Платіжний баланс держави. Дивитись що таке "Сальдо платіжного балансу" в інших словниках Негативний платіжний баланс

Тема 47. Платіжний баланс.Структура платіжного балансу. Рахунок поточних операцій. Торговий баланс та баланс послуг. Рахунок руху капіталів. Сальдо платіжного балансу. Міжчасовий підхід до визначення платіжного балансу

Тема № 47. Платіжний баланс.

Платіжний баланс– систематизована запис підсумків всіх економічних угод між резидентами цієї країни та рештою світу протягом певного періоду часу (зазвичай року).

Макроекономічне призначення платіжного балансуполягає в тому, щоб у лаконічній формі відображати стан міжнародних економічних відносин цієї країни з її зарубіжними партнерами, будучи індикатором для вибору кредитно-грошової, валютної, бюджетно-податкової, зовнішньоторговельної політики та управління державною заборгованістю.

Структура платіжного балансу.

I. Рахунок поточних операцій
1. Товарний експорт	2. Товарний імпорт
Сальдо балансу зовнішньої торгівлі (торговий баланс)
3. Експорт послуг	4. Імпорт послуг
5. Чисті доходи від інвестицій
6. Чисті трансферти
Сальдо балансу за поточними операціями
ІІ.
Рахунок руху капіталу	7. Приплив капіталу
8. Відтік капіталу
Сальдо балансу руху капіталу
Сальдо балансу за поточними операціями та балансу руху капіталу

ІІІ.

Зміна офіційних резервів

Сам платіжний баланс ведеться у національній валюті, проте перерахунки встановлюються з урахуванням офіційно курсу валют ЦБ. Для того, щоб врахувати всі трансакції між нашою та зарубіжною економікою, запроваджується поняття BP(Balance of payment).

Платіжний баланс складається із трьох основних компонентів. Необхідно розділити облік угод, які тягнуть за собою зобов'язання в майбутньому і не тягнуть.

СА - рахунок поточних операцій;

СР - рахунок руху капіталу; OR – офіційні резерви.Угода, що веде до платежу іноземцям, вноситься на дебетрахунків платіжного балансу та записується з негативним знаком.Угода, що веде до отримання платежів від іноземців, вноситься як кредит

У той час як фінансовий облік гарантує узгодженість рахунків поточних операцій та руху капіталів, характер збору статистичних даних про платежі, що мали місце, фактично гарантує наявність розбіжностей, Дані про торгівлю збираються митними органами. Фінансові дані надходять із банківської системи, оскільки міжнародні операції опосередковуються фінансовими організаціями. Інформація про офіційні операції, природно, відома грошовій владі, яка часто й займається збором даних та складанням платіжного балансу. На практиці співвідношення BP=CA+CP+IR=0 ніколи не виконується, якщо ми маємо справу з фактичними даними, тому виникає потреба у додатковому рахунку «Помилки та перепустки». Ця стаття, що балансує, необхідна для того, щоб підсумковий баланс став дорівнює нулю. Тоді як трапляються неминучі похибки (в обсязі оброблюваних даних закладено можливість помилки), можуть мати місце безневинні «перепустки».

У платіжному балансі враховуються операції двох основних типів:

що відбивають експорт чи імпорт товарів та послуг (вони вносяться до балансу поточних операцій);

купівля та продаж активів (відбивається у рахунку руху капіталу).

Кожна міжнародна угода враховується до ВР двічі. Один раз як кредит, а другий як дебет.

Рахунок поточних операцій включає експорт товарів і послуг (зі знаком плюс за кредитом), імпорт товарів і послуг (зі знаком мінус за дебетом), чисті доходи від інвестицій і чисті трансферти.

Товарний експорт – товарний імпорт = торговельний баланс.

Рахунок поточних операцій постає як розширений торговий баланс.

Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)

C+I+G = абсорбція.

Абсорбція – це частина ВВП, реалізована вітчизняними домашнім господарствам, фірмам та уряду цієї країни.

Якщо СА<0, то этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам.

торгівля.(Рух матеріальних засобів)

послуги.

інвестиційний дохід(відсоткові платежі та дивіденди, тобто це наш капітал, який приносить нам дохід за кордоном).

односторонні платежі

Рахунок СА показує чистий експорт товарів та послуг країни.

Тотожність національного доходу: Y=C+I+G+Exp-Imp

Якщо Exp

Exp>Imp  позитивне сальдо рахунку поточних операцій.

Imp>Exp  треба збільшити чисту зовнішню заборгованість на величину дефіциту.

Exp>Imp  країна фінансує своїх торгових партнерів, кредитуючи їх.

Отже, баланс поточних операцій країни дорівнює величині, яку змінюються її чисті активи там.

СА = Y-(C+I+G)

Національні заощадження:

Таким чином, відкрита економіка може заощаджувати шляхом збільшення обсягу капіталу, або шляхом купівлі іноземних активів, а закрита економіка може здійснювати заощадження, лише збільшуючи власний капітал.

Рахунок руху капіталу.

Баланс руху капіталу показує різницю між продажами іноземцям активів та покупками активів, розміщених за кордоном.

У рахунку руху капіталу відображаються всі міжнародні угоди з активами: доходи від продажу акцій, облігацій, нерухомості + витрати, що виникають внаслідок покупок активів за кордоном.

БАЛАНС РУХУ КАПІТАЛІВ = НАДХОДЖЕННЯ ВІД ПРОДАЖУ АКТИВІВ – ВИТРАТИ НА ПОКУПКУ АКТИВІВ ЗА КОРДОНОМ

СР>0  чистий приплив капіталу

СР<0  чистый отток капитала

Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G)

Xn+(IS)=0 (в режимі гнучкого валютного курсу без втручання ЦП).

I-S=сальдо СР

Xn = сальдо СА

Зазвичай ЦБ впливає валютний курс, купуючи і продаючи іноземну валюту з офіційних резервів (золото, іноземна валюта, спеціальні права запозичення).

Дефіцит ВР можна профінансувати за рахунок скорочення офіційних резервів  пропозиція іноземної валюти зростає  це відображається за кредитом зі знаком «+».

Якщо ВР >0, це супроводжується зростанням офіційних резервів  по дебету зі знаком «-».

Не можна однозначно сказати, що сальдо платіжного балансу має бути позитивним.

В умовах нормальної економіки, що росте, країна, чия валюта використовується як засіб міжнародних розрахунків, повинна мати дефіцит балансу поточних операцій. Тому дефіцит злодій може бути цілком нормальним явищем.

Якщо ж країна не є фінансовим центром, то дефіцит ВОР може призвести до виснаження офіційних резервів. Тому в даному випадку необхідне макроекономічне коригування. Країна може скоротити свої витрати за кордоном або збільшити доходи від свого експорту за допомогою різних зовнішньоторговельних обмежень або коригування обмінного курсу валюти.

Криза платіжного балансуможе виникати внаслідок того, що країна тривалий час відкладала врегулювання дефіциту за поточними операціями та виснажила свої офіційні валютні резерви.

У короткостроковій перспективі сальдо поточного рахунку, рахунки руху капіталу та платіжного балансу загалом може змінитися під впливом факторів, що визначають обсяги заощаджень та інвестицій, таких як бюджетно-податкова політика та зміни світової ставки відсотка.

Розмір національних заощаджень визначається заходами бюджетно-податкової політики. Стимулююча фіскальна політикакраїни супроводжується зниженням обсягу національних заощаджень. Це призводить до позитивного сальдо рахунку руху капіталу та дефіциту рахунку поточних операцій. Стримуюча фіскальна політика країни збільшує обсяг національних заощаджень, що супроводжується дефіцитом капітального рахунку та активним сальдо рахунку поточних операцій.

Підвищення світових процентних ставокпризводить до дефіциту рахунку руху капіталу та позитивного сальдо поточних операцій у невеликій відкритій економіці. Зниження світових ставок відсоткапризводить до протилежних результатів.

Міжчасовий підхід до визначення платіжного балансу – це взагалі незрозуміло, що таке. Дивився два базові підручники: від Шагаса та від Віплоша, нічого не знайшов. В інтернеті теж пусто. Є лише у Польдіна у програмі.

Як вартісне вираження зовнішнього сектора відкритої економічної системи платіжний баланс відбиває рівень її пристосування до світової економіки. Тому поняття бухгалтерської та економічної рівноваги не є тотожними. Завжди перебуваючи у стані бухгалтерської рівноваги, платіжний баланс може одночасно характеризуватись порушенням економічної рівноваги зовнішніх платежів.

Той факт, що в бухгалтерському значенні платіжний баланс є збалансованим, не означає, що країна не має проблем із зовнішніми платежами. Загальний платіжний баланс вимагає рівності як загального підсумку дебетових і кредитових оборотів. Надлишок чи дефіцит визначаються за групами показників, які відокремлюють від інших за певними ознаками. З цієї позиції важлива концепція вимірювання сальдо платіжного балансу, за якою всі його статті поділяються на основні та балансуючі. Сальдо основних статей становить сальдо платіжного балансу, тобто результат, яким визначається активний чи пасивний характер зовнішніх платежів країни. Це важливе аналітичне становище покладено основою теорії та практики платіжного балансу.

Платіжний баланс складається з метою визначення стану поточних міжнародних економічних відносин країни у звітному періоді. З цього погляду важливим є визначення стану справ з її ліквідністю – збільшенням чи зменшенням іноземних ліквідних активів (включаючи офіційні резерви) та зобов'язань. Метод або дефіцит платіжного балансу повинен відображати зміни чистої ліквідності позиції країни.

У платіжному балансі фіксуються зміни резервних активів, що відбулися протягом звітного періоду, тобто міжнародні потоки резервних активів. Зміни є, якщо основні грошово-кредитні інститути продають чи купують іноземні ліквідні активи чи певні ліквідні зобов'язання. Зміна стану резервних активів означає, що здійснюється фінансування сальдо (активу чи пасиву) платіжного балансу – офіційна інтервенція на валютному ринку, яка має на меті вплив на курс національної валюти та інші операції.

Дослідження методів визначення сальдо платіжного балансу показує, що наукові погляди щодо економічного значення та змісту тих його статей, за якими визначається активний чи пасивний характер дисбалансу, зазнали еволюційних змін. Відомі кілька концепцій визначення сальдо платіжного балансу:

за балансом поточних платежів;

Базовим балансом, рухом валюти;

Ліквідністю, чи загальним балансом, балансом офіційних розрахунків.

Зазначені концепції мають значні відмінності у трактуванні основних статей (табл. 15.1).

Таблиця 15.1. Альтернативні концепції вимірювання сальдо платіжного балансу

		Концепція вимірювання сальдо платіжного балансу
Товари та послуги. Доходи від інвестицій. Поточні трансфери
		Баланс поточних платежів
Баланс поточних платежів. Операції з довгостроковим капіталом, чисті
		Базовий баланс
Базовий баланс. Помилки та недогляди, чисті
		Рух валют (Велика Британія)
Базовий баланс. Помилки та недогляди, чисті. Операції з короткостроковими приватними активами та іноземні інвестиції (зміни у приватній ліквідності резидентів)
		Концепція ліквідності або загальний баланс (США)
Загальний баланс. Операції з приватними короткостроковими активами та іноземні інвестиції (зміни у ліквідних зобов'язаннях резидентів щодо приватних операцій з нерезидентами), чисті
		Баланс офіційних розрахунків (традиційне формулювання)
Загальний баланс. Операції з офіційними короткостроковими активами та інвестиції (чисті зміни у ліквідних зобов'язаннях щодо офіційних міжнародних інститутів)
	Баланс офіційних розрахунків (екстремальне формулювання)

Концепції вимірювання сальдо платіжного балансу змінюють один одного відповідно до значних змін у міжнародній економіці, міжнародній валютній системі, системі обліку міжнародних економічних операцій. Критерієм поділу показників платіжного балансу на основні та балансуючі наслідки здійснюваних операцій із загального балансу платежів.

До основних, або "автономних", належать операції, які здійснюються економічними агентами при виробничій/комерційній діяльності без урахування їх наслідків для платіжного балансу в цілому. Всі інші операції є балансуючими або "компенсаційними". Вони проводяться з метою впливу на стан зовнішніх платежів, що виник через здійснення автономних операцій. Отже, сальдо балансу автономних операцій має дорівнювати сальдо балансу компенсаційних операцій з протилежним знаком.

Компенсаційні операції є за своєю суттю залишковими грошовими потоками в платіжному балансі і з цієї позиції, відображаючи поліпшення чи погіршення ліквідної позиції країни, вони мають бути найкращим методом визначення активного чи пасивного характеру платіжного балансу.

Концепція поточного платіжного балансу набула розвитку через зростання вивезення довгострокового капіталу. Вартісна різниця між експортними та імпортними поточними операціями, або сальдо поточного рахунку, інтерпретується так: коли доходи країни від експорту товарів, послуг та поточних трансфертів перевищують її витрати на імпорт товарів, послуг, то ця країна має позитивне сальдо балансу поточних операцій. І навпаки, коли країна витрачає на товари, послуги та поточні трансфери більше, ніж отримує у вигляді доходів від продажу за кордон товарів та послуг, вона має негативне сальдо балансу поточних операцій, або дефіцит поточного рахунку.

З аналітичної точки зору баланс поточних операцій має глибокий економічний зміст, оскільки є складовою системи національних рахунків, розрахунків щодо зіставлення витрат випуску, застосовується при розробці довгострокової державної економічної політики. Баланс поточних операцій досі не втратив значення для характеристики зовнішньоекономічного становища країни: динаміка його показників відбиває стійкі тенденції економічного розвитку.

Концепція базового балансу застосовувалася як провідна у США, Великобританії, ФРН та деяких інших країнах після Другої світової війни, коли зростання прямих іноземних інвестицій набуло бурхливого розвитку та зайняло певне місце серед показників платіжних балансів.

Згідно з цією концепцією, компенсуючими вважалися операції з міжнародного руху короткострокових активів, включаючи валютні резерви. Збалансування платіжного балансу досягалося впливом на короткостроковий капітал шляхом зміни валютних курсів та відсоткових ставок. Трактування концепції базового балансу мало національні особливості. Згідно з американською методикою, показник базового балансу охоплював підсумок поточних операцій та руху довгострокового капіталу за вирахуванням довгострокових державних та приватних банківських зобов'язань американських резидентів перед міжнародними організаціями та офіційними іноземними органами валютного регулювання.

У Великобританії базовий баланс розраховувався як результат балансу поточних операцій та операцій з руху довгострокового капіталу, включаючи державні. При цьому сальдо платіжного балансу вимірювалося за "гібридною" моделлю-до показників базового балансу додавався результат за статтею "помилки та недогляди", оскільки вважалося, що у Великобританії він швидше відображає певний розрив у статистиці зовнішньої торгівлі та довгострокового інвестування, ніж незареєстрований рух короткострокового . Концепція базового балансу застосовувалася у Великобританії у 1970 р.

Для визначення надлишку чи дефіциту платіжного балансу США 1955 було введено концепцію загального балансу, чи балансу ліквідності. Ця концепція передбачала розмежування державних валютних резервів США та приватних валютних активів. Офіційно вона застосовувалася лише щодо платіжного балансу США і практично продемонструвала ряд методологічних недоліків. Головна з них – асиметричність концепції щодо приватних активів: зміни у приватних ліквідних активах американських резидентів – до компенсаційних. У 1966 р. Міністерство торгівлі США запровадило іншу концепцію виміру сальдо платіжного балансу – концепцію балансу офіційних розрахунків, яка пізніше поширилася в інших країнах. З практичної точки зору ця концепція була значно зручнішою, оскільки в умовах фіксованих валютних курсів операції з офіційними резервами (валютні інтервенції) були справді компенсаційними. Підтримка стабільних валютних курсів у період належала компетенції органів грошово-кредитного регулювання. Отже, за цією концепцією, операції у платіжному балансі поділяються на автономні та компенсаційні на кшталт економічного агента – офіційної чи приватної особи. Але й ця концепція виявилася недосконалою. Насамперед тому, що деякі приватні короткострокові фінансові потоки (банківські позики з фінансування торгівлі, комерційні кредити) є компенсаційними у повному розумінні цього слова, тоді як певні офіційні операції не мають жодного відношення до збалансування між платежами та надходженнями. Наприклад, запозичення центрального банку на міжнародних ринках капіталу з метою збільшення резервів чи скорочення ліквідності. Зрозуміло, що такі операції є не менш автономними, ніж рішення приватних економічних агентів з торгівлі та інвестицій за кордон.

З часів утворення перших держав в історії людства торгівля вийшла за межі однієї країни. Спочатку це міг бути обмін товарами, але після появи грошей масштаби торгових операцій суттєво змінилися.

Концепція

Надто довго міжнародні торгові угоди між країнами не мали своєї назви. Вперше таке поняття, як платіжний баланс, було введено у фінансову термінологію 1767 року Джеймсом Денем-Стюартом, британським економістом. У його розумінні цей термін означав витрати громадянами грошей за кордоном та оплата за боргами іноземцям.

У сучасній інтерпретації платіжний баланс - це платежі, які з однієї країни до іншої. Розглянемо докладніше його структуру та історію виникнення.

Умови та необхідність у виникненні міжнародних балансів

Як показала історія, поява такої фінансової категорії як платіжний баланс помітно змінила національну економіку більшості країн.

Якщо наприкінці XIX і на початку XX століття вартість валют досить тривалий період часу знаходилася на одному рівні, що підтримується «золотим стандартом», який, по суті, і формував їхній курс (що влаштовувало всіх), то в умовах «плаваючої» ставки такий підхід став нерентабельним.

Раніше у регулюванні будь-яких змін у курсі валют брала участь фінансова стаття «Резервні активи». В наш час саме платіжний баланс країни, вірніше, його стан впливає на падіння чи піднесення курсу. Цій фінансовій категорії довелося пройти кілька перетворень, щоб дійти тієї структури, яку сьогодні представляє Міжнародний валютний фонд.

Основні фінансові підходи

На сьогоднішній день чинними є:

• Класичною вважається теорія, запропонована Давидом Юмом. Вона отримала назву "автоматична рівновага". Саме в ній основну роботу щодо врегулювання валютних курсів проводили «Резервні активи».
• Наступним етапом став неокласичний підхід, названий еластиційним. У розробці брали участь такі фінансові генії, як Дж. Робінсон, А. Лернер, Л. Мецлер. За їхньою теорією кістяком платіжного балансу країни є її зовнішня торгівля, сальдо якої обумовлено рівнем цін на експортовані товари по відношенню до імпортованих та помножених на закладений валютний курс. За такого підходу рівновага балансу забезпечується зміною курсу валюти. Тобто її девальвація знизить ціни в іноземній валюті на експортний товар, тоді як ревальвація «змусить» іноземних покупців купувати продукцію цієї країни за дорожчою вартістю.
• Наступна теорія - це абсорбційний підхід, у якому платіжний баланс (саме його торгова частина) «прив'язується» до основних елементів ВВП країни. Основоположником цього підходу став С. Александер, який взяв як основу ідеї, які висували Дж. Мід та Я. Тінберген. Регулювання платіжного балансу у разі здійснюється з допомогою стимулювання експорту за одночасного стримування імпорту. Це має стимулювати вітчизняних виробників випускати конкурентоспроможну продукцію та надавати такий самий високий рівень послуг, а не залежати виключно від девальвації валюти, як у попередньому підході.
• Монетаристська теорія балансу прив'язана до фінансових чинників, саме, як сальдо впливає обіг грошей у країні. Тут підхід наступний: щоб уникнути дефіциту платіжного балансу, необхідно жорстко контролювати кількість грошей, що ходять в країні. Якщо їх занадто багато, то їх слід позбавлятися, купуючи іноземні товари чи послуги.

Усі перелічені підходи застосовувалися у час і залишаються актуальними і сьогодні. Залежно від цього, який із низ нині використовують у країні, залежать види проведених нею операцій.

Структура

Як правило, багато країн як регулювання платіжного балансу використовують торгові операції, прагнучи досягти позитивного сальдо. Насправді таких операцій можливо кілька.

Міжнародний валютний фонд склав схему платіжного балансу, до якої входять 112 статей, поділених на 7 блоків. Ця схема вкрай складна для людей, які не знають у фінансових сферах, тому її спростили до трьох частин, звівши все до наступних розділів:

• рахунки поточних операцій;
• рахунки, пов'язані з операціями з капіталом (фінансовими інструментами);
• операції, що регулюють платіжний баланс.

Розглянемо докладніше, що вони є.

Рахунки основних платіжних операцій

До рахунків поточних операцій платіжного балансу відносяться:

• імпорт продукції.

І разом вони становлять торговельний баланс. Також необхідно згадати про:

• послугах (входять до статті балансу торгівлі та послуг);
• інвестиційні доходи;
• трансферти.

Як правило, рахунки поточних фінансових операцій платіжного балансу відображають усі грошові надходження, що надходять від продажу товарів та послуг нерезидентам, а також чисті доходи від інвестиційних проектів. Усі надходження від експорту враховуються у графі з плюсом, оскільки за цих угодах скарбниця поповнюється іноземною валютою. Коли проводяться операції з імпорту, то вони враховуються як мінус у дебетовій графі, тому що при цьому йде відтік валюти з країни.

У всьому світі основою платіжного балансу країн вона займає до 80% обсягу в міжнародних економічних відносинах. Якщо у своїй сальдо балансу позитивне, це ознака те, що у країні випускається якісна конкурентоспроможна продукція.

Рахунки платіжного балансу за капіталом

До рахунків за операціями з капіталами та інструментами відносяться:

• безпосередньо рахунки операцій із капіталом;
• фінансові рахунки, куди входять такі інструменти: прямі інвестиції, портфельні та інші вкладення.

До рахунків з операціями з капіталом відносяться всі види купівлі-продажу та угоди щодо них, капітальні трансферти, анулювання боргів, інвестиційні гранти, передача прав власності, списання боргів уряду, передача прав як на матеріальні (наприклад, надра землі), так і нематеріальні ліцензії і т. д.) активи.

Коли йде приплив по цих рахунках валюти до скарбниці, можна говорити про позитивне сальдо. І навпаки.

Фінансові рахунки пов'язані з операціями з передачі прав власності на фінансові активи цієї країни. Надані кредити можуть мати форму як прямих, так і портфельних інвестицій.

при платіжних операціях

Ці поняття є основою будь-яких фінансових угод, оскільки визначають їхню якість. Сальдо платіжного балансу – це група рахунків, які в ідеалі мають бути з позитивним показником після тих фінансових операцій, які проводились у країні або за її межами (експорт-імпорт).

Ці операції, у свою чергу, діляться на первинні (тобто є незалежними і мають стійкі тенденції до зростання) і вторинні (короткострокові, що знаходяться під зовнішнім впливом, наприклад, Центробанку або Уряду країни).

Усі країни у світі прагнуть досягти активного, у крайньому разі, нульового платіжного балансу. Якщо на якомусь економічному етапі розвитку країни її баланс тривалий час перебуває в мінусі, то резерви золота та валюти у Центральному банку скорочуються, доки не настає девальвація її внутрішньої валюти.

Способи складання платежу

Будь-які платежі, проведені між країнами, зазначаються у двох колонках: кредит і дебет, а різниця між їхніми показниками враховується або як позитивне, або як негативне сальдо.

Наприклад, коли країна здійснює експорт товарів, робочої сили, послуг, інформації чи знань і до її скарбниці при цьому йде приплив іноземної валюти, то всі надходження від проведених операцій будуть вписані до графи зі знаком «+» платіжного балансу за кредитом.

Ті самі операції, але тільки по імпорту, що тягнуть за собою відтік валюти з країни, вносяться до графи «дебет» зі знаком «-».

Якщо країною закуповуються (валюта, цінні папери) за кордоном, то подібні фінансові операції записуються також у «дебет», тому відбувається відтік валюти. У тому випадку, якщо вона, навпаки, продає вітчизняні капітали або списує нерезидентам (окремим компаніям чи цілій країні) борг, то це фіксуватиметься за «кредитом». Наприклад,

Платіжний баланс при цьому є документом, в якому фіксуються зовнішньоекономічні зв'язки та операції країни, а оскільки він має міжнародний формат, то всі грошові рухи враховуються у доларах.

у балансі

Ці два поняття пов'язані з діями, у яких здійснюється або фінансування негативного сальдо, або застосування його позитивного аналога.

Дефіцит у балансі має чимось перекриватися, і тут важливо визначити, чи це буде закордонний підприємницький рахунок чи капітал у вигляді позик.

Перший, природно, краще, оскільки він забезпечує приплив валюти в країну, тоді як позички спричинять її відтік, та ще й з відсотками.

Як крайню міру можна для перекриття дефіциту в балансі використовувати золотовалютний резерв країни, ну і зовсім відчайдушний крок - це девальвація внутрішньої валюти.

За наявності профіциту, що виник у ході поточних операцій, країна витрачає отриманий капітал на негативні сальдо, що з'являються. Так само частина грошей надходить на статтю «Чисті помилки та перепустки».

Схема виплат за МФО

До структури платіжного балансу, прийнятого 1993 року МВФ, входять:

• Розрахунковий баланс. Маються на увазі всі фінансові зобов'язання однієї країни стосовно іншої/іншої держави та їх виконання у зазначені в угоді терміни.
• Баланс міжнародної заборгованості. Сюди входять фактичні виплати іншим країнам та приплив грошей із них.

У звітах за даними видами балансів сума кредитового проведення грошей має співпадати з дебетовою.

Баланс Росії

Якщо розглядати платіжний баланс Росії, то основний рух іноземної валюти відображається у наступних співвідношеннях імпорту та експорту:

• закордонні перевезення;
• сфера туризму;
• купівля чи продаж ліцензій (патентів, брендів);
• торгівля;
• міжнародне страхування;
• пряме чи портфельне інвестування та багато іншого.

Вперше за структурою, запропонованою МВФ Росії, платіжний баланс було складено ще 1992 року, і з того часу він оформляється за тими ж схемами.

Протягом усього часу основним джерелом припливу валюти до країни був експорт нафти і газу, деревини, зброї, техніки, вугілля та іншої продукції.

Основними зовнішньоторговельними партнерами Росії є Китай, США, Німеччина, Казахстан, Білорусь та інші країни близького та далекого зарубіжжя.

Висновок

Отже, платіжний баланс - це статистичний звіт про всі міжнародні операції, які проводяться між країнами. У ньому зазначаються угоди, дати проведення платежів, дебет, кредит та сальдо за ними.

Усі три розділи платіжного балансу відображають фінансове становище країни за:

• поточним операціям;
• капіталу та фінансовим інструментам;
• пропуску та помилок.

Вони є структурою платіжного балансу. Ці параметри дотримуються всі країни світу.

Пасивний платіжний баланс- Одна з форм платіжного балансу, в якому витрати (платежі) перевищують (надходження). Пасивний платіжний баланс може покриватися з допомогою ввезення капіталу, оформлення іноземних кредитів, використання валютних резервів тощо.

Пасивний платіжний баланс: сутність, негативні фактори

Державний платіжний баланс - облік групи фінансових і торгових угод коїться з іншими державами у період. У складі платіжного балансу є два основні розділи - виплати (платежі) та прихід (надходження). Якщо рівень надходжень більший, ніж розмір платежів, то платіжний баланс активний (позитивний). У зворотній ситуації, коли величина платежів перевищує рівень надходжень, йдеться пасивний платіжний баланс.

Особливість платіжного балансу – відображення реальної картини у сфері зовнішньої торгівлі держави. За цією інформацією можна судити не лише про обсяг участі країни в міжнародному процесі обміну капіталом, послугами, товарами, а й про якість операцій, що проводяться. Ось чому пасивний платіжний баланс змушує вживати термінових заходів щодо його вирівнювання шляхом проведення тих чи інших операцій або вольових рішень у політичній сфері.

База платіжного балансу- торговельний баланс, що характеризує та експорт продукції. Якщо він більший за нуль, то країна більше імпортує продукції за кордон, ніж експортує. У такій ситуації йдеться про активне (позитивне). У зворотній ситуації, коли обсяг ввезення товару до країни більший, ніж обсяг вивезення, то торговельний баланс пасивний (негативний). Зміни балансу безпосередньо пов'язані з коригуванням зайнятості та змінами обсягу внутрішнього виробництва.

Основа торговельного балансу- Дані митних органів, що враховують обсяги продукції, що реально перетинає кордон. У свою чергу, платіжний баланс враховує лише надходження та виплати при зовнішньоторговельних відносинах. За часом рух товару та сам оборот можуть не збігатися.

До складу платіжного балансу входить як торговий баланс, а й прибуток від вкладень, трансфертні виплати, іноземні кредити тощо. Операції щодо кожного з видів статей - платежі, які або заходять усередину країни, або ж виходять із неї. Приплив ціни (купівля активів) вимагає від держави витрат іноземної валюти, що змушує відбивати зі знаком «-». При продажу активів (наприклад, як у разі експорту) платіжний баланс відображається зі знаком «+».

Глава 20. МАКРОЕКОНОМІЧНІ ПРОБЛЕМИ ВІДКРИТОЇ ЕКОНОМІКИ

Розділ V. ВІДКРИТА ЕКОНОМІКА

Платіжний баланс відображає весь спектр міжнародних торгових і фінансових операцій країни з іншими країнами і є підсумковим записом всіх економічних угод (трансакцій) між цією країною та іншими країнами протягом року. Він характеризує співвідношення між валютними надходженнями до країни та платежами, які ця країна виробляє іншим країнам.

У платіжному балансі використовується принцип подвійного запису, оскільки будь-яка угода має дві сторони – дебет та кредит. Дебет відображає приплив цінностей (реальних та фінансових активів) до країни, за які країна має заплатити іноземною валютою, тому дебетні операції записуються зі знаком «мінус», оскільки вони збільшують пропозицію національної валюти та створюють попит на іноземну валюту (це імпортоподібні операції). Операції, що відображають відтік цінностей (реальних та фінансових активів) з країни, за який мають заплатити іноземці, відображається зі знаком «плюс» і є експортоподібними. Вони створюють попит на національну валюту та збільшують пропозицію іноземної валюти.

Платіжний баланс є основою для розробки монетарної, фіскальної, валютної та зовнішньоторговельної політики країни та управління державним зовнішнім боргом.

Платіжний баланс включає три розділи:

· рахунок поточних операцій, який відображає суму всіх операцій даної

країни з іншими країнами, пов'язані з торгівлею товарами, послугами та перекладами і тому включає:

а) експорт та імпорт товарів (visibles)

Експорт товарів відбивається зі знаком «+», тобто. кредит, оскільки він збільшує запаси іноземної валюти. Імпорт записується із знаком «-», тобто. дебет, оскільки він зменшує запаси іноземної валюти. Експорт та імпорт товарів є торговим балансом.

б) експорт та імпорт послуг (invisibles), наприклад, міжнародний туризм. Цей розділ, однак, виключає кредитні послуги.

в) чисті доходи від інвестицій (інакше звані чистими факторними доходами або чистими доходами від кредитних послуг), які є різницею між відсотками та дивідендами, отриманими громадянами країни від іноземних інвестицій, та відсотками та дивідендами, отриманими іноземцями від інвестицій у цій країні.

г) чисті трансферти, які включають іноземну допомогу, пенсії, подарунки, гранти, грошові перекази

Сальдо рахунку поточних операцій у макроекономічних моделях

відображається як чистий експорт:

Ех - Im = Xn = Y - (С + I + G)

де Ех – експорт, Im – імпорт, Xn – чистий експорт, Y – ВВП країни, а сума споживчих витрат, інвестиційних витрат та державних закупівель (С+I+G) носить назву абсорбціїі є частиною ВВП, що реалізується вітчизняним макроекономічним агентам – домогосподарствам, фірмам і державі.

Сальдо рахунки поточних операцій то, можливо як позитивним, що відповідає профіциту рахунки поточних операцій, і негативним, що відповідає дефіциту рахунки поточних операцій. Якщо має місце дефіцит, він фінансується або з допомогою закордонних позик, або шляхом продажу фінансових активів, що відбивається у другому розділі платіжного балансу – рахунку руху капіталу.

· рахунок руху капіталу, в якому відображаються всі міжнародні угоди з

активами, тобто. притоки і відтоки капіталів (capital inflows and outflows) як у довгострокових операціях, і по короткостроковим (продаж і купівля цінних паперів, купівля нерухомості, прямі інвестиції, поточні рахунки іноземців у цій країні, позики іноземців і в іноземців, казначейські векселі. п.).

Сальдо рахунку руху капіталу може бути як позитивним (чистий

приплив капіталу країну), і негативним (чистий відтік капіталу із країни).

· рахунок офіційних резервів, що включає запаси іноземної валюти, золота

та міжнародних розрахункових коштів, таких, наприклад, як СДР (спеціальні права запозичення –special drawing rights). СДР (звані паперовим золотом) є резервами у вигляді рахунків МВФ (Міжнародним валютним фондом). У разі дефіциту платіжного балансу країна може взяти резерви з рахунку до МВФ, а за профіциту – збільшити свої резерви до МВФ.

Якщо сальдо платіжного балансу негативне, тобто. спостерігається дефіцит,

його слід профінансувати. І тут центральний банк скорочує офіційні резерви, тобто. відбувається інтервенція(Intervention – втручання) центрального банку. Інтервенція - це купівля та продаж центральним банком іноземної валюти в обмін на національну. За дефіциту платіжного балансу внаслідок інтервенції центрального банку пропозиція іноземної валюти на внутрішньому ринку збільшується, а пропозиція національної валюти скорочується. Ця операція є экспортоподобной і враховується зі знаком «+», тобто. це кредит. Оскільки кількість національної валюти на внутрішньому ринку скоротилася, то її валютний курс підвищується, і це стримує вплив на економіку.

Якщо сальдо платіжного балансу позитивне, тобто. має місце профіцит, відбувається зростання офіційних резервів у центральному банку. Це відбивається зі знаком «-», тобто. це дебет (імпортоподібна операція), так як пропозиція іноземної валюти на внутрішньому ринку скорочується, а пропозиція національної валюти збільшується, отже, її курс падає, і це стимулює вплив на економіку.

У цих операцій сальдо платіжного балансу стає рівним нулю.

ВР = Xn + CF - DR = 0або ВР = Xn + CF = DR

Операції з офіційними резервами використовують у системі фіксованих валютних курсів про те, щоб курс валюти залишався незмінним. Якщо ж курс валюти плаває, то дефіцит платіжного балансу компенсується припливом капіталу країну (і навпаки), і сальдо платіжного балансу вирівнюється (без втручання, тобто. інтервенцій центрального банку).

Доведемо це з макроекономічної тотожності.

Y = С + I + G + Xn

Віднімемо з обох частин тотожності величину (С + G), отримаємо:

Y - С - G = С + I + G + Xn - (С + G)

У лівій частині рівняння ми отримали величину національних заощаджень, звідси: S = I + Xn

або перегрупувавши, отримаємо: (I - S) + Xn = 0

Величина (I – S) є перевищення внутрішніх інвестицій над внутрішніми заощадженнями і є що сальдо рахунки руху капіталу, а Xn – сальдо рахунки поточних операцій. Перепишемо останнє рівняння:

Xn = S - I

Це означає, що позитивне сальдо рахунок поточних операцій відповідає відтоку капіталу (негативному сальдо рахунку руху капіталу), оскільки національні заощадження перевищують внутрішні інвестиції, вони прямують за кордон і країна виступає кредитором. Якщо сальдо рахунку поточних операцій від'ємне, то національних заощаджень не вистачає, щоб забезпечити внутрішні інвестиції, тому необхідний надходження капіталу з-за кордону, і країна виступає позичальником. Якщо країну відбувається приплив капіталу, то національна валюта дорожчає, і якщо відбувається відтік капіталу із країни, то національна валюта дешевшає. Втручання центрального банку за режиму плаваючих валютних курсів не потрібне.