Mövzu 47. Tədiyyə balansı. Tədiyyə balansının strukturu. Cari hesab. Ticarət balansı və xidmətlər balansı. Kapital hesabı. Ödəniş balansı. Tədiyyə balansının müəyyənləşdirilməsinə zamanlərarası yanaşma
Mövzu No 47. Ödəniş balans.
Ödəniş balansı– müəyyən bir zaman (adətən bir il) ərzində müəyyən bir ölkənin rezidentləri ilə dünyanın qalan hissəsi arasında bütün iqtisadi əməliyyatların nəticələrinin sistematik qeydi.
Tədiyyə balansının makroiqtisadi məqsədi pul, məzənnə, fiskal, xarici ticarət siyasətinin və dövlət borcunun idarə edilməsinin seçilməsi üçün göstərici olmaqla, bu ölkənin xarici tərəfdaşları ilə beynəlxalq iqtisadi əlaqələrinin vəziyyətini lakonik formada əks etdirməkdir.
Tədiyyə balansının strukturu.
|
I. Cari hesab |
|
|
1. Malların ixracı |
2. Əmtəə idxalı |
|
Xarici ticarət balansı (ticarət balansı) |
|
|
3. Xidmətlərin ixracı |
4. Xidmətlərin idxalı |
|
5. İnvestisiyalardan xalis gəlir |
|
|
6. Xalis köçürmələr |
|
|
Cari hesab balansı |
|
|
II. Kapital hesabı |
|
|
7. Kapitalın daxil olması |
8. Kapital uçuşu |
|
Kapital balansı balansı |
|
|
Cari balans balansı və kapital axını balansı |
|
|
III. Rəsmi ehtiyatlarda dəyişiklik |
|
Tədiyyə balansının özü milli valyutada saxlanılır və bütün konvertasiyalar Mərkəzi Bankın rəsmi məzənnəsi əsasında müəyyən edilir. Bizim və xarici iqtisadiyyatlarımız arasında bütün əməliyyatları nəzərə almaq üçün BP (ödəniş balansı) anlayışı tətbiq edilir.
Tədiyyə balansı üç əsas komponentdən ibarətdir. Gələcəkdə öhdəliklərə səbəb olan və olmayan əməliyyatların uçotunu ayırmaq lazımdır.
CA – cari hesab;
CP – kapital hesabı;
OR – rəsmi ehtiyatlar.
Xaricilərə ödənişlə nəticələnən əməliyyat bağlanır debet tədiyə balansı hesablarından uçota alınır mənfi əlamət. Xaricilərdən ödənişlərin alınmasına gətirib çıxaran əməliyyat kimi daxil edilir kredit ilə qeyd olunur müsbət əlamət.
Maliyyə uçotu cari və kapital hesablarının ardıcıllığına təminat versə də, baş vermiş ödənişlər üzrə statistik məlumatların toplanmasının mahiyyəti faktiki olaraq ticarət məlumatlarının gömrük orqanları tərəfindən toplanmasına zəmanət verir. Beynəlxalq əməliyyatlar maliyyə institutlarının vasitəçiliyi ilə həyata keçirildiyi üçün maliyyə məlumatları bank sistemindən əldə edilir. Rəsmi əməliyyatlar haqqında məlumat, təbii ki, tez-tez məlumat toplayan və tədiyyə balansını tərtib edən monetar orqanlara məlumdur. Təcrübədə BP=CA+CP+IR=0 əlaqəsi biz faktiki məlumatlarla işləyərkən heç vaxt yerinə yetirilmir, ona görə də əlavə Səhvlər və Naxışlar hesabına ehtiyac var. Bu balanslaşdırıcı maddə yekun balansın sıfır olmasını təmin etmək üçün lazımdır. Qaçılmaz səhvlər baş verdikdə (işlənmiş məlumatların böyük həcmi xəta ehtimalını ehtiva edir), günahsız “nöqsanlar” baş verə bilər.
Tədiyyə balansı iki əsas əməliyyat növünü nəzərə alır:
malların və xidmətlərin ixracını və ya idxalını əks etdirən (onlar cari hesabın balansına daxil edilir);
aktivlərin alqı-satqısı (kapital hesabında qeyd olunur).
Hər bir beynəlxalq əməliyyat BP-də iki dəfə hesablanır. Bir dəfə kredit, ikincisi debet kimi.
Cari hesab mal və xidmətlərin ixracı (kredit tərəfində üstəlik işarəsi ilə), mal və xidmətlərin idxalı (debet tərəfində mənfi işarəsi ilə), xalis investisiya gəliri və xalis transfertlər daxildir.
Malların ixracı – mal idxalı = ticarət balansı.
Cari hesab genişlənmiş ticarət balansı kimi çıxış edir.
Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)
C+I+G = udma.
Absorbsiya ÜDM-in müəyyən bir ölkənin yerli ev təsərrüfatlarına, firmalarına və hökumətinə satılan hissəsidir.
Əgər SA<0, то этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам.
ticarət.(maddi sərvətlərin hərəkəti)
xidmətlər.
investisiya gəliri(faiz ödənişləri və dividendlər, yəni xaricdə bizə gəlir gətirən kapitalımızdır).
birtərəfli ödənişlər
CA hesabı bir ölkənin mal və xidmətlərin xalis ixracını göstərir.
Milli gəlir şəxsiyyəti: Y=C+I+G+Exp-Imp
Əgər Exp Exp>Imp cari hesabın profisiti. Imp>Exp xalis xarici borcu kəsir məbləği qədər artırmaq lazımdır. Exp>Imp ölkə öz ticarət tərəfdaşlarını onlara kredit verməklə maliyyələşdirir. Beləliklə, ölkənin cari əməliyyatlar balansı onun xaricdəki xalis aktivlərinin dəyişmə məbləğinə bərabərdir. CA = Y-(C+I+G) Milli qənaət: Beləliklə, açıq iqtisadiyyat ya kapital fondunu artırmaqla, ya da xarici aktivləri almaqla qənaət edə bilər, qapalı iqtisadiyyat isə yalnız öz kapitalını artırmaqla qənaət edə bilər. Kapital hesabı.
Kapital hərəkəti balansı aktivlərin xaricilərə satışı ilə xaricdə yerləşən aktivlərin alınması arasındakı fərqi göstərir. Kapital hesabı aktivlərlə bütün beynəlxalq əməliyyatları əks etdirir: səhmlərin, istiqrazların, daşınmaz əmlakın satışından əldə edilən gəlirlər + xaricdə aktivlərin alınmasından yaranan xərclər. KAPİTAL AXINININ BALANSI = AKTİV SATIŞINDAN GƏLİRLƏR – XARİCDƏ AKTİVLƏRİN ALINMASI XƏRCLƏRİ CP>0 xalis kapital axını SR<0
чистый отток
капитала Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G) Xn+(I-S)=0 (Mərkəzi Bankın müdaxiləsi olmadan çevik məzənnə rejimində). I-S=CP balansı Xn = CA balansı Bir qayda olaraq, Mərkəzi Bank rəsmi ehtiyatlardan (qızıl, valyuta, xüsusi borc almaq hüququ) xarici valyutanın alqı-satqısı ilə məzənnəyə təsir göstərir. BP kəsirini rəsmi ehtiyatların azaldılması hesabına maliyyələşdirmək olar xarici valyuta təklifi artır bu, “+” işarəsi ilə kreditdə əks olunur. Əgər BP >0 olarsa, bu, rəsmi ehtiyatların artması ilə müşayiət olunur “-” işarəsi ilə debet. Birmənalı demək olmaz ki, tədiyyə balansı müsbət olmalıdır. Normal inkişaf edən iqtisadiyyatda valyutası beynəlxalq ödənişlər vasitəsi kimi istifadə olunan ölkənin cari əməliyyatlar hesabında defisitə malik olmalıdır. Buna görə də, BOR çatışmazlığı olduqca normal ola bilər. Əgər ölkə maliyyə mərkəzi deyilsə, o zaman maliyyə resurslarının kəsiri rəsmi ehtiyatların tükənməsinə səbəb ola bilər. Ona görə də bu halda makroiqtisadi korreksiyaya ehtiyac var. Ölkə müxtəlif xarici ticarət məhdudiyyətlərindən istifadə etməklə və ya valyuta məzənnəsini tənzimləməklə xaricə xərclərini azalda və ya ixracından əldə edilən gəlirləri artıra bilər. Ödəniş balansının böhranıölkənin cari hesab kəsirinin tənzimlənməsini uzun müddət ləngitməsi və rəsmi valyuta ehtiyatlarının tükənməsi nəticəsində yarana bilər. Qısa müddətdə cari əməliyyatlar balansı, kapital hesabı və bütövlükdə tədiyyə balansı əmanətlərin və investisiyaların səviyyələrini müəyyən edən amillərin təsiri altında dəyişə bilər, məsələn, fiskal siyasət və dünya faiz dərəcəsinin dəyişməsi. . Milli əmanətlərin məbləği fiskal siyasət tədbirləri ilə müəyyən edilir. Genişləndirici fiskal siyasətölkədə milli əmanətlərin azalması ilə müşayiət olunur. Bu, kapital hesabı profisiti və cari hesabın kəsiri ilə nəticələnir. Ölkədə daraldıcı fiskal siyasət milli əmanətlərin həcmini artırır, bu kapital hesabı kəsiri və cari əməliyyatlar hesabının profisiti ilə müşayiət olunur. Qlobal faiz dərəcələrinin artması kiçik açıq iqtisadiyyatda kapital hesabı kəsiri və cari hesabın profisiti ilə nəticələnir. Qlobal faiz dərəcələrinin azalmasıəks nəticələrə gətirib çıxarır. Tədiyyə balansının müəyyənləşdirilməsinə zamanlərarası yanaşma, ümumiyyətlə, onun nə olduğu aydın deyil. İki əsas dərsliyə baxdım: Çaqasdan və Viploshdan, amma heç nə tapmadım. İnternet də boşdur. Yalnız Poldinin proqramında bu var. Açıq iqtisadi sistemin xarici sektorunun dəyər ifadəsi kimi tədiyə balansı onun dünya iqtisadiyyatına uyğunlaşma səviyyəsini əks etdirir. Buna görə də mühasibat uçotu və iqtisadi tarazlıq anlayışları eyni deyil. Həmişə mühasibat tarazlığı vəziyyətində olan tədiyyə balansı eyni zamanda xarici ödənişlərin iqtisadi tarazlığının pozulması ilə xarakterizə edilə bilər. Mühasibat mənasında tədiyyə balansının tarazlı olması o demək deyil ki, ölkədə xarici ödənişlərlə bağlı problemlər yoxdur. Ümumi tədiyə balansı təkcə debet və kredit dövriyyələrinin ümumi cəminin bərabərliyini tələb etmir. Həddindən artıq və ya kəsir müəyyən meyarlara görə digərlərindən ayrılan göstəricilər qrupları ilə müəyyən edilir. Bu mövqedən tədiyə balansının ölçülməsi konsepsiyası vacibdir, ona görə onun bütün maddələri əsas və balanslaşdırıcıya bölünür. Əsas maddələrin balansı tədiyyə balansını təşkil edir, yəni ölkənin xarici ödənişlərinin aktiv və ya passiv xarakterini müəyyənləşdirən nəticədir. Bu fundamental analitik mövqe tədiyə balansının nəzəriyyəsi və praktikasının əsasını təşkil edir. Tədiyyə balansı hesabat dövründə ölkənin cari beynəlxalq iqtisadi əlaqələrinin vəziyyətini müəyyən etmək üçün tərtib edilir. Bu baxımdan onun likvidliyi ilə bağlı vəziyyətin - xarici likvid aktivlərin (o cümlədən rəsmi ehtiyatların) və öhdəliklərinin artması və ya azalmasının müəyyən edilməsi vacibdir. Tədiyyə balansının kəsir metodu və ya kəsiri ölkənin xalis likvidlik mövqeyində dəyişiklikləri əks etdirməlidir. Tədiyyə balansı hesabat dövründə ehtiyat aktivlərində baş vermiş dəyişiklikləri, yəni ehtiyat aktivlərinin beynəlxalq hərəkətini qeyd edir. Əsas pul institutları xarici likvid aktivləri və ya müəyyən likvid öhdəlikləri satar və ya alırsa, dəyişikliklər olur. Ehtiyat aktivlərinin vəziyyətinin dəyişməsi tədiyyə balansının balansının (aktivinin və ya öhdəliyinin) maliyyələşdirilməsini nəzərdə tutur - milli valyutanın məzənnəsinə təsir etmək məqsədi daşıyan valyuta bazarına rəsmi müdaxilə və digər əməliyyatlar. Tədiyyə balansının müəyyən edilməsi üsullarının tədqiqi göstərir ki, balanssızlığın aktiv və ya passiv xarakterini müəyyən edən maddələrin iqtisadi əhəmiyyəti və məzmunu ilə bağlı elmi baxışlar təkamül yolu ilə dəyişmişdir. Tədiyyə balansının müəyyən edilməsi üçün bir neçə məlum anlayışlar mövcuddur: Cari tədiyyə balansına görə; Əsas balans, valyuta hərəkəti; Likvidlik və ya ümumi balans, rəsmi hesablaşmaların balansı. Bu anlayışlar əsas məqalələrin şərhində əhəmiyyətli fərqlərə malikdir (Cədvəl 15.1). Cədvəl 15.1. Tədiyyə balansının ölçülməsi üçün alternativ anlayışlar Ödəniş balansının ölçülməsi konsepsiyası Mallar və xidmətlər. İnvestisiyalardan gəlirlər. Cari transferlər Cari ödənişlər balansı Cari ödənişlər balansı. Uzunmüddətli kapital əməliyyatları, xalis Əsas balans Əsas balans. Səhvlər və nöqsanlar, təmiz Valyuta hərəkətləri (Böyük Britaniya) Əsas balans. Səhvlər və nöqsanlar, təmiz. Qısamüddətli özəl aktivlər və xarici investisiyalar üzrə əməliyyatlar (rezident özəl likvidlikdə dəyişikliklər) Likvidlik konsepsiyası və ya ümumi balans (ABŞ) Ümumi balans. Şəxsi dövriyyə aktivləri və xarici investisiyalar üzrə əməliyyatlar (rezidentlərin qeyri-rezidentlərlə özəl əməliyyatlara münasibətdə likvid öhdəliklərində dəyişikliklər), xalis Rəsmi hesabların balansı (ənənəvi formalaşdırma) Ümumi balans. Rəsmi qısamüddətli aktivlər və investisiyalar üzrə əməliyyatlar (rəsmi beynəlxalq qurumların likvid öhdəliklərində xalis dəyişikliklər) Rəsmi Hesablar Balans (ekstremal formalaşdırma) Beynəlxalq iqtisadiyyatda, beynəlxalq valyuta sistemində, beynəlxalq iqtisadi əməliyyatların uçotu sistemində baş verən mühüm dəyişikliklərə uyğun olaraq tədiyə balansının ölçülməsi konsepsiyaları bir-birini əvəz edir. Tədiyyə balansının göstəricilərinin ümumi tədiyə balansı üzrə aparılan əməliyyatların əsas və balanslaşdırıcı nəticələrinə bölünməsi meyarı. Əsas və ya “muxtar”, təsərrüfat subyektləri tərəfindən istehsal/kommersiya fəaliyyəti zamanı bütövlükdə tədiyə balansı üçün nəticələri nəzərə alınmadan həyata keçirilən əməliyyatlar daxildir. Bütün digər əməliyyatlar balanslaşdırma və ya “kompensasiya”dır. Onlar muxtar əməliyyatların həyata keçirilməsi nəticəsində yaranan xarici ödənişlərin vəziyyətinə təsir etmək məqsədi ilə həyata keçirilir. Beləliklə, avtonom əməliyyatların balansı əks işarəli kompensasiya əməliyyatlarının balansına bərabər olmalıdır. Kompensasiya əməliyyatları tədiyyə balansında mahiyyətcə qalıq pul vəsaitlərinin hərəkətidir və bu mövqedən ölkənin likvidlik mövqeyinin yaxşılaşmasını və ya pisləşməsini əks etdirərək, tədiyyə balansının aktiv və ya passiv xarakterini müəyyən etmək üçün ən yaxşı üsul olmalıdır. Cari tədiyyə balansının konsepsiyası uzunmüddətli kapitalın ixracının artımı hesabına işlənib hazırlanmışdır. Cari əməliyyatların ixracı və idxalı arasındakı dəyər fərqi və ya cari hesab balansı aşağıdakı kimi şərh olunur: bir ölkənin malların, xidmətlərin ixracından və cari transfertlərdən əldə etdiyi gəlir onun malların, xidmətlərin idxalı ilə bağlı xərclərindən artıq olduqda, həmin ölkənin müsbət cari balans. Əksinə, ölkə xaricə mal və xidmətlərin satışından əldə etdiyi gəlirdən daha çox mallara, xidmətlərə və cari transfertlərə xərclədikdə, mənfi cari balans və ya cari hesab kəsiri yaranır. Analitik nöqteyi-nəzərdən cari əməliyyatlar balansı milli hesablar sisteminin, istehsal xərclərinin müqayisəsi üçün hesablamaların tərkib hissəsi olduğundan və uzunmüddətli dövlət iqtisadi siyasətinin işlənib hazırlanmasında istifadə olunduğundan dərin iqtisadi məna daşıyır. Cari əməliyyatların balansı ölkənin xarici iqtisadi vəziyyətini xarakterizə etmək üçün hələ də öz əhəmiyyətini itirməmişdir: onun göstəricilərinin dinamikası ölkənin iqtisadi inkişafındakı sabit meylləri əks etdirir. Baza balansı anlayışı lider kimi ABŞ, Böyük Britaniya, Almaniya və bəzi digər ölkələrdə İkinci Dünya Müharibəsindən sonra, birbaşa xarici investisiyaların artımının sürətlə inkişaf etdiyi və balans göstəriciləri arasında müəyyən yer tutduğu zaman istifadə edilmişdir. ödənişlərin. Bu konsepsiyaya əsasən qısamüddətli aktivlərin, o cümlədən valyuta ehtiyatlarının beynəlxalq hərəkəti üzrə əməliyyatlar kompensasiyaedici hesab edilirdi. Tədiyyə balansının tarazlaşdırılması qısamüddətli kapitala valyuta məzənnələrinin və faiz dərəcələrinin dəyişdirilməsi yolu ilə təsir etməklə əldə edilmişdir. Əsas balans konsepsiyasının təfsiri az milli xüsusiyyətlərə malikdir. Amerika metodologiyasına əsasən, balansın əsas göstəricisi Amerika rezidentlərinin beynəlxalq təşkilatlar və rəsmi valyuta nəzarəti orqanları qarşısında uzunmüddətli dövlət və özəl bank öhdəlikləri çıxılmaqla, cari əməliyyatların və uzunmüddətli kapitalın hərəkətlərinin cəmini əhatə edirdi. Böyük Britaniyada əsas balans cari əməliyyatların və uzunmüddətli kapital əməliyyatlarının, o cümlədən dövlət əməliyyatlarının balansı nəticəsində hesablanmışdır. Eyni zamanda, tədiyyə balansı “hibrid” modeldən istifadə etməklə ölçüldü - “səhvlər və buraxılışlar” maddəsi üzrə nəticə baza balansının göstəricilərinə əlavə edildi, çünki Böyük Britaniyada bunun daha çox balansı əks etdirdiyinə inanılırdı. Xarici ticarət və uzunmüddətli investisiya statistikasındakı müəyyən boşluq qısamüddətli kapitalın qeydə alınmamış hərəkətlərindən daha çox . Əsas balans konsepsiyası 1970-ci ildə İngiltərədə istifadə edilmişdir 1955-ci ildə ABŞ-da tədiyyə balansının profisiti və ya kəsirini müəyyən etmək üçün ümumi balans və ya likvidlik balansı anlayışı tətbiq edilmişdir. Bu konsepsiya ABŞ hökumətinin valyuta ehtiyatları ilə özəl valyuta aktivləri arasında fərqi nəzərdə tuturdu. O, rəsmi olaraq yalnız ABŞ-ın tədiyyə balansına tətbiq edilmiş və praktikada bir sıra metodoloji çatışmazlıqlar nümayiş etdirmişdir. Əsas konseptin özəl aktivlərə münasibətdə asimmetriyasıdır: Amerika rezidentlərinin özəl likvid aktivlərində dəyişikliklər kompensasiya xarakteri daşıyır. 1966-cı ildə ABŞ Ticarət Departamenti tədiyə balansının ölçülməsi üçün başqa bir konsepsiya - rəsmi hesab balansı konsepsiyasını təqdim etdi və sonradan digər ölkələrə yayıldı. Praktik nöqteyi-nəzərdən bu konsepsiya daha əlverişli idi, çünki sabit valyuta məzənnələri şəraitində rəsmi ehtiyatlarla əməliyyatlar (valyuta müdaxilələri) mahiyyətcə həqiqətən kompensasiya xarakteri daşıyırdı. O dövrdə valyuta məzənnələrinin sabit saxlanılması monetar orqanların vəzifəsi idi. Belə ki, bu konsepsiyaya görə tədiyə balansında əməliyyatlar təsərrüfat subyektinin növünə görə - vəzifəli və ya fiziki şəxsə görə muxtar və kompensasiyalıya bölünür. Lakin bu konsepsiyanın da qeyri-kamil olduğu ortaya çıxdı. Əvvəla ona görə ki, bəzi özəl qısamüddətli maliyyə axınları (ticarətin maliyyələşdirilməsi üçün bank kreditləri, kommersiya kreditləri) sözün tam mənasında kompensasiya xarakteri daşıyır, bəzi rəsmi əməliyyatların isə ödənişlər və daxilolmalar arasında balansa heç bir aidiyyəti yoxdur. Məsələn, mərkəzi bank ehtiyatları artırmaq və ya likvidliyi azaltmaq üçün beynəlxalq kapital bazarlarından borc götürür. Aydındır ki, bu cür əməliyyatlar özəl iqtisadi agentlərin xaricdə ticarət və sərmayə yatırmaq qərarından heç də az muxtariyyət daşımır. Bəşər tarixində ilk dövlətlər yaranandan bəri ticarət bir ölkənin hüdudlarından kənara çıxmışdır. Əvvəlcə bu, mal mübadiləsi ola bilərdi, lakin pulun meydana çıxmasından sonra ticarət əməliyyatlarının miqyası xeyli dəyişdi. Çox uzun müddətdir ki, ölkələr arasında beynəlxalq ticarət əməliyyatlarının adı yoxdur. Tədiyyə balansı anlayışı ilk dəfə 1767-ci ildə ingilis iqtisadçısı Ceyms Denham-Stuart tərəfindən maliyyə terminologiyasına daxil edilmişdir. Onun anlayışında bu termin vətəndaşların xaricə pul xərcləməsi və əcnəbilərə borclarının ödənilməsini nəzərdə tuturdu. Müasir təfsirdə tədiyyə balansı bir ölkədən digərinə edilən ödənişlərdir. Onun quruluşunu və yaranma tarixini daha ətraflı nəzərdən keçirək. Tarixin göstərdiyi kimi, tədiyə balansı kimi maliyyə kateqoriyasının yaranması əksər ölkələrin milli iqtisadiyyatını əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdi. Əgər 19-cu əsrin sonu və 20-ci əsrin əvvəllərində valyutaların dəyəri kifayət qədər uzun müddət eyni səviyyədə qalırdısa, bu, faktiki olaraq onların məzənnəsini formalaşdıran “qızıl standart” tərəfindən dəstəklənir (bu, hər kəs), sonra "üzən" məzənnə şəraitində bu yanaşma sərfəli oldu. Əvvəllər “Ehtiyat aktivlər” maliyyə maddəsi valyuta məzənnələrində hər hansı dəyişikliklərin tənzimlənməsində iştirak edirdi. Bizim dövrümüzdə məzənnənin enməsinə və ya yüksəlməsinə ölkənin tədiyə balansı, daha doğrusu, vəziyyəti təsir edir. Bu maliyyə kateqoriyası Beynəlxalq Valyuta Fondunun bu gün təmsil etdiyi struktura çatmaq üçün bir neçə transformasiyadan keçməli idi. Hazırda aktiv olanlar: Bütün bu yanaşmalar müxtəlif dövrlərdə istifadə olunub və bu gün də aktuallığını qoruyub saxlayır. Hazırda hansı ölkədə istifadə olunduğundan asılı olaraq, onun həyata keçirdiyi əməliyyat növləri asılıdır. Bir qayda olaraq, bir çox ölkələr tədiyyə balansını tənzimləmək üçün ticarət əməliyyatlarından istifadə edərək müsbət saldoya nail olmağa çalışırlar. Əslində bir neçə belə əməliyyat ola bilər. Beynəlxalq Valyuta Fondu 7 bloka bölünmüş 112 bənddən ibarət tədiyə balansının diaqramını tərtib edib. Bu sxem maliyyə məsələlərindən xəbəri olmayan insanlar üçün son dərəcə mürəkkəbdir, ona görə də hər şeyi aşağıdakı bölmələrə endirməklə üç hissəyə qədər sadələşdirilib: Gəlin onların nə olduğuna daha yaxından nəzər salaq. Tədiyyə balansının cari hesablarına aşağıdakılar daxildir: Və birlikdə ticarət balansını təşkil edirlər. Həmçinin qeyd etmək lazımdır: Bir qayda olaraq, tədiyə balansının cari maliyyə hesablarında qeyri-rezidentlərə mal və xidmətlərin satışından əldə edilən bütün pul vəsaitlərinin daxilolmaları, habelə investisiya layihələrindən əldə edilən xalis gəlirlər əks etdirilir. İxracdan əldə edilən bütün gəlirlər üstəgəl sütunda nəzərə alınır, çünki bu əməliyyatlarda xəzinə xarici valyuta ilə doldurulur. İdxal əməliyyatları həyata keçirilərkən, onlar debet sütununda mənfi kimi nəzərə alınır, çünki bu, ölkədən valyuta axını ilə nəticələnir. Bütün dünyada ölkələrin tədiyə balansının əsasını beynəlxalq iqtisadi münasibətlərdə həcmin 80%-ə qədərini tutur. Əgər balans müsbətdirsə, bu, ölkədə yüksək keyfiyyətli rəqabətədavamlı məhsul istehsal etdiyinə işarədir. Kapital və alətlərlə əməliyyatların hesablarına aşağıdakılar daxildir: Kapital hesablarına bütün növ alqı-satqı və onlar üzrə əməliyyatlar, kapital köçürmələri, borcların ləğvi, investisiya qrantları, mülkiyyət hüququnun verilməsi, dövlətə borcların silinməsi, həm maddi (məsələn, yerin təki), həm də qeyri-maddi obyektlərə hüquqların ötürülməsi daxildir. lisenziyalar və s.) aktivlər. Bu hesablar vasitəsilə xəzinəyə valyuta axını olduqda müsbət saldodan danışmaq olar. Və əksinə. Maliyyə hesabları ölkənin maliyyə aktivləri üzərində mülkiyyət hüququnu ötürən əməliyyatlarla əlaqədardır. Bu halda verilən kreditlər həm birbaşa, həm də portfel investisiyaları şəklində ola bilər. Bu anlayışlar istənilən maliyyə əməliyyatlarının əsasını təşkil edir, çünki onların keyfiyyətini müəyyən edir. Tədiyyə balansı ölkədə və ya xaricdə həyata keçirilən maliyyə əməliyyatlarından (ixrac-idxal) sonra ideal olaraq müsbət göstəriciyə malik olan hesablar qrupudur. Bu əməliyyatlar, öz növbəsində, ilkin (yəni müstəqildir və sabit artım meyllərinə malikdir) və ikincil (qısamüddətli, xarici təsir altında, məsələn, Mərkəzi Bank və ya ölkənin Hökuməti) bölünür. Dünyanın bütün ölkələri tədiyə balansının aktiv və ya maksimum sıfır olmasına nail olmağa çalışır. Əgər ölkənin inkişafının hansısa iqtisadi mərhələsində onun balansı uzun müddət qırmızı rəngdədirsə, o zaman Mərkəzi Bankdakı qızıl-valyuta ehtiyatları onun milli valyutasının devalvasiyası baş verənə qədər azalır. Ölkələr arasında edilən hər hansı ödənişlər iki sütunda göstərilir: kredit və debet və aralarındakı fərq müsbət və ya mənfi balans kimi qeyd olunur. Məsələn, bir ölkə mal, işçi qüvvəsi, xidmət, məlumat və ya bilik ixrac etdikdə və onun xəzinəsinə xarici valyuta axını olduqda, əməliyyatlardan əldə edilən bütün gəlirlər balansda “+” işarəsi ilə qrafada qeyd ediləcək. kredit üçün ödənişlər. Eyni əməliyyatlar, ancaq ölkədən valyuta axınına səbəb olan idxal üçün “-” işarəsi ilə “debet” sütununa daxil edilir. Əgər ölkə xaricdə (valyuta, qiymətli kağızlar) satın alırsa, bu cür maliyyə əməliyyatları da “debet” kimi qeydə alınır, beləliklə, valyuta axını baş verir. Əksinə, daxili kapitalı satırsa və ya qeyri-rezidentlərin (fərdi şirkətlər və ya bütün ölkə) borcunu silirsə, bu, “kredit” kimi qeyd olunacaq. Misal üçün, Tədiyyə balansı ölkənin xarici iqtisadi əlaqələrini və əməliyyatlarını qeyd edən sənəddir və beynəlxalq formata malik olduğundan bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti dollarla qeydə alınır. Bu iki anlayış mənfi balansı maliyyələşdirən və ya onun müsbət qarşılığını istifadə edən fəaliyyətlərlə əlaqələndirilir. Balansdakı kəsir nə iləsə örtülməlidir və burada onun xarici biznes hesabı, yoxsa kredit şəklində kapital olacağını müəyyən etmək vacibdir. Birincisi, təbii ki, üstünlük təşkil edir, çünki o, ölkəyə valyuta axınını təmin edir, kreditlər isə onun xaricə, hətta faizlə çıxmasına səbəb olacaq. Ən son çarə kimi ölkənin qızıl-valyuta ehtiyatlarından istifadə edərək balansdakı kəsiri örtmək olar və tamamilə çıxılmaz addım isə milli valyutanın devalvasiyasıdır. Cari əməliyyatlar zamanı yaranan profisit yaranarsa, ölkə yaranan kapitalı yaranan mənfi qalıqlara xərcləyir. Həmçinin, pulun bir hissəsi “Təmiz xətalar və buraxılışlar” məqaləsinə gedir. 1993-cü ildə BVF tərəfindən qəbul edilmiş tədiyə balansının strukturuna aşağıdakılar daxildir: Bu tip qalıqlar üzrə hesabatlarda kredit əməliyyatlarının məbləği debet məbləği ilə üst-üstə düşməlidir. Rusiyanın tədiyyə balansını nəzərə alsaq, xarici valyutanın əsas hərəkəti idxal və ixracın aşağıdakı nisbətlərində əks olunur: Rusiya BVF-nin təklif etdiyi struktura görə ilk dəfə olaraq tədiyə balansı hələ 1992-ci ildə tərtib edilib və o vaxtdan həmin sxemlər üzrə tərtib edilib. Bütün bu dövr ərzində ölkəyə valyuta axınının əsas mənbəyi neft və qaz, taxta-şalban, silah, avadanlıq, kömür və digər məhsulların ixracı olmuşdur. Rusiyanın əsas xarici ticarət tərəfdaşları Çin, ABŞ, Almaniya, Qazaxıstan, Belarusiya və digər yaxın və uzaq xarici ölkələrdir. Deməli, tədiyyə balansı ölkələr arasında baş verən bütün beynəlxalq əməliyyatların statistik hesabatıdır. Burada əməliyyatlar, ödəniş tarixləri, debetlər, kreditlər və onlar üzrə qalıqlar göstərilir. Tədiyyə balansının hər üç bölməsi ölkənin maliyyə vəziyyətini aşağıdakılarla əks etdirir: Onlar tədiyyə balansının strukturudur. Dünyanın bütün ölkələri bu parametrlərə riayət edir. Passiv tədiyə balansı- xərclərin (ödənişlərin) (daxilolmaların) çox olduğu tədiyə balansının formalarından biri. Passiv tədiyyə balansı kapitalın idxalı, xarici kreditlərin emal edilməsi, valyuta ehtiyatlarından istifadə və s. hesabına ödənilə bilər. Hökumətin tədiyə balansı müəyyən bir müddət ərzində digər dövlətlərlə maliyyə və ticarət əməliyyatları qrupunun uçotudur. Tədiyyə balansı iki əsas bölmədən ibarətdir - ödənişlər (ödənişlər) və gəlirlər (daxilolmalar). Əgər daxilolmaların səviyyəsi ödənişlərin məbləğindən böyükdürsə, onda tədiyə balansı aktivdir (müsbət). Əks vəziyyətdə, ödənişlərin məbləği daxilolmaların səviyyəsindən artıq olduqda, söhbət passiv tədiyyə balansından gedir. Tədiyyə balansının özəlliyi dövlətin xarici ticarət sferasında real mənzərənin əks olunmasıdır. Bu məlumatlara əsaslanaraq təkcə ölkənin kapital, xidmət və malların beynəlxalq mübadiləsi prosesində iştirakının həcmini deyil, həm də həyata keçirilən əməliyyatların keyfiyyətini qiymətləndirmək olar. Məhz buna görə də passiv tədiyə balansı bizi müəyyən əməliyyatlar və ya siyasi müstəvidə iradəli qərarlar vasitəsilə onu bərabərləşdirmək üçün təcili tədbirlər görməyə məcbur edir. Ödəniş balansı bazası- məhsulların ixracını xarakterizə edən ticarət balansı. Sıfırdan böyükdürsə, o zaman ölkə xaricə ixrac etdiyindən daha çox məhsul idxal edir. Belə bir vəziyyətdə biz aktiv (müsbət) haqqında danışırıq. Əks vəziyyətdə, ölkəyə idxal olunan malların həcmi ixracın həcmindən çox olduqda, ticarət balansı passiv (mənfi) olur. Balans hesabatında baş verən dəyişikliklər məşğulluqda düzəlişlər və daxili məhsulun dəyişməsi ilə birbaşa bağlıdır. Ticarət balansının əsasları- sərhəddən faktiki keçirilən məhsulların həcmi nəzərə alınmaqla gömrük orqanlarının məlumatları. Öz növbəsində tədiyə balansında xarici ticarət əlaqələrində yalnız daxilolmalar və ödənişlər nəzərə alınır. Malların hərəkət vaxtı ilə dövriyyənin özü üst-üstə düşməyə bilər. Tədiyyə balansına təkcə ticarət balansı deyil, həm də investisiya mənfəəti, transfer ödənişləri, xarici kreditlər və s. Hər bir maddə növü üzrə əməliyyatlar ölkəyə daxil olan və ya ölkədən çıxan ödənişlərdir. Qiymət axını (aktivlərin alınması) hökumətdən xarici valyutanı xərcləməyi tələb edir ki, bu da onu “-” işarəsi ilə bildirməyə məcbur edir. Aktivləri satarkən (məsələn, ixracda olduğu kimi) tədiyyə balansı “+” işarəsi ilə göstərilir. Fəsil 20. AÇIQ İQTİSADİYYATIN MAKROİQTİSADİ PROBLEMLƏRİ Bölmə V. AÇIQ İQTİSADİYYAT Tədiyyə balansı ölkənin digər ölkələrlə beynəlxalq ticarət və maliyyə əməliyyatlarının bütün spektrini əks etdirir və il ərzində müəyyən bir ölkə ilə digər ölkələr arasında aparılan bütün iqtisadi əməliyyatların xülasəsidir. Bir ölkəyə daxil olan valyuta daxilolmaları ilə bu ölkənin digər ölkələrə etdiyi ödənişlər arasındakı əlaqəni xarakterizə edir. Tədiyyə balansı ikiqat giriş prinsipindən istifadə edir, çünki hər hansı bir əməliyyatın iki tərəfi var - debet və kredit. Debet, ölkənin xarici valyutada ödəməli olduğu dəyərlərin (real və maliyyə aktivlərinin) ölkəyə axınını əks etdirir, beləliklə debet əməliyyatları milli valyutanın təklifini artırır və tələb yaradır, çünki mənfi işarə ilə qeyd olunur. xarici valyuta üçün (bunlar idxala bənzər əməliyyatlardır). Əcnəbilərin ödəməli olduğu dəyərlərin (real və maliyyə aktivlərinin) ölkədən çıxışını əks etdirən əməliyyatlar “artı” işarəsi ilə əks olunur və ixraca bənzəyir. Onlar milli valyutaya tələb yaradır və xarici valyuta təklifini artırırlar. Tədiyyə balansı ölkənin pul, fiskal, məzənnə və xarici ticarət siyasətinin işlənib hazırlanması və dövlət xarici borcunun idarə edilməsi üçün əsasdır. Tədiyyə balansı üç bölmədən ibarətdir: · cari hesab, verilmiş üçün bütün əməliyyatların cəmini əks etdirir digər ölkələrlə mallar, xidmətlər və köçürmələr ticarəti ilə məşğul olan ölkələr və buna görə də daxildir: a) malların ixracı və idxalı (görünür) Malların ixracı “+” işarəsi ilə əks olunur, yəni. kredit çünki valyuta ehtiyatlarını artırır. İdxal “-” işarəsi ilə yazılır, yəni. debet, çünki xarici valyuta saxlamalarını azaldır. Malların ixracı və idxalı ticarət balansını təmsil edir. b) xidmətlərin ixracı və idxalı (görünməzlər), məsələn, beynəlxalq turizm. Lakin bu bölmə kredit xidmətlərini istisna edir. c) investisiyalardan xalis gəlir (başqa cür xalis faktor gəliri və ya kredit xidmətlərindən xalis gəlir) hansısa ölkə vətəndaşlarının xarici investisiyalardan aldıqları faizlər və dividendlər ilə əcnəbilərin investisiyalardan əldə etdikləri faizlər və dividendlər arasındakı fərqdir. verilmiş bir ölkə. d) xarici yardım, pensiya, hədiyyələr, qrantlar, pul köçürmələri daxil olmaqla xalis transfertlər Makroiqtisadi modellərdə cari hesab balansı xalis ixrac kimi bildirilir: Ex – Im = Xn = Y – (C + I + G) burada Ex ixrac, Im idxal, Xn xalis ixrac, Y ölkənin ÜDM-i və istehlak xərcləri, investisiya xərcləri və dövlət satınalmalarının cəmi (C + I + G) adlanır. udma və ÜDM-in daxili makroiqtisadi agentlərə - ev təsərrüfatlarına, firmalara və dövlətə satılan hissəsini təmsil edir. Cari hesab balansı cari hesabın profisitinə uyğun gələn müsbət və ya cari hesabın kəsirinə uyğun gələn mənfi ola bilər. Kəsir yarandıqda ya xarici kreditlərin köməyi ilə, ya da maliyyə aktivlərinin satışı hesabına maliyyələşdirilir ki, bu da tədiyə balansının ikinci bölməsində - kapital hesabında əksini tapır. · kapital hesabı ilə bütün beynəlxalq əməliyyatları əks etdirir aktivlər, yəni. istər uzunmüddətli əməliyyatlar, istərsə də qısamüddətli (qiymətli kağızların alqı-satqısı, daşınmaz əmlak alqı-satqısı, birbaşa investisiyalar, müəyyən ölkədə əcnəbilərin cari hesabları, əcnəbilərə və xaricilərə verilən kreditlər) kapital daxilolmaları və çıxışları (kapital daxilolmaları və çıxışları) , xəzinə vekselləri və s.) P.). Kapital hesabı balansı ya müsbət ola bilər (xalis ölkəyə kapital axını) və mənfi (ölkədən xalis kapital axını). · rəsmi ehtiyat hesabı, o cümlədən xarici valyuta ehtiyatları, qızıl və beynəlxalq ödəniş vasitələri, məsələn, SDR (xüsusi borc almaq hüququ). SDR (kağız qızıl adlanır) BVF (Beynəlxalq Valyuta Fondu) ilə hesablar şəklində ehtiyatları təmsil edir. Tədiyyə balansında kəsir yarandıqda ölkə BVF-dəki hesabından ehtiyat götürə, profisit yarandıqda isə BVF-dəki ehtiyatlarını artıra bilər. Əgər tədiyyə balansı mənfi olarsa, yəni. çatışmazlıq var, maliyyələşdirilməlidir. Bu halda mərkəzi bank rəsmi ehtiyatları azaldır, yəni. Baş verir müdaxilə(intervention – intervention) mərkəzi bankın. İntervensiya mərkəzi bank tərəfindən milli valyuta müqabilində xarici valyutanın alqı-satqısıdır. Mərkəzi bankın müdaxiləsi nəticəsində tədiyyə balansında kəsir yarandıqda daxili bazarda xarici valyuta təklifi artır, milli valyutanın təklifi isə azalır. Bu əməliyyat ixraca bənzəyir və "+" işarəsi ilə nəzərə alınır, yəni. bu kreditdir. Daxili bazarda milli valyutanın məbləği azaldığından onun məzənnəsi qalxır və bu, iqtisadiyyata ləngidirici təsir göstərir. Əgər tədiyyə balansı müsbətdirsə, yəni. profisit var və mərkəzi bankda rəsmi ehtiyatlar artır. Bu, "-" işarəsi ilə əks olunur, yəni. bu debetdir (idxal kimi əməliyyat), çünki daxili bazarda xarici valyutanın təklifi azalır və milli valyutanın təklifi artır, ona görə də onun məzənnəsi aşağı düşür və bu, iqtisadiyyata stimullaşdırıcı təsir göstərir. Bu əməliyyatlar nəticəsində tədiyə balansı sıfıra bərabər olur. BP = Xn + CF – DR = 0 və ya BP = Xn + CF = DR
Rəsmi ehtiyatlarla əməliyyatlar sabit məzənnələr sistemində istifadə olunur ki, məzənnə dəyişməz qalsın. Valyuta məzənnəsi üzəndirsə, onda tədiyyə balansının kəsiri ölkəyə kapital axını ilə (və əksinə) kompensasiya edilir və tədiyyə balansının balansı bərabərləşdirilir (müdaxiləsiz, yəni mərkəzi bank müdaxilələri olmadan). Bunu makroiqtisadi eynilikdən sübut edək. Y = C + I + G + Xn Eyniliyin hər iki tərəfindən dəyərini (C + G) çıxararaq, əldə edirik: Y – C – G = C + I + G + Xn – (C + G) Tənliyin sol tərəfində milli əmanətlərin dəyərini alırıq, buna görə də: S = I + Xn
və ya yenidən təşkil edərək, əldə edirik: (I – S) + Xn = 0
Dəyər (I – S) daxili investisiyaların daxili əmanətlərdən artıqlığını ifadə edir və kapital hesabı balansından başqa bir şey deyil, Xn isə cari hesab balansıdır. Son tənliyi yenidən yazaq: Xn = S – I Bu o deməkdir ki, müsbət cari əməliyyatlar balansı kapitalın xaricə (mənfi kapital hesabı saldosu) uyğun gəlir, çünki milli yığımlar daxili investisiyaları üstələyir, onlar xaricə göndərilir və ölkə kreditor kimi çıxış edir. Əgər cari əməliyyatlar balansı mənfi olarsa, o zaman milli yığımlar daxili investisiyaları dəstəkləmək üçün kifayət etmir, ona görə də xaricdən kapital axını zəruridir və ölkə borcalana çevrilir. Əgər ölkəyə kapital axını olarsa, o zaman milli valyuta bahalaşır, ölkədən kapital axını olarsa, milli valyuta ucuzlaşır. Üzən məzənnə rejimində Mərkəzi Bankın müdaxiləsi tələb olunmur.
Konsepsiya
Beynəlxalq tarazlıqların yaranması üçün şərait və zərurət
Əsas maliyyə yanaşmaları
Struktur
Əsas ödəniş əməliyyatları hesabları
Ödəniş balansı kapitalı hesabları
ödəniş əməliyyatları üçün
Ödəmə metodları
balansda
MFO-lar üçün ödəniş sxemi
Rusiyanın balansı
Nəticə
Passiv tədiyə balansı: mahiyyəti, mənfi amilləri