 analītiskā bilance 1999. gadam……..87
3. pielikums. MUP REMSTROY 1 analītiskā bilance 2000. gadam………88
4. pielikums. Peļņas un zaudējumu aprēķins par 1999.-2000.gadu…….………….89
Ievads
Darba tēmas aktualitāte ir pamatota ar to, ka tirgus apstākļos uzņēmuma izdzīvošanas atslēga un stabilas pozīcijas pamats ir tā finansiālā stabilitāte. Ja uzņēmums ir finansiāli stabils un maksātspējīgs, tad tam ir vairākas priekšrocības salīdzinājumā ar citiem tāda paša profila uzņēmumiem kredītu saņemšanā, investīciju piesaistē, piegādātāju izvēlē un kvalificēta personāla izvēlē. Jo augstāka ir uzņēmuma stabilitāte, jo neatkarīgāks tas ir no negaidītām tirgus apstākļu izmaiņām un līdz ar to mazāks risks nonākt uz bankrota sliekšņa.
Finanšu stabilitātes un maksātspējas novērtējums ir arī galvenais kontrolei nepieciešamais finansiālā stāvokļa analīzes elements, kas ļauj novērtēt uzņēmuma saistību pārkāpšanas risku.
Interesi par tādu uzņēmumu kā MUP REMSTROY 1 izraisīja daudzi iemesli, un galvenie ir: uzņēmums nodrošina gandrīz visu remonta un būvniecības pakalpojumu tirgu valsts sektora organizācijām, jo īpaši skolām, bērnudārziem, slimnīcām.
Pētījuma objekts ir MUP REMSTROY 1 – viens no nedaudzajiem dinamiski augošajiem uzņēmumiem Ulan-Udes pilsētā mūsdienās, kura efektīvais pieprasījums pēc pakalpojumiem kopumā pieaug.
Darba tēma ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis finansiālās stabilitātes ziņā.
Darba mērķis ir vadīt uzņēmuma finansiālo stabilitāti tirgus ekonomikas apstākļos.
Lai sasniegtu šo mērķi, tika atrisināti šādi uzdevumi:
1) MUP REMSTROY! darba specifikas izpēte;
2) uzņēmuma finanšu stabilitātes vadības sistēmas analīze par diviem gadiem (1999-2000), pamatojoties uz bilances, peļņas un zaudējumu aprēķina finanšu dokumentiem;
3) finanšu stabilitātes sistēmas vadības uzlabošanas pasākumu izstrāde.
Lai novērtētu pētāmā objekta finansiālo stabilitāti, tika izmantotas šādas metodes:
!) analītisko koeficientu metode;
2) horizontālās un vertikālās analīzes;
3) absolūto un relatīvo rādītāju analīze;
4) salīdzinošā analīze,
5) tabulas metode.
Pētījuma metodoloģiskais un teorētiskais pamats bija vadošo Krievijas zinātnieku darbi finanšu un ekonomiskās analīzes jomā, piemēram, A. D. Šeremeta, R. S. Sayfeulin, V. V. un Stojanova E.S.
Šī darba praktiskā nozīme ir MUP REMSTROY finansiālās darbības analīzē! un tā ilgtspējas noteikšana, kas ļauj uzņēmumam darboties neatkarīgi no negaidītām tirgus apstākļu izmaiņām, tādējādi samazinot risku nonākt uz bankrota sliekšņa.
Šajā darbā tika izmantoti materiāli no MUP REMSTROY 1.
Diploma struktūra atspoguļota nodaļās.
Darba pirmā nodaļa ir veltīta uzņēmuma finansiālās stabilitātes vadīšanas teorētiskajiem aspektiem. Pirmās nodaļas 1.-3.punktā aplūkotas finanšu stabilitātes problēmas mūsdienu ekonomiskajos apstākļos, metodoloģiskās pieejas vadības lēmumu pieņemšanai un uz to pamata tiek veikta finanšu stabilitātes vadības sistēmas izvēle.
Darba otrā nodaļa ir veltīta finanšu stabilitātes vadības sistēmas analīzei, kas ietver finanšu stabilitātes rādītāju analīzi un apgrozāmā un aizņemtā kapitāla pārvaldību. Šeit apskatīti arī vispārīgie raksturlielumi un tehniskie un ekonomiskie rādītāji.
Trešajā nodaļā piedāvātas aktivitātes un modeļa izstrāde finanšu stabilitātes vadības sistēmas pilnveidošanai.
Literatūras sarakstā ir sniegts darbā izmantoto avotu un autoru saraksts.
Darbā ir ietverts fragments par Excel^97 programmatūras izmantošanu, lai apkopotu un novērtētu detalizētu analītisko līdzsvaru.
1. nodaļa. Finanšu stabilitātes vadība apstākļos
tirgus ekonomika
1.1.Finansiālās stabilitātes problēmas mūsdienu apstākļos
vadība
Tirgus apstākļos uzņēmuma izdzīvošanas atslēga un stabilas pozīcijas pamats ir tā finansiālā stabilitāte. Uzņēmuma ilgtspēju ietekmē dažādi faktori, tostarp:
1) uzņēmuma stāvokli preču tirgū;
2) pieprasīto produktu izlaišana;
3) tā potenciāls biznesa sadarbībā;
4) atkarības pakāpi no ārējiem kreditoriem un investoriem.
Finanšu stabilitātes un maksātspējas novērtējums ir galvenais finansiālā stāvokļa analīzes elements. Tas ļauj novērtēt uzņēmuma norēķinu saistību pārkāpšanas risku un izstrādāt pasākumus to novēršanai.
Mūsdienu ekonomiskajos apstākļos katras saimnieciskās vienības darbība ir plaša tirgus attiecību dalībnieku (organizāciju un privātpersonu) uzmanības lokā, kas ir ieinteresēti tās darbības rezultātos. Pamatojoties uz tiem pieejamo pārskatu un grāmatvedības informāciju, viņi cenšas novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli. Galvenais instruments tam ir finanšu analīze, ar kuras palīdzību var objektīvi novērtēt analizējamā objekta iekšējās un ārējās attiecības un pēc tam, pamatojoties uz tās rezultātiem, pieņemt pārdomātus lēmumus. Finanšu analīzi atkarībā no lietotāju klasifikācijas un viņu mērķiem var iedalīt iekšējā un ārējā. Attiecīgi finanšu pārskatus iedala ārējā un iekšējā atkarībā no lietotājiem un to sagatavošanas mērķiem.
Iekšējie lietotāji ietver uzņēmuma vadības personālu. Viņš pieņem dažādus ražošanas un finanšu lēmumus. Piemēram, uz pārskatu pamata tiek sastādīts uzņēmuma finanšu plāns nākamajam gadam, tiek pieņemti lēmumi par pārdošanas apjomu palielināšanu vai samazināšanu, pārdoto preču cenām, uzņēmuma resursu investēšanas virzieniem, kredītu piesaistes iespējām, utt. Acīmredzot šādu lēmumu pieņemšanai ir nepieciešama pilnīga, savlaicīga un precīza informācija, jo pretējā gadījumā uzņēmums var ciest lielus zaudējumus un pat bankrotēt.
Savukārt starp finanšu pārskatu ārējiem lietotājiem izšķir divas grupas: uzņēmuma darbībā tieši ieinteresētie lietotāji; lietotājiem, kuri par to interesējas netieši.
Pirmajā grupā ietilpst:
1) uzņēmuma esošie un potenciālie īpašnieki, kuriem jānosaka uzņēmuma pašu kapitāla daļas palielinājums vai samazinājums un jāizvērtē uzņēmuma vadības resursu izmantošanas efektivitāte;
2) esošie un potenciālie aizdevēji, kuri izmanto atskaites, lai izvērtētu aizdevuma piešķiršanas vai pagarināšanas iespējamību, noteiktu aizdevuma termiņus, noteiktu kredīta atmaksas garantijas un novērtētu uzticību uzņēmumam kā klientam;