Štátna platobná bilancia. Pozrite sa, čo je „Platobná bilancia“ v iných slovníkoch Záporná platobná bilancia

Téma 47. Platobná bilancia.Štruktúra platobnej bilancie. Bežný účet. Obchodná bilancia a bilancia služieb. Kapitálový účet. Zostatok platobnej bilancie. Intertemporálny prístup k určovaniu platobnej bilancie

Téma č. 47. Platba rovnováhu.

Platobný zostatok– systematický záznam o výsledku všetkých ekonomických transakcií medzi rezidentmi danej krajiny a zvyškom sveta za určité časové obdobie (zvyčajne rok).

Makroekonomický účel platobnej bilancie je lakonickou formou reflektovať stav medzinárodných ekonomických vzťahov danej krajiny so zahraničnými partnermi, pričom je ukazovateľom pre výber menovej, kurzovej, fiškálnej, zahraničnoobchodnej politiky a riadenia verejného dlhu.

Štruktúra platobnej bilancie.

I. Bežný účet
1. Vývoz tovaru	2. Dovoz komodít
Saldo zahraničného obchodu (obchodná bilancia)
3. Export služieb	4. Dovoz služieb
5. Čistý výnos z investícií
6. Čisté prevody
Súčasný stav účtu
II. Kapitálový účet
7. Prílev kapitálu	8. Útek kapitálu
Zostatok kapitálovej bilancie
Saldo bežného účtu a bilancia kapitálových tokov
III. Zmena oficiálnych rezerv

Samotná platobná bilancia sa vedie v národnej mene a všetky prepočty sa stanovujú na základe oficiálneho výmenného kurzu centrálnej banky. Aby sa zohľadnili všetky transakcie medzi našou a zahraničnou ekonomikou, zavádza sa pojem BP (Balance of payment).

Platobná bilancia má tri hlavné zložky. Je potrebné oddeliť účtovanie transakcií, ktoré so sebou prinášajú záväzky v budúcnosti, a tých, ktoré nie.

BÚ – bežný účet;

CP – kapitálový účet;

ALEBO – oficiálne rezervy.

Transakcia, ktorej výsledkom je platba cudzincom, je uzavretá dlhúčtov platobnej bilancie a eviduje sa od negatívny znak. Transakcia vedúca k prijatiu platieb od cudzincov sa zadáva ako úver a je zaznamenaný s kladné znamenie.

Zatiaľ čo finančné účtovníctvo zaručuje konzistentnosť bežných a kapitálových účtov, povaha zberu štatistických údajov o uskutočnených platbách prakticky zaručuje, že sa vyskytnú nezrovnalosti, ktoré budú zbierať colné orgány. Finančné údaje pochádzajú z bankového systému, keďže medzinárodné transakcie sú sprostredkované finančnými inštitúciami. Informácie o oficiálnych transakciách sú prirodzene známe peňažným orgánom, ktoré často zbierajú údaje a zostavujú platobnú bilanciu. V praxi vzťah BP=CA+CP+IR=0 nikdy neplatí, keď sa zaoberáme skutočnými údajmi, takže je potrebný ďalší účet chýb a vynechaní. Táto bilančná položka je potrebná na zabezpečenie toho, aby sa konečný zostatok stal nulovým. Zatiaľ čo sa vyskytujú nevyhnutné chyby (veľký objem spracovávaných údajov obsahuje možnosť chyby), môžu sa vyskytnúť nevinné „opomenutia“.

Platobná bilancia zohľadňuje dva hlavné typy transakcií:

odrážajúci vývoz alebo dovoz tovarov a služieb (sú zahrnuté v zostatku bežného účtu);

nákup a predaj majetku (evidovaný na kapitálovom účte).

Každá medzinárodná transakcia sa v BP započítava dvakrát. Raz ako kredit a druhý ako debet.

Bežný účet zahŕňa vývoz tovarov a služieb (so znamienkom plus na strane kreditov), ​​dovoz tovarov a služieb (so znamienkom mínus na strane debetov), ​​čisté výnosy z investícií a čisté transfery.

Vývoz tovaru – dovoz tovaru = obchodná bilancia.

Bežný účet funguje ako rozšírená obchodná bilancia.

Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)

C+I+G = absorpcie.

Absorpcia je časť HDP predaná domácim domácnostiam, firmám a vláde danej krajiny.

Ak SA<0, то этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам.

obchodu.(pohyb hmotného majetku)

služby.

investičný výnos(výplaty úrokov a dividendy, teda to je náš kapitál, ktorý nám prináša príjmy do zahraničia).

jednosmerné platby

Účet CA zobrazuje čistý vývoz tovarov a služieb krajiny.

Identita národného príjmu: Y=C+I+G+Exp-Imp

Ak Exp

Exp>Imp  prebytok bežného účtu.

Imp>Exp  je potrebné zvýšiť čistý zahraničný dlh o výšku deficitu.

Exp>Imp  krajina financuje svojich obchodných partnerov tak, že im požičiava.

Zostatok bežného účtu krajiny sa teda rovná sume, o ktorú sa menia jej čisté aktíva v zahraničí.

CA = Y-(C+I+G)

Národné úspory:

Otvorená ekonomika teda môže šetriť buď zvýšením základného imania alebo nákupom cudzích aktív, zatiaľ čo uzavretá ekonomika môže šetriť len zvýšením vlastného kapitálu.

Kapitálový účet.

Saldo toku kapitálu vyjadruje rozdiel medzi predajmi aktív cudzincom a nákupmi aktív umiestnených v zahraničí.

Na kapitálovom účte sa premietajú všetky medzinárodné transakcie s aktívami: príjmy z predaja akcií, dlhopisov, nehnuteľností + výdavky plynúce z nákupov aktív v zahraničí.

ZOSTATOK KAPITÁLOVÉHO TOKU = VÝNOS Z PREDAJA MAJETKU – NÁKLADY NA NÁKUP MAJETKU V ZAHRANIČÍ

CP>0  čistý prílev kapitálu

SR<0  чистый отток капитала

Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G)

Xn+(I-S)=0 (v režime flexibilného výmenného kurzu bez zásahu centrálnej banky).

I-S=zostatok CP

Xn = zostatok CA

Centrálna banka zvyčajne ovplyvňuje výmenný kurz nákupom a predajom cudzej meny z oficiálnych rezerv (zlato, devízy, špeciálne práva čerpania).

Deficit BP je možné financovať znížením oficiálnych rezerv  zvyšuje sa ponuka cudzej meny  to sa prejavuje v úvere so znamienkom „+“.

Ak je BP >0, potom je to sprevádzané zvýšením oficiálnych rezerv  debet so znamienkom „-“.

Nedá sa jednoznačne povedať, že by platobná bilancia mala byť kladná.

V normálne rastúcej ekonomike by krajina, ktorej mena sa používa ako prostriedok medzinárodných platieb, mala mať deficit bežného účtu. Preto môže byť nedostatok BOR celkom normálny.

Ak krajina nie je finančným centrom, potom deficit finančných zdrojov môže viesť k vyčerpaniu oficiálnych rezerv. Preto je v tomto prípade nevyhnutná makroekonomická úprava. Krajina môže znížiť svoje výdavky v zahraničí alebo zvýšiť príjmy z exportu použitím rôznych obmedzení zahraničného obchodu alebo úpravou výmenného kurzu.

Kríza platobnej bilancie môže vzniknúť v dôsledku toho, že krajina dlhodobo odkladá vyrovnanie deficitu bežného účtu a vyčerpá svoje oficiálne devízové ​​rezervy.

Z krátkodobého hľadiska sa saldo bežného účtu, kapitálového účtu a platobnej bilancie ako celku môže zmeniť pod vplyvom faktorov, ktoré určujú úroveň úspor a investícií, ako je fiškálna politika a zmeny svetovej úrokovej miery. .

Výška národných úspor je určená opatreniami fiškálnej politiky. Expanzívna fiškálna politika v krajine je sprevádzaný poklesom národných úspor. Výsledkom je prebytok kapitálového účtu a deficit bežného účtu. Konštrukčná fiškálna politika v krajine zvyšuje objem národných úspor, ktorý je sprevádzaný deficitom kapitálového účtu a prebytkom bežného účtu.

Rast globálnych úrokových sadzieb má za následok deficit kapitálového účtu a prebytok bežného účtu v malej otvorenej ekonomike. Klesajúce globálne úrokové sadzby vedie k opačným výsledkom.

Intertemporálny prístup k určovaniu platobnej bilancie vo všeobecnosti nie je jasný, čo to je. Pozrel som si dve základné učebnice: od Chagasa a od Viplosha, ale nič som nenašiel. Internet je tiež prázdny. V programe to má len Poldin.

Ako hodnotové vyjadrenie vonkajšieho sektora otvoreného ekonomického systému, platobná bilancia odráža mieru jej adaptácie na svetovú ekonomiku. Preto pojmy účtovníctvo a ekonomická rovnováha nie sú totožné. Platobná bilancia, ktorá je vždy v stave účtovnej rovnováhy, môže byť súčasne charakterizovaná porušením ekonomickej rovnováhy vonkajších platieb.

Fakt, že z účtovného hľadiska je platobná bilancia vyrovnaná, neznamená, že krajina nemá problémy s vonkajšími platbami. Všeobecná platobná bilancia vyžaduje rovnosť nielen celkového súčtu debetných a kreditných obratov. Prebytok alebo deficit je určený skupinami ukazovateľov, ktoré sú podľa určitých kritérií oddelené od ostatných. Z tejto pozície je dôležitá koncepcia merania platobnej bilancie, podľa ktorej sa všetky jej články delia na základné a vyrovnávacie. Saldo hlavných položiek tvorí platobnú bilanciu, teda výsledok, ktorým sa určuje aktívny alebo pasívny charakter vonkajších platieb krajiny. Táto základná analytická pozícia tvorí základ teórie a praxe platobnej bilancie.

Platobná bilancia sa zostavuje s cieľom zistiť stav súčasných medzinárodných ekonomických vzťahov krajiny v sledovanom období. Z tohto hľadiska je dôležité zistiť stav s jej likviditou – prírastok alebo pokles cudzích likvidných aktív (vrátane oficiálnych rezerv) a pasív. Spôsob alebo deficit platobnej bilancie by mal odrážať zmeny v čistej likviditnej pozícii krajiny.

V platobnej bilancii sa zaznamenávajú zmeny rezervných aktív, ku ktorým došlo počas vykazovaného obdobia, tj medzinárodné toky rezervných aktív. K zmenám dochádza, ak veľké peňažné inštitúcie predávajú alebo nakupujú zahraničné likvidné aktíva alebo určité likvidné pasíva. Zmena stavu rezervných aktív znamená, že sa financuje zostatok (aktíva alebo pasívum) platobnej bilancie - oficiálna intervencia na devízovom trhu, ktorej cieľom je ovplyvniť kurz národnej meny a iné transakcie.

Štúdia metód určovania platobnej bilancie ukazuje, že vedecké názory na ekonomický význam a obsah tých článkov, ktorými sa určuje aktívny alebo pasívny charakter nerovnováhy, prešli evolučnými zmenami. Existuje niekoľko známych konceptov na určenie platobnej bilancie:

Podľa bilancie bežných platieb;

Základný zostatok, pohyb meny;

Likvidita alebo všeobecná rovnováha, zostatok oficiálnych zúčtovaní.

Tieto pojmy majú významné rozdiely vo výklade hlavných článkov (tabuľka 15.1).

Tabuľka 15.1. Alternatívne koncepty merania platobnej bilancie

		Koncept merania platobnej bilancie
Tovary a služby. Príjem z investícií. Bežné prevody
		Zostatok bežných platieb
Zostatok bežných platieb. Dlhodobé kapitálové transakcie, netto
		Základná rovnováha
Základná rovnováha. Chyby a opomenutia, čisté
		Pohyb meny (Spojené kráľovstvo)
Základná rovnováha. Chyby a opomenutia, čisté. Transakcie s krátkodobými súkromnými aktívami a zahraničnými investíciami (zmeny v súkromnej likvidite rezidentov)
		Koncept likvidity alebo celková bilancia (USA)
Celková bilancia. Transakcie so súkromnými obežnými aktívami a zahraničnými investíciami (zmeny likvidných pasív rezidentov vo vzťahu k súkromným transakciám s nerezidentmi), netto
		Zostatok oficiálnych účtov (tradičná formulácia)
Celková bilancia. Transakcie s oficiálnymi krátkodobými aktívami a investíciami (čisté zmeny v likvidných pasívach oficiálnych medzinárodných inštitúcií)
	Oficiálny zostatok účtov (extrémna formulácia)

Koncepcie merania platobnej bilancie sa navzájom nahrádzajú v súlade s významnými zmenami v medzinárodnej ekonomike, medzinárodnom menovom systéme a systéme účtovania medzinárodných ekonomických transakcií. Kritérium na rozdelenie ukazovateľov platobnej bilancie na hlavné a vyvažujúce dôsledky operácií vykonávaných na všeobecnú platobnú bilanciu.

Základné alebo „autonómne“ zahŕňajú transakcie vykonávané ekonomickými subjektmi počas výrobných/obchodných činností bez zohľadnenia ich dôsledkov na platobnú bilanciu ako celok. Všetky ostatné operácie sú vyrovnávacie alebo „kompenzačné“. Uskutočňujú sa s cieľom ovplyvniť stav vonkajších platieb vyplývajúcich z realizácie autonómnych operácií. Súvaha autonómnych operácií sa teda musí rovnať súvahe kompenzačných operácií s opačným znamienkom.

Kompenzačné transakcie sú v podstate reziduálne peňažné toky v platobnej bilancii az tejto pozície, odrážajúcej zlepšenie alebo zhoršenie likviditnej pozície krajiny, by mali byť najlepšou metódou na určenie aktívneho alebo pasívneho charakteru platobnej bilancie.

Koncepcia súčasnej platobnej bilancie vznikla z dôvodu rastu exportu dlhodobého kapitálu. Hodnotový rozdiel medzi vývozom a dovozom bežných transakcií, alebo saldo bežného účtu, sa interpretuje takto: keď príjem krajiny z vývozu tovarov, služieb a bežných transferov prevyšuje jej výdavky na dovoz tovarov, služieb, potom má táto krajina kladné saldo bežného účtu. Naopak, keď krajina vynakladá viac na tovary, služby a bežné transfery, ako dostáva v príjmoch z predaja tovarov a služieb v zahraničí, má záporné saldo bežného účtu alebo deficit bežného účtu.

Z analytického hľadiska má saldo bežného účtu hlboký ekonomický význam, keďže je súčasťou sústavy národných účtov, kalkulácií na porovnávanie výrobných nákladov a využíva sa pri tvorbe dlhodobej hospodárskej politiky štátu. Bilancia bežných transakcií stále nestratila svoj význam pre charakterizáciu zahraničnej ekonomickej situácie krajiny: dynamika jej ukazovateľov odráža stabilné trendy ekonomického vývoja krajiny.

Koncepcia základného salda sa používala ako líder v USA, Veľkej Británii, Nemecku a niektorých ďalších krajinách po druhej svetovej vojne, keď rast priamych zahraničných investícií nabral rýchly rozvoj a zaujal určité miesto medzi ukazovateľmi salda. platieb.

Podľa tejto koncepcie sa operácie s medzinárodným pohybom krátkodobých aktív vrátane devízových rezerv považovali za kompenzačné. Vyrovnanie platobnej bilancie bolo dosiahnuté ovplyvňovaním krátkodobého kapitálu zmenou výmenných kurzov a úrokových sadzieb. Interpretácia základného konceptu rovnováhy má málo národných charakteristík. Podľa americkej metodiky ukazovateľ základného salda pokrýval súčet bežných transakcií a pohybov dlhodobého kapitálu mínus dlhodobé záväzky verejného a súkromného bankovníctva amerických rezidentov voči medzinárodným organizáciám a oficiálnym devízovým kontrolným orgánom.

V Spojenom kráľovstve bola základná bilancia vypočítaná ako výsledok bilancie bežných transakcií a dlhodobých kapitálových transakcií vrátane vládnych. Platobná bilancia sa zároveň merala pomocou „hybridného“ modelu – výsledok za položku „chyby a opomenutia“ bol pridaný k ukazovateľom základného salda, keďže sa verilo, že v Spojenom kráľovstve odráža skôr určitá medzera v štatistike zahraničného obchodu a dlhodobých investícií ako nezaznamenané pohyby krátkodobého kapitálu . Koncept základnej rovnováhy bol použitý vo Veľkej Británii v roku 1970

Na určenie prebytku alebo deficitu platobnej bilancie v USA v roku 1955 bol zavedený koncept všeobecnej bilancie, čiže bilancie likvidity. Tento koncept umožňoval rozlišovať medzi devízovými rezervami vlády USA a súkromnými devízovými aktívami. Oficiálne sa aplikoval len na platobnú bilanciu USA a v praxi preukázal množstvo metodických nedostatkov. Hlavným je asymetria konceptu vo vzťahu k súkromným aktívam: zmeny v súkromných likvidných aktívach amerických rezidentov sú kompenzačné. V roku 1966 zaviedlo Ministerstvo obchodu USA ďalší koncept merania platobnej bilancie – koncept zostatku oficiálnych účtov, ktorý sa neskôr rozšíril aj do ďalších krajín. Z praktického hľadiska bol tento koncept oveľa pohodlnejší, keďže v podmienkach fixných výmenných kurzov boli transakcie s oficiálnymi rezervami (menové intervencie) v podstate skutočne kompenzačné. Za udržiavanie stabilných výmenných kurzov boli v tom čase zodpovedné menové orgány. Takže podľa tohto konceptu sa operácie v platobnej bilancii delia na autonómne a kompenzačné podľa typu ekonomického subjektu – úradník alebo súkromná osoba. Ale aj tento koncept sa ukázal ako nedokonalý. V prvom rade preto, že niektoré súkromné ​​krátkodobé finančné toky (bankové úvery na financovanie obchodu, komerčné úvery) sú kompenzačné v plnom zmysle slova, zatiaľ čo niektoré oficiálne transakcie nemajú nič spoločné s rovnováhou medzi platbami a príjmami. Napríklad centrálna banka si požičiava z medzinárodných kapitálových trhov na zvýšenie rezerv alebo zníženie likvidity. Je zrejmé, že takéto operácie nie sú o nič menej autonómne ako rozhodnutie súkromných ekonomických subjektov obchodovať a investovať v zahraničí.

Od vzniku prvých štátov v histórii ľudstva sa obchod rozšíril za hranice jednej krajiny. Najprv to mohla byť výmena tovaru, ale po príchode peňazí sa rozsah obchodných operácií výrazne zmenil.

koncepcia

Medzinárodné obchodné transakcie medzi krajinami príliš dlho nemali meno. Pojem platobnej bilancie prvýkrát zaviedol do finančnej terminológie v roku 1767 britský ekonóm James Denham-Stuart. V jeho chápaní tento pojem znamenal míňanie peňazí občanmi v zahraničí a splácanie dlhov voči cudzincom.

V modernom výklade sú platobnou bilanciou platby uskutočnené z jednej krajiny do druhej. Pozrime sa podrobnejšie na jeho štruktúru a históriu výskytu.

Podmienky a nevyhnutnosť vzniku medzinárodných bilancií

Ako ukázala história, vznik takej finančnej kategórie, akou je platobná bilancia, výrazne zmenil národné hospodárstvo väčšiny krajín.

Ak koncom 19. a začiatkom 20. storočia zostala hodnota mien pomerne dlhé obdobie na rovnakej úrovni, podporená „zlatým štandardom“, ktorý v skutočnosti tvoril ich kurz (čo vyhovovalo všetci), potom sa v podmienkach „plávajúcej“ sadzby tento prístup stal nerentabilným.

Predtým sa finančná položka „Rezervné aktíva“ podieľala na regulácii akýchkoľvek zmien výmenných kurzov. V našej dobe je to platobná bilancia krajiny, respektíve jej stav, ktorý ovplyvňuje pokles alebo rast výmenného kurzu. Táto finančná kategória musela prejsť niekoľkými transformáciami, aby dospela k štruktúre, ktorú dnes predstavuje Medzinárodný menový fond.

Základné finančné prístupy

Aktuálne sú aktívne:

• Teória, ktorú navrhol David Hume, sa považuje za klasickú. Hovorí sa tomu „automatická rovnováha“. Práve tam bola hlavná práca na regulácii výmenných kurzov vykonaná prostredníctvom „rezervných aktív“.
• Ďalšou etapou bol neoklasický prístup, nazývaný elastický. Na jeho vývoji sa podieľali takí finanční géniovia ako J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler. Podľa ich teórie je chrbtovou kosťou platobnej bilancie krajiny jej zahraničný obchod, ktorého bilancia je určená úrovňou cien vyvážaných tovarov vo vzťahu k dovážaným a vynásobená stanoveným výmenným kurzom. Pri tomto prístupe je súvahová rovnováha zabezpečená zmenami výmenného kurzu. To znamená, že jeho devalvácia zníži ceny exportovaného tovaru v cudzej mene, zatiaľ čo prehodnotenie „prinúti“ zahraničných kupujúcich nakupovať produkty danej krajiny za vyššie náklady.
• Ďalšou teóriou je absorpčný prístup, v ktorom je platobná bilancia (konkrétne jej obchodná časť) „naviazaná“ na hlavné prvky HDP krajiny. Zakladateľom tohto prístupu bol S. Alexander, ktorý vychádzal z myšlienok, ktoré predložili J. Mead a J. Tinbergen. Regulácia platobnej bilancie sa v tomto prípade vykonáva stimulovaním vývozu a zároveň obmedzovaním dovozu. To by malo povzbudiť domácich výrobcov, aby vyrábali konkurencieschopné produkty a poskytovali rovnako vysokú úroveň služieb a nezáviseli len od devalvácie meny ako v predchádzajúcom prístupe.
• Monetaristická teória rovnováhy je viazaná na peňažné faktory, konkrétne na to, ako rovnováha ovplyvňuje obeh peňazí v krajine. Tu je prístup nasledovný: aby sa predišlo deficitu platobnej bilancie, je potrebné prísne kontrolovať množstvo peňazí v obehu v krajine. Ak je ich príliš veľa, mali by ste sa ich zbaviť nákupom zahraničného tovaru alebo služieb.

Všetky tieto prístupy sa používali v rôznych časoch a zostávajú aktuálne aj dnes. V závislosti od toho, ktorá z nich sa v danej krajine momentálne používa, závisia typy operácií, ktoré vykonáva.

Štruktúra

Mnoho krajín spravidla používa obchodné transakcie na reguláciu platobnej bilancie a snaží sa dosiahnuť kladnú bilanciu. V skutočnosti môže existovať niekoľko takýchto operácií.

Medzinárodný menový fond zostavil diagram platobnej bilancie, ktorý zahŕňa 112 položiek rozdelených do 7 blokov. Táto schéma je mimoriadne zložitá pre ľudí neznalých finančných záležitostí, preto bola zjednodušená na tri časti, čím sa všetko zredukovalo na nasledujúce časti:

• bežné účty;
• účty súvisiace s kapitálovými transakciami (finančné nástroje);
• operácie regulujúce platobnú bilanciu.

Poďme sa bližšie pozrieť na to, ktoré to sú.

Hlavné účty platobných transakcií

Bežné účty platobnej bilancie zahŕňajú:

• dovoz produktov.

A spolu tvoria obchodnú bilanciu. Je tiež potrebné spomenúť:

• služby (zahrnuté v bilancii obchodu a služieb);
• investičný výnos;
• prevody.

Bežné finančné účty platobnej bilancie spravidla odrážajú všetky peňažné príjmy z predaja tovarov a služieb nerezidentom, ako aj čisté príjmy z investičných projektov. Všetky výnosy z vývozu sa zohľadňujú v stĺpci plus, pretože pri týchto transakciách sa pokladnica dopĺňa cudzou menou. Keď sa vykonávajú dovozné operácie, berú sa do úvahy ako mínus v stĺpci debet, pretože to vedie k odlivu meny z krajiny.

Na celom svete je základom platobnej bilancie krajín V medzinárodných ekonomických vzťahoch zaberá až 80 % objemu. Ak je súvaha pozitívna, je to znak toho, že krajina vyrába vysokokvalitné konkurencieschopné produkty.

Kapitálové účty platobnej bilancie

Účty pre transakcie s kapitálom a nástrojmi zahŕňajú:

• kapitálové účty priamo;
• finančné účty, ktoré zahŕňajú tieto nástroje: priame investície, portfóliové a iné investície.

Kapitálové účty zahŕňajú všetky typy nákupov a predajov a transakcií s nimi, kapitálové transfery, zrušenie dlhov, investičné granty, prevod vlastníctva, odpis dlhov vláde, prevod práv k hmotnému (napríklad podložiu) aj nehmotnému majetku. licencie atď.) aktíva.

Keď dôjde k prílevu obeživa do štátnej pokladnice cez tieto účty, môžeme hovoriť o kladnom zostatku. A naopak.

Finančné účty sa týkajú transakcií, ktoré prenášajú vlastníctvo finančných aktív krajiny. Pôžičky poskytnuté v tomto prípade môžu mať formu priamych aj portfóliových investícií.

pre platobné transakcie

Tieto pojmy sú základom akýchkoľvek finančných transakcií, keďže určujú ich kvalitu. Platobná bilancia je skupina účtov, ktoré by v ideálnom prípade mali mať kladný ukazovateľ po tých finančných transakciách, ktoré sa uskutočnili v tuzemsku alebo v zahraničí (export-import).

Tieto operácie sa zase delia na primárne (to znamená, že sú nezávislé a majú stabilné rastové trendy) a sekundárne (krátkodobé, pod vonkajším vplyvom, napríklad centrálnej banky alebo vlády krajiny).

Všetky krajiny sveta sa snažia dosiahnuť aktívnu, alebo nanajvýš nulovú platobnú bilanciu. Ak je v niektorej ekonomickej fáze vývoja krajiny jej súvaha dlhodobo v červených číslach, potom sa rezervy v zlate a cudzej mene v centrálnej banke znižujú, až kým nedôjde k devalvácii jej domácej meny.

Spôsob platby

Všetky platby uskutočnené medzi krajinami sa vykazujú v dvoch stĺpcoch: kreditný a debetný a rozdiel medzi nimi sa zaznamenáva buď ako kladný alebo záporný zostatok.

Napríklad, keď krajina vyváža tovar, prácu, služby, informácie alebo znalosti a dôjde k prílevu cudzej meny do jej štátnej pokladnice, všetky výnosy z transakcií sa zapíšu do stĺpca so znamienkom „+“ v zostatku platby za úver.

Rovnaké operácie, ale iba pre dovoz, ktoré majú za následok odliv meny z krajiny, sa zapisujú do stĺpca „debet“ so znamienkom „-“.

Ak krajina nakupuje (obeživo, cenné papiere) v zahraničí, potom sa takéto finančné transakcie tiež zaznamenávajú ako „debet“, takže dochádza k odlivu obeživa. Ak naopak predá domáci kapitál alebo odpíše dlh nerezidentov (jednotlivých spoločností alebo celej krajiny), bude to zaznamenané ako „pôžička“. Napríklad,

Platobná bilancia je dokument, ktorý zaznamenáva zahraničné ekonomické vzťahy a operácie krajiny, a keďže má medzinárodný formát, všetky peňažné toky sa zaznamenávajú v dolároch.

v rovnováhe

Tieto dva pojmy sú spojené s akciami, ktoré buď financujú záporný zostatok, alebo využívajú jeho kladný náprotivok.

Deficit v bilancii musí byť niečím krytý a tu je dôležité určiť, či to bude zahraničný podnikateľský účet alebo kapitál vo forme úverov.

Prvý je, samozrejme, výhodnejší, pretože zabezpečuje prílev meny do krajiny, zatiaľ čo pôžičky budú mať za následok jej odliv, a to aj s úrokmi.

V krajnom prípade môžete použiť zlaté a devízové ​​rezervy krajiny na vykrytie deficitu v bilancii a úplne zúfalým krokom je znehodnotenie domácej meny.

Ak počas bežných operácií vznikne prebytok, krajina míňa výsledný kapitál na vznikajúce záporné zostatky. Časť peňazí ide aj na článok „Vyčistenie chýb a vynechaní“.

Schéma platieb pre MFO

Štruktúra platobnej bilancie prijatá v roku 1993 MMF zahŕňa:

• Zúčtovací zostatok. Týka sa to všetkých finančných záväzkov jednej krajiny vo vzťahu k inej/iným štátom a ich plnenia v rámci lehôt uvedených v dohode.
• Bilancia medzinárodného dlhu. To zahŕňa skutočné platby do iných krajín a tok peňazí z nich.

V prehľadoch pre tieto typy zostatkov sa musí suma kreditných transakcií zhodovať s debetnou sumou.

Rovnováha Ruska

Ak vezmeme do úvahy platobnú bilanciu Ruska, hlavný pohyb cudzej meny sa odráža v nasledujúcich pomeroch dovozu a vývozu:

• zámorská doprava;
• cestovný ruch;
• nákup alebo predaj licencií (patentov, značiek);
• obchod;
• medzinárodné poistenie;
• priame alebo portfóliové investície a oveľa viac.

Prvýkrát, podľa štruktúry navrhnutej MMF Ruska, bola platobná bilancia zostavená už v roku 1992 a odvtedy sa zostavuje podľa rovnakých schém.

Počas tohto obdobia bol hlavným zdrojom prílevu cudzej meny do krajiny vývoz ropy a plynu, dreva, zbraní, vybavenia, uhlia a iných produktov.

Hlavnými zahraničnoobchodnými partnermi Ruska sú Čína, USA, Nemecko, Kazachstan, Bielorusko a ďalšie krajiny blízkeho i vzdialeného zahraničia.

Záver

Platobná bilancia je teda štatistická správa o všetkých medzinárodných transakciách, ktoré sa uskutočňujú medzi krajinami. Označuje transakcie, dátumy platieb, debety, kredity a zostatky na nich.

Všetky tri časti platobnej bilancie odrážajú finančnú situáciu krajiny:

• súčasné operácie;
• kapitálové a finančné nástroje;
• opomenutia a chyby.

Sú štruktúrou platobnej bilancie. Všetky krajiny sveta dodržiavajú tieto parametre.

Pasívna platobná bilancia- jedna z foriem platobnej bilancie, v ktorej výdavky (platby) prevyšujú (príjmy). Pasívnu platobnú bilanciu je možné pokryť dovozom kapitálu, spracovaním zahraničných pôžičiek, využívaním devízových rezerv a pod.

Pasívna platobná bilancia: podstata, negatívne faktory

Platobná bilancia vlády je účtovanie skupiny finančných a obchodných transakcií s inými štátmi za určité časové obdobie. Platobná bilancia má dve hlavné časti – platby (platby) a príjmy (príjmy). Ak je úroveň príjmov vyššia ako výška platieb, potom je platobná bilancia aktívna (kladná). V opačnej situácii, keď výška platieb prevyšuje úroveň príjmov, hovoríme o pasívnej platobnej bilancii.

Osobitosť platobnej bilancie je odrazom reálneho obrazu vo sfére zahraničného obchodu štátu. Na základe týchto informácií je možné posúdiť nielen objem účasti krajiny na medzinárodnom procese výmeny kapitálu, služieb a tovarov, ale aj kvalitu vykonaných operácií. Preto nás pasívna platobná bilancia núti prijať neodkladné opatrenia na jej vyrovnanie prostredníctvom určitých operácií alebo rozhodných rozhodnutí v politickej sfére.

Základ platobnej bilancie- obchodná bilancia, ktorá charakterizuje vývoz výrobkov. Ak je väčšia ako nula, potom krajina dováža viac produktov do zahraničia ako vyváža. V takejto situácii hovoríme o aktívnom (pozitívnom). V opačnej situácii, keď je objem dovezeného tovaru do krajiny väčší ako objem exportu, je obchodná bilancia pasívna (záporná). Zmeny v bilancii priamo súvisia s úpravami zamestnanosti a zmenami domácej produkcie.

Základ obchodnej bilancie- údaje od colných orgánov, berúc do úvahy objem produktov skutočne prekračujúcich hranice. Platobná bilancia zase zohľadňuje len príjmy a platby v zahraničnoobchodných vzťahoch. Čas pohybu tovaru a samotný obrat sa nemusia zhodovať.

Platobná bilancia zahŕňa nielen obchodnú bilanciu, ale aj investičné zisky, transferové platby, zahraničné pôžičky a pod. Operácie pre každý typ položky sú platby, ktoré buď vstupujú do krajiny, alebo z nej vystupujú. Prílev cien (nákup aktív) si vyžaduje, aby vláda míňala cudziu menu, čo núti vykazovať ho so znamienkom „-“. Pri predaji majetku (napríklad ako pri exporte) sa platobná bilancia zobrazuje so znamienkom „+“.

Kapitola 20. MAKROEKONOMICKÉ PROBLÉMY OTVORENEJ EKONOMIKY

Sekcia V. OTVORENÉ HOSPODÁRSTVO

Platobná bilancia odráža celý rozsah medzinárodných obchodných a finančných transakcií krajiny s inými krajinami a je súhrnným záznamom všetkých ekonomických transakcií medzi danou krajinou a inými krajinami počas roka. Charakterizuje vzťah medzi devízovými inkasami do krajiny a platbami, ktoré daná krajina uskutočňuje do iných krajín.

Platobná bilancia využíva princíp podvojného zápisu, keďže každá transakcia má dve strany – debetnú a kreditnú. Debet odráža prílev hodnôt (reálnych a finančných aktív) do krajiny, za ktoré musí krajina platiť v cudzej mene, takže debetné transakcie sa zaznamenávajú so znamienkom mínus, pretože zvyšujú ponuku národnej meny a vytvárajú dopyt. pre cudziu menu (ide o transakcie podobné dovozu). Transakcie, ktoré odrážajú odliv hodnôt (reálnych a finančných aktív) z krajiny, za ktoré musia cudzinci platiť, sú vyjadrené znamienkom „plus“ a sú exportné. Vytvárajú dopyt po národnej mene a zvyšujú ponuku cudzej meny.

Platobná bilancia je základom rozvoja menovej, fiškálnej, kurzovej a zahraničnoobchodnej politiky krajiny a riadenia verejného zahraničného dlhu.

Platobná bilancia obsahuje tri časti:

· bežný účet, ktorá odráža súčet všetkých operácií pre danú

krajiny s inými krajinami, ktoré zahŕňajú obchod s tovarom, službami a transfermi, a preto zahŕňa:

a) vývoz a dovoz tovaru (viditeľné)

Vývoz tovaru je vyjadrený znamienkom „+“, t.j. úver, pretože zvyšuje devízové ​​rezervy. Import sa zapisuje so znamienkom „-“, t.j. debet, pretože znižuje držbu cudzej meny. Vývoz a dovoz tovaru predstavuje obchodnú bilanciu.

b) export a import služieb (neviditeľných), napríklad medzinárodný cestovný ruch. Táto časť však nezahŕňa úverové služby.

c) čistý príjem z investícií (inak nazývaný čistý príjem z faktorov alebo čistý príjem z úverových služieb), ktorý predstavuje rozdiel medzi úrokmi a dividendami, ktoré občania krajiny dostanú zo zahraničných investícií, a úrokmi a dividendami, ktoré cudzinci dostanú z investícií do danej krajine.

d) čisté transfery, ktoré zahŕňajú zahraničnú pomoc, dôchodky, dary, granty, remitencie

Saldo bežného účtu v makroekonomických modeloch

vykázaný ako čistý vývoz:

Príklad – Im = Xn = Y – (C + I + G)

kde Ex je export, Im je import, Xn je čistý export, Y je HDP krajiny a súčet spotrebiteľských výdavkov, investičných výdavkov a vládnych nákupov (C + I + G) sa nazýva absorpcie a predstavuje časť HDP predaná domácim makroekonomickým subjektom – domácnostiam, firmám a štátu.

Saldo bežného účtu môže byť buď kladné, čo zodpovedá prebytku bežného účtu, alebo záporné, čo zodpovedá deficitu bežného účtu. V prípade deficitu sa financuje buď pomocou zahraničných pôžičiek alebo predajom finančných aktív, čo sa prejavuje v druhom oddiele platobnej bilancie – kapitálovom účte.

· kapitálový účet, ktorá odráža všetky medzinárodné transakcie s

aktíva, t.j. prílevy a odlevy kapitálu (prílevy a odlevy kapitálu) ako pre dlhodobé operácie, tak aj pre krátkodobé (predaj a nákup cenných papierov, nákup nehnuteľností, priame investície, bežné účty cudzincov v danej krajine, pôžičky cudzincom a od nich , pokladničné poukážky a pod.) P.).

Saldo kapitálového účtu môže byť buď kladné (netto

prílev kapitálu do krajiny) a negatívny (čistý odlev kapitálu z krajiny).

· oficiálny rezervný účet, vrátane rezerv cudzej meny, zlata

a medzinárodné platobné prostriedky, ako napríklad SDR (špeciálne práva čerpania). SDR (nazývané papierové zlato) predstavujú rezervy vo forme účtov v MMF (Medzinárodný menový fond). V prípade deficitu platobnej bilancie si krajina môže vybrať rezervy zo svojho účtu v MMF a v prípade prebytku môže svoje rezervy v MMF zvýšiť.

Ak je platobná bilancia negatívna, t.j. je nedostatok,

malo by to byť financované. V tomto prípade centrálna banka znižuje oficiálne rezervy, t.j. deje sa zásah(intervencia – intervencia) centrálnej banky. Intervencia je nákup a predaj cudzej meny centrálnou bankou výmenou za národnú menu. Pri deficite platobnej bilancie v dôsledku intervencie centrálnej banky sa ponuka cudzej meny na domácom trhu zvyšuje a ponuka národnej meny klesá. Táto operácia je podobná exportu a berie sa do úvahy so znamienkom „+“, t.j. toto je pôžička. Keďže množstvo národnej meny na domácom trhu klesá, jej výmenný kurz stúpa, čo má obmedzujúci účinok na ekonomiku.

Ak je platobná bilancia kladná, t.j. je prebytok a oficiálne rezervy v centrálnej banke rastú. To sa prejavuje znakom „-“, t.j. ide o debet (transakcia podobná dovozu), keďže ponuka cudzej meny na domácom trhu sa znižuje a ponuka domácej meny sa zvyšuje, preto klesá jej kurz, čo má stimulačný účinok na ekonomiku.

V dôsledku týchto operácií sa platobná bilancia rovná nule.

BP = Xn + CF – DR = 0 alebo BP = Xn + CF = DR

Operácie s oficiálnymi rezervami sa používajú v systéme pevných výmenných kurzov tak, aby výmenný kurz zostal nezmenený. Ak je výmenný kurz pohyblivý, potom sa deficit platobnej bilancie kompenzuje prílevom kapitálu do krajiny (a naopak) a saldo platobnej bilancie sa vyrovnáva (bez zásahov, t. j. zásahov centrálnej banky).

Dokážme to z makroekonomickej identity.

Y = C + I + G + Xn

Odčítaním hodnoty (C + G) od oboch strán identity dostaneme:

Y – C – G = C + I + G + Xn – (C + G)

Na ľavej strane rovnice dostaneme hodnotu národných úspor, teda: S = I + Xn

alebo preskupením dostaneme: (I – S) + Xn = 0

Hodnota (I – S) predstavuje prebytok domácich investícií nad domácimi úsporami a nie je ničím iným ako zostatkom kapitálového účtu a Xn je zostatkom bežného účtu. Prepíšme poslednú rovnicu:

Xn = S – I

To znamená, že kladné saldo bežného účtu zodpovedá odlivu kapitálu (záporné saldo kapitálového účtu), pretože národné úspory prevyšujú domáce investície, posielajú sa do zahraničia a krajina vystupuje ako veriteľ. Ak je saldo bežného účtu záporné, národné úspory nestačia na podporu domácich investícií, preto je potrebný prílev kapitálu zo zahraničia a krajina sa stáva dlžníkom. Ak dôjde k prílevu kapitálu do krajiny, potom sa národná mena zdraží a ak dôjde k odlivu kapitálu z krajiny, národná mena zlacnie. V režime plávajúceho výmenného kurzu nie je potrebná intervencia centrálnej banky.