Analyse der Unternehmensrentabilität (am Beispiel von Rumb LLC). Analyse der Unternehmensrentabilität am Beispiel von Angara LLC. Rentabilitätsanalyse von Indikatoren für drei Unternehmen

Im System der Unternehmensleistungsindikatoren kommt der Rentabilität der wichtigste Platz zu.

Rentabilität stellt eine Mittelverwendung dar, bei der die Organisation mit Einnahmen nicht nur ihre Kosten deckt, sondern auch einen Gewinn erwirtschaftet.

Rentabilität, d.h. Unternehmensrentabilität, kann sowohl anhand absoluter als auch relativer Indikatoren beurteilt werden. Absolute Indikatoren drücken den Gewinn aus und werden in Geld gemessen, d. h. in Rubel. Relative Indikatoren charakterisieren die Rentabilität und werden als Prozentsätze oder als Koeffizienten gemessen. Rentabilitätsindikatoren werden wesentlich weniger vom Gewinnniveau beeinflusst, da sie werden durch unterschiedliche Verhältnisse von Gewinn und Vorschuss ausgedrückt(Hauptstadt), oder entstandene Gewinne und Aufwendungen(Kosten).

Bei der Analyse sollten die berechneten Rentabilitätsindikatoren mit den geplanten, mit den entsprechenden Indikatoren früherer Perioden sowie mit Daten anderer Organisationen verglichen werden.

Kapitalrendite

Der wichtigste Indikator hierfür ist die Kapitalrendite (auch Return on Property genannt). Dieser Indikator kann mit der folgenden Formel ermittelt werden:

Kapitalrendite- Dies ist der dem Unternehmen verbleibende Gewinn dividiert durch den durchschnittlichen Vermögenswert; Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100 %.

Kapitalrendite = (Nettogewinn / durchschnittliches jährliches Vermögen) * 100 %

Dieser Indikator charakterisiert den Gewinn, den das Unternehmen aus jedem Rubel erhält, vorgezogen zur Vermögensbildung. Die Kapitalrendite ist ein Maß für die Rentabilität in einem bestimmten Zeitraum. Lassen Sie uns das Verfahren zur Untersuchung des Return on Assets-Indikators anhand der Daten der analysierten Organisation veranschaulichen.

Beispiel. Ausgangsdaten zur Analyse der Kapitalrendite Tabelle Nr. 12 (in Tausend Rubel)

Indikatoren	Eigentlich	Abweichung vom Plan



5. Gesamtdurchschnittswert aller Vermögenswerte der Organisation (2+3+4)
(Pos. 1/Pos. 5)*100 %

Wie aus der Tabelle hervorgeht, übertraf die tatsächliche Höhe der Kapitalrendite die geplante Höhe um 0,16 Punkte. Dies wurde direkt durch zwei Faktoren beeinflusst:

Überplanmäßige Steigerung des Nettogewinns in Höhe von 124 Tausend Rubel. erhöhte die Kapitalrendite um: 124 / 21620 * 100 % = + 0,57 Punkte;
eine überplanmäßige Erhöhung des Unternehmensvermögens in Höhe von 993 Tausend Rubel. verringerte sich die Kapitalrendite um: + 0,16 - (+ 0,57) = - 0,41 Punkte.

Der Gesamteinfluss zweier Faktoren (Faktorengleichgewicht) beträgt: +0,57+(-0,41) =+0,16.

Die Erhöhung der Kapitalrendite im Vergleich zum Plan erfolgte also ausschließlich aufgrund einer Erhöhung des Nettogewinns des Unternehmens. Gleichzeitig verringerte der Anstieg der Durchschnittskosten unter anderem auch das Niveau Kapitalrendite.

Zu analytischen Zwecken werden neben Indikatoren für die Rentabilität des gesamten Vermögens auch Indikatoren für die Rentabilität des Anlagevermögens (Fonds) und die Rentabilität des Betriebskapitals (Vermögenswerte) ermittelt.

Rentabilität des Anlagevermögens der Produktion

Stellen wir den Rentabilitätsindikator des Anlagevermögens (auch Kapitalrentabilitätsindikator genannt) in Form der folgenden Formel dar:

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn wird mit 100 % multipliziert und durch die durchschnittlichen Anschaffungskosten des Anlagevermögens dividiert.

Rendite des Umlaufvermögens

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn wird mit 100 % multipliziert und durch den Durchschnittswert des Umlaufvermögens dividiert.

Kapitalrendite

Der Indikator Return on Invested Capital (Return on Investment) drückt die Effizienz der Verwendung der in die Entwicklung einer bestimmten Organisation investierten Mittel aus. Die Kapitalrendite wird durch die folgende Formel ausgedrückt:

Gewinn (vor Einkommensteuer) 100 % dividiert durch die Währung (Gesamt) der Bilanz abzüglich des Betrags der kurzfristigen Verbindlichkeiten (Summe des fünften Abschnitts der Bilanzverbindlichkeiten).

Eigenkapitalrendite

Um eine Steigerung durch die Inanspruchnahme eines Kredits zu erzielen, ist es erforderlich, dass die Kapitalrendite abzüglich der Zinsen für die Inanspruchnahme eines Kredits größer als Null ist. In dieser Situation übersteigt der durch die Inanspruchnahme des Kredits erzielte wirtschaftliche Effekt die Kosten für die Gewinnung geliehener Geldquellen, also die Zinsen für den Kredit.

Es gibt auch so etwas wie Verschuldungsgrad, das ist das spezifische Gewicht (Anteil) der geliehenen Geldquellen am Gesamtbetrag der Finanzquellen für die Bildung des Eigentums der Organisation.

Das Verhältnis der Quellen zur Bildung des Vermögens der Organisation ist optimal, wenn es eine maximale Steigerung der Eigenkapitalrendite in Kombination mit einem akzeptablen finanziellen Risiko bietet.

In manchen Fällen empfiehlt es sich für ein Unternehmen, Kredite auch bei ausreichender Eigenkapitalausstattung aufzunehmen, da die Eigenkapitalrendite dadurch steigt, dass der Effekt der Investition zusätzlicher Mittel deutlich höher ausfallen kann Zinssatz für die Inanspruchnahme eines Darlehens.

Die Gläubiger dieses Unternehmens sowie seine Eigentümer (Aktionäre) erwarten, bestimmte Einnahmen aus der Bereitstellung von Mitteln für dieses Unternehmen zu erhalten. Aus Sicht der Gläubiger wird der Rentabilitätsindikator (Preis) von Fremdmitteln durch die folgende Formel ausgedrückt:

Die Gebühr für die Verwendung geliehener Mittel (das ist der Gewinn für Kreditgeber) multipliziert mit 100 % dividiert durch die Höhe der langfristigen und kurzfristigen geliehenen Mittel.

Rendite der gesamten Kapitalinvestition

Ein allgemeiner Indikator, der die Effizienz der Nutzung des gesamten dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Kapitals ausdrückt, ist Rendite der gesamten Kapitalinvestition.

Dieser Indikator kann durch die Formel bestimmt werden:

Aufwendungen im Zusammenhang mit der Aufnahme von Fremdmitteln zuzüglich des dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Gewinns multipliziert mit 100 % dividiert durch die Höhe des insgesamt eingesetzten Kapitals (Bilanzwährung).

Produktrentabilität

Die Produktrentabilität (Rentabilität der Produktionsaktivitäten) kann durch die Formel ausgedrückt werden:

Der dem Unternehmen zur Verfügung stehende Gewinn multipliziert mit 100 % dividiert durch die Gesamtkosten der verkauften Produkte.

Als Zähler dieser Formel kann auch der Gewinnindikator aus Produktverkäufen verwendet werden. Diese Formel zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit jedem Rubel hat, der für die Herstellung und den Verkauf von Produkten ausgegeben wird. Dieser Rentabilitätsindikator kann sowohl für die Organisation als Ganzes als auch für ihre einzelnen Geschäftsbereiche sowie für einzelne Produktarten ermittelt werden.

In einigen Fällen kann die Produktrentabilität als Verhältnis des dem Unternehmen verbleibenden Gewinns (Gewinn aus Produktverkäufen) zur Höhe der Einnahmen aus Produktverkäufen berechnet werden.

Die Produktrentabilität, als Ganzes für eine bestimmte Organisation berechnet, hängt von drei Faktoren ab:

aus Änderungen in der Struktur der verkauften Produkte. Eine Erhöhung des Anteils profitablerer Produktarten an der Gesamtproduktionsmenge trägt dazu bei, die Rentabilität der Produkte zu steigern.;
Änderungen der Produktkosten wirken sich umgekehrt auf die Höhe der Produktrentabilität aus;
Änderung des durchschnittlichen Niveaus der Verkaufspreise. Dieser Faktor hat einen direkten Einfluss auf die Rentabilität der Produkte.

Umsatzrendite

Einer der häufigsten Rentabilitätsindikatoren ist die Umsatzrendite. Dieser Indikator wird durch die folgende Formel bestimmt:

Gewinn aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) multipliziert mit 100 % dividiert durch den Umsatz aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen).

Die Umsatzrendite charakterisiert den Anteil des Gewinns am Umsatz aus Produktverkäufen. Dieser Indikator wird auch Rentabilitätsrate genannt.

Wenn die Rentabilität des Umsatzes tendenziell sinkt, deutet dies auf einen Rückgang der Wettbewerbsfähigkeit des Produkts auf dem Markt hin, da es auf einen Rückgang der Nachfrage nach dem Produkt hinweist.

Betrachten wir das Verfahren zur Faktorenanalyse des Umsatzrenditeindikators. Unter der Annahme, dass die Produktstruktur unverändert bleibt, ermitteln wir den Einfluss zweier Faktoren auf die Umsatzrentabilität:

Änderungen der Produktpreise;
Änderung der Produktkosten.

Bezeichnen wir die Umsatzrendite der Basis- und Berichtsperioden als bzw.

Dann erhalten wir die folgenden Formeln, die die Rentabilität des Umsatzes ausdrücken:

Nachdem wir den Gewinn als Differenz zwischen den Einnahmen aus dem Produktverkauf und seinen Kosten dargestellt haben, haben wir die gleichen Formeln in transformierter Form erhalten:

Legende:

∆K— Änderung (Steigerung) der Umsatzrentabilität für den analysierten Zeitraum.

Mit der Methode (Methode) der Kettensubstitutionen ermitteln wir in verallgemeinerter Form den Einfluss des ersten Faktors – Produktpreisänderungen – auf die Umsatzrendite.

Anschließend berechnen wir die Auswirkungen des zweiten Faktors – Änderungen der Produktkosten – auf die Umsatzrentabilität.

Wo ∆K N— Änderung der Rentabilität aufgrund von Produktpreisänderungen;

∆K S— Änderung der Rentabilität aufgrund von Änderungen in . Der Gesamteinfluss zweier Faktoren (Faktorengleichgewicht) entspricht der Veränderung der Rentabilität gegenüber ihrem Basiswert:

∆К = ∆К N + ∆К S,

Eine Steigerung der Umsatzrentabilität wird also durch eine Erhöhung der Preise für verkaufte Produkte sowie eine Senkung der Kosten für verkaufte Produkte erreicht. Steigt der Anteil profitablerer Produktarten an der Struktur der verkauften Produkte, so erhöht dieser Umstand auch die Rentabilität des Umsatzes.

Um die Rentabilität des Umsatzes zu steigern, muss sich die Organisation auf Veränderungen der Marktbedingungen konzentrieren, Änderungen der Produktpreise überwachen, die Höhe der Kosten für Produktion und Verkauf der Produkte ständig überwachen sowie eine flexible und vernünftige Sortimentspolitik umsetzen im Bereich der Produktion und des Vertriebs von Produkten.

EINFÜHRUNG.

In der Wirtschaftsanalyse kann die Leistung von Unternehmen anhand von Indikatoren wie Produktionsvolumen, Verkaufsvolumen und Gewinn beurteilt werden. Allerdings reichen die Werte der aufgeführten Indikatoren nicht aus, um sich eine Meinung über die Leistungsfähigkeit eines bestimmten Unternehmens zu bilden. Dies liegt daran, dass es sich bei diesen Indikatoren um absolute Merkmale der Unternehmenstätigkeit handelt und ihre korrekte Interpretation zur Leistungsbeurteilung nur in Verbindung mit anderen Indikatoren erfolgen kann, die die in das Unternehmen investierten Mittel widerspiegeln. Um die Effizienz des Unternehmens als Ganzes zu charakterisieren, werden daher in der Wirtschaftsanalyse die Rentabilität verschiedener Tätigkeitsbereiche (wirtschaftlich, finanziell, unternehmerisch) und Rentabilitätsindikatoren (oder Rentabilitätsindikatoren) berechnet.

Es ist zu beachten, dass Rentabilitätsindikatoren wichtige Elemente sind, die das Faktorumfeld für die Erzielung von Unternehmensgewinnen widerspiegeln. Daher sind sie bei der Durchführung einer vergleichenden Analyse und der Beurteilung der Finanzlage des Unternehmens zwingend erforderlich.

Darüber hinaus dienen Rentabilitätsindikatoren zur Analyse der Effizienz der Unternehmensführung, zur Bestimmung des langfristigen Wohlergehens einer Organisation und als Instrument für die Investitionspolitik und Preisgestaltung.

Der Zweck dieser Arbeit besteht darin, die Methodik zur Berechnung von Rentabilitätsindikatoren zu untersuchen und sie in der Praxis anzuwenden, wobei die Finanzberichte des OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments verwendet werden.

Um dieses Ziel zu erreichen, ist es notwendig, folgendes Aufgabenspektrum zu lösen:

Definieren Sie das Konzept der Rentabilität, zeigen Sie seine Bedeutung für die Finanzanalyse auf und charakterisieren Sie die Hauptanwendungsbereiche.

Betrachten Sie das System der Rentabilitätsindikatoren entsprechend ihrer Klassifizierung in Indikatoren für die Rentabilität wirtschaftlicher Aktivitäten, finanzielle Rentabilität und Indikatoren für die Produktrentabilität;

Führen Sie eine Analyse des Niveaus und der Dynamik der Rentabilität der wirtschaftlichen Aktivitäten von OJSC „Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments Plant“ durch;

Bewerten Sie das Niveau und die Dynamik der Rentabilität der Finanzaktivitäten des analysierten Unternehmens;

Charakterisieren Sie die Wirksamkeit der Kernaktivitäten des Unternehmens bei der Produktion und dem Verkauf von Waren, Werken und Dienstleistungen.

Ziehen Sie die notwendigen Schlussfolgerungen zu den Rentabilitätsindikatoren des OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments.

Wie bereits erwähnt, wird die Analyse der Rentabilitätsindikatoren auf der Grundlage von Jahresabschlüssen durchgeführt, nämlich der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und dem Anhang zur Bilanz des OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments.

OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments übt seine Produktionstätigkeit seit 1962 aus. Heute ist das Werk eines der führenden Großunternehmen der Medizinbranche. Die Produktpalette umfasst medizinische Geräte und Einweginstrumente, medizinische Möbel, Ersatzteile für medizinische Produkte, mehrschichtige Verpackungsfolien sowie Haushalts- und Haushaltswaren. Darüber hinaus bietet das Werk Installations-, Einstellungs- und Wartungsdienste für hergestellte Produkte an.

KAPITEL 1. ANALYSE DES NIVEAUS UND DER DYNAMIK DER RENTABILITÄT DER ORGANISATION.

1.1. Das Konzept der Rentabilität.

Es ist bekannt, dass die Leistung von Unternehmen anhand verschiedener Indikatoren wie Produktionsvolumen, Verkaufsvolumen und Gewinn beurteilt werden kann. Bei der Charakterisierung von Finanz- oder Produktionsergebnissen sind die aufgeführten Indikatoren nicht in der Lage, die Effizienz von Unternehmen zu beurteilen. Dies liegt daran, dass diese Indikatoren absolute Merkmale der Unternehmenstätigkeit sind und ihre korrekte Interpretation zur Leistungsbeurteilung in Verbindung mit anderen Indikatoren erfolgen kann, die die in das Unternehmen investierten Mittel charakterisieren.

Indikatoren, die die Effizienz von Unternehmen charakterisieren, sind Rentabilitätsindikatoren (oder Rentabilitätsindikatoren).

In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur werden mehrere Rentabilitätskonzepte vorgestellt. Eine seiner Definitionen lautet daher wie folgt: Rentabilität (von deutsch rentabel – profitabel, profitabel) ist ein Indikator für die wirtschaftliche Effizienz der Produktion in Unternehmen, der den Einsatz von Material, Arbeit und Geldressourcen umfassend widerspiegelt.

Anderen Autoren zufolge ist die Rentabilität ein Indikator, der das Verhältnis des Gewinns zur Höhe der Produktionskosten, der Geldinvestitionen in die Organisation des Geschäftsbetriebs oder der Menge des Unternehmenseigentums darstellt, das zur Organisation seiner Aktivitäten verwendet wird.

In jedem Fall ist die Rentabilität das Verhältnis des Einkommens zum Kapital, das in die Erzielung dieses Einkommens investiert wurde. Indem der Gewinn mit dem investierten Kapital in Beziehung gesetzt wird, vergleicht die Rentabilität das Rentabilitätsniveau eines Unternehmens mit alternativen Kapitalverwendungen oder der Rendite, die das Unternehmen unter ähnlichen Risikobedingungen erzielt. Riskantere Investitionen erfordern höhere Renditen, um rentabel zu sein. Da Kapital immer Gewinn bringt, wird zur Messung der Rentabilität der Gewinn als Belohnung für das Risiko mit der Kapitalmenge verglichen, die zur Erzielung dieses Gewinns erforderlich war. Die Rentabilität ist ein Indikator, der die Leistungsfähigkeit eines Unternehmens umfassend charakterisiert.

Mit seiner Hilfe können Sie die Wirksamkeit der Unternehmensführung beurteilen, da die Erzielung hoher Gewinne und einer ausreichenden Rentabilität maßgeblich von der Richtigkeit und Rationalität der getroffenen Managemententscheidungen abhängt. Daher kann die Rentabilität als eines der Kriterien für die Managementqualität angesehen werden.

Anhand der Rentabilität kann man das langfristige Wohlergehen des Unternehmens beurteilen, d.h. die Fähigkeit eines Unternehmens, eine ausreichende Kapitalrendite zu erwirtschaften. Für langfristige Gläubiger von Anlegern, die Geld in das Eigenkapital eines Unternehmens investieren, ist dieser Indikator ein zuverlässigerer Indikator als Indikatoren für finanzielle Stabilität und Liquidität, die auf der Grundlage des Verhältnisses einzelner Bilanzpositionen ermittelt werden.

Durch die Herstellung eines Zusammenhangs zwischen der Höhe des Gewinns und der Höhe des investierten Kapitals kann der Rentabilitätsindikator bei der Gewinnprognose verwendet werden. Im Prognoseverfahren wird der erwartete Gewinn dieser Investitionen mit den tatsächlichen und erwarteten Investitionen verglichen. Die Schätzung des erwarteten Gewinns basiert auf dem Rentabilitätsniveau früherer Perioden unter Berücksichtigung prognostizierter Änderungen.

Darüber hinaus ist die Rentabilität von großer Bedeutung für Entscheidungen im Bereich Investitionen, Planung, Budgetierung, Koordinierung, Bewertung und Überwachung der Aktivitäten eines Unternehmens und seiner Ergebnisse.

Daraus können wir schließen, dass Rentabilitätsindikatoren die Finanzergebnisse und die Effizienz des Unternehmens charakterisieren. Sie messen die Rentabilität eines Unternehmens aus verschiedenen Blickwinkeln und werden entsprechend den Interessen der am Wirtschaftsprozess Beteiligten systematisiert.

1.2. System der Rentabilitätsindikatoren.

Indikatoren für die Rentabilität wirtschaftlicher Aktivitäten;

Finanzielle Rentabilitätsindikatoren;

Produktrentabilitätsindikatoren.

1.2.1. Analyse der Rentabilität wirtschaftlicher Aktivitäten.

Die Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit (R) charakterisiert den Vergütungssatz (Vergütung) für alle vom Unternehmen genutzten Quellen, d.h. ist das Verhältnis der Höhe des Einkommens der Anleger und Gläubiger (P) zur Höhe des von ihnen investierten Kapitals (IC):

Bei der Beurteilung der Effizienz der Wirtschaftstätigkeit ist es notwendig, die Summe aller Vermögenswerte als investiertes Kapital heranzuziehen, da in deren Gesamtwert alle Schulden des Unternehmens, einschließlich der Betriebsschulden, berücksichtigt sind.

Einige Ökonomen schlagen vor, inaktive und überflüssige Sachanlagen, Installationsgeräte, Bargeld und immaterielle Vermögenswerte, d. h. Mittel, die nicht zur Erzielung eines Gewinns beitragen. Allerdings ist dieser Ansatz nicht hinreichend begründet und der Indikator wird in der Praxis kaum verwendet. Dies liegt daran, dass die Unternehmensleitung nicht nur die Vermögenswerte bei ihren Aktivitäten effektiv nutzen muss, sondern auch die Zusammensetzung der Vermögenswerte überwachen muss, ohne übermäßige Bestände an Ausrüstung, Materialien usw. zu schaffen.

Bei der Berechnung der Rentabilität muss berücksichtigt werden, dass sich die Höhe des in ein Unternehmen investierten Kapitals während der Ertragsperiode ändert und daher als Durchschnittswert ermittelt werden sollte. In diesem Fall ist es am korrektesten, den durchschnittlichen chronologischen Betrag des investierten Kapitals zu berechnen.

Es ist zu beachten, dass bei der Berechnung der Rentabilitätskennzahlen verschiedene Indikatoren des Unternehmenseinkommens verwendet werden können: Bruttogewinn, Nettogewinn, Gewinn aus Verkäufen. Der gerechtfertigtste Ansatz zur Beurteilung der Wirksamkeit der Geschäftstätigkeit besteht darin, die Höhe des Nettogewinns und die für die Nutzung des Darlehens gezahlten Zinsen heranzuziehen. Vor diesem Hintergrund lässt sich der Hauptindikator für die Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit wie folgt ermitteln:

, (2)

Wo ist die Kapitalrendite? PE – Nettogewinn; – Zinsen, die für die Inanspruchnahme von Krediten gezahlt werden; -- Einkommensteuersatz im Koeffizienten.

Die Bestimmung der Rentabilität anhand dieser Formel wird jedoch dadurch erschwert, dass Kreditzinsen in den Produktionskosten enthalten sind und nicht aus den Gewinnen erstattet werden. Bei der Durchführung einer internen Kosten-Nutzen-Analyse werden solche Berechnungen möglich. Mangels Informationen können externe Analysesubjekte nur den Nettogewinnindikator verwenden. Der Nettogewinn kann jedoch auf der Grundlage der aktuellen Berichtsdaten nicht genau berechnet werden, da Zahlungen nicht auf Kosten des dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Nettogewinns dem Budget zugewiesen werden. Der Nettogewinn lässt sich näherungsweise ermitteln, indem man vom Gewinn der Berichtsperiode die Einkommensteuer abzieht. Das erhaltene Ergebnis hat einen überschätzten Wert, der nur durch interne Analyse geklärt werden kann.

Um den Erstattungssatz der Betriebskapitalkosten zu charakterisieren, wird das Betriebskapital () als investiertes Kapital verwendet, d. h.:

Um die Effizienz der Produktionsaktivitäten zu charakterisieren, wird außerdem der Produktionsrentabilitätsindikator berechnet. Bei der Berechnung wird der Wert des Produktionsvermögens als investiertes Kapital als Summe aus Anlagevermögen (FP) und materiellem Betriebskapital (MC) verwendet:

. (4)

Wenn wir bei der Berechnung das Volumen der verkauften Produkte als zusätzlichen Wert verwenden, kann die Formel für die Rentabilität der Produktionsaktivitäten wie folgt dargestellt werden:

, (5)

Wo ist die Rentabilität der Produktionsaktivitäten? RP – Volumen der verkauften Produkte; – durchschnittliche jährliche Kosten des Anlagevermögens; – durchschnittliche jährliche Betriebskapitalkosten; P – Bruttogewinn.

Aus der obigen Formel folgt, dass die Rentabilität der Produktionsaktivitäten von Änderungen zweier Faktoren abhängt:

Verkauf von Produktionsanlagen pro Rubel;

Gewinn pro Rubel Umsatz.

Der erste Faktor charakterisiert die Effizienz der Nutzung von Produktionsanlagen, d.h. ihre Kapitalproduktivität, ausgedrückt durch die Menge der verkauften Produkte. Der zweite Faktor charakterisiert die Rentabilität der verkauften Produkte. Der Einfluss dieser Faktoren kann durch die Methode der Kettensubstitutionen bestimmt werden.

Die Änderung der Rentabilität aufgrund des Einflusses der Kapitalproduktivität aus einem Rubel des Produktionsvermögens beträgt:

Die Änderung der Rentabilität der Produktionsaktivitäten aufgrund des Einflusses der Rentabilität der verkauften Produkte beträgt:

Es ist zu beachten, dass jeder der betrachteten Faktoren komplex ist und wiederum von einer Reihe anderer Faktoren zweiter Ordnung abhängt. Beispielsweise hängt der Umsatz pro Rubel Produktionsvermögen von der Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens und des Betriebskapitals ab. Eine Änderung der Gewinnhöhe pro Rubel Umsatz hängt von der Höhe der Kosten und der Struktur der verkauften Produktpalette, von Änderungen der Produktqualität und -preise sowie von den Ergebnissen anderer betrieblicher und nicht vertrieblicher Aktivitäten des Unternehmens ab.

Um den getrennten Einfluss der Kapitalproduktivität des Anlagevermögens der Produktion und des Umschlags des materiellen Betriebskapitals auf die Rentabilität der Produktion zu ermitteln, wird die Equity-Methode verwendet. Nach dieser Methode wird die Abweichung der Rentabilität des Berichtszeitraums von der Basisrentabilität aufgrund einer Umsatzänderung pro Rubel Fonds zwischen der Kapitalproduktivität des Anlagevermögens und dem Umsatz des materiellen Betriebskapitals im Verhältnis dazu verteilt Änderung ihres Wertes unter Berücksichtigung der Änderung der Menge der verkauften Produkte.

Der Einfluss von Faktoren zweiter Ordnung auf die Rentabilität der Produktion wird auch durch die Methode der Kapitalbeteiligung bestimmt. Die Auswirkungen auf die Rentabilität werden proportional zu ihrem Einfluss auf den Bruttogewinn auf die Faktoren verteilt.

2.1.2. Finanzielle Rentabilitätsanalyse.

Die finanzielle Rentabilität charakterisiert die Wirksamkeit der Investitionen der Eigentümer des Unternehmens, die dem Unternehmen Ressourcen zur Verfügung stellen oder ihm ihre Gewinne ganz oder teilweise zur Verfügung stellen. Das System der Indikatoren der finanziellen Rentabilität wird als Verhältnis des Gewinns zu verschiedenen Indikatoren der fortgeschrittenen Mittel gebildet, von denen die wichtigsten sind: alle Vermögenswerte des Unternehmens; Investitionskapital (Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten); Stammkapital (Eigenkapital). Darüber hinaus

, (8)

Wo ist der Nettogewinn? -- durchschnittlicher Jahreswert aller Vermögenswerte; -- durchschnittliche jährliche Kosten des investierten Kapitals; -- durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten.

Die Diskrepanz zwischen den Rentabilitätsniveaus nach diesen Indikatoren wird den Grad charakterisieren, in dem das Unternehmen finanzielle Hebel zur Steigerung der Rentabilität nutzt: langfristige Kredite und andere Fremdmittel.

In der Wirtschaftsliteratur findet sich am häufigsten die folgende Formel zur Berechnung der finanziellen Rentabilität (R F):

wobei PE der Nettogewinn ist; – durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten.

Es ist zu beachten, dass bei der Berechnung der Rentabilität die Eigenkapitalkosten genau als Durchschnittswert der Periode berechnet werden sollten, da das Eigenkapital im Laufe des Jahres durch zusätzliche Bareinlagen oder durch die Verwendung der im Berichtsjahr erzielten Gewinne erhöht werden kann .

Die Rendite (Net Profit on Equity, bzw. Return on Equity) lässt sich erweitert anhand der Umsatzkennzahl wie folgt darstellen:

, (10)

Wo ist der Nettogewinn? -- durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten; -- Erlöse aus Verkäufen.

Das obige Diagramm zeigt, dass die Rendite das Produkt aus der Rentabilität der Produktverkäufe für Eigentümer und dem Umsatz des Eigenkapitals ist. Dieser Zusammenhang charakterisiert die Faktoren, die die Eigenkapitalrendite beeinflussen, nicht ausreichend.

Um die Anzahl der berücksichtigten Faktoren zu erhöhen und deren Einfluss zu bestimmen, wird die Höhe der Eigenkapitalrendite in Verbindung mit den folgenden Faktoren untersucht:

Veränderungen der Betriebsrentabilität;

Veränderungen im Vermögensumschlag;

Änderungen der Steuersätze;

Änderung des Anteils der Eigentümer am Nettogewinn;

Veränderungen in der Finanzstruktur des Kapitals.

In Verbindung mit den aufgeführten Faktoren lässt sich die Eigenkapitalrendite wie folgt darstellen:

, (11)

Wo ist der Nettogewinn? -- Eigenkapital; -- Vermögenswert; -- Erlöse aus Verkäufen; -- Gewinn vor Steuern; -- Gewinn nach Steuern,

Wo ist die Eigenkapitalrendite? -- Finanzstruktur des Kapitals -- Vermögensumschlagsquote; -- Betriebsrentabilitätsrate vor Steuern basierend auf den Ergebnissen; -- Steuersatz; -- Anteil des Nettogewinns am laufenden Gewinn.

Die Bestimmung des Einflusses von Faktorenänderungen auf den Gesamtindikator kann mit Eliminierungsmethoden nach folgendem Schema erfolgen:

Aus dem Diagramm der Beziehung zwischen der Eigenkapitalrendite und den Faktoren ist ersichtlich, dass das Produkt aus der Vermögensumschlagsquote, der Betriebsgewinnrate und dem Steuersatz die Betriebsrentabilitätsrate (R IC) nach Steuern darstellt. d.h.:

. (18)

Der Anteil des Nettogewinns am laufenden Gewinn und die Finanzstruktur des Kapitals ermöglichen es, den Einfluss der bestehenden Verschuldung des Unternehmens auf die Eigenkapitalrendite zu ermitteln. In diesem Zusammenhang untersucht die Analyse häufig nur die Auswirkungen von Änderungen in der Rendite des investierten Kapitals auf die Eigenkapitalrendite und die Auswirkungen von Änderungen in der Höhe der Verschuldung, d. h.:

Eine solche Analyse ist nützlicher, wenn die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens im Vergleich zu anderen Unternehmen oder Wettbewerbern untersucht wird, da verschiedene Unternehmen die gleiche Eigenkapitalrendite erzielen können, indem sie diese durch verschiedene Faktoren der betrachteten Beziehung beeinflussen.

1.2.3. Analyse der Produktrentabilität.

Die Wirksamkeit der Kernaktivitäten des Unternehmens in der Produktion und dem Verkauf von Waren, Werken und Dienstleistungen wird durch den Indikator der Produktrentabilität charakterisiert. Sie wird durch das Verhältnis des Gewinns zu den Gesamtproduktionskosten bestimmt. Dieser Indikator kann häufig für Analysezwecke verwendet werden, da er Berechnungen durch Korrelation verschiedener Gewinnindikatoren mit verschiedenen Indikatoren der Produktkosten ermöglicht. Zum Beispiel:

Darüber hinaus ist es auf der Grundlage von Produktrentabilitätsindikatoren möglich, werksinterne und werksübergreifende Vergleiche sowohl hinsichtlich des Gesamtvolumens der Produkte als auch ihrer einzelnen Typen anzustellen.

Um die Rentabilität der verkauften Produkte (R RP) zu charakterisieren, wird der Gewinn aus dem Verkauf (P RP) durch die Gesamtkosten der verkauften Produkte (C RP) geteilt:

Dieser Indikator charakterisiert den tatsächlichen Gewinn, den jeder Rubel der für seine Herstellung und seinen Verkauf anfallenden Kosten dem Unternehmen einbringt. Bei der Berechnung dieses Indikators wird manchmal der Nettogewinn des Unternehmens im Zähler verwendet. Der auf der Grundlage des Nettogewinns berechnete Indikator für die Produktrentabilität wird jedoch von Faktoren im Zusammenhang mit Angebot, Verkauf und anderen Aktivitäten des Unternehmens beeinflusst. Darüber hinaus wirkt sich auch die Besteuerung auf den Indikator aus.

Um nicht nur die Kosten der verkauften Produkte, sondern auch Änderungen in der Preispolitik zu überwachen, wird der Return-on-Sales-Indikator (R RP) berechnet. Sie wird durch das Verhältnis des Nettogewinns (NP) bzw. Umsatzgewinns (P RP) zur Höhe des Umsatzerlöses (V RP) bestimmt:

. (22)

Basierend auf der Dynamik dieses Indikators kann ein Unternehmen entscheiden, seine Preispolitik zu ändern oder die Kontrolle über die Produktkosten zu stärken. Der Indikator kann für Produkte als Ganzes oder für einzelne Typen ermittelt werden.

Basierend auf der angegebenen Formel zur Berechnung der Produktrentabilität ist es möglich, die Auswirkungen von Änderungen der Produktpreise und Änderungen des Kostenniveaus auf deren Änderung im Vergleich zum Basiszeitraum zu bestimmen. Wenn wir uns den Verkaufsgewinn als Differenz zwischen dem Verkaufserlös ohne Mehrwertsteuer (in RP) und den vollen Kosten der verkauften Produkte (mit RP) vorstellen, dann sieht die Formel zur Berechnung der Umsatzrentabilität wie folgt aus:

. (23)

Die Änderung der Umsatzrentabilität aufgrund von Änderungen der Verkaufspreise für verkaufte Produkte wird durch die Formel bestimmt:

(24)

Der Einfluss des Kostenänderungsfaktors auf die Rentabilität des Umsatzes wird sein:

(25)

Die Gesamtveränderung der Umsatzrentabilität im Vergleich zum Basiszeitraum sollte der Summe des Einflusses der beiden aufgeführten Faktoren entsprechen, d. h.:

(26)

KAPITEL 2. ANALYSE DES NIVEAUS UND DER DYNAMIK DER RENTABILITÄT DES WERKS FÜR MEDIZINISCHE GERÄTE UND INSTRUMENTE JSC TYUMEN.

OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments (JSC TZMOI) ist seit 1962 in der Produktion tätig.

OJSC „TZMOI“ ist eine juristische Person, die auf der Grundlage der Charta und Gesetzgebung der Russischen Föderation arbeitet, über eine unabhängige Bilanz, Abrechnungs- und andere Konten, einen Firmennamen und ein Rundsiegel verfügt. Nach der Gesetzgebung der Russischen Föderation hat eine offene Aktiengesellschaft zur Erreichung der Ziele ihrer Tätigkeit das Recht, im eigenen Namen Geschäfte zu tätigen, Eigentumsrechte zu erwerben und Verpflichtungen zu erfüllen sowie Kläger und Beklagter zu sein Gericht. Gleichzeitig haftet die JSC für ihre Verbindlichkeiten mit ihrem gesamten Vermögen, und ihre Aktionäre tragen das Risiko für die Verbindlichkeiten der Gesellschaft nur in Höhe des Wertes der von ihnen gehaltenen Aktien.

Heute hat JSC TZMOI Niederlassungen in Samara, Kostroma, Kasan und Moskau.

Laut der Zeitschrift Expert ist das Werk eines der führenden Unternehmen der Medizinbranche und bietet seinen Verbrauchern mehr als 200 Produkttypen. Die Produktpalette umfasst medizinische Geräte und Einweginstrumente, medizinische Möbel, Ersatzteile für medizinische Produkte, mehrschichtige Verpackungsfolien, Haushalts- und Haushaltswaren. Darüber hinaus bietet das Werk Installations-, Einstellungs- und Wartungsdienste für hergestellte Produkte an.

Das Werk beliefert Gesundheitsbehörden in einem Jahr mit mehr als 800 Millionen Injektionsnadeln und mehr als 360 Millionen Einwegspritzen. Darüber hinaus arbeiten die Spezialisten des Werks ständig an der Verbesserung der von ihnen hergestellten Produkte. So wurden in den letzten Jahren viele neue Produkte entwickelt, viele hergestellte Produkte verbessert, insbesondere mikroprozessorgesteuerte Sterilisatoren in die Produktion eingeführt und neue Projekte sind in der Entwicklung.

OJSC „TZMOI“ nimmt an Ausstellungen in verschiedenen Regionen Russlands teil. Jedes Jahr ist das Werk Aussteller auf den Ausstellungen „Gesundheitswesen Sibiriens“ (Nowosibirsk) und „Gesundheitswesen“ (Moskau). Seit 1996 ist JSC „TZMOI“ ständiger Teilnehmer der prestigeträchtigen weltberühmten Medizinmesse „Medica“ in Deutschland (Düsseldorf).

Zum 1. Januar 2002 belief sich das genehmigte Kapital von TZMOI OJSC auf 78.000 Rubel (Anhang 1). Gleichzeitig stieg das Volumen der Eigenmittel im Vergleich zum Jahr 2000 um 133,37 % und das Volumen der Fremdmittel um 138,96 %. Dank des Wachstums der Finanzierungsquellen des Unternehmens kam es in den letzten zwei Jahren zu einem Anstieg der langfristigen und kurzfristigen Vermögenswerte um 117,49 % bzw. 139,79 %.

All dies deutet auf die Ausweitung der Produktionsaktivitäten von TZMOI OJSC hin und legt nahe, dass seine Produkte nicht nur bei inländischen, sondern auch bei ausländischen Verbrauchern anerkannt sind.

2.1. Analyse der Rentabilität wirtschaftlicher Aktivitäten

JSC „TZMOI“

Wie oben erwähnt, charakterisiert die Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit den Vergütungssatz bzw. die Vergütung für alle vom Unternehmen genutzten Quellen. Daher werden wir die wirtschaftlichen Aktivitäten von OJSC „TZMOI“ analysieren, indem wir das Niveau und die Dynamik der Rentabilität von Vermögenswerten, Betriebskapital und Produktionsaktivitäten auf der Grundlage der Indikatoren des Jahresabschlusses des Unternehmens für 2000-2001 berechnen (Anhänge 1-6). Dazu verwenden wir die Formeln (2), (3) und (4). Um jedoch die vorgeschlagenen Berechnungen der Rentabilitätsindikatoren durchführen zu können, müssen wir einige Indikatoren berechnen, nämlich:

durchschnittlicher jährlicher Vermögenswert:

durchschnittliche jährliche Betriebskapitalkosten:

die durchschnittlichen jährlichen Anschaffungskosten des Anlagevermögens (hier ist zu beachten, dass bei der Erstbewertung die durchschnittlichen jährlichen Anschaffungskosten des Anlagevermögens gemäß den Angaben des Formulars Nr. 5 „Anlage zur Bilanz“ zugrunde gelegt werden; aufgrund des Fehlens jedoch von Daten zu den Anschaffungskosten des Anlagevermögens für das Jahr 2000, die Berechnung des durchschnittlichen jährlichen Wir berechnen die Kosten entsprechend dem Restwert):

durchschnittliche jährliche Betriebskapitalkosten:

Nachdem wir die notwendigen Berechnungen durchgeführt haben, können wir die Rentabilitätsindikatoren der Geschäftsaktivitäten berechnen:

Tabelle 1.

Analyse der Rentabilitätsindikatoren der Wirtschaftstätigkeit

JSC „TZMOI“

Indikatoren	Für das Vorjahr	Für das Berichtsjahr	Abweichung	Wachstumsrate, %

1. Nettogewinn, Tausend Rubel.
2. Durchschnittlicher jährlicher Wert des Vermögens, Tausend Rubel.
3. Durchschnittliche jährliche Betriebskapitalkosten, Tausend Rubel.
4. Durchschnittliche jährliche Kosten des Anlagevermögens der Produktion, Tausend Rubel.
5. Durchschnittliche jährliche Betriebskapitalkosten, Tausend Rubel.
6. Durchschnittliche jährliche Kosten der Produktionsanlagen, Tausend Rubel.
7. Kapitalrendite, %
8. Rendite des Betriebskapitals, %
9.Rentabilität der Produktionsaktivitäten, %

Die Tabellendaten zeigen, dass die Kapitalrendite, d.h. Die Kapitalrendite in das Eigentum des Unternehmens verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 41,52 % (während die Wachstumsrate im Vergleich zum Vorjahr nur 32,05 % betrug) und betrug im Berichtsjahr 19,58 %. Gleichzeitig sinkt die Rentabilität des Betriebskapitals und der Produktionsaktivitäten um 63,86 % bzw. 79,04 %. Auch ihre Wachstumsraten sind im Vergleich zum Jahr 2000 recht niedrig und betragen 32,69 % bzw. 30,42 %.

Veränderungen des Rentabilitätsniveaus über verschiedene Zeiträume erfolgen unter dem Einfluss verschiedener Faktoren, die sowohl den Zähler als auch den Nenner der Berechnungsformel beeinflussen. Lassen Sie uns eine Faktoranalyse der wirtschaftlichen Aktivitäten von OJSC „TZMOI“ basierend auf der Formel für die Rentabilität der Produktionsaktivitäten (5) durchführen.

Tabelle 2.

Berechnung des Einflusses von Faktoren auf die Rentabilität der wirtschaftlichen Aktivitäten von OJSC „TZMOI“.

Die Tabellendaten zeigen, dass die Rentabilität, berechnet anhand des Rohertrags, im Berichtsjahr im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls um 68,88 % (100 % – 31,12 %) gesunken ist, was in absoluten Zahlen 81,74 % betrug. Dieser Rückgang wurde durch Umsatzänderungen um 1 Rubel beeinflusst. Produktionsvermögen und Gewinn pro 1 Rubel. Implementierungen, die basierend auf den Formeln (6) und (7) berechnet wurden, d. h.:

Die Änderung der Rentabilität aufgrund des Einflusses der Kapitalproduktivität aus einem Rubel des Produktionsvermögens beträgt:

Reiben. oder -55,88 %

Die Änderung der Rentabilität der Produktionsaktivitäten aufgrund des Einflusses der Rentabilität der verkauften Produkte beträgt:

reiben. oder -25,86 %.

Gleichzeitig wird die Rentabilität der Produktionsaktivitäten von OJSC „TZMOI“ durch Faktoren zweiter Ordnung beeinflusst. Beispielsweise hängt der Umsatz pro Rubel Produktionsvermögen von der Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens und des Betriebskapitals ab. Um den getrennten Einfluss der Kapitalproduktivität des Anlagevermögens der Produktion und des Umschlags des materiellen Betriebskapitals auf die Rentabilität der Produktion zu ermitteln, verwenden wir die Equity-Methode.

Tisch 3.

Berechnung der Auswirkungen auf die Rentabilität der Produktion von OJSC „TZMOI“

Kapitalproduktivität und Umsatz.

Wo ist der Haken? oder -19,01 %

reiben. oder -36,87 %.

In unserem Beispiel nahm die Effizienz der Nutzung von Produktionsanlagen aufgrund eines Rückgangs des Umschlags des materiellen Betriebskapitals stärker ab. Dies war der Hauptgrund für den Rückgang des Umsatzes pro Rubel Produktionsvermögen und infolgedessen für einen Rückgang der Rentabilität. Um die Gründe für den Rückgang der Effizienz des Mitteleinsatzes und des Betriebskapitals zu ermitteln, ist es notwendig, Indikatoren zu untersuchen, die die Zusammensetzung und Struktur des Produktionsvermögens, den Mitteleinsatz nach Zeit, nach Kapazität und nach Anzahl charakterisieren Einheiten, Indikatoren für den Materialeinsatz in der Produktion, das Vorhandensein überschüssiger Rohstoffe und Materialien usw. Eine solche Untersuchung von Faktoren wird nur im Rahmen einer internen Managementanalyse unter Verwendung des gesamten Informationssystems über die Aktivitäten des Unternehmens möglich.

Die Änderung des zweiten integrierten Faktors (Gewinn pro Rubel Umsatz) hängt auch von der Wirkung von Faktoren zweiter Ordnung ab. Dazu zählen alle Faktoren, die Veränderungen des Bruttogewinns beeinflussen, mit Ausnahme von Veränderungen der verkauften Produktmenge. Um jedoch den Einfluss dieser Faktoren zu ermitteln, muss zunächst der Einfluss von Faktoren wie Verkaufsvolumen, Sortimentsstruktur, Produktionskosten, Höhe der Handelskosten und Preise für verkaufte Produkte auf die Veränderung ermittelt werden im Umsatzgewinn. In diesem Fall müssen wir die tatsächlichen Produkte auf die Preise und Kosten des Vorjahres umrechnen. Dazu dividieren wir die Menge der im Berichtszeitraum verkauften Produkte durch den Preisindex (laut Regierungsstatistik lag dieser im Jahr 2001 bei 1,204).

Tabelle 4.

Berechnung des Einflusses von Faktoren auf Veränderungen des Verkaufsgewinns der OJSC „TZMOI“.

Somit können wir anhand der gewonnenen Daten den Einfluss der oben genannten Faktoren auf die Veränderung des Verkaufsgewinns ermitteln, nämlich:

Auswirkungen von Änderungen im Verkaufsvolumen:

Tausend Rubel.,

Wo ist der prozentuale Rückgang des Verkaufsvolumens?

Auswirkungen von Änderungen in der Sortimentsstruktur:

Tausend Rubel.;

Auswirkungen von Änderungen der Produktionskosten:

Tausend Rubel.;

Auswirkungen von Änderungen der Geschäftsausgaben:

Tausend Rubel.;

Auswirkungen von Preisänderungen auf verkaufte Produkte:

Nach Betrachtung der Gründe für Änderungen der Faktoren zweiter Ordnung ist es somit möglich, den Einfluss von Faktoren auf den Gewinn pro Verkaufseinheit zu berechnen, der sich wiederum auf das Rentabilitätsniveau der Produktion auswirkt. Dieser Einfluss wird auch durch die Art der Kapitalbeteiligung bestimmt.

Tabelle 5.

Berechnung des Einflusses von Faktoren im Zusammenhang mit Änderungen des Bruttogewinns auf den Rentabilitätsindikator der Produktion von OJSC „TZMOI“.

Faktoren, die die Abweichung der Höhe des Bruttogewinns vom Niveau des Basiszeitraums bestimmen	Auswirkungen auf den Bruttogewinn	Auswirkungen auf die Rentabilität, %

1. Änderung des Verkaufsvolumens, Tausend Rubel.
2.Änderung der Sortimentsstruktur, Tausend Rubel.
3. Änderung der Produktionskosten, Tausend Rubel.
4. Änderung der Handelskosten, Tausend Rubel.
5. Preisänderung für verkaufte Produkte, Tausend Rubel.
6. Zinsforderung, Tausend Rubel.
7. Einnahmen aus der Teilnahme an anderen Organisationen, Tausend Rubel.
8. Veränderung des Ergebnisses aus anderen Verkäufen, Tausend Rubel.
9. Veränderung der nicht operativen Ergebnisse, Tausend Rubel.
10. Gesamtgewinn, Tausend Rubel.
inkl. Lautstärkeeinfluss
andere Faktoren

Basierend auf den erzielten Ergebnissen können wir den Schluss ziehen, dass der Gewinn pro Rubel Umsatz und damit die Rentabilität der Produktion von OJSC „TZMOI“ am stärksten durch einen Anstieg der Produktionskosten beeinflusst wurde, der die Rentabilität um 74,479 % verringerte und erhöhte in den Preisen für verkaufte Produkte, wodurch die Produktionsrentabilität um 52,640 % stieg. Um die Gründe für Änderungen der Faktoren zu ermitteln, die zu einer Abweichung des Bruttogewinns vom Niveau des Basiszeitraums geführt haben, sind interne Betriebsbuchhaltungsdaten erforderlich, die bei der Untersuchung der Finanzlage des Unternehmens nicht möglich sind externe Benutzer.

2.2 Analyse der finanziellen Rentabilität von TZMOI OJSC.

Wie oben erwähnt, charakterisiert die finanzielle Rentabilität die Wirksamkeit der Investitionen der Eigentümer des Unternehmens, die dem Unternehmen Ressourcen zur Verfügung stellen oder ihm ihre Gewinne ganz oder teilweise zur Verfügung stellen.

Wir beginnen die Untersuchung der finanziellen Rentabilität von OJSC „TZMOI“ mit einer Analyse des Verhältnisses des Nettogewinns zu verschiedenen Indikatoren fortgeschrittener Fonds, d.h. unter Verwendung der Formel (8). Es ist zu beachten, dass das investierte Kapital in diesem Fall dem Eigenkapital entspricht, weil Das Unternehmen hatte in den letzten zwei Jahren keine langfristigen Verpflichtungen. Daher sieht die Formel so aus:

Der Indikator, der die Rentabilität des gesamten Eigentums des Unternehmens charakterisiert (), wurde von uns zuvor berechnet. Um den Indikator zu berechnen, der die Eigenkapitalrendite widerspiegelt (), müssen zunächst die durchschnittlichen jährlichen Kapitalkosten berechnet werden:

Tausend reiben.

Nachdem Sie die erforderlichen Daten erhalten haben, können Sie die Rentabilitätsniveaus dieser Indikatoren für das Vorjahr bzw. das Berichtsjahr analysieren:

oder .

Daraus können wir schließen, dass die Eigenkapitalrendite höher ist als die Rendite aller Vermögenswerte des Unternehmens, d.h. Das analysierte Unternehmen nutzt seine finanzielle Hebelwirkung effektiv, um die Rentabilität zu steigern.

Der zweite Indikator, der die Finanzaktivitäten von TZMOI OJSC am besten charakterisiert, ist die Eigenkapitalrendite, die wir oben besprochen haben. Zur einfacheren Darstellung der Daten zur Berechnung der Eigenkapitalrendite tragen wir diese jedoch in eine Tabelle ein.

Tabelle 6.

Finanzielle Rentabilitätsanalyse.

Die Tabellendaten zeigen, dass die finanzielle Rentabilität des Unternehmens im Berichtsjahr im Vergleich zur Vorperiode um 44,20 % gesunken ist. Die Veränderung des Rentabilitätsniveaus im Vergleich zum Vorjahr wurde durch Veränderungen in der Höhe des Nettogewinns des Unternehmens und der Höhe des in das Unternehmen investierten Eigenkapitals beeinflusst.

Die Auswirkungen von Änderungen im Nettogewinn auf die Eigenkapitalrendite waren:

reiben. oder 34,68 %.

Die Auswirkungen von Eigenkapitalveränderungen auf die finanzielle Rentabilität waren:

Reiben. oder 9,52 %.

Somit führte der Rückgang des Nettogewinns im Berichtszeitraum um 173.647 Tausend Rubel oder 53,23 % (100 % – 46,77 %) zu einem Gewinnrückgang um 1 Rubel. Eigenkapital um 34,68 Kopeken. Gleichzeitig wirkte sich auch ein Anstieg der durchschnittlichen jährlichen Eigenkapitalkosten um 227.152 Tausend Rubel oder 45,37 % negativ auf die Eigenkapitalrendite aus und belief sich auf 9,52 Kopeken. Gewinn um 1 Rubel. eigenes Kapital.

Darüber hinaus kann, wie oben erwähnt, die Rendite (Eigenkapitalrendite) mit den Formeln (11) und (12) erweitert dargestellt werden. Allerdings benötigen wir hierfür laut Berechnung einige Indikatoren, deren Berechnung unten in der Tabelle angegeben ist.

Tabelle 7.

Analyse der Eigenkapitalrendite.

Wie die Tabellendaten zeigen, sank die Eigenkapitalrendite im Berichtszeitraum um 44,20 %. Darüber hinaus wurde diese Änderung durch Änderungen einer Reihe von Faktoren verursacht, wie z. B. Änderungen in der Finanzstruktur des Kapitals, der Vermögensumschlagsquote, den Betriebsrentabilitätsraten und den Steuersätzen. Bestimmen wir den Einfluss von Änderungen dieser Faktoren auf den Gesamtindikator anhand der Formeln (13), (14), (15), (16), (17):

Auswirkungen von Veränderungen in der Finanzkapitalstruktur:

Rubel oder 0,29 %

Auswirkungen von Änderungen im Vermögensumschlag:

Rubel oder -28,96 %

Auswirkungen von Änderungen der Betriebsgewinnmarge:

RUB oder -15,01 %

Auswirkungen von Steuersatzänderungen:

Rubel oder -0,48 %

Die Auswirkungen von Änderungen des Anteils des Nettogewinns am laufenden Gewinn:

Rub. oder 0,00 %.

Diese Berechnungen lassen den Schluss zu, dass die Eigenkapitalrendite von OJSC „TZMOI“ nur dank einer Verbesserung der Finanzstruktur um 0,42 % (wenn auch geringfügig) gestiegen ist und 29 Kopeken betrug. pro Rubel der in Eigenkapital investierten Mittel. Andere Faktoren wirkten sich negativ auf die Eigenkapitalrendite aus, wobei der größte Einfluss auf den Vermögensumschlag lag: Eine Verlangsamung des Umsatzes um 44,27 % (100 %-55,73 %) im Vergleich zum Vorjahr führte zu einem Rückgang der Eigenkapitalrendite um 28,96 %. Es ist auch zu beachten, dass sich der Anteil des Nettogewinns des Unternehmens am laufenden Gewinn aufgrund des Fehlens außergewöhnlicher Aufwendungen und Erträge des Unternehmens im Analysezeitraum nicht veränderte und keinen Einfluss auf die Eigenkapitalrendite hatte.

2.2. Analyse der Rentabilität der Produkte von OJSC „TZMOI“.

Produktrentabilitätsindikatoren charakterisieren, wie effektiv das Unternehmen seine Kernaktivitäten der Produktion und des Verkaufs von Waren, Werken und Dienstleistungen durchgeführt hat. Wir beginnen unsere Untersuchung der Hauptaktivitäten von TZMOI OJSC mit der Berechnung des Rentabilitätsniveaus auf der Grundlage von Gewinnindikatoren, die in der Berichterstattung des Unternehmens widergespiegelt werden. Mit Formel (20) erhalten wir die Ergebnisse für 2000 bzw. 2001:

Die erhaltenen Daten deuten darauf hin, dass die Ungleichung korrekt ist und dass das auf der Grundlage des Verkaufsgewinns berechnete Rentabilitätsniveau höher sein wird als das auf der Grundlage des steuerpflichtigen Gewinns berechnete Rentabilitätsniveau aufgrund von Zinsforderungen und Einkünften aus der Beteiligung an anderen Organisationen in der Analyse sowie betriebliche und nicht betriebliche Erträge und Aufwendungen. Letzterer Indikator wiederum wird auch das auf Basis des Nettogewinns berechnete Rentabilitätsniveau übertreffen, weil Der Unterschied in den Zählern der Formel ergibt sich aus der Einkommensteuer und anderen ähnlichen Pflichtzahlungen.

Um die Rentabilität der verkauften Produkte von OJSC „TZMOI“ zu charakterisieren, wenden wir Formel (21) an und führen die Berechnung in der Tabelle durch.

Tabelle 8.

Analyse der Rentabilität der verkauften Produkte der OJSC „TZMOI“.

Die Tabelle zeigt, dass der tatsächliche Gewinn, den jeder Rubel an Kosten für seine Produktion und seinen Verkauf dem Unternehmen einbringt, im Jahr 2001 im Vergleich zum Vorjahr um 28,81 % (27,59 % – 56,40 %) gesunken ist. Darüber hinaus wurde dieser Rückgang durch eine Reihe von Faktoren beeinflusst, nämlich: Die Auswirkungen von Änderungen bei den Herstellungskosten verringerten die Rentabilität der verkauften Produkte um 50,43 % (5,97 % – 56,40 %); Die Auswirkungen von Änderungen der Großhandelspreise auf verkaufte Produkte erhöhten die Rentabilität um 21,62 % (27,59 % – 5,97 %). Es ist zu beachten, dass sich die Struktur der im Unternehmen hergestellten Produktpalette praktisch nicht verändert hat und die Rentabilität der verkauften Produkte nicht wesentlich beeinflusst hat und 0 % (56,40 % -56,40 %) betrug.

Um die Kosten der verkauften Produkte sowie Änderungen in der Preispolitik des untersuchten Unternehmens zu überwachen, berechnen wir außerdem die Umsatzrendite in der Tabelle anhand der Formel (22).

Tabelle 9.

Analyse der Rentabilität des Umsatzes von JSC „TZMOI“.

Wie die Daten in der Tabelle zeigen, sank die Umsatzrendite im Berichtsjahr um 40,03 % (100 %-59,97 %) im Vergleich zum Vorjahr, was absolut 14,44 % betrug. Darüber hinaus wurde dieser Rückgang durch Änderungen der Verkaufspreise und der Kosten der verkauften Produkte beeinflusst.

Die Auswirkungen von Änderungen der Großhandelspreise auf die Umsatzrentabilität werden nach Formel (24) berechnet:

Die Auswirkungen von Kostenänderungen auf die Rentabilität der verkauften Produkte werden durch Formel (25) bestimmt:

Aus den vorgelegten Berechnungen geht also hervor, dass die Großhandelspreise für verkaufte Produkte um 179.664 Tausend Rubel gesunken sind. (bzw. um 18,67 %) führte im Berichtszeitraum zu einem Gewinnrückgang pro Rubel verkaufter Produkte um 14,68 Kopeken. Gleichzeitig kam es zu einer leichten Reduzierung der Gesamtkosten um 1893 Tausend Rubel. (bzw. 0,31 %) führte zu einer leichten Steigerung der Umsatzrendite um 0,25 %. Die Ermittlung der Gründe, die zu Änderungen sowohl der Großhandelspreise für verkaufte Produkte als auch deren Kosten geführt haben, ist nur möglich, wenn Sie Zugang zu internen Informationen über die Aktivitäten des Unternehmens haben.

ABSCHLUSS.

Rentabilität charakterisiert die Leistung einer Organisation. Mithilfe von Rentabilitätsindikatoren können wir beurteilen, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit jedem Rubel Geld erzielt, der in die Vermögenswerte des Unternehmens investiert wird. Es gibt verschiedene Gruppierungen des Rentabilitätskennzahlensystems. Wir haben eine dieser Klassifizierungen untersucht und Rentabilitätsindikatoren in Indikatoren für die Rentabilität wirtschaftlicher Aktivitäten, Rentabilitätsindikatoren, die die Finanzaktivitäten der Organisation charakterisieren, und Indikatoren für die Produktrentabilität unterteilt.

Wie wir bei der Analyse herausgefunden haben, spiegelt die Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit den Vergütungssatz (Vergütung) für alle Quellen wider, die das Unternehmen zur Ausübung seiner Tätigkeit nutzt.

Die finanzielle Rentabilität charakterisiert die Wirksamkeit der Investitionen der Eigentümer des Unternehmens, die ihm Ressourcen zur Verfügung stellen oder ihm ihre Gewinne ganz oder teilweise zur Verfügung stellen, um in der Zukunft ein maximales Einkommen zu erzielen.

Und schließlich können Produktrentabilitätsindikatoren Fragen im Zusammenhang mit der Bestimmung der Wirksamkeit der Kernaktivitäten des Unternehmens bei der Produktion und dem Verkauf von Waren, Werken und Dienstleistungen beantworten.

Wir haben das Niveau und die Dynamik der Rentabilitätsindikatoren am Beispiel des Jahresabschlusses des OJSC Tyumen Plant of Medical Equipment and Instruments für 2000-2001 analysiert.

Wie die Ergebnisse der Studie zeigen, verzeichnet das Unternehmen insgesamt einen Rückgang der Rentabilität der Wirtschaftsaktivitäten. So sank beispielsweise die Kapitalrendite der Unternehmenseigentümer in Immobilien im Vergleich zum Vorjahr 2000 um 67,95 %; die Rentabilität des Betriebskapitals bzw. des Betriebskapitals sank ebenfalls um 67,31 %; Rentabilität der Hauptproduktionstätigkeit - um 69,58 % (bei der Berechnung der Rentabilität anhand des Nettogewinns) und um 68,88 % (bei Verwendung des Bruttogewinns als Einkommen).

Der Hauptgrund für diesen Rückgang war ein ziemlich starker Rückgang des Bruttogewinns aus den Kernaktivitäten von TZMOI OJSC um 177.747 Tausend Rubel. Darüber hinaus wurde dies maßgeblich durch die Veränderung der Produktionskosten im Berichtsjahr beeinflusst, die zu einem Rückgang der Rentabilität der Produktionsaktivitäten um 74,48 % führte. Gleichzeitig steigerten Änderungen der Großhandelspreise für verkaufte Produkte die Rentabilität um 52,64 %. Andere Faktoren hatten keinen wesentlichen Einfluss.

Ein weiterer, nicht minder wichtiger Faktor, der die Rentabilität der Geschäftstätigkeit beeinflusste, war die Verlangsamung des Umschlags des materiellen Betriebskapitals infolge ihres spezifischen Wachstums im Verhältnis zum Gesamtvermögen des Unternehmens um 54,01 %. Diese Auswirkungen führten zu einem Rückgang der Rentabilität der Produktionsaktivitäten um 36,87 %. Darüber hinaus eine Erhöhung des Anteils des Anlagevermögens am Gesamtwert des Unternehmenseigentums um 52.281 Tausend Rubel. verringerte auch die Rentabilität um 19,01 %.

Der Hauptindikator, der die Wirksamkeit von Investitionen der Eigentümer von OJSC „TZMOI“ beurteilt, ist der Indikator für die Rentabilität (Rentabilität) des Eigenkapitals. Sie sank im Berichtsjahr ebenso wie die Rentabilitätsindikatoren der Wirtschaftstätigkeit um 44,20 %. Darüber hinaus hatte die Verlangsamung des Vermögensumschlags um 44,27 % den größten Einfluss, was zu einem Rückgang der Eigenkapitalrendite um 28,96 % führte.

Auch die Produktrentabilitätsindikatoren gingen im Jahr 2001 zurück. Somit betrug die Rentabilität der im Berichtsjahr verkauften Produkte 27,59 %, was 28,81 % niedriger ist als im Vorjahr. Auch die Umsatzrentabilität von TZMOI OJSC sank im Vergleich zum Vorjahr um 14,44 %, die Wachstumsrate halbierte sich fast und betrug nur noch 59,97 %.

Basierend auf den Daten, die als Ergebnis einer Analyse des Niveaus und der Dynamik der Rentabilität von TZMOI OJSC gewonnen wurden, kann daher der Schluss gezogen werden, dass das Unternehmen über übermäßige Produktionsreserven zur Durchführung seiner Aktivitäten verfügt. Darüber hinaus erwirbt es im Berichtsjahr eine unangemessene Menge an Anlagevermögen und Materialien für die Produktion von Waren, Werken und Dienstleistungen, während die Menge der verkauften Produkte zurückgeht.

Diesem Unternehmen kann empfohlen werden, die Produktkosten zu senken, technologisch fortschrittlichere Geräte in Betrieb zu nehmen, die weniger Zeit und Arbeit erfordern, anregende Arbeiten zum Verkauf von Produkten durchzuführen usw., d. h. Vorhandene Reserven zur Steigerung der Profitabilität nutzen.

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Die Effizienz der wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens und die wirtschaftliche Machbarkeit seines Betriebs stehen in direktem Zusammenhang mit seiner Rentabilität, die anhand der Rentabilität oder der Kapital-, Ressourcen- oder Produktrendite eines Unternehmens beurteilt werden kann. Die Rentabilität ist ein relativer Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens; sie charakterisiert die Effizienz des gesamten Unternehmens, die Rentabilität verschiedener Tätigkeitsbereiche (Produktion, Handel, Investitionen usw.).

Im Gegensatz zum Gewinn spiegelt die Rentabilität die endgültigen Geschäftsergebnisse besser wider, da sie das Verhältnis des Effekts zu Bargeld oder verbrauchten Ressourcen zeigt. Der Indikator für die absolute Gewinnhöhe bei der Analyse der Ergebnisse der Aktivitäten eines Unternehmens kann nicht vollständig charakterisieren, ob es gut oder schlecht funktioniert hat, da der Umfang der geleisteten Arbeit unbekannt ist. Erst das Verhältnis von Gewinn und Arbeitsvolumen, charakterisiert durch die Rentabilität, ermöglicht es uns, die Produktions- und Wirtschaftstätigkeit des Unternehmens im Berichtsjahr zu bewerten, mit den Ergebnissen der Berichtsperioden zu vergleichen und auch zu ermitteln Platz des analysierten Unternehmens unter anderen Unternehmen der Branche. Rentabilitätsindikatoren werden zur Bewertung der Aktivitäten eines Unternehmens sowie als Instrument für die Investitionspolitik und Preisgestaltung verwendet.

Die Rentabilität eines Unternehmens lässt sich anhand der folgenden Indikatoren beurteilen.

1. Produktrentabilität ( R np) - wird als Verhältnis des Gewinns aus Produktverkäufen zu den Gesamtkosten dieses Produkts berechnet. Die Verwendung dieses Indikators ist am sinnvollsten für analytische Berechnungen in landwirtschaftlichen Betrieben, die Überwachung der Rentabilität (Unrentabilität) bestimmter Produkttypen, die Einführung neuer Produkttypen in die Produktion und die Einstellung ineffektiver Produkte.

Die Produktrentabilität wird anhand der Formel berechnet

wobei P p der Gewinn aus dem Verkauf von Produkten, Werken, Dienstleistungen und Rubel ist; C p - Gesamtkosten der verkauften Produkte, reiben.

Wenn man bedenkt, dass der Gewinn sowohl mit den Kosten des Produkts als auch mit dem Preis, zu dem es verkauft wird, zusammenhängt, kann die Produktrentabilität als das Verhältnis des Gewinns zu den Kosten von Produkten berechnet werden, die zu freien oder regulierten Preisen verkauft werden, d. h. zum Umsatzerlös. Daher wird der nächste Rentabilitätsindikator als Umsatzrendite bezeichnet.

2. Rentabilität des Umsatzes (Umsatz) - Rn:

wobei B der Umsatz aus dem Verkauf von Produkten, Werken und Dienstleistungen ist.

Diese Kennzahl zeigt, wie viel Gewinn pro verkaufter Produkteinheit anfällt. Ein Anstieg des Indikators ist entweder ein Hinweis auf einen Anstieg der Produktpreise bei konstanten Produktionskosten der verkauften Produkte oder auf einen Rückgang der Produktionskosten bei konstanten Preisen. Dementsprechend deutet ein Rückgang der Umsatzrentabilität auf einen Anstieg der Produktionskosten bei konstanten Produktpreisen oder einen Preisrückgang für verkaufte Produkte des betreffenden Unternehmens hin, d.h. über den Rückgang der Nachfrage danach.

Indikatoren für die Produktrentabilität und die Umsatzrentabilität hängen miteinander zusammen und charakterisieren Veränderungen der aktuellen Produktions- und Verkaufskosten sowohl aller Produkte als auch ihrer einzelnen Typen. Dabei wird bei der Sortimentsplanung berücksichtigt, wie sich die Rentabilität einzelner Typen auf die Rentabilität aller Produkte auswirkt. Daher ist es sehr wichtig, die Struktur der hergestellten Produkte in Abhängigkeit von Änderungen des spezifischen Gewichts von Produkten mit mehr oder weniger Rentabilität zu gestalten, um die Produktionseffizienz insgesamt zu steigern und zusätzliche Möglichkeiten zur Gewinnsteigerung zu erhalten.

3. Kapitalrenditeindikatoren:
- A) Eigenkapitalrendite (R CK):

wo P h - Nettogewinn; Ks ist die durchschnittliche Höhe des Eigenkapitals.

Dieser Indikator charakterisiert die Effizienz des Eigenkapitaleinsatzes und zeigt, wie viel Gewinn pro Eigenkapitaleinheit des Unternehmens anfällt. Eine Veränderung der Werte der Eigenkapitalrendite kann beispielsweise durch einen Anstieg oder Rückgang der Notierungen der Aktien des Unternehmens an der Börse verursacht werden, wobei jedoch zu berücksichtigen ist, dass der buchhalterische Preis von Die Aktie entspricht nicht immer ihrem Marktpreis. Daher bedeutet eine hohe Eigenkapitalrendite nicht unbedingt eine hohe Rendite des in das Unternehmen investierten Kapitals;

B) Kapitalrendite (Dauerkapital).
(*„):

wobei K ik der durchschnittliche Betrag des Investitionskapitals ist, der der Summe des durchschnittlichen Werts des Eigenkapitals für den Zeitraum und des durchschnittlichen Werts langfristiger Kredite und Anleihen für den Zeitraum entspricht.

Der Indikator charakterisiert die Effizienz der langfristigen Nutzung des investierten Kapitals. Die Höhe des Investitionskapitals bestimmt sich nach der Bilanz als Summe aus Eigenkapital und langfristigen Verbindlichkeiten;

V) Rendite auf das Gesamtkapital des Unternehmens (R QK):

Dabei ist B avg die durchschnittliche Nettobilanzsumme der Periode.

Dieses Verhältnis zeigt die Effizienz der Nutzung des gesamten Kapitals des Unternehmens, d.h. Eine Erhöhung des Wertes des Koeffizienten weist auf eine Steigerung der Effizienz der Nutzung des Unternehmenseigentums hin und umgekehrt. Ein Rückgang der Rentabilität des Gesamtkapitals des Unternehmens kann auch auf einen Rückgang der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens oder eine Überakkumulation von Vermögenswerten hinweisen.

4. Rendite des Umlaufvermögens (R o6):

wobei JSC av der Durchschnittswert des Umlaufvermögens in Rubel ist.

Die durchschnittliche Höhe des Kapitals und Vermögens ergibt sich nach der Bilanz als arithmetisches Mittel der Ergebnisse am Anfang und am Ende der Periode.

5. Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte ( R B):

wobei AB avg der durchschnittliche Wert des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte für den Zeitraum ist.

Die Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte spiegelt die Effizienz der Nutzung langfristiger Vermögenswerte wider, gemessen an der Höhe des Gewinns pro Kosteneinheit der Mittel. Dieses Verhältnis hängt mit der Rentabilitätsquote des gesamten Kapitals des Unternehmens zusammen. Wenn also die Rentabilitätsquote des Gesamtkapitals sinkt, deutet ein Anstieg der Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte auf einen übermäßigen Anstieg des mobilen Vermögens hin, der eine Folge der Bildung von Überbeständen und Überbeständen an fertigen Gütern sein kann Produkte in Lagern aufgrund eines Nachfragerückgangs, eines übermäßigen Anstiegs der Forderungen oder des Barbestands.

Wichtige Rentabilitätsindikatoren

Tabelle 10.1

	Erläuterungen	Ein Kommentar
/. Umsatzrendite (Rn)
R=P p /V	B - Umsatzerlöse, P p - Verkaufsgewinn	Zeigt an, wie viel Gewinn pro Produktionseinheit erzielt wird. Eine Erhöhung des Koeffizienten ist eine Folge steigender Preise bei konstanten Produktionskosten oder eines Rückgangs der Produktionskosten bei konstanten Preisen
2. Rendite des Gesamtkapitals des Unternehmens (R 0K)
*ok = P/B-Durchschnitt.	B avg – die durchschnittliche Bilanzsumme für die Periode P – kann als Bruttogewinn (P B) und als Gewinn aus Verkäufen dienen	Zeigt die Effizienz der Nutzung aller Vermögenswerte des Unternehmens. Der Rückgang des Koeffizienten ist eine Folge des Rückgangs der Produktnachfrage
3. Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte(/? LV)
/? lv = P/ AB durchschn	AB avg – Durchschnittswert des Anlagevermögens für den Zeitraum	Zeigt die Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens. Ein Anstieg der Quote bei gleichzeitiger Abnahme der Gesamtkapitalrendite deutet auf einen Anstieg der mobilen Mittel hin
4. Eigenkapitalrendite (R CK)
*ek=P/K ss	Ксс – Durchschnittswert der Eigenmittelquellen in der Bilanz für den Zeitraum	Zeigt die Effizienz des Einsatzes von Eigenkapital. Die Dynamik des Koeffizienten beeinflusst die Höhe der Börsenkurse
5. Kapitalrendite (Dauerkapital) (RJ
„ = s/c und*	K und - der Durchschnittswert langfristiger Kredite und Anleihen und die durchschnittliche Höhe des Eigenkapitals für den Zeitraum	Zeigt die Wirksamkeit der Verwendung von Investitionskapital, das über einen langen Zeitraum in die Aktivitäten des Unternehmens investiert wird

Es ist jedoch zu beachten, dass von den aufgeführten Rentabilitätsindikatoren nicht alle in der Praxis häufiger verwendet werden, sondern nur die wichtigsten, die in der Tabelle aufgeführt sind. 10.1.

Diese Indikatoren werden dynamisch untersucht und der Trend ihrer Veränderungen wird verwendet, um die Wirksamkeit der Geschäftsaktivitäten des Unternehmens zu beurteilen.

Das Wachstum jedes Rentabilitätsindikators hängt von allgemeinen wirtschaftlichen Phänomenen und Prozessen ab. Dies ist in erster Linie eine Verbesserung des Produktionsmanagementsystems in einer Marktwirtschaft, eine Steigerung der Effizienz der Ressourcennutzung durch Unternehmen auf der Grundlage der Stabilisierung der gegenseitigen Abrechnungen und des Systems der Abrechnungs- und Zahlungsbeziehungen, der Indexierung des Betriebskapitals und der klaren Identifizierung der Quellen ihrer Bildung .

Ein wichtiger Faktor für die Rentabilitätssteigerung unter modernen Bedingungen ist die Arbeit der Unternehmen zur Ressourcenschonung, die zu einer Kostensenkung und damit zu einer Gewinnsteigerung führt. Tatsache ist, dass die Entwicklung der Produktion durch Ressourceneinsparung in dieser Phase viel billiger ist als die Erschließung neuer Lagerstätten und die Einbeziehung neuer Ressourcen in die Produktion. Die Kostensenkung sollte die Hauptbedingung für die Steigerung der Rentabilität und Rentabilität der Produktion sein.

Abschließend ist hinzuzufügen, dass bei der Analyse von Rentabilitätskennzahlen folgende Punkte berücksichtigt werden müssen:

1) Die Rentabilität hängt direkt von der Strategie der Organisation ab, genauer gesagt vom Risikoniveau der Geschäftsaktivitäten, das ein bestimmtes Gewinnniveau „erfordert“. Je höher das Risiko, desto größer ist der Gewinn, den die Unternehmensorganisation erzielen sollte.
2) Die Bewertung von Zähler und Nenner bei Rentabilitätsindikatoren unterscheidet sich aufgrund der Tatsache, dass der Gewinn das tatsächliche Ergebnis der Unternehmenstätigkeit im Berichtszeitraum widerspiegelt und der Wert der über mehrere Jahre gebildeten Vermögenswerte in der buchhalterischen Bewertung berücksichtigt wird. die stark vom Marktmodell abweichen kann;
3) Der Einfluss des Zeitaspekts zeigt sich wie folgt: Liquiditätsindikatoren können im Berichtszeitraum aufgrund des Übergangs zu neuen Technologien und anderen langfristigen Investitionen relativ niedrig sein; Daher kann dieser Rückgang nicht mehr als negativer Punkt betrachtet werden.

Berechnen wir die Dynamik der Rentabilitätsindikatoren für die analysierten und früheren Perioden für OJSC „Company“.

1. Produktrentabilität (7? pr):

Im analysierten Zeitraum stieg die Produktrentabilität um 0,18 %, d. h. nahezu unverändert. Alle Faktoren, die Änderungen des Verkaufsgewinns und der Gesamtkosten beeinflussen, wirken sich auf Änderungen der Produktrentabilität aus. Sie wurden zuvor analysiert.

2. Umsatzrendite (i?n):

Die Umsatzrentabilität stieg im Berichtszeitraum um den gleichen Betrag wie die Produktrentabilität, allerdings auf einem niedrigeren Niveau. Generell ist die Rentabilität beider Indikatoren niedrig, was den Einfluss der Krise widerspiegelt. In Abschnitt 9.1 wurden die Faktoren analysiert, die die Veränderungen des Umsatzerlöses beeinflussen, ebenso wie die Faktoren, die den Umsatzgewinn beeinflussen. Bei der Berechnung aller anderen Rentabilitätsindikatoren übernimmt der Zähler der Formel den Gewinn vor Steuern für den entsprechenden Zeitraum aus der Gewinn- und Verlustrechnung, und der Nenner verwendet Bilanzdaten als Durchschnittswert eines bestimmten Indikators für den Zeitraum.

3. Eigenkapitalrendite (RCK)“-

Die Eigenkapitalrendite stieg von 12,4 auf 12,8 %, d. h. um 0,4 %.

4. Kapitalrendite (R M):

Die Kapitalrendite blieb im Wesentlichen unverändert und lag leicht über 9 %, aber unter der Eigenkapitalrendite.

5. Rendite des Gesamtkapitals des Unternehmens ( Rqk):

Im Berichtszeitraum sank die Gesamtkapitalrendite von 7 auf 6,7 %, d. h. um 0,3 %.

6. Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte (Lav):

Die Rendite des Anlagevermögens stieg im Gegensatz zum Gesamtkapital von 10,8 auf 11,5 %, d. h. um 0,7 %.

7. Rendite des Umlaufvermögens (/? oR):

Die Rentabilität des Umlaufvermögens sinkt von 20,2 auf 16 %, und da der Anteil des Umlaufvermögens am Gesamtkapital auf 42 % gegenüber 35 % im Basiszeitraum steigt, führt dies naturgemäß zu einem Rückgang der Rentabilität des Gesamtkapitals (Tabelle 10.2). .

Veränderung der Kapitalstruktur

Analyse der Unternehmensrentabilität am Beispiel von Angara LLC

Kurzbeschreibung des Unternehmens Angara LLC

Angara LLC ist ein Unternehmen, das auf den Märkten Russlands, der GUS-Staaten und im Ausland tätig ist. Die Haupttätigkeit des Unternehmens ist die Belieferung von Unternehmen mit petrochemischen Produkten. Als stabiles und zuverlässiges Unternehmen haben sie das Vertrauen ihrer Partner gewonnen – der größten Unternehmen der Petrochemie sowie des Kraftstoff- und Energiekomplexes, Hersteller von High-Tech-Produkten für Industrie- und Haushaltszwecke.

Heute können sich die Partner der Organisation stets auf eine gleichbleibend breite Produktpalette von Unternehmen in Russland und Baschkortostan, auf Stabilität und langfristige Lieferungen, auf eine flexible Preispolitik und auf eine individuelle Herangehensweise verlassen.

Die Erfahrung, Professionalität der Mitarbeiter des Unternehmens, Klarheit und hohe Arbeitsqualität aller Abteilungen und Dienste – all dies trägt zu einer für beide Seiten vorteilhaften Zusammenarbeit mit Angara LLC bei.

Analyse der Rentabilitätsindikatoren von Unternehmen

Rentabilitätsindikatoren charakterisieren die Effizienz des gesamten Unternehmens, die Rentabilität verschiedener Aktivitätsebenen (Produktion, Handel, Investitionen usw.). Sie spiegeln die endgültigen Geschäftsergebnisse besser wider als der Gewinn, weil Ihr Wert zeigt den Zusammenhang zwischen der Wirkung und den verfügbaren und verbrauchten Ressourcen. Rentabilitätskennzahlen werden als Instrument der Anlagepolitik und Preisgestaltung eingesetzt.

Da die Erzielung eines Gewinns eine Voraussetzung für die Geschäftstätigkeit ist und die finanzielle Stabilität eines Unternehmens maßgeblich von der Höhe des erzielten Gewinns abhängt, kommt der Analyse der Finanzergebnisse eine große Relevanz zu.

Wir berechnen die Rentabilitätsindikatoren des Unternehmens Angara LLC für 2012, die die Effizienz der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten widerspiegeln, die nach den in Kapitel 1 angegebenen Formeln auf der Grundlage der Daten der Bilanz für 2012 (Anhang 1) berechnet werden. die Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr 2012 (Anlage 2).

Finanzielle Rentabilitätskennzahlen:

1. Rentabilität des Umsatzes (Umsatzes).

Zeigt an, wie viel Gewinn pro verkaufter Produkteinheit anfällt.

Berechnungsformel:

R pr = Pr/BP * 100 % = 1604/20791 * 100 % = 7,7 % (11)

Pr - Gewinn;

VR – Umsatzerlöse.

2. Produktrentabilität.

Zeigt den Rentabilitätsgrad der Produktproduktion an, dh wie viel Gewinn das Unternehmen für jeden Kostenrubel erhält.

Berechnungsformel:

P s = Pr / Av = 1604/19187 * 100 % = 8 % (12)

Pr - Gewinn;

Ср - Produktionskosten.

3. Gesamtkapitalrendite.

Berechnungsformel:

R A o = Pr/A avg *100 % = 1604/14233,5 * 100 % = 11,2 % (13)

Pr - Gewinn;

Und av – Vermögen (Durchschnitt).

4. Nettokapitalrendite.

Zeigt die Effizienz der Nutzung des gesamten Eigentums (Unternehmensführung im Bereich der Produktionsaktivitäten).

Berechnungsformel:

R A h = PE/A av = 365/14233,5*100 % = 2,5 % (14)

PE - Nettogewinn;

Und av – Vermögen (Durchschnitt).

5. Eigenkapitalrendite.

Zeigt die Effizienz des Einsatzes von Eigenkapital.

Berechnungsformel:

R sk = PE/SC*100 %=365/2547,5*100 % = 14,3 % (15)

PE - Nettogewinn;

SK - Eigenkapital.

6. Profitieren Sie vom Verkauf.

Ppr=VR - Z=20791 - 19187 = 1604 (16)

VR – Verkaufserlös;

Z – Gesamtkosten.

7. Nettogewinn pro 1 Rubel Umsatz.

Der Nettogewinn pro 1 Rubel Umsatz zeigt, wie viel Gewinn auf jeden verdienten Rubel fällt

Berechnungsformel:

Ch p = ChP/BP*100 %=365/20791*100 % = 1,7 % (17)

PE - Nettogewinn;

VR – Umsatzerlöse.

Vergleichen wir die erhaltenen Koeffizientendaten für 2012 mit den verfügbaren Daten für 2011 und ermitteln wir die Abweichung in Tabelle 1.

Tabelle 1 – Bewertung der Rentabilität von Angara LLC 2012

Basierend auf den in Tabelle 1 angegebenen berechneten Indikatoren prüfen wir die Wirksamkeit und Wirtschaftlichkeit der Aktivitäten des Unternehmens.

Die wichtigsten Indikatoren der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens sind im Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ zusammengefasst.

Zur Durchführung der Analyse erstellen wir eine Tabelle mit den Unternehmensmeldedaten aus Formular Nr. 2 (siehe Anlage 2).

Tabelle 2 – Analyse der Finanzergebnisse von Angara LLC für 2011–2012

Indikatorname	Für 2011	Für 2012	Abweichung	Spezifisches Gewicht	Abweichung +/- ;%

Umsatzerlöse (ohne Mehrwertsteuer, Verbrauchsteuern und ähnliche Verbindlichkeiten)
Kosten der verkauften Waren
Gewinn (Verlust) aus Verkäufen
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Nicht betriebliches Einkommen
Nicht betriebliche Aufwendungen
Gewinn (Verlust) vor Steuern
Einkommensteuer und andere ähnliche Zahlungen
Gewinn (Verlust) aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit

Eine Analyse der Finanzergebnisse des Unternehmens für 2011 und 2012 ergab, dass trotz einer Umsatzsteigerung aus Produktverkäufen um 44 % die Kosten um 48 % stiegen. Der Kostenanteil an den Herstellungskosten stieg von 89,8 % auf 92,3 %. Dadurch sank der Gewinnanteil an den verkauften Produkten im Vergleich zu 2011 um 2,5 %.

Auch der Bilanzgewinn verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 45,7 %. Dies war auf einen Anstieg der betrieblichen und nicht betrieblichen Aufwendungen um 100 % bzw. 29,6 % sowie auf einen Rückgang der nicht betrieblichen Erträge um 46,1 % zurückzuführen.

Aufgrund der Erhöhung der Gesamtkosten des Unternehmens und der Einkommensteuer, deren Höhe von 30 % im Jahr 2011 auf 35 % im Jahr 2012 stieg, verringerte sich der dem Unternehmen verbleibende Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 57,8 % und belief sich auf 365.000 Rubel im Vergleich zu 866.000 Rubel im Jahr 2011.

Der Rückgang der Rentabilität (siehe Tabelle 1) des Unternehmens wird durch einen Rückgang der Bilanz und des Nettogewinns aufgrund eines Anstiegs der nicht betrieblichen Betriebskosten und eines unzureichenden Gewinns aus Produktverkäufen aufgrund eines Anstiegs des Kostenanteils verursacht Kosten der verkauften Produkte.

Aus den durchgeführten Berechnungen geht hervor, dass die Umsatzrendite im Jahr 2012 auf 7,7 % gesunken ist, gegenüber 10 % im Vorjahr, d. h. Der Gewinn aus jedem Rubel verkaufter Produkte verringerte sich um 2,3 Kopeken. Die Rentabilität der Kernaktivitäten sank Ende 2012 im Vergleich zu 2011 um 3 %, d. h. Der Gewinn aus jedem Rubel, der für die Herstellung und den Verkauf von Produkten ausgegeben wurde, verringerte sich um 3 Kopeken und belief sich auf 8 Kopeken. Ein Rückgang der Rentabilität des Vertriebs und der Kernaktivitäten weist darauf hin, dass die Unternehmensleitung den Verkaufspreis der Produkte nach oben oder die im Selbstkostenpreis enthaltenen Kosten für die Produktion und den Verkauf der Produkte nach unten korrigieren sollte.

Die Rendite des Gesamtkapitals des Unternehmens verringerte sich im Jahr 2012 im Vergleich zum Vorjahr um 13,54 % und betrug 2,5 %, d. h. Der Gewinn aus jedem im Jahr 2011 in Immobilien investierten Rubel sank um 13,5 Kopeken.

Auch die Eigenkapitalrendite ging zurück. Der Gewinn pro Rubel des in die Produktion investierten Eigenkapitals verringerte sich um 30,5 Kopeken und belief sich 2012 auf 14,3 Kopeken, gegenüber 44,8 Kopeken im Jahr 2011.

Der Nettogewinn pro 1 Rubel Umsatz betrug 2011 6 Kopeken, 2012 1,7 Kopeken.

Auf der Grundlage des oben Gesagten können wir den Schluss ziehen, dass die Aktivitäten des Unternehmens im Jahr 2012 im Vergleich zum Vorjahr weniger effizient waren.

Besonders deutlich gingen die Return-on-Equity-Kennzahlen zurück.

Die Unternehmensleitung sollte Maßnahmen ergreifen, um eine weitere Verschlechterung der Finanzlage zu verhindern und Maßnahmen für eine rationellere Verwaltung des Unternehmenskapitals zu entwickeln, um die Effizienz der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten zu steigern.

Im weitesten Sinne des Wortes bedeutet der Begriff Rentabilität Rentabilität, Rentabilität. Ein Unternehmen gilt als profitabel, wenn die Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) die Produktionskosten (Umlauf) decken und darüber hinaus einen für den normalen Betrieb des Unternehmens ausreichenden Gewinn bilden.

Das wirtschaftliche Wesen der Rentabilität sollte nur durch die Merkmale des Indikatorensystems offenbart werden. Ihre allgemeine Bedeutung besteht darin, die Höhe des Gewinns aus einem Rubel des investierten Kapitals zu bestimmen.

Mit der Rentabilitätsanalyse können Sie die Fähigkeit eines Unternehmens beurteilen, mit dem in es (das Unternehmen) investierten Kapital Erträge zu erwirtschaften. Die Merkmale der Rentabilität eines Unternehmens basieren auf der Berechnung von vier Grundindikatoren – Gesamtkapitalrendite, Eigenkapital, Kernaktivitäten und Umsatzrendite.

Gesamtkapitalrendite(Bilanzsumme) zeigt, ob das Unternehmen über die Voraussetzungen verfügt, eine hohe Eigenkapitalrendite zu erwirtschaften. Dieser Indikator spiegelt die Effizienz der Nutzung des gesamten Eigentums des Unternehmens wider. Ein Rückgang der Gesamtkapitalrendite weist auf eine sinkende Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens und eine Überakkumulation von Vermögenswerten hin.

Nettoergebnis,

Bilanzwährung am Ende und Anfang des Jahres,

Dieser Indikator spiegelt die Rentabilität von Vermögenswerten wider und wird sowohl von der Preispolitik des Unternehmens als auch von der Höhe der Kosten für die Herstellung der verkauften Produkte bestimmt. Es gibt zwei grundlegende Möglichkeiten, die Kapitalrendite zu verbessern:

1. Bei geringer Produktrentabilität ist es äußerst wichtig, den Umsatz von Vermögenswerten und ihren Elementen zu beschleunigen.

2. - Die geringe Geschäftstätigkeit des Unternehmens sollte nur durch eine Senkung der Produktionskosten oder eine Erhöhung der Produktpreise ausgeglichen werden, ᴛ.ᴇ. Steigerung der Produktrentabilität.

Eigenkapitalrendite charakterisiert die Effizienz des Einsatzes von Eigenkapital. Dieses Verhältnis ist einer der wichtigsten Indikatoren in der Wirtschaft, es misst die Gesamtrendite der Aktionäre. Ein hoher Wert dieser Kennzahl weist auf den Erfolg des Unternehmens hin, was zu einem hohen Marktpreis seiner Aktien und einer relativ einfachen Anziehung von neuem Kapital für seine Entwicklung führt. Dabei ist zu bedenken, dass eine hohe Eigenkapitalrendite sowohl mit einer hohen Inflation als auch mit einem hohen Unternehmensrisiko einhergehen sollte. Aus diesem Grund sollte seine Interpretation nicht vereinfachend und eindimensional sein. Die Eigenkapitalrendite zeigt, wie hoch der Nettogewinn pro Rubel Eigenkapital ist.

, Wo

die Höhe des Eigenkapitals zu Jahresbeginn und Jahresende.

Rentabilität der Kernaktivitäten wird als Verhältnis des Verkaufsgewinns zur Höhe der Kosten für Produktion und Verkauf von Produkten berechnet.

Gewinn aus Verkäufen,

Kosten der verkauften Produkte.

Es zeigt, wie viel Gewinn das Unternehmen mit jedem Rubel macht, der für die Produktion und den Verkauf von Produkten ausgegeben wird. Dieser Indikator kann sowohl für das Unternehmen als Ganzes als auch für seine einzelnen Abteilungen oder Produktarten berechnet werden.

Die Steigerung der Produktrentabilität wird vor allem durch die Reduzierung der Stückkosten erreicht. Je besser das Anlagevermögen der Produktion genutzt wird, desto höher ist die Rentabilität der Produktion. Mit der Verbesserung der Nutzung des Betriebskapitals sinkt ihr Wert pro 1 Rubel. verkaufte Produkte. Folglich sind Faktoren, die den Umschlag des materiellen Betriebskapitals beschleunigen, gleichzeitig Faktoren zur Steigerung der Produktionsrentabilität.

Dieser Indikator zeigt die Wirksamkeit nicht nur der wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens, sondern auch der Preisprozesse an. Es empfiehlt sich, ihn sowohl nach der Gesamtmenge der verkauften Produkte als auch nach den einzelnen Typen zu berechnen.

Umsatzrendite wird als Verhältnis des Nettogewinns zur Höhe der erhaltenen Einnahmen berechnet.

Einnahmen aus Produktverkäufen,

Nettogewinn des Unternehmens.

Dieser Indikator charakterisiert die Effizienz der unternehmerischen Tätigkeit (wie viel Gewinn das Unternehmen pro Rubel Umsatz erzielt). Die Umsatzrendite kann sowohl für das Gesamtunternehmen als auch für einzelne Produktarten berechnet werden.

Wenn die Rentabilität des Umsatzes allmählich abnimmt, liegt der Grund entweder in gestiegenen Kosten oder in erhöhten Steuersätzen. Daher müssen wir uns der Untersuchung dieser Faktoren zuwenden, um die Ursache des Problems zu finden. Ein Rückgang des Verkaufsvolumens kann zunächst auf einen Rückgang der Wettbewerbsfähigkeit der Produkte hinweisen, da er auf einen Rückgang der Produktnachfrage hindeutet.

Rentabilitätsanalyse – Konzept und Typen. Einordnung und Merkmale der Kategorie „Wirtschaftsanalyse“ 2017, 2018.

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