Държавен платежен баланс. Вижте какво е „платежен баланс“ в други речници Отрицателен платежен баланс

Тема 47. Платежен баланс.Структура на платежния баланс. Текуща сметка. Търговски баланс и баланс на услугите. Капиталова сметка. Баланс на платежния баланс. Интертемпорален подход за определяне на платежния баланс

Тема № 47. Плащане баланс.

Платежно салдо– систематичен запис на резултатите от всички икономически транзакции между жители на дадена страна и останалия свят за определен период от време (обикновено година).

Макроикономическо предназначение на платежния балансе да отразява в лаконична форма състоянието на международните икономически отношения на дадена страна с нейните чуждестранни партньори, като е индикатор за избор на парична, валутна, фискална, външнотърговска политика и управление на държавния дълг.

Структура на платежния баланс.

I. Разплащателна сметка
1. Износ на стоки	2. Внос на стоки
Външнотърговски баланс (търговски баланс)
3. Износ на услуги	4. Внос на услуги
5. Нетни приходи от инвестиции
6. Нетни трансфери
Салдо по текущата сметка
II. Капиталова сметка
7. Приток на капитали	8. Бягство на капитали
Баланс на капиталовия баланс
Баланс на баланса по текущата сметка и баланса на капиталовия поток
III. Промяна в официалните резерви

Самият платежен баланс се поддържа в националната валута, а всички конвертирания се установяват на базата на официалния обменен курс на Централната банка. За да се отчетат всички транзакции между нашата и чуждата икономика, се въвежда понятието BP (Balance of payment).

Платежният баланс има три основни компонента. Необходимо е да се раздели счетоводното отчитане на операциите, които водят до задължения в бъдеще и тези, които не водят до.

КА – разплащателна сметка;

CP – капиталова сметка;

ИЛИ – официални резерви.

Сключва се транзакцията, която води до плащане на чужденци дебитсметки за платежния баланс и се записва от отрицателен знак.Транзакция, водеща до получаване на плащания от чужденци, се въвежда като кредити се записва с положителен знак.

Докато финансовото счетоводство гарантира последователността на текущите и капиталовите сметки, характерът на събирането на статистически данни за извършените плащания на практика гарантира, че ще има несъответствия, събирани от митническите органи. Финансовите данни идват от банковата система, тъй като международните транзакции се опосредстват от финансови институции. Информацията за официалните транзакции естествено е известна на паричните власти, които често събират данни и съставят платежния баланс. На практика отношението BP=CA+CP+IR=0 никога не е валидно, когато имаме работа с действителни данни, така че има нужда от допълнителен акаунт за грешки и пропуски. Тази позиция за балансиране е необходима, за да се гарантира, че крайният баланс става нула. Въпреки че възникват неизбежни грешки (самият обем обработени данни съдържа възможност за грешка), могат да възникнат невинни „пропуски“.

Платежният баланс отчита два основни вида транзакции:

отразяващи износа или вноса на стоки и услуги (те се включват в салдото по текущата сметка);

покупка и продажба на активи (записани в капиталовата сметка).

Всяка международна транзакция се отчита два пъти в BP. Веднъж като кредит, а вторият като дебит.

Текуща сметка включва износ на стоки и услуги (със знак плюс на кредитната страна), внос на стоки и услуги (със знак минус на дебитна страна), нетен доход от инвестиции и нетни трансфери.

Износ на стоки – внос на стоки = търговски баланс.

Текущата сметка действа като разширен търговски баланс.

Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)

C+I+G = абсорбция.

Усвояването е частта от БВП, продавана на местните домакинства, фирми и правителството на дадена страна.

Ако SA<0, то этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам.

търговия.(движение на материални активи)

услуги.

приходи от инвестиции(лихвени плащания и дивиденти, тоест това е нашият капитал, който ни носи доходи в чужбина).

еднопосочни плащания

Сметката CA показва нетния износ на стоки и услуги на страната.

Идентичност на националния доход: Y=C+I+G+Exp-Imp

Ако Exp

Exp>Imp  излишък по текущата сметка.

Imp>Exp  необходимо е нетният външен дълг да се увеличи с размера на дефицита.

Exp>Imp  държава финансира своите търговски партньори, като им отпуска заеми.

По този начин салдото по текущата сметка на една страна е равно на сумата, с която се променят нейните нетни активи в чужбина.

CA = Y-(C+I+G)

Национални спестявания:

По този начин отворената икономика може да спести или чрез увеличаване на капитала си, или чрез закупуване на чуждестранни активи, докато затворената икономика може да спести само чрез увеличаване на собствения си капитал.

Капиталова сметка.

Балансът на капиталовия поток показва разликата между продажбите на активи на чужденци и покупките на активи, намиращи се в чужбина.

Капиталовата сметка отразява всички международни транзакции с активи: приходи от продажба на акции, облигации, недвижими имоти + разходи, произтичащи от покупки на активи в чужбина.

БАЛАНС НА КАПИТАЛОВИЯ ПОТОК = ПОХОДИ ОТ ПРОДАЖБА НА АКТИВИ – РАЗХОДИ ЗА ЗАКУПУВАНЕ НА АКТИВИ В ЧУЖБИНА

CP>0  нетен приток на капитал

SR<0  чистый отток капитала

Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G)

Xn+(I-S)=0 (при режим на гъвкав обменен курс без намеса на централната банка).

I-S=CP баланс

Xn = CA баланс

Обикновено централната банка влияе върху обменния курс, като купува и продава чуждестранна валута от официалните резерви (злато, чуждестранна валута, специални права на тираж).

Дефицитът на BP може да бъде финансиран чрез намаляване на официалните резерви  предлагането на чуждестранна валута се увеличава  това се отразява в заема със знак „+“.

Ако BP >0, това е придружено от увеличение на официалните резерви  дебит със знак „-“.

Не може да се каже еднозначно, че платежният баланс трябва да е положителен.

В една нормално развиваща се икономика държава, чиято валута се използва като средство за международни плащания, трябва да има дефицит по текущата сметка. Следователно дефицитът на BOR може да е съвсем нормален.

Ако страната не е финансов център, тогава дефицитът на финансови ресурси може да доведе до изчерпване на официалните резерви. Следователно в този случай е необходима макроикономическа корекция. Една страна може да намали разходите си в чужбина или да увеличи печалбите от износа си, като използва различни външнотърговски ограничения или коригира валутния курс.

Криза на платежния балансможе да възникне в резултат на дългосрочно забавяне на уреждането на дефицита по текущата сметка на страна и изчерпване на официалните валутни резерви.

В краткосрочен план салдото на текущата сметка, капиталовата сметка и платежния баланс като цяло може да се промени под въздействието на фактори, които определят нивата на спестявания и инвестиции, като фискална политика и промени в световния лихвен процент .

Размерът на националните спестявания се определя от мерките на фискалната политика. Експанзионистична фискална политикав страната е съпроводено с намаляване на националните спестявания. Това води до излишък по капиталовата сметка и дефицит по текущата сметка. Контракционната фискална политика в страната увеличава обема на националните спестявания, което е придружено от дефицит по капиталовата сметка и излишък по текущата сметка.

Нарастващите глобални лихвиводи до дефицит по капиталовата сметка и излишък по текущата сметка в малка отворена икономика. Намаляване на световните лихвени процентиводи до обратни резултати.

Интертемпоралният подход за определяне на платежния баланс като цяло не е ясно какво представлява. Разгледах два основни учебника: от Chagas и от Viplosh, но не намерих нищо. Интернет също е празен. Само Полдин го има в програмата си.

Като стойностен израз на външния сектор на една отворена икономическа система, платежният баланс отразява нивото на неговата адаптация към световната икономика. Следователно понятията счетоводство и икономическо равновесие не са идентични. Винаги намирайки се в състояние на счетоводно равновесие, платежният баланс може едновременно да се характеризира с нарушение на икономическото равновесие на външните плащания.

Това, че в счетоводен смисъл платежният баланс е балансиран, не означава, че страната няма проблеми с външните плащания. Общият платежен баланс изисква равенство не само на общата сума на дебитните и кредитните обороти. Излишъкът или дефицитът се определя от групи показатели, които се отделят от останалите по определени критерии. От тази позиция е важна концепцията за измерване на платежния баланс, според която всички негови статии се разделят на основни и балансиращи. Балансът на основните статии представлява платежния баланс, т.е. резултатът, чрез който се определя активният или пасивният характер на външните плащания на страната. Тази фундаментална аналитична позиция е в основата на теорията и практиката на платежния баланс.

Платежният баланс се съставя, за да се определи състоянието на текущите международни икономически отношения на страната през отчетния период. От тази гледна точка е важно да се определи състоянието на неговата ликвидност - увеличението или намалението на чуждестранните ликвидни активи (включително официалните резерви) и пасивите. Методът или дефицитът на платежния баланс трябва да отразява промените в нетната ликвидна позиция на страната.

Платежният баланс отчита промените в резервните активи, настъпили през отчетния период, т.е. международните потоци от резервни активи. Има промени, ако големите парични институции продават или купуват чуждестранни ликвидни активи или определени ликвидни пасиви. Промяна в състоянието на резервните активи означава, че се финансира балансът (актив или пасив) на платежния баланс - официална намеса на валутния пазар, която има за цел да повлияе на обменния курс на националната валута и други транзакции.

Проучването на методите за определяне на платежния баланс показва, че научните възгледи за икономическото значение и съдържанието на онези статии, чрез които се определя активният или пасивният характер на дисбаланса, са претърпели еволюционни промени. Има няколко известни концепции за определяне на платежния баланс:

Според баланса на текущите плащания;

Основен баланс, движение на валута;

Ликвидност или общ баланс, балансът на официалните сетълменти.

Тези понятия имат значителни разлики в тълкуването на основните статии (Таблица 15.1).

Таблица 15.1. Алтернативни концепции за измерване на платежния баланс

		Концепция за измерване на платежния баланс
Стоки и услуги. Приходи от инвестиции. Текущи трансфери
		Баланс на текущите плащания
Баланс на текущите плащания. Дългосрочни капиталови сделки, нето
		Основен баланс
Основен баланс. Грешки и пропуски, чисти
		Валутни движения (Великобритания)
Основен баланс. Грешки и пропуски, чисти. Транзакции с краткосрочни частни активи и чуждестранни инвестиции (промени в частната ликвидност на резиденти)
		Концепция за ликвидност или общ баланс (САЩ)
Общ баланс. Транзакции с частни текущи активи и чуждестранни инвестиции (промени в ликвидните пасиви на резиденти във връзка с частни транзакции с нерезиденти), нето
		Баланс на официални сметки (традиционна формулировка)
Общ баланс. Транзакции с официални краткосрочни активи и инвестиции (нетни промени в ликвидните пасиви на официални международни институции)
	Официален баланс на сметки (екстремна формулировка)

Концепциите за измерване на платежния баланс се сменят взаимно в съответствие със значителните промени в международната икономика, международната валутна система и системата за отчитане на международните икономически транзакции. Критерий за разделяне на показателите на платежния баланс на основни и балансиращи последици от операциите, извършвани върху общия платежен баланс.

Основните, или „автономните“, включват транзакции, извършвани от икономически агенти по време на производствени/търговски дейности, без да се вземат предвид техните последици за платежния баланс като цяло. Всички останали операции са балансиращи или „компенсаторни“. Те се извършват с цел да се повлияе върху състоянието на външните плащания, произтичащи от изпълнението на автономни операции. Така че балансът на автономните операции трябва да бъде равен на баланса на компенсаторните операции с обратен знак.

Компенсиращите транзакции по същество са остатъчни парични потоци в платежния баланс и от тази позиция, отразявайки подобрение или влошаване на ликвидната позиция на дадена държава, те трябва да бъдат най-добрият метод за определяне на активния или пасивния характер на платежния баланс.

Концепцията за текущия платежен баланс е разработена поради нарастването на износа на дългосрочен капитал. Разликата в стойността между износа и вноса на текущи транзакции или салдото по текущата сметка се тълкува по следния начин: когато доходът на една страна от износ на стоки, услуги и текущи трансфери надвишава нейните разходи за внос на стоки, услуги, тогава тази страна има положителен баланс по текущата сметка. Обратно, когато една държава харчи повече за стоки, услуги и текущи трансфери, отколкото получава като приходи от продажби на стоки и услуги в чужбина, тя има отрицателен баланс по текущата сметка или дефицит по текущата сметка.

От аналитична гледна точка балансът по текущата сметка има дълбоко икономическо значение, тъй като е компонент на системата от национални сметки, изчисления за сравняване на производствените разходи и се използва при разработването на дългосрочна държавна икономическа политика. Балансът на текущите транзакции все още не е загубил значението си за характеризиране на външноикономическото състояние на страната: динамиката на неговите показатели отразява стабилни тенденции в икономическото развитие на страната.

Концепцията за основния баланс се използва като водеща в САЩ, Великобритания, Германия и някои други страни след Втората световна война, когато нарастването на преките чуждестранни инвестиции придоби бързо развитие и зае определено място сред показателите на баланса. на плащания.

Според тази концепция операциите по международното движение на краткосрочни активи, включително валутни резерви, се считат за компенсиращи. Балансирането на платежния баланс беше постигнато чрез въздействие върху краткосрочния капитал чрез промяна на валутните курсове и лихвените проценти. Тълкуването на концепцията за основния баланс има малко национални характеристики. Според американската методология основният балансов показател обхваща общите текущи транзакции и движения на дългосрочен капитал минус дългосрочните публични и частни банкови задължения на американски жители към международни организации и официални органи за валутен контрол.

В Обединеното кралство основният баланс се изчислява като резултат от баланса на текущите транзакции и дългосрочните капиталови транзакции, включително държавните. В същото време платежният баланс се измерва с помощта на „хибриден“ модел - резултатът за статията „грешки и пропуски“ беше добавен към показателите на основния баланс, тъй като се смяташе, че във Великобритания той по-скоро отразява известна празнина в статистиката на външната търговия и дългосрочните инвестиции, отколкото неотчетените движения на краткосрочния капитал. Основната концепция за баланс е използвана в Обединеното кралство през 1970 г

За определяне на излишъка или дефицита на платежния баланс в САЩ през 1955 г. е въведена концепцията за общия баланс или ликвидния баланс. Тази концепция предвижда разграничението между валутните резерви на правителството на САЩ и частните валутни активи. Той беше официално приложен само за платежния баланс на САЩ и на практика показа редица методологични недостатъци. Основният от тях е асиметрията на концепцията по отношение на частните активи: промените в частните ликвидни активи на американските жители са компенсаторни. През 1966 г. Министерството на търговията на САЩ въвежда друга концепция за измерване на платежния баланс - концепцията за официалния баланс на сметки, която по-късно се разпространява в други страни. От практическа гледна точка тази концепция беше много по-удобна, тъй като при условия на фиксирани валутни курсове транзакциите с официални резерви (валутни интервенции) бяха наистина компенсаторни по същество. Поддържането на стабилни валутни курсове по това време беше отговорност на паричните власти. И така, според тази концепция операциите в платежния баланс се разделят на автономни и компенсаторни според вида на икономическия агент - длъжностно лице или частно лице. Но и тази концепция се оказа несъвършена. Преди всичко, защото някои частни краткосрочни финансови потоци (банкови заеми за търговско финансиране, търговски заеми) са компенсаторни в пълния смисъл на думата, докато някои официални транзакции нямат нищо общо с баланса между плащания и постъпления. Например централната банка взема заеми от международните капиталови пазари за увеличаване на резервите или намаляване на ликвидността. Ясно е, че подобни операции са не по-малко автономни от решението на частните икономически агенти да търгуват и инвестират в чужбина.

След образуването на първите държави в човешката история търговията се е разширила извън границите на една държава. Първоначално това можеше да бъде обмен на стоки, но след появата на парите мащабът на търговските операции се промени значително.

Концепция

Твърде дълго международните търговски транзакции между страните нямаха име. Концепцията за платежния баланс е въведена за първи път във финансовата терминология през 1767 г. от Джеймс Денхам-Стюарт, британски икономист. В неговото разбиране този термин означаваше харченето на пари от граждани в чужбина и плащането на дългове на чужденци.

В съвременната интерпретация платежният баланс е плащания, извършени от една страна към друга. Нека разгледаме по-подробно неговата структура и история на възникване.

Условия и необходимост за възникване на международни баланси

Както показва историята, появата на такава финансова категория като платежния баланс значително промени националната икономика на повечето страни.

Ако в края на 19-ти и началото на 20-ти век стойността на валутите остава на едно и също ниво за доста дълъг период от време, поддържана от „златния стандарт“, който всъщност формира обменния им курс (което подхожда на всички), тогава в условията на „плаващ“ курс този подход стана нерентабилен.

Преди това финансовата позиция „Резервни активи“ участваше в регулирането на всякакви промени в обменните курсове. В наше време именно платежният баланс на страната, или по-скоро неговото състояние, влияе върху спада или покачването на валутния курс. Тази финансова категория трябваше да премине през няколко трансформации, за да стигне до структурата, която Международният валутен фонд представлява днес.

Основни финансови подходи

В момента активни са:

• Теорията, предложена от Дейвид Хюм, се счита за класическа. Нарича се "автоматично равновесие". Именно там основната работа по регулиране на обменните курсове беше извършена от „Резервни активи“.
• Следващият етап беше неокласическият подход, наречен еластичен. Финансови гении като J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler взеха участие в неговото разработване. Според тяхната теория гръбнакът на платежния баланс на страната е нейната външна търговия, чийто баланс се определя от нивото на цените на изнасяните стоки спрямо вносните и умножени по установения валутен курс. При този подход равновесието на баланса се осигурява от промените в обменния курс. Тоест нейната девалвация ще намали цените в чуждестранна валута за експортни стоки, докато преоценката ще „принуди“ чуждестранните купувачи да купуват продуктите на дадена страна на по-висока цена.
• Следващата теория е абсорбционният подход, при който платежният баланс (а именно търговската му част) е „обвързан” с основните елементи на БВП на страната. Основателят на този подход беше С. Александър, който взе за основа идеите, изложени от Дж. Мийд и Дж. Тинберген. Регулирането на платежния баланс в този случай се осъществява чрез стимулиране на износа при ограничаване на вноса. Това трябва да насърчи местните производители да произвеждат конкурентоспособни продукти и да предоставят същото високо ниво на услуги, а не да зависят единствено от девалвацията на валутата, както при предишния подход.
• Монетаристката теория за баланса е обвързана с паричните фактори, а именно как балансът влияе върху паричното обращение в дадена страна. Тук подходът е следният: за да се избегне дефицит на платежния баланс, е необходимо да се контролира стриктно количеството пари в обращение в страната. Ако има твърде много от тях, тогава трябва да се отървете от тях, като закупите чужди стоки или услуги.

Всички тези подходи са били използвани в различни времена и остават актуални днес. В зависимост от това кой се използва в момента в дадена държава, зависят видовете операции, които извършва.

Структура

По правило много страни използват търговски транзакции за регулиране на платежния баланс, опитвайки се да постигнат положителен баланс. Всъщност може да има няколко такива операции.

Международният валутен фонд е съставил диаграма на платежния баланс, която включва 112 позиции, разделени на 7 блока. Тази схема е изключително сложна за хора, които не са запознати с финансовите въпроси, така че е опростена до три части, свеждайки всичко до следните раздели:

• текуща сметка;
• сметки, свързани с капиталови транзакции (финансови инструменти);
• операции, регулиращи платежния баланс.

Нека да разгледаме по-подробно какви са те.

Основни сметки за платежни операции

Текущите сметки на платежния баланс включват:

• внос на продукти.

И заедно те съставляват търговския баланс. Също така е необходимо да се спомене:

• услуги (включени в баланса на търговията и услугите);
• приходи от инвестиции;
• трансфери.

По правило текущите финансови сметки на платежния баланс отразяват всички парични постъпления, които идват от продажбата на стоки и услуги на нерезиденти, както и нетния доход от инвестиционни проекти. Всички приходи от износ се вземат предвид в колоната плюс, тъй като при тези транзакции хазната се попълва с чуждестранна валута. Когато се извършват операции по внос, те се вземат предвид като минус в колоната за дебит, тъй като това води до изтичане на валута от страната.

В целия свят основата на платежния баланс на страните е Той заема до 80% от обема в международните икономически отношения. Ако балансът е положителен, това е знак, че страната произвежда висококачествени конкурентни продукти.

Капиталови сметки на платежния баланс

Сметките за транзакции с капитал и инструменти включват:

• капиталови сметки директно;
• финансови сметки, които включват следните инструменти: преки инвестиции, портфейлни и други инвестиции.

Капиталовите сметки включват всички видове покупки и продажби и транзакции по тях, капиталови трансфери, анулиране на дългове, безвъзмездни средства за инвестиции, прехвърляне на собственост, отписване на дългове към правителството, прехвърляне на права както върху материални (например недра), така и върху нематериални лицензи и др.) активи.

Когато има приток на валута в хазната през тези сметки, можем да говорим за положително салдо. И обратно.

Финансовите сметки се занимават с транзакции, които прехвърлят собствеността върху финансовите активи на дадена държава. Предоставените заеми в този случай могат да бъдат под формата както на преки, така и на портфейлни инвестиции.

за платежни транзакции

Тези концепции са в основата на всякакви финансови транзакции, тъй като определят тяхното качество. Платежният баланс е група от сметки, които в идеалния случай трябва да имат положителен показател след онези финансови транзакции, които са извършени в страната или чужбина (износ-импорт).

Тези операции от своя страна се разделят на първични (т.е. те са независими и имат стабилни тенденции на растеж) и вторични (краткосрочни, под външно влияние, например Централната банка или правителството на страната).

Всички страни по света се стремят да постигнат активен или най-много нулев платежен баланс. Ако на даден етап от икономическото развитие на една страна нейният баланс е на червено за дълго време, тогава златните и валутните резерви в Централната банка се намаляват, докато настъпи обезценяване на националната валута.

Начини за плащане

Всички плащания, направени между държави, се отчитат в две колони: кредитна и дебитна, а разликата между тях се записва като положително или отрицателно салдо.

Например, когато една държава изнася стоки, труд, услуги, информация или знания и има приток на чуждестранна валута в нейната хазна, тогава всички приходи от транзакциите ще бъдат въведени в колоната със знак „+“ в баланса на плащания по кредита.

Същите операции, но само за внос, водещи до изтичане на валута от страната, се записват в колона „дебит“ със знак „-“.

Ако държава закупува (валута, ценни книжа) в чужбина, тогава такива финансови транзакции също се записват като „дебит“, така че възниква изтичане на валута. Ако, напротив, продава местен капитал или отписва дълга на нерезиденти (отделни компании или цялата страна), тогава това ще бъде записано като „заем“. Например,

Платежният баланс е документ, който отразява външноикономическите отношения и операции на страната и тъй като има международен формат, всички парични потоци се записват в долари.

на баланс

Тези две концепции се свързват с действия, които или финансират отрицателно салдо, или използват неговия положителен аналог.

Дефицитът в баланса трябва да се покрие с нещо и тук е важно да се определи дали това ще бъде чужда бизнес сметка или капитал под формата на заеми.

Първото, естествено, е за предпочитане, тъй като осигурява приток на валута в страната, докато заемите ще доведат до нейния отлив и дори с лихва.

В краен случай можете да използвате златните и валутните резерви на страната, за да покриете дефицита в баланса, а напълно отчаяна стъпка е да девалвирате националната валута.

Ако има излишък, който възниква по време на текущи операции, страната изразходва получения капитал за възникващи отрицателни салда. Също така част от парите отиват за статията „Изчистване на грешки и пропуски“.

Схема на плащане за МФО

Структурата на платежния баланс, приета през 1993 г. от МВФ, включва:

• Разчетно салдо. Това се отнася за всички финансови задължения на една държава по отношение на друга/други държави и тяхното изпълнение в рамките на сроковете, посочени в споразумението.
• Баланс на международния дълг. Това включва реални плащания към други страни и паричния поток от тях.

В отчетите за тези видове салда сумата на кредитните транзакции трябва да съвпада със сумата на дебита.

Баланс на Русия

Ако разгледаме платежния баланс на Русия, основното движение на чуждестранната валута се отразява в следните съотношения на вноса и износа:

• задграничен транспорт;
• туризъм;
• покупка или продажба на лицензи (патенти, марки);
• търговия;
• международна застраховка;
• преки или портфейлни инвестиции и много други.

За първи път, според структурата, предложена от МВФ на Русия, платежният баланс е съставен през 1992 г. и оттогава се съставя по същите схеми.

През цялото това време основният източник на приток на чуждестранна валута в страната беше износът на нефт и газ, дървен материал, оръжие, оборудване, въглища и други продукти.

Основните външнотърговски партньори на Русия са Китай, САЩ, Германия, Казахстан, Беларус и други страни от близката и далечната чужбина.

Заключение

И така, платежният баланс е статистически отчет за всички международни транзакции, които се извършват между страните. Посочва транзакции, дати на плащания, дебити, кредити и салда по тях.

И трите раздела на платежния баланс отразяват финансовото състояние на страната чрез:

• текущи операции;
• капиталови и финансови инструменти;
• пропуски и грешки.

Те са структурата на платежния баланс. Всички страни по света се придържат към тези параметри.

Пасивен платежен баланс- една от формите на платежния баланс, при която разходите (плащанията) надвишават (приходите). Пасивният платежен баланс може да бъде покрит чрез внос на капитал, обработка на външни заеми, използване на валутни резерви и т.н.

Пасивен платежен баланс: същност, негативни фактори

Държавният платежен баланс е отчитане на група финансови и търговски транзакции с други държави през определен период от време. Платежният баланс има два основни раздела - плащания (плащания) и приходи (постъпления). Ако нивото на постъпленията е по-голямо от размера на плащанията, тогава платежният баланс е активен (положителен). В обратната ситуация, когато размерът на плащанията надвишава нивото на приходите, говорим за пасивен платежен баланс.

Особеността на платежния баланс е отражение на реалната картина в сферата на външната търговия на държавата. Въз основа на тази информация може да се съди не само за обема на участието на страната в международния процес на обмен на капитали, услуги и стоки, но и за качеството на извършените операции. Ето защо пасивният платежен баланс ни принуждава да предприемем спешни мерки за неговото изравняване чрез определени операции или волеви решения в политическата сфера.

База на платежния баланс- търговски баланс, който характеризира износа на продукти. Ако е по-голямо от нула, тогава страната внася повече продукти в чужбина, отколкото изнася. В такава ситуация говорим за активен (положителен). В обратната ситуация, когато обемът на внесените стоки в дадена страна е по-голям от обема на износа, тогава търговският баланс е пасивен (отрицателен). Промените в баланса са пряко свързани с корекциите в заетостта и промените във вътрешното производство.

Основа на търговския баланс- данни от митническите органи, като се вземе предвид обемът на продуктите, които действително преминават границата. От своя страна платежният баланс отчита само постъпленията и плащанията във външнотърговските отношения. Времето на движение на стоките и самият оборот може да не съвпадат.

Платежният баланс включва не само търговския баланс, но и печалбите от инвестиции, трансферните плащания, външните заеми и т.н. Операциите за всеки тип артикул са плащания, които или влизат в страната, или излизат от нея. Ценовият приток (покупка на активи) изисква правителството да харчи чуждестранна валута, което налага да се отчита със знак „-“. При продажба на активи (например, какъвто е случаят с износа), платежният баланс се показва със знак „+“.

Глава 20. МАКРОИКОНОМИЧЕСКИ ПРОБЛЕМИ НА ОТВОРЕНАТА ИКОНОМИКА

Раздел V. ОТВОРЕНА ИКОНОМИКА

Платежният баланс отразява пълния набор от международни търговски и финансови транзакции на една страна с други страни и е обобщен запис на всички икономически транзакции между дадена страна и други страни през годината. Той характеризира връзката между валутните постъпления в дадена държава и плащанията, които дадена страна прави към други страни.

Платежният баланс използва принципа на двойното записване, тъй като всяка транзакция има две страни - дебитна и кредитна. Дебитът отразява притока на стойности (реални и финансови активи) в дадена страна, за които страната трябва да плати в чуждестранна валута, така че дебитните транзакции се записват със знак минус, тъй като те увеличават предлагането на национална валута и създават търсене за чуждестранна валута (това са импортоподобни сделки). Транзакциите, които отразяват изтичането на стойности (реални и финансови активи) от страната, за които чужденците трябва да платят, се отразяват със знак „плюс“ и са експортни. Те създават търсене на национална валута и увеличават предлагането на чуждестранна валута.

Платежният баланс е основа за разработване на паричната, фискалната, валутната и външнотърговската политика на страната и управлението на публичния външен дълг.

Платежният баланс включва три раздела:

· текуща сметка, което отразява сумата от всички операции за дадено

държави с други държави, включващи търговия със стоки, услуги и трансфери и следователно включва:

а) износ и внос на стоки (видими предмети)

Износът на стоки се отразява със знак “+”, т.е. кредит, защото увеличава валутните резерви. Вносът се изписва със знак „-“, т.е. дебит, защото намалява притежанията в чуждестранна валута. Износът и вносът на стоки представляват търговския баланс.

б) износ и внос на услуги (невидими), например международен туризъм. Този раздел обаче изключва кредитни услуги.

в) нетен доход от инвестиции (иначе наричан нетен факторен доход или нетен доход от кредитни услуги), който е разликата между лихвите и дивидентите, получени от гражданите на дадена страна от чуждестранни инвестиции, и лихвите и дивидентите, получени от чужденци от инвестиции в дадена държава.

г) нетни трансфери, които включват чуждестранна помощ, пенсии, подаръци, грантове, парични преводи

Салдо по текущата сметка в макроикономическите модели

отчетен като нетен износ:

Ex – Im = Xn = Y – (C + I + G)

където Ex е износ, Im е внос, Xn е нетен износ, Y е БВП на страната и сумата от потребителските разходи, инвестиционните разходи и държавните покупки (C + I + G) се нарича абсорбцияи представлява частта от БВП, продадена на вътрешните макроикономически агенти – домакинства, фирми и държава.

Салдото по текущата сметка може да бъде или положително, което съответства на излишък по текущата сметка, или отрицателно, което съответства на дефицит по текущата сметка. Ако има дефицит, той се финансира или с помощта на външни заеми, или чрез продажба на финансови активи, което се отразява във втория раздел на платежния баланс - капиталовата сметка.

· капиталова сметка, който отразява всички международни транзакции с

активи, т.е. входящи и изходящи потоци на капитал (входящи и изходящи капиталови потоци) както за дългосрочни операции, така и за краткосрочни (продажба и покупка на ценни книжа, покупка на недвижими имоти, преки инвестиции, текущи сметки на чужденци в дадена страна, заеми към и от чужденци , съкровищни ​​бонове и др.) П.).

Салдото по капиталовата сметка може да бъде или положително (нето

приток на капитал в страната) и отрицателен (нето изтичане на капитал от страната).

· официална резервна сметка, включително резерви от чуждестранна валута, злато

и международни средства за плащане, като SDR (специални права на тираж). СПТ (наричани хартиено злато) представляват резерви под формата на сметки в МВФ (Международния валутен фонд). При дефицит на платежния баланс страната може да вземе резерви от сметката си в МВФ, а при излишък може да увеличи резервите си в МВФ.

Ако платежният баланс е отрицателен, т.е. има недостиг,

трябва да се финансира. В този случай централната банка намалява официалните резерви, т.е. се случва интервенция(intervention – намеса) на централната банка. Интервенцията е покупка и продажба от централната банка на чуждестранна валута в замяна на национална валута. При наличие на дефицит на платежния баланс в резултат на намеса на централната банка предлагането на чуждестранна валута на вътрешния пазар се увеличава, а предлагането на национална валута намалява. Тази операция е експортна и се отчита със знак „+“, т.е. това е заем. Тъй като количеството на националната валута на вътрешния пазар е намаляло, нейният обменен курс се повишава, което има задържащ ефект върху икономиката.

Ако платежният баланс е положителен, т.е. има излишък, а официалните резерви в централната банка растат. Това се отразява със знак “-”, т.е. това е дебит (транзакция, подобна на внос), тъй като предлагането на чуждестранна валута на вътрешния пазар намалява, а предлагането на местна валута се увеличава, следователно обменният й курс пада и това има стимулиращ ефект върху икономиката.

В резултат на тези операции платежният баланс става равен на нула.

BP = Xn + CF – DR = 0или BP = Xn + CF = DR

Операциите с официални резерви се използват в система от фиксирани обменни курсове, така че обменният курс да остане непроменен. Ако обменният курс е плаващ, тогава дефицитът на платежния баланс се компенсира от притока на капитали в страната (и обратно), а балансът на платежния баланс се изравнява (без намеса, т.е. интервенции на централната банка).

Нека докажем това от макроикономическата идентичност.

Y = C + I + G + Xn

Изваждайки стойността (C + G) от двете страни на идентичността, получаваме:

Y – C – G = C + I + G + Xn – (C + G)

От лявата страна на уравнението получаваме стойността на националните спестявания, следователно: S = I + Xn

или пренареждане, получаваме: (I – S) + Xn = 0

Стойността (I – S) представлява превишението на вътрешните инвестиции над вътрешните спестявания и не е нищо повече от салдото по капиталовата сметка, а Xn е салдото по текущата сметка. Нека пренапишем последното уравнение:

Xn = S – I

Това означава, че положително салдо по текущата сметка съответства на изтичане на капитал (отрицателно салдо по капиталова сметка), тъй като националните спестявания надвишават вътрешните инвестиции, те се изпращат в чужбина и страната действа като кредитор. Ако салдото по текущата сметка е отрицателно, тогава националните спестявания не са достатъчни за поддържане на вътрешните инвестиции, така че са необходими капиталови потоци от чужбина и страната става кредитополучател. Ако има приток на капитал в страната, тогава националната валута поскъпва, а ако има изтичане на капитал от страната, тогава националната валута поевтинява. При режим на плаващ обменен курс не се изисква намеса на централната банка.