Système de gestion de la stabilité financière d'entreprise Formation d'un système de gestion pour la stabilité financière d'une entreprise dans le cadre de la gestion des ressources financières Même avec la relative stabilité du développement des relations économiques dans les conditions économiques modernes, l'étude des phénomènes de crise, des stratégies et tactiques pour les gérer n'a pas perdu sa pertinence et constitue l'une des tâches les plus importantes dans divers domaines de la connaissance. La stabilité financière d'une entreprise est constamment déterminée sous l'influence de facteurs externes et internes. Si les facteurs externes incluent, par exemple, la capacité d'attirer les investisseurs, la politique fiscale, la compétitivité, alors les facteurs internes incluent un choix constant entre payer les comptes créditeurs, payer les revenus accumulés et créer vos propres sources pour le développement et la croissance économique au sens le plus général. Sous forme, la stabilité financière peut être caractérisée comme suit : l'état du processus de formation et d'utilisation des ressources financières d'une entité économique, qui assure son développement basé sur une augmentation de la valeur du capital tout en maintenant le niveau approprié de solvabilité et de solvabilité ; un État dans lequel l'entreprise couvre principalement les fonds investis dans des actifs à partir de ses propres sources, n'autorise pas les créances et dettes injustifiées et paie ses obligations à temps ; Le degré de constitution de réserves et de coûts est à l'origine du niveau de solvabilité de l'entreprise, formé sous l'influence d'un système de facteurs de l'environnement externe et interne, caractérisé par des indicateurs économiques de durabilité et déterminant la dynamique de ses perspectives de développement ; la stabilité de la situation financière de l'entreprise, assurée par une part suffisante de fonds propres dans le cadre des sources de financement. Un système de gestion de la stabilité financière peut être défini comme un ensemble ordonné d'éléments interdépendants et interdépendants qui fonctionnent ensemble. atteindre un certain état de ressources financières dans les limites de la durabilité du système productif et financier de l'entreprise Lors de la caractérisation des enjeux de gestion de la stabilité financière d'une entreprise, il est nécessaire de noter ce qui suit. Une attention particulière dans la littérature sur la gestion financière est accordée aux questions d'évaluation de la stabilité financière, tandis que les spécialistes contournent les questions d'organisation de la gestion de la stabilité financière. Cette circonstance permet de conclure qu'il est nécessaire de systématiser la recherche dans le domaine de la gestion de la stabilité financière et. formuler leurs résultats sous la forme d'un système intégré qui comprendrait des éléments tels que la collecte, le traitement et la fourniture d'informations, la prise de décisions de gestion et l'organisation des moyens de contrôle de leur mise en œuvre. Dans l'œuvre de Roshchupkina I.V. Le processus de gestion de la stabilité financière est présenté sous la forme du schéma suivant (en prenant l'exemple d'une entreprise industrielle) :
entreprise |
Roschupkina I.V. Caractéristiques de la construction d'un système de gestion pour la stabilité financière des systèmes de production // Directeur Financier. - 2004. - N° 11.
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Établissement d'enseignement non public
formation professionnelle supérieure
"INSTITUT SAMARA - LYCÉE DE PRIVATISATION ET D'ENTREPRENEURIAT"
Direction "Économie"
TRAVAIL DE COURS
dans la discipline "Politique Financière de l'Entreprise"
Thème : « Gérer la stabilité financière d’une entreprise »
Le travail a été réalisé par un étudiant
Liventseva Olga Alexandrovna
Groupe n° E-ZD-13-3-3
Samara2016
Introduction
3.2 Détermination du type de stabilité financière d'une entreprise
3.4 Système d'indicateurs de l'activité commerciale de l'entreprise
Chapitre II. Évaluation de la stabilité financière de l'entreprise.
1 $. Caractéristiques de Formenny Stil SARL
2 $. Analyse des indicateurs de stabilité financière des entreprises
3 $. Évaluer la solvabilité d'une entreprise
4 $. Déterminer le niveau d'activité commerciale de l'entreprise et les opportunités de son amélioration
5 $. Possibilités pour l'entreprise de renforcer la stabilité financière et l'activité commerciale
Conclusion
Liste de la littérature utilisée
Applications
gestionnaire de solvabilité financière
Introduction
Dans les conditions du marché, il est très important pour toute organisation d'assurer la stabilité, la fiabilité de ses activités et une utilisation efficace de son propre capital. En d’autres termes, chaque organisation s’efforce de survivre sur le marché. La clé de la survie et la base d’une position forte d’une entreprise est sa stabilité financière. La stabilité financière est le reflet de l'excédent stable des revenus sur les dépenses, dans lequel un flux de trésorerie stable est obtenu, permettant à l'entreprise d'assurer sa solvabilité actuelle et à long terme, garantissant la libre manœuvre des fonds de l'entreprise et, grâce à leur efficacité ; utilisation, contribue au processus ininterrompu de production et de vente de produits. Par conséquent, la stabilité financière se forme au cours de toutes les activités financières et économiques et constitue la principale composante de la durabilité globale de l’entreprise. Dans les conditions économiques modernes, les activités de chaque entité commerciale font l'objet de l'attention d'un large éventail d'acteurs du marché intéressés par les résultats de son fonctionnement. Par conséquent, les questions de gestion de la stabilité financière sont toujours pertinentes et significatives pour l'entreprise. Tout d'abord, le degré de stabilité financière d'une entreprise attire l'attention des investisseurs et des créanciers - sur la base de son évaluation, ils prennent des décisions sur l'investissement de fonds dans l'entreprise concernée. Ainsi, si une entreprise est financièrement stable, elle bénéficie alors d'un certain nombre de privilèges par rapport aux autres entreprises du même profil pour obtenir des prêts, attirer des investissements, choisir des fournisseurs et sélectionner du personnel qualifié.
Évidemment, si une organisation est financièrement solvable, elle n'aura pas de contradictions avec l'État et la société, puisque les impôts seront payés au moment opportun au budget, les cotisations aux fonds sociaux, les salaires des ouvriers et des employés, les dividendes aux actionnaires, et les banques recevront le remboursement des prêts et le paiement des intérêts sur ceux-ci.
Plus la stabilité d'une entreprise est élevée, plus elle est indépendante des changements brusques des conditions du marché ; à son tour, une stabilité financière insuffisante peut conduire à un manque de fonds pour le développement de la production, à l'insolvabilité et, finalement, à la faillite.
L'analyse de la stabilité financière offre la possibilité d'évaluer :
· composition et placement des actifs d'une entité économique;
· dynamique et structure des sources de formation d'actifs ;
· degré de risque commercial, en particulier la possibilité de rembourser les obligations envers des tiers ;
· suffisance du capital pour les activités courantes et les investissements à long terme ;
· besoin de sources de financement supplémentaires ;
· capacité à augmenter le capital ;
· rationalité des emprunts de fonds ;
· validité de la politique de répartition et d'utilisation des bénéfices.
Ainsi, l'objet d'étude du cours est la stabilité financière de l'entreprise Formenny Style LLC, et le sujet de l'étude est les facteurs qui déterminent le niveau de stabilité financière de l'entreprise.
Les objectifs du cours sont de considérer les aspects suivants :
1. fondements théoriques de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise ;
2. méthodes de base d'analyse de la stabilité financière d'une entreprise ;
3. mesures visant à améliorer la situation financière de l'entreprise.
Chapitre I. Fondements théoriques de la stabilité financière et de la solvabilité d'une entreprise
1 $. Le rôle d'évaluer la stabilité financière d'une entreprise et d'analyser les facteurs qui l'influencent dans la prise de décisions de gestion
1.1 Le concept de stabilité financière et de gestion de la stabilité financière
Le management au sens large du terme présuppose toujours la présence d'un objet et d'un sujet de management. Ainsi, dans le cas de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise : l'objet de la gestion est le mouvement des ressources financières et les relations financières entre les entités commerciales et leurs divisions dans le processus économique, et le sujet de la gestion est un groupe spécial de personnes qui, à travers diverses formes d'influence de la direction, assurer le fonctionnement ciblé de l'objet.
Quant au concept de stabilité financière lui-même, il peut être caractérisé de deux côtés.
Les différences entre ces approches sont dues au fait que, d'une part, la stabilité financière d'une entreprise peut être définie comme une caractéristique de la situation financière actuelle de l'entreprise et, d'autre part, la stabilité financière est considérée comme un évaluation de la stabilité du fonctionnement de l'entreprise dans le futur. Conformément à la première approche, la manifestation externe de la stabilité financière d'une entreprise est sa solvabilité. Une entreprise est considérée comme solvable lorsque ses fonds disponibles, ses placements financiers à court terme (titres, aide financière temporaire à d'autres entreprises) et ses règlements actifs (règlements avec les débiteurs) couvrent ses passifs à court terme : c'est-à-dire que les actifs courants de l'entreprise sont supérieur ou égal au passif courant de l’entreprise. Selon la deuxième approche, la définition de la stabilité financière peut être formulée comme suit : la stabilité financière reflète la situation financière de l'entreprise, dans laquelle elle est capable, grâce à la gestion rationnelle des ressources matérielles, de main-d'œuvre et financières, de créer un tel excédent des revenus sur les dépenses, dans lequel un flux de trésorerie stable est obtenu, permettant à l'entreprise d'assurer sa solvabilité à long terme, ainsi que de satisfaire les attentes d'investissement des propriétaires. Selon cette définition, la stabilité financière est un concept plus large que la simple solvabilité. Ainsi, l'approche appropriée consiste à assurer l'indépendance financière de l'organisation à long terme. La stabilité financière se caractérise donc par le rapport entre les fonds propres et les fonds empruntés. Si la structure « fonds propres - fonds empruntés » a une prépondérance significative dans le sens des dettes, cela indique que l'entreprise a tendance à faire faillite à l'avenir, surtout si plusieurs créanciers exigent le remboursement de l'argent à un moment « inopportun ». pour l'entreprise.
Selon les facteurs qui l'influencent, la durabilité peut être interne et externe, générale (prix), financière.
La stabilité interne est la situation financière générale d'une entreprise qui garantit des résultats de fonctionnement constamment élevés. Sa réalisation repose sur le principe de réponse active aux changements de facteurs internes et externes.
La stabilité externe d'une entreprise est déterminée par la stabilité de l'environnement économique dans lequel ses activités s'exercent. Cet objectif est atteint grâce à un système approprié de gestion de l’économie de marché dans tout le pays.
La durabilité globale d'une entreprise est un mouvement de flux de trésorerie qui garantit que la réception des fonds (revenus) dépasse toujours leurs dépenses (coûts).
L'analyse de la stabilité de la situation financière à une date donnée permet de répondre à la question : dans quelle mesure l'entreprise a-t-elle géré correctement ses ressources financières au cours de la période précédant cette date. Il est important que l'état des ressources financières réponde aux exigences du marché et aux besoins de développement de l'entreprise, car une stabilité financière insuffisante peut conduire à l'insolvabilité de l'entreprise et au manque de fonds pour le développement de la production, ainsi qu'à un excès financier. la stabilité peut entraver le développement, alourdissant les coûts de l'entreprise avec des stocks et des réserves excédentaires. Ainsi, l'essence de la stabilité financière est déterminée par la formation, la répartition et l'utilisation efficaces des ressources financières, et la solvabilité en est la manifestation externe.
La stabilité financière d’une entreprise est influencée par une grande variété de facteurs. Par exemple:
Par lieu d'origine - externe et interne ;
Selon l'importance du résultat - principal et secondaire ;
Par structure - simple et complexe ;
En termes de temps, les actions sont permanentes et temporaires.
Les facteurs internes dépendent de l'organisation du travail de l'entreprise elle-même, tandis que les facteurs externes ne sont pas soumis à la volonté de l'entreprise.
La durabilité d'une entreprise dépend avant tout de la composition et de la structure des produits et services fournis en lien inextricable avec les coûts de production. La relation entre les coûts fixes et variables est importante.
Un autre facteur important de la stabilité financière d'une entreprise, étroitement lié aux types de produits fabriqués et à la technologie de production, est la composition et la structure optimales des actifs, ainsi que le choix correct de la stratégie de gestion. L'art de gérer les actifs circulants consiste à ne conserver dans les comptes de l'entreprise que le montant minimum de liquidités nécessaire aux activités opérationnelles courantes.
Un facteur interne important de stabilité financière est la composition et la structure des ressources financières, le choix correct de la stratégie et des tactiques par la direction. Plus une entreprise dispose de ressources financières, principalement de bénéfices, plus elle peut se sentir sereine. Dans ce cas, non seulement le montant total du profit est important, mais aussi la structure de sa répartition, en particulier la part destinée au développement de la production.
Les fonds mobilisés en outre sur le marché des capitaux d'emprunt ont une grande influence sur la stabilité financière de l'entreprise. Plus une entreprise peut attirer de fonds, plus ses capacités financières sont élevées, mais le risque financier augmente également : la capacité de l'entreprise à payer ses créanciers à temps.
Et ici les réserves sont appelées à jouer un rôle majeur comme l'une des formes de garantie financière de la solvabilité d'une entité économique.
Ainsi, les facteurs internes influençant la stabilité financière sont : l'affiliation industrielle de l'entité commerciale, la structure des produits (services), sa part dans la demande effective totale ; le montant du capital autorisé payé ; le montant des coûts, leur dynamique par rapport aux revenus monétaires ; l'état des biens et des ressources financières, y compris les stocks et réserves, leur composition et leur structure.
Les facteurs externes comprennent l'influence des conditions économiques des affaires, la technologie et la technologie dominantes dans la société, la demande effective et le niveau de revenu des consommateurs, la politique de crédit d'impôt du gouvernement de la Fédération de Russie, les actes législatifs visant à contrôler les activités de l'entreprise. , les relations économiques extérieures, le système de valeurs dans la société, etc.
1.2 Évaluation de la stabilité financière comme base pour prendre des décisions de gestion
L'évaluation de la stabilité financière d'une organisation dans le but de prendre des décisions de gestion vise à maintenir un tel état des ressources financières, leur répartition et leur utilisation, qui assureraient le fonctionnement ininterrompu de l'organisation, contribueraient à son développement basé sur la croissance des bénéfices. et du capital dans une perspective à long terme, et garantir une solvabilité constante dans le cadre d'un niveau de risque entrepreneurial acceptable.
Le processus d'élaboration et de prise de décisions de gestion est la partie la plus laborieuse et la plus responsable de la comptabilité de gestion.
La comptabilité de gestion est un ensemble de méthodes, techniques et procédures qui permettent la collecte, le traitement, la transformation et l'interprétation des informations internes provenant des différents départements et services de l'entreprise, et la fourniture de ces informations sous une forme nécessaire et suffisante pour le contrôle et prendre des décisions de gestion efficaces. Les décisions de gestion sont élaborées et adoptées par diverses entités économiques :
Propriétaires - pour justifier les décisions stratégiques (quelles activités à long terme devraient être incluses dans le plan d'affaires de l'organisation pour garantir une solution durable) ;
Gestionnaires - pour justifier les décisions opérationnelles (quelles activités opérationnelles doivent être incluses dans le plan de redressement financier de l'organisation) ;
Gestionnaires d'arbitrage - pour mettre en œuvre les décisions de justice
(quelles mesures urgentes doivent être prévues dans le plan de gestion externe de l'organisation) ;
Prêteurs - pour justifier les décisions d'octroi d'un prêt (quelles conditions d'octroi d'un prêt excluent la possibilité de non-remboursement) ;
Investisseurs - pour préparer les décisions d'investissement (quelles conditions d'investissement assureront la rentabilité du projet d'investissement).
1.3 L'influence du facteur de politique financière sur la stabilité financière de l'entreprise
La gestion de la stabilité financière fait partie de la politique financière globale. Par conséquent, afin de construire un système de gestion financière efficace visant à atteindre les objectifs stratégiques et tactiques de l'organisation, il est nécessaire de développer une politique financière pour l'organisation.
La politique financière d'une organisation est un ensemble de mesures visant la formation, la répartition et l'utilisation ciblées des ressources financières.
L'élaboration et la mise en œuvre de la politique financière d'une organisation ont un impact significatif sur le mécanisme de gestion financière. La politique financière permet de justifier des méthodes permettant d'assurer la viabilité financière à long terme. Le rôle de la politique financière dans la gestion d'une organisation est déterminé par le fait qu'elle affecte tous les aspects de ses activités : production, support matériel, ventes, financier - et reflète sous une forme concentrée l'influence de nombreux facteurs internes et externes. La principale caractéristique de la politique financière des organisations dans les conditions modernes est l'utilisation intégrée des instruments et, selon des conditions spécifiques, une importance prédominante à certaines périodes peut être accordée à l'un ou l'autre instrument. L'efficacité de la politique financière d'une organisation est définie comme le niveau d'obtention du meilleur résultat au moindre coût, mesuré par des indicateurs pertinents de l'efficacité de la direction et de l'utilisation des flux financiers, des ressources matérielles et de main-d'œuvre.
Actuellement, on distingue les types de politiques financières suivants.
Le « type agressif de politique financière » caractérise le style et les méthodes de prise de décisions financières de gestion visant à obtenir les meilleurs résultats dans les activités financières, quel que soit le niveau des risques financiers qui les accompagnent. Étant donné que le niveau de performance des activités financières selon leurs paramètres individuels correspond généralement au niveau des risques financiers, on peut affirmer qu'un type de politique financière agressive génère les niveaux de risques financiers les plus élevés.
Le « type modéré de politique financière » caractérise le style et les méthodes de prise de décisions de gestion visant à obtenir des résultats moyens de l'industrie dans les activités financières à des niveaux de risques financiers moyens. Avec ce type de politique financière, une entreprise, sans éviter les risques financiers, refuse d'effectuer des transactions financières comportant un niveau de risques trop élevé, même avec le résultat financier élevé attendu.
Le « type conservateur de politique financière » caractérise le style et les méthodes de prise de décisions de gestion visant à minimiser les risques financiers. Tout en assurant un niveau suffisant de sécurité financière de l'entreprise, ce type de politique financière ne peut garantir des résultats finaux suffisamment élevés de ses activités financières.
Le type de politique financière affecte la structure des ressources et le ratio fonds propres/dette. Par exemple, avec une politique financière agressive, les actifs non courants, une partie constante du fonds de roulement et la moitié de la partie variable de l'actif circulant sont financés par des fonds propres et des fonds empruntés à long terme. Avec une politique financière modérée, les actifs non courants et une part constante du fonds de roulement sont financés par des fonds propres et des emprunts à long terme. Avec une politique financière de type conservateur, seuls les actifs non courants sont financés par des capitaux propres et empruntés à long terme, et tous les actifs courants sont constitués de fonds empruntés à court terme.
En conséquence, les indicateurs caractérisant la stabilité financière d'une entreprise dépendent du type de politique financière de l'entreprise.
2 $. Méthodes et techniques pour déterminer la stabilité financière et la solvabilité d'une entreprise
2.1 Classification des méthodes permettant de déterminer la stabilité financière et la solvabilité d'une entreprise
Ainsi, la stabilité financière est la clé de l’existence et du fonctionnement stables d’une entreprise. Par conséquent, l’évaluation de la stabilité financière et de sa gestion mérite une attention particulière.
Les méthodes d'analyse financière sont un ensemble d'outils et de principes scientifiques et méthodologiques permettant d'étudier la situation financière d'une entreprise.
Dans la théorie et la pratique économiques, il existe diverses classifications des méthodes d'analyse économique et financière notamment.
Le premier niveau de classification distingue les méthodes d'analyse informelles et formalisées.
Les méthodes d'analyse informelles sont basées sur des procédures analytiques à un niveau logique, plutôt que sur des relations et dépendances analytiques rigides. Il s'agit notamment des méthodes suivantes :
Expertises et mises en situation,
Psychologique,
Morphologique,
Comparatif,
Construction d'un système d'indicateurs,
Construction d'un système de tables analytiques.
Ces méthodes se caractérisent par une certaine subjectivité, puisque l'intuition, l'expérience et les connaissances de l'analyste y sont d'une grande importance.
Les méthodes formalisées d'analyse financière comprennent celles qui sont basées sur des dépendances analytiques strictement formalisées, c'est-à-dire les méthodes :
Substitutions de chaînes,
Différences arithmétiques
Équilibre,
Isoler l'influence isolée des facteurs
Chiffres en pourcentage
Différentiel,
Logarithmique,
Intégral,
Intérêts simples et composés
Remise.
Dans le processus d'analyse financière, les méthodes traditionnelles de statistiques économiques (valeurs moyennes et relatives, regroupements, graphiques, indices, méthodes élémentaires de traitement des séries dynamiques), ainsi que les méthodes mathématiques et statistiques (analyse de corrélation, analyse de variance, analyse factorielle, méthode des composantes principales) sont également largement utilisées.
L'utilisation de types, de techniques et de méthodes d'analyse à des fins spécifiques d'étude de la situation financière d'une entreprise constitue ensemble la méthodologie et la technique d'analyse.
Il existe six méthodes principales d'analyse :
1) analyse horizontale (temporelle) - comparaison de chaque élément de reporting avec la période précédente ;
2) analyse verticale (structurelle) - déterminer la structure des indicateurs financiers en évaluant l'influence de divers facteurs sur le résultat final ;
3) analyse des tendances - comparaison de chaque élément de reporting avec un certain nombre de périodes précédentes et détermination de la tendance, c'est-à-dire la tendance principale de la dynamique des indicateurs, débarrassée de l'influence des caractéristiques individuelles des périodes individuelles (à l'aide d'une tendance, les indicateurs financiers les plus importants sont extrapolés sur une période à long terme, c'est-à-dire une analyse prévisionnelle à long terme de la situation financière);
4) analyse d'indicateurs relatifs (coefficients) - calcul des relations entre les positions de rapport individuelles ou les positions de différentes formes de rapport, détermination des interrelations des indicateurs ;
5) analyse comparative - analyse intra-entreprise des indicateurs de reporting consolidés pour les indicateurs individuels de l'entreprise elle-même et de ses filiales (succursales), ainsi que analyse des indicateurs d'une entreprise donnée par rapport aux indicateurs des concurrents ou avec des indicateurs moyens.
6) analyse factorielle - déterminer l'influence de facteurs individuels (raisons) sur l'indicateur efficace des méthodes de recherche déterministes (séparées dans le temps) ou stochastiques (n'ayant pas d'ordre spécifique). Dans ce cas, l'analyse factorielle peut être soit directe (analyse elle-même), lorsque l'indicateur effectif est divisé en composants individuels, soit inversée (synthèse), lorsque ses éléments individuels sont combinés en un indicateur effectif commun.
Ainsi, pour évaluer la stabilité financière d'une entreprise, il faut :
analyse de la liquidité du bilan,
analyse de l'équilibre horizontal et vertical,
calcul d'indicateurs de liquidité relative,
déterminer l'importance des sources de fonds dont dispose l'entreprise pour la constitution de ses réserves et de ses coûts,
calcul des ratios de viabilité financière.
Analyse de la liquidité du bilan et son analyse horizontale et verticale
La nécessité d'analyser la liquidité du bilan survient dans les conditions de marché en raison de restrictions financières accrues et de la nécessité d'évaluer la solvabilité de l'organisation, c'est-à-dire sa capacité à payer en temps opportun et intégralement toutes ses obligations.
La liquidité du bilan est définie comme le degré avec lequel les passifs d'une organisation sont couverts par ses actifs, dont la période de conversion en argent correspond à la période de remboursement des obligations. L'analyse de la liquidité du bilan consiste à comparer des fonds pour actifs, regroupés selon leur degré de liquidité et classés par ordre décroissant de liquidité, avec des passifs pour passifs, regroupés par leurs échéances et classés par ordre croissant d'échéance.
En fonction du degré de liquidité, c'est-à-dire le taux de conversion en espèces, les actifs de l'entreprise sont répartis dans les groupes suivants.
A 1. Les actifs les plus liquides - ceux-ci comprennent tous les éléments des fonds et des investissements financiers à court terme de l'organisation.
A 2. Actifs rapidement réalisables - créances dont les paiements sont attendus dans les 12 mois suivant la date de clôture.
A 3. Actifs lentement réalisables - éléments de la section II - actifs du bilan, y compris les stocks, la taxe sur la valeur ajoutée, les créances (dont les paiements sont attendus plus de 12 mois après la date de clôture) et autres actifs courants.
A 4. Actifs difficiles à vendre - articles de la section I de l'actif du bilan - actifs non courants.
Les passifs du bilan sont regroupés selon le degré d'urgence de leur paiement.
P 1. Les obligations les plus urgentes - celles-ci incluent les comptes créditeurs.
P 2. Les passifs à court terme sont les fonds empruntés à court terme, les dettes envers les participants pour le paiement des revenus et d'autres passifs à court terme.
P 3. Les passifs à long terme sont des postes du bilan liés aux sections IV et V, c'est-à-dire les prêts à long terme et les fonds empruntés, ainsi que les produits différés, les fonds de consommation, les réserves pour dépenses et paiements futurs.
P 4. Les passifs permanents ou stables sont les postes de la section III du bilan « Capital et réserves ».
Pour déterminer la liquidité du bilan, vous devez comparer les résultats des groupes donnés pour l'actif et le passif.
Le solde est considéré comme absolument liquide si les ratios suivants existent :
Si les trois premières inégalités sont satisfaites dans un système donné, cela implique la réalisation de la quatrième inégalité, il est donc important de comparer les résultats des trois premiers groupes pour l'actif et le passif. La réalisation de la quatrième inégalité indique le respect de l'une des conditions de stabilité financière - la présence d'un fonds de roulement dans l'organisation.
Dans le cas où une ou plusieurs inégalités du système ont le signe opposé à celui fixé dans la version optimale, la liquidité du bilan diffère plus ou moins de la valeur absolue. Dans le même temps, le manque de fonds dans un groupe d'actifs est compensé par leur excédent dans un autre groupe dans la valorisation ; en situation réelle, les actifs moins liquides ne peuvent pas remplacer les plus liquides ;
Une comparaison des liquidités et des passifs permet de calculer les indicateurs suivants :
Liquidité actuelle, qui indique la solvabilité (+) ou l'insolvabilité (-) de l'organisation pour la période la plus proche du moment en question :
TL = (A 1 + A 2) - (P 1 + P 2)
Liquidité prospective - une prévision de solvabilité basée sur une comparaison des recettes et paiements futurs :
PL = A 3 - P 3
L'analyse de la liquidité du bilan revient à vérifier si les dettes du passif du bilan sont couvertes par des actifs dont la durée de conversion en trésorerie est égale à la durée d'échéance des passifs.
Pour identifier les facteurs influençant les changements dans la solvabilité et le risque d'une entreprise, il est nécessaire d'effectuer une analyse de la composition, de la dynamique et de la structure de la propriété et des sources de financement de l'entreprise. L'analyse de la dynamique montrera l'évolution des actifs et des sources de financement. modifié, l'analyse de la structure permettra d'évaluer les conséquences de ces changements : amélioration ou diminution de la solvabilité, du risque et de la stabilité financière de l'entreprise. Tout ce qui précède est appelé analyse de l’équilibre horizontal et vertical. L'analyse horizontale consiste à comparer les données financières d'une entreprise pour deux périodes (années) passées sous forme relative et absolue. Grâce à ce type d'analyse, il est déterminé quelles sections et quels postes du bilan ont changé. Ensuite, une analyse verticale est réalisée, qui permet de tirer une conclusion sur la structure, ainsi que d'analyser la dynamique de cette structure. Ainsi, sur la base d'une analyse horizontale et verticale, il est possible de déterminer les signes d'un « bon » bilan, qui sont les raisons de la stabilité financière de l'organisation. Ceux-ci incluent :
La devise du bilan à la fin de la période de reporting doit augmenter par rapport au début de la période ;
Le taux de croissance des actifs courants doit être supérieur au taux de croissance des actifs non courants ;
Le capital propre de l'organisation doit dépasser le capital emprunté et son taux de croissance doit être supérieur au taux de croissance du capital emprunté ;
Les taux de croissance des comptes débiteurs et des comptes créditeurs devraient être à peu près les mêmes ;
La part des fonds propres dans l'actif circulant doit être supérieure à 10 % ;
Il ne doit y avoir aucun poste « Perte non couverte » dans le bilan.
3 $. Sélection d'un système d'indicateurs (coefficients) pour analyser la stabilité financière, la solvabilité et l'activité commerciale
3.1 Système d'indicateurs pour déterminer la stabilité financière
La stabilité financière peut être évaluée quantitativement à l'aide de deux groupes d'indicateurs : relatifs et absolus.
Les indicateurs relatifs reflètent la structure des sources de fonds, le ratio fonds propres et fonds empruntés, ainsi que leur part dans la devise du bilan.
Les indicateurs absolus nous permettent d'évaluer si l'entreprise est en mesure de maintenir la structure existante des sources de financement.
Les indicateurs relatifs sont calculés à l'aide des formules suivantes :
1) Coefficient d'indépendance financière (autonomie) = Capital propre (capital et réserves) / solde
Cet indicateur permet de juger du degré d'indépendance d'une entreprise vis-à-vis du capital emprunté. Le coefficient d'autonomie est l'indicateur le plus général de la stabilité financière d'une entreprise.
La valeur optimale de ce ratio est de 50 %, c'est-à-dire qu'il est souhaitable que le montant des fonds propres soit supérieur à la moitié de tous les fonds dont dispose l'entreprise. Dans ce cas, les créanciers se sentent sereins, sachant que tout le capital emprunté peut être compensé par les biens de l'entreprise. Une augmentation de ce ratio indique une augmentation de la stabilité financière de l'entreprise.
2) Ratio de dépendance financière = Capital emprunté (passifs à long terme + à court terme) / solde
C'est l'inverse du ratio d'indépendance financière. La croissance dynamique de cet indicateur signifie une augmentation de la part des fonds empruntés dans le financement de l'entreprise. Si sa valeur tombe à un, cela signifie que les propriétaires financent entièrement leur entreprise.
3) Gearing ratio = Passif courant/bilan
L'augmentation de la part des prêts et emprunts à court terme montre la nécessité d'attirer les investissements.
4) Ratio de stabilité financière = (Capitaux propres + passif à long terme) / solde
Le coefficient de stabilité financière montre la part des fonds provenant de ces sources qui peuvent être utilisés pendant une longue période.
5) Taux de provision du fonds de roulement propre = (Capitaux propres + actifs non courants) / actifs courants
Affiche la part des capitaux propres dans le total des actifs courants de l'entreprise. Une augmentation de la part du fonds de roulement propre est une chose positive, mais si l'augmentation est due à des prêts et emprunts à court terme, il s'agit d'un facteur négatif. Une diminution de ce ratio montre également que l'entreprise devient dépendante des créanciers. Par conséquent, la dynamique de ce coefficient nécessite une analyse factorielle détaillée.
6) Coefficient d'agilité = fonds de roulement propre / fonds propres
Ce ratio montre quelle part des fonds propres est investie dans les actifs les plus mobiles (quelle part des fonds propres est utilisée pour financer les activités courantes).
7) Multiplicateur de capitaux propres = Bilan / capitaux propres (capital et réserves)
Caractérise la mesure dans laquelle une entreprise préfère utiliser des fonds empruntés pour financer ses actifs.
8) Le ratio de capitalisation (risque financier) est le rapport entre les fonds empruntés et les capitaux propres. Il montre le montant des fonds empruntés que l'entreprise a levés par rouble propre.
Kfr=ZS/SK=(ligne 1400+ligne 1500)/ligne 1300 (10)
où Kfr est le coefficient de risque financier
ZS - fonds empruntés, SC - fonds propres
La valeur optimale de cet indicateur, développée par la pratique occidentale, est de 0,5. On pense que si sa valeur dépasse un, alors la stabilité financière de l'entreprise évaluée atteint un point critique, mais tout dépend de la nature de l'activité et des spécificités du secteur auquel appartient l'entreprise.
Une augmentation de l'indicateur indique une dépendance accrue de l'entreprise à l'égard de sources financières externes, c'est-à-dire, dans un certain sens, une diminution de la stabilité financière et rend souvent difficile l'obtention d'un prêt.
La valeur standard de ce coefficient est que le rapport doit être inférieur à 0,7. Le dépassement de cette limite signifie la dépendance de l'entreprise à l'égard de sources de financement externes et une perte de stabilité financière.
Ainsi, l’indépendance financière de l’entreprise vis-à-vis de sources externes empruntées est très importante. Le montant des fonds propres caractérise la marge de stabilité financière de l'entreprise s'il dépasse le montant du capital emprunté.
Les indicateurs absolus sont calculés :
1) Disponibilité de fonds de roulement propre (Ec) = Capital propre (Sk) - actifs non courants (B)
2) Disponibilité de fonds propres et empruntés à long terme (ESD) = (Capitaux propres (Sk) + passifs à long terme (To)) - actifs non courants (B)
3) La valeur totale des sources de formation de réserves (Eo) = (capital social (Sk) + passif à long terme (To)) - actifs non courants (B) + prêts et emprunts à court terme (Kkz)
Pour déterminer plus précisément la stabilité financière d'une entreprise, il est nécessaire de déterminer le degré de mise à disposition du stock :
1) Propre fonds de roulement
E = Ec - Z,
où Ec est son propre fonds de roulement et Z les stocks
2) Fonds de roulement propre et fonds empruntés à long terme
Esd = Esd - Z,
où Esd est la disponibilité de fonds propres et de fonds empruntés à long terme
3) Sources générales
Eo = Eo - Z,
où Eо est la valeur totale des sources de formation de réserves.
3.2 Détermination du type de stabilité financière de l'entreprise.
Sur la base des indicateurs calculés, le type de stabilité financière est déterminé :
1) Absolu, c'est-à-dire absence de non-paiements et les raisons de leur survenance
Z< Ес + Ккз
2) Normal - aucune violation de la discipline financière interne et externe :
Z = Ec + Kkz
3). État instable - caractérisé par une violation de la solvabilité, dans laquelle il reste possible de rétablir l'équilibre en reconstituant les sources de fonds propres, en réduisant les comptes débiteurs et en accélérant la rotation des stocks. La présence de violations de la discipline financière (retards de salaires, utilisation de fonds propres temporairement libres du fonds de réserve et des fonds d'incitation économique, etc.), interruptions du flux d'argent vers les comptes courants et les paiements, rentabilité instable, non-respect des plan financier, y compris le bénéfice.
L'instabilité financière est considérée comme normale (acceptable) si le montant des prêts à court terme et des fonds empruntés attirés pour la constitution de réserves ne dépasse pas le coût total des matières premières, des matériaux et des produits finis, c'est-à-dire les conditions sont remplies
Z1 + Z4 ? CKK-,
où Z1 - stocks de production ;
Z2 - travaux en cours ;
Z3 - dépenses reportées ;
Z4 - produits finis ;
CKK - -- partie des prêts à court terme et des fonds empruntés impliqués dans la constitution des stocks et des coûts. Si les conditions ne sont pas remplies, alors l'instabilité financière est considérée comme anormale et reflète une tendance à la détérioration de la situation financière. 4) Crise - correspond à la présence de prêts en souffrance, de dettes envers les fournisseurs de marchandises, à la présence de dettes envers le budget :
Z > Ec + Kkz
Il existe trois degrés de crise :
premier degré (I) : présence de prêts en souffrance auprès des banques ;
deuxième degré (II) : I + présence de dettes en souffrance envers les fournisseurs de marchandises ; troisième degré (III : à la limite de la faillite) : II + présence d'arriérés dans le budget.
Pour faciliter la détermination du type de stabilité financière, nous présentons les indicateurs calculés dans le tableau ci-dessous :
Tableau 1 Tableau récapitulatif des indicateurs par type de stabilité financière
|
Indicateurs |
Type de stabilité financière |
||||
|
stabilité absolue |
stabilité normale |
état instable |
état de crise |
||
|
Esd = Esd -- Z |
|||||
|
Eo = Eo -- Z |
En cas de crise et de situation financière instable, la stabilité peut être rétablie grâce à une réduction raisonnable du niveau des stocks et des coûts.
Étant donné qu'un facteur positif de stabilité financière est la présence de sources pour la formation de réserves et qu'un facteur négatif est le montant des réserves, les principaux moyens de sortir des conditions financières instables et de crise (situations 3 et 4) seront : la reconstitution des sources pour la constitution de réserves et l'optimisation de leur structure, ainsi qu'une réduction raisonnable du niveau des stocks .
Le moyen le plus sans risque de reconstituer les sources de formation de réserves devrait être reconnu comme une augmentation des capitaux propres réels par l'accumulation de bénéfices non distribués ou par la distribution des bénéfices après impôts dans des fonds d'accumulation, sous réserve de la croissance de la part des ces fonds ne sont pas investis dans des actifs non courants. Une diminution des niveaux de stocks résulte de la planification des soldes de stocks, ainsi que de la vente d'articles en stock inutilisés. Une analyse approfondie de l'état des stocks fait partie intégrante de l'analyse interne de la situation financière, puisqu'elle implique l'utilisation d'informations sur les stocks qui ne sont pas contenues dans les états financiers et nécessite des données comptables analytiques.
L'analyse de la stabilité financière repose principalement sur des indicateurs relatifs, car les indicateurs de bilan absolus dans des conditions d'inflation sont difficiles à amener sous une forme comparable. Le système d'indicateurs relatifs est un ensemble de ratios financiers qui sont calculés sous la forme de ratios d'indicateurs absolus d'actifs et de passifs du bilan. Les ratios financiers sont analysés en les comparant aux valeurs fondamentales, ainsi qu'en étudiant leur dynamique sur la période de reporting et sur plusieurs années. Comme valeurs de base, on peut utiliser ses propres indicateurs de l’année précédente, les indicateurs moyens du secteur, ainsi que les indicateurs des entreprises les plus prometteuses. Les valeurs qui caractérisent les valeurs optimales ou critiques (seuil) des indicateurs du point de vue de la stabilité de la situation financière peuvent également servir de base de comparaison.
Le tableau 2 présente un résumé de tous les indicateurs relatifs de stabilité financière.
Tableau 2 Indicateurs de stabilité financière de l'entreprise
|
Indicateur |
|||
|
Taux de capitalisation |
Indique combien de fonds empruntés l'entreprise a levés par rouble propre |
||
|
Taux d'endettement |
Ratio d'engrenage pour équilibrer |
||
|
Coefficient d'autonomie (indépendance) |
Le rapport entre les fonds propres de l'entreprise et la devise du bilan |
||
|
Coefficient de maniabilité des sources propres |
Ratio du fonds de roulement propre par rapport au montant des sources propres |
||
|
Taux de couverture du fonds de roulement sur sources propres |
Ratio du fonds de roulement propre par rapport à l'actif circulant |
3.3 Système d'indicateurs de la solvabilité de l'entreprise
Pour évaluer la solvabilité d'une entreprise, les indicateurs suivants sont utilisés :
Ratio de liquidité actuel - reflète la capacité d'une entreprise à s'acquitter de ses obligations actuelles à l'aide de ses actifs circulants. La formule de calcul est la suivante :
La valeur standard du ratio de liquidité actuel est Ktl >2.
Le niveau optimal de liquidité est influencé par le secteur d'activité de l'entreprise et son activité principale.
Ratio de liquidité rapide (analogique : liquidité rapide) - montre la possibilité de rembourser les dettes à court terme à l'aide d'actifs rapides et très liquides. La formule de calcul est la suivante :
La valeur standard du ratio de liquidité rapide de Kbl est >0,7-0,8.
3. Ratio de liquidité absolue - reflète la capacité d'une entreprise à s'acquitter de ses obligations à court terme à l'aide d'actifs très liquides. L'indicateur est calculé à l'aide de la formule :
La valeur standard du ratio de liquidité absolue Cable est >0,2.
Le ratio de solvabilité totale est l'un des indicateurs qui reflète la capacité de l'entreprise à couvrir ses obligations avec l'actif circulant.
La formule de calcul est la suivante :
Col.l. = (A1+A2+A3)/ (P1+P2)
où A1 sont les actifs les plus liquides ; A2 - actifs rapidement réalisables ; A3 - vendre lentement des actifs ; P1 - les obligations les plus urgentes ; P2 - passifs à court terme
Si l'indicateur de liquidité global Kol >1, le niveau de liquidité est optimal.
Le ratio de solvabilité global au bilan doit prendre en compte la liquidité des actifs de l'entreprise, c'est-à-dire leur capacité à être convertis en argent réel. Plus celui-ci est élevé, plus le niveau d’endettement de l’entreprise peut être élevé. Un ratio de solvabilité global inférieur à la norme signifie que l’entreprise est fortement dépendante de la stabilité du financement externe. Une valeur de coefficient de 1,5 à 2,5 est considérée comme normale, selon le secteur de l'économie. Une valeur inférieure à 1 indique un risque financier élevé lié au fait que l'entreprise n'est pas en mesure de payer de manière fiable ses factures courantes. Une valeur supérieure à 3 peut indiquer une structure de capital irrationnelle.
5. Le ratio de perte de solvabilité caractérise la probabilité d'une diminution de la liquidité actuelle. Sa validité s'étend sur trois mois à compter de la date de déclaration. Ce coefficient a été approuvé dans les dispositions méthodologiques, qui contiennent un ensemble de mesures permettant d'évaluer la situation financière des organisations. Ainsi, elle fait partie intégrante des méthodes de calcul de la structure insatisfaisante du bilan d'une entreprise. Selon la réglementation officielle, la perte de coefficient de solvabilité est calculée comme suit :
Où l'indicateur Kt.l.k est la valeur de la liquidité actuelle établie en fait, et Kt.l.n - montre le même indicateur au début de la période de reporting. Le numéro 3 caractérise la période de temps, en mois, pendant laquelle la possibilité d'une perte de solvabilité est étudiée. T est la durée de la période de reporting, également indiquée en mois. Si le coefficient est supérieur à un (calculé sur une période de trois mois), cela indique un faible risque de perte de solvabilité de l'entreprise. Un indicateur inférieur à un est presque une garantie que l'entreprise perdra sa solvabilité pendant la période de facturation.
6. Si la solvabilité actuelle de l'entreprise n'est pas satisfaisante, vous pouvez évaluer les chances de retour à la normale. La base de cette analyse sera le ratio de recouvrement de solvabilité, dont la valeur finale nous permettra d'entrevoir la perspective ultérieure de travailler à l'amélioration du ratio de liquidité actuel dans les six mois à compter de la date de clôture. Ce ratio financier, ainsi que celui ci-dessus, se retrouve dans les dispositions méthodologiques d'évaluation de la situation financière des entreprises. Avec lui, il est inclus dans un ensemble d'indicateurs qui permettent de déterminer la structure insatisfaisante du bilan. Selon la réglementation officielle, il est calculé comme suit :
Kt.l. k est la valeur réelle du ratio de liquidité actuel prise à la fin de la période de reporting. Kt.l.n - le même coefficient pris au début de la période de référence. T-, comme dans la formule précédente, indique la période de déclaration. Deux caractérise la valeur normale de l'indicateur de liquidité actuel, vers laquelle doit tendre le ratio souhaité. Le chiffre « six » dans cette formule indique la période normale, en mois, qui peut être allouée au rétablissement de la solvabilité. Autrement dit, si en six mois l'entreprise n'a pas réussi à augmenter la liquidité de ses actifs, les principales dispositions de la stratégie de gestion et l'interaction avec l'environnement extérieur devraient être reconsidérées. Si le ratio de recouvrement de solvabilité dépasse un (en tenant compte de la période de calcul de six mois), alors l'entreprise est en mesure d'atteindre son objectif et de revenir aux indicateurs précédents. Si le paramètre descend en dessous de un, le rétablissement de la solvabilité est presque impossible.
3.4 Système d’indicateurs de l’activité commerciale de l’organisation
Indicateurs de chiffre d'affaires.
L'activité commerciale d'une entreprise sur le plan financier se manifeste principalement par la rapidité de rotation de ses fonds. La rentabilité d'une entreprise reflète le degré de rentabilité de ses activités. L'analyse de l'activité et de la rentabilité des entreprises consiste à étudier les niveaux et la dynamique de différents ratios financiers de chiffre d'affaires et de rentabilité.
Les critères quantitatifs de l'activité commerciale sont caractérisés par des indicateurs absolus et relatifs. Les indicateurs absolus comprennent : le volume des ventes de produits finis, le montant des actifs et du capital utilisé, y compris les capitaux propres, le bénéfice.
Il convient de comparer ces paramètres quantitatifs sur plusieurs périodes (trimestres, années). Le rapport optimal entre eux :
Taux de croissance du bénéfice net > Taux de croissance du chiffre d'affaires des ventes de produits > Taux de croissance de la valeur des actifs > 100 %
Autrement dit, les bénéfices de l’entreprise devraient augmenter à un rythme plus élevé que les autres paramètres de l’activité commerciale. Cela signifie que les actifs (propriétés) devraient être utilisés plus efficacement et que les coûts de production devraient diminuer. Cependant, dans la pratique, même dans les organisations opérationnelles stables, des écarts par rapport au ratio d'indicateurs spécifié sont possibles. Les raisons peuvent être : le développement de nouveaux types de produits et de technologies, d'importants investissements en capital dans la modernisation et le développement des immobilisations, la réorganisation de la structure de gestion et de production et d'autres facteurs.
Les indicateurs relatifs de l'activité commerciale caractérisent l'efficacité d'utilisation des ressources de l'organisation, ce sont des ratios financiers, des indicateurs de chiffre d'affaires.
Tous les coefficients sont exprimés en temps, et la durée du chiffre d'affaires est en jours. Ces indicateurs sont très importants pour l’organisation. Premièrement, l'ampleur du chiffre d'affaires annuel dépend de la rapidité de la rotation des fonds. Deuxièmement, l'ampleur du chiffre d'affaires, et par conséquent le taux de rotation, est associée à la valeur relative des coûts de production (circulation) : plus le chiffre d'affaires est rapide, moins il y a de coûts pour chaque chiffre d'affaires. Troisièmement, l'accélération du chiffre d'affaires à l'une ou l'autre étape de la circulation des fonds entraîne une accélération du chiffre d'affaires à d'autres étapes. La situation financière d'une organisation et sa solvabilité dépendent de la rapidité avec laquelle les fonds investis dans des actifs se transforment en argent réel.
L'évaluation quantitative de l'activité commerciale d'une entreprise se fait dans deux directions :
Le degré de mise en œuvre du plan pour les indicateurs clés, garantissant les taux spécifiés de leur croissance ;
Le niveau d'efficacité dans l'utilisation des ressources de l'entreprise.
Étant donné que les plans ne sont pas élaborés dans l'entreprise analysée, seul le niveau d'efficacité dans l'utilisation des ressources (actifs) de l'entreprise sera pris en compte.
La situation financière d'une entreprise, sa liquidité et sa solvabilité dépendent directement de la rapidité avec laquelle les fonds investis dans les actifs sont convertis en argent.
Cette influence s'explique par le fait que la rapidité de rotation des fonds est associée à :
le montant minimum requis d'impôts sur le capital avancé (c'est-à-dire impliqués) et de paiements en espèces associés (% pour l'utilisation d'un prêt, etc.) ;
besoin de sources de financement supplémentaires,
paiement pour eux;
le montant des coûts liés à la possession de biens matériels et à leur stockage ;
le montant des impôts payés.
Lors du calcul des indicateurs de rotation des actifs circulants, nous utiliserons des formules similaires à leur manière :
1) Co.o.a. Ratio de rotation des actifs circulants = Chiffre d'affaires / actifs circulants
Indique le montant des revenus par rouble des fonds utilisés dans les activités de l'entreprise.
2) Ko.z. Ratio de rotation des stocks = Coût des marchandises vendues / stock
Indique combien de fois au cours de la période analysée l'organisation a utilisé le solde moyen des stocks disponibles. Cet indicateur caractérise la qualité des stocks et l'efficacité de leur gestion, et permet d'identifier les restes de stocks inutilisés, obsolètes ou de qualité inférieure. L'importance de l'indicateur est due au fait que le profit apparaît à chaque « rotation » des stocks (c'est-à-dire utilisation en production, cycle d'exploitation).
3) Co.d.z Ratio de rotation des comptes clients = Chiffre d'affaires / valeur moyenne des comptes clients
Le taux de rotation des comptes clients indique le nombre moyen de fois au cours de l'année où les comptes clients sont convertis en espèces.
4) K o.g.p. Ratio de chiffre d'affaires des produits finis = Chiffre d'affaires / produits finis
Le chiffre d'affaires des produits finis indique les tendances de l'approvisionnement en matières premières pour la production, l'état des marchés de vente et la rapidité des règlements avec les vendeurs et acheteurs directs, ainsi qu'avec les tiers.
Si, en comparant différentes périodes, une augmentation du coefficient est observée, cela indique une augmentation de la demande de produits manufacturés. Si le coefficient diminue, il faut alors noter que les entrepôts sont surchargés.
5) K o.o.k Ratio de rotation du fonds de roulement = Chiffre d'affaires / fonds de roulement
Montre avec quelle efficacité une entreprise utilise les investissements dans le fonds de roulement et comment cela affecte la croissance des ventes. Plus la valeur de ce ratio est élevée, plus l'entreprise utilise efficacement son fonds de roulement net.
6) F o Rendement des actifs = Produits finis / Coût initial des immobilisations
La productivité du capital montre combien de produits une entreprise produit pour chaque unité de valeur des immobilisations qui y ont été investies. Sur la base de l'indicateur de productivité du capital, nous pouvons tirer une conclusion sur l'efficacité du fonctionnement de toute entreprise.
7) OZ d Rotation des stocks en jours = 365 / K o.z.
Indique combien de jours d'activité de l'entreprise dureront les réserves existantes.
8) Ko.k.z. Ratio de rotation des comptes créditeurs = Chiffre d’affaires / comptes créditeurs.
Indique combien de fois au cours d'une période (par an) les comptes créditeurs sont renouvelés.
Plus le taux de rotation des comptes créditeurs est élevé, plus l’entreprise paie rapidement ses fournisseurs. Une baisse du chiffre d’affaires pourrait signifier :
Problèmes pour payer les factures.
Organisation des relations avec les fournisseurs, offrant un échéancier de paiement différé plus rentable et utilisant les comptes créditeurs comme source d'obtention de ressources financières.
Le chiffre d'affaires des comptes fournisseurs est évalué en même temps que le chiffre d'affaires des comptes clients. Une situation défavorable pour une entreprise est celle où le taux de rotation des comptes créditeurs est nettement supérieur au taux de rotation des comptes clients.
Indicateurs de rentabilité.
Les indicateurs de rentabilité sont conçus pour évaluer l'efficacité globale de l'investissement dans une entreprise. Il s'agit de l'un des indicateurs les plus importants lors de l'évaluation des activités d'une entreprise, qui reflètent le degré de rentabilité de l'entreprise. Le ratio de rentabilité est calculé comme le rapport du profit aux actifs, ressources ou flux qui le composent. Il peut s'exprimer à la fois en profit par unité de fonds investis et en profit porté par chaque unité monétaire reçue.
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Méthodologie d'analyse des indicateurs absolus et relatifs de la stabilité financière d'une entreprise
Rationnement du fonds de roulement d'une entreprise
Contrôle de la stabilité financière de l'entreprise
Le système de gestion de la stabilité financière est l'un des éléments les plus importants d'un mécanisme global permettant de maintenir le bien-être financier d'une entreprise. Il caractérise le résultat de son développement actuel, de ses investissements et de ses finances, contient les informations nécessaires pour l'investisseur, ainsi que reflète la capacité de l'entreprise à faire face à ses dettes et obligations et à accroître son potentiel économique.
Une gestion efficace implique une analyse des activités financières et économiques, vous permet de trouver les moyens les plus rationnels d'utiliser les ressources et permet de former une structure de capital optimale de l'entreprise pour augmenter la stabilité financière et la solvabilité.
Méthodologie d'analyse des indicateurs de stabilité financière
Dans la pratique russe, un indicateur général de la stabilité financière d'une entreprise est l'excédent ou le déficit de fonds pour la constitution de réserves et de coûts (la différence entre le montant des sources de fonds et le montant des réserves et des coûts). Il s’agit en fait d’une évaluation absolue de la stabilité financière.
Le rapport entre le coût des stocks et le montant des sources propres et empruntées pour leur constitution est l'un des facteurs les plus importants pour la stabilité de la situation financière d'une entreprise. Le degré de constitution de réserves avec des sources de formation constitue la raison de l'un ou l'autre degré de solvabilité (ou d'insolvabilité) actuelle de l'organisation.
Indicateurs qui permettent de caractériser les sources de constitution de stocks et les coûts :
1. Disponibilité de son propre fonds de roulement (SOS). Calculé comme la différence entre le capital et les réserves (Section III du passif du bilan) et les actifs non courants (Section I de l'actif du bilan) :
SOS = SK - VA,
où SOS est son propre fonds de roulement ;
SK - capitaux propres ;
VA - actifs non courants.
Une augmentation de cet indicateur par rapport à la période précédente indique le développement réussi de l'entreprise.
2. Disponibilité de sources propres et empruntées à long terme pour la formation de réserves et de coûts, ou de capital de fonctionnement (SDOS - propre fonds de roulement à long terme). Déterminé en augmentant l'indicateur précédent du montant des passifs à long terme :
SDOS = SOS + FAIRE,
où SDOS est son propre fonds de roulement à long terme ;
À - obligations à long terme.
3. La valeur totale des principales sources de formation de réserves et de coûts (GCA - fonds de roulement total). Il est calculé en augmentant le fonds de roulement propre à long terme (LWC) du montant des dettes à court terme :
OOS = SDOS + KO,
où OOS est le fonds de roulement total ;
À trois indicateurs de mise à disposition de réserves et de coûts avec les sources de formation correspondent trois indicateurs de disponibilité des sources de constitution de réserves et de coûts :
1. Excédent ou déficit de fonds de roulement propre (∆SOS) :
∆SOS = SOS - ZZ,
où ZZ représente les stocks et les coûts.
2. Excédent ou déficit de fonds de roulement propre à long terme (∆SDOS) :
∆SDOS = SDOS - ZZ.
3. Excédent ou déficit du fonds de roulement général (∆OOS) :
∆OOS = OOS - ZZ.
Sur la base des indicateurs considérés, des identités sont constituées pour déterminer le type de situation financière de l'entreprise :
- stabilité absolue situation financière : les valeurs des indicateurs calculés ∆SOS, ∆SDOS et ∆OOS sont supérieures à 0 ;
- stabilité normale situation financière, qui garantit la solvabilité : ∆SDOS et ∆OOS sont supérieurs à 0, et ∆SOS sont inférieurs à 0 ;
- situation financière instable— la solvabilité est altérée, mais il est possible de rétablir l'équilibre en reconstituant les sources de fonds propres en réduisant les créances, en accélérant la rotation des stocks : ∆SOS et ∆SDOS inférieurs à 0, ∆OOS - supérieur à 0) ;
- crise financière- une entreprise est au bord de la faillite, puisque dans cette situation la trésorerie, les titres à court terme et les créances ne couvrent même pas ses dettes fournisseurs : tous les indicateurs - ∆SOS, ∆SDOS et ∆OOS - sont inférieurs à 0.
Regardons la procédure de calcul des indicateurs à l'aide d'un exemple.
Exemple 1
Les données initiales pour le calcul sont présentées dans le tableau. 1.
Tableau 1
Données initiales
|
Non. |
Indicateur |
Période de référence, milliers de roubles |
|
|
Équité |
|||
|
Actifs non courants |
|||
|
Passifs à long terme |
|||
|
Passifs courants |
|||
Déterminons la situation financière de l'entreprise analysée. Les résultats du calcul sont dans le tableau. 2.
Tableau 2
Calculs d'excédent ou de déficit de fonds pour la constitution des stocks et des coûts
|
Non. |
Nom de l'indicateur |
Période précédente, mille roubles. |
Période de référence, milliers de roubles |
|
Propre fonds de roulement |
|||
|
Posséder un fonds de roulement à long terme |
|||
|
Fonds de roulement général |
|||
|
Excédent ou manque de fonds de roulement propre |
|||
|
Excédent ou déficit de fonds de roulement propre à long terme |
|||
|
Excédent ou manque de fonds de roulement général |
L'entreprise analysée jouit d'une stabilité financière normale et est en mesure de s'acquitter de ses obligations.
On note également une tendance positive : par rapport à la période précédente, le niveau des stocks a diminué et les fonds propres ont augmenté. Grâce à cela, la taille des fonds excédentaires (∆SDOS et ∆OOS) a augmenté.
POUR VOTRE INFORMATION
La durabilité absolue d'une entreprise, lorsque seul son propre fonds de roulement suffit à constituer des réserves, est assez rare : la plupart des entreprises tentent de développer à leurs frais des projets d'investissement (ouverture de nouvelles succursales, nouvelle production, etc.).
Une attention particulière dans l'analyse doit être accordée au ratio fonds propres/capital emprunté, qui affecte directement la stabilité financière de l'entreprise.
Il est largement admis que la situation financière idéale est celle où le niveau des capitaux propres dépasse le niveau des fonds empruntés.
Cependant, ce n’est pas toujours vrai. Ainsi, par exemple, l'excédent des fonds empruntés par rapport aux capitaux propres ne sera pas une caractéristique négative de l'entreprise, indiquant une faillite imminente, si le taux de circulation des créances est supérieur au taux de rotation du fonds de roulement matériel.
De plus, les fonds empruntés peuvent être nécessaires à la mise en œuvre d'un projet spécifique, et leur reflet dans le bilan ne fera que déformer le tableau lors de l'évaluation de la stabilité financière de l'entreprise, puisque dans ce cas le projet spécifique, le degré de sa rentabilité et la période de récupération sont sujets à analyse.
Pour évaluer la stabilité financière d'une entreprise, un système de coefficients est utilisé qui reflète différents aspects de l'état des actifs et des passifs de l'entreprise :
1. Ratio de couverture des fonds propres (K OSS) :
K OSS = (SK - VA) / OA,
où SK est le capital social ;
VA - actifs non courants ;
OA - actifs courants.
Si la valeur de cet indicateur< 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации и возможности проводить независимую финансовую политику.
2. Coefficient de provision des stocks sur fonds propres (K OMZ) :
K OMZ = (SK - VA) / ZZ.
Si le montant des réserves matérielles est nettement supérieur au besoin justifié, alors le fonds de roulement propre ne peut couvrir qu'une partie des réserves matérielles, c'est-à-dire l'indicateur sera inférieur à un.
3. Le coefficient de maniabilité des fonds propres (K MK), qui indique le montant de son propre fonds de roulement pour un rouble de fonds propres :
K MK = (SK - VA) / SK.
4. Le coefficient de maniabilité du fonds de roulement propre (K MO) - reflète la capacité de l'entreprise à maintenir le niveau de son propre fonds de roulement et à reconstituer son fonds de roulement, si nécessaire, à partir de ses propres sources :
K MO = (FV + DS) / (SC - VA),
où FV est l'investissement financier ;
DS - trésorerie et équivalents de trésorerie.
5. Coefficient de risque financier (taux d'endettement, ratio d'endettement, effet de levier ; K FR) - indique le montant des fonds empruntés que l'entreprise a levés par rouble de ses fonds propres :
K FR = (DO + KO) / SK,
où DO sont des passifs à long terme ;
KO - passif à court terme.
Calculons ces coefficients.
Exemple 2
Les données initiales sont présentées dans le tableau. 3.
Tableau 3
Données initiales
|
Non. |
Indicateur |
Période précédente, mille roubles. |
Période de référence, milliers de roubles |
|
Équité |
|||
|
Actifs non courants |
|||
|
Actifs courants |
|||
|
Passifs à long terme |
|||
|
Passifs courants |
|||
|
Placements financiers |
|||
|
Espèces |
|||
Évaluons la stabilité financière de l'entreprise analysée. Les résultats du calcul sont résumés dans le tableau. 4.
Tableau 4
Calcul des coefficients de stabilité financière
|
Non. |
Indicateur |
Période précédente, mille roubles. |
Période de référence, milliers de roubles |
Valeur normative |
|
Ratio de fonds propres |
||||
|
Taux de couverture des stocks par fonds propres |
||||
|
Ratio d’agilité des actions |
||||
|
Coefficient de maniabilité du fonds de roulement propre |
||||
|
Ratio de risque financier |
Le but de l'analyse des valeurs du ratio de fonds propres est de déterminer s'il existe un fonds de roulement propre suffisant pour assurer la stabilité financière.
Selon nos calculs, la valeur réelle des indicateurs pour les deux périodes analysées dépasse la valeur standard avec une tendance de croissance positive de l'indicateur. Cela indique la solvabilité de l'entreprise et la capacité de mettre en œuvre une politique financière indépendante.
La valeur du coefficient de mise à disposition des réserves matérielles sur fonds propres au cours de la période précédente est inférieure à la valeur standard, c'est-à-dire le montant des réserves matérielles est nettement supérieur au besoin justifié et les fonds propres ne peuvent couvrir qu'une partie des réserves matérielles. Cependant, au cours de la période de référence, l'indicateur atteint la valeur standard en raison d'une réduction des niveaux de stocks.
Le ratio d’agilité des fonds propres montre quelle part du fonds de roulement propre est en circulation. Il doit être suffisamment élevé pour offrir une flexibilité dans l’utilisation de vos propres fonds. Dans cette situation, la valeur du coefficient dans toutes les périodes de référence dépasse la valeur standard.
Les valeurs du coefficient de maniabilité de son propre fonds de roulement au cours des périodes analysées dépassent la valeur standard, ce qui signifie que l'entreprise est en mesure de maintenir le niveau de son propre fonds de roulement et de reconstituer son fonds de roulement, si nécessaire, à partir de ses propres sources. .
Les valeurs du coefficient de risque financier ne correspondent à la norme dans aucune des périodes analysées, ce qui indique la dépendance de l'entreprise vis-à-vis du capital emprunté. Cependant, comme indiqué précédemment, l'entreprise dans ce cas n'est pas nécessairement financièrement fragile ou au bord de la faillite si elle dispose de ressources suffisantes pour rembourser ses obligations dans les délais et n'éprouve pas de difficultés de flexibilité financière.
Une caractéristique distinctive d'une entreprise fiable et durable est sa capacité à remplir ses obligations à temps et dans leur intégralité.
Faites attention!
Quelle que soit l'étape du cycle de vie à laquelle se situe l'entreprise, la direction doit déterminer le niveau optimal de liquidité, car une liquidité insuffisante des actifs peut conduire à l'insolvabilité ou à la faillite, et un excès de liquidité peut entraîner une diminution de la rentabilité.
Pour évaluer la solvabilité, on utilise des ratios de liquidité, qui caractérisent la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations :
1. Ratio de liquidité absolu (taux des réserves de trésorerie) - est défini comme le rapport entre la trésorerie et les placements financiers à court terme et le montant des dettes à court terme de l'entreprise :
K abs = (DS + FV) / KO,
où FV est l’investissement financier.
Son niveau montre quelle partie des dettes à court terme peut être remboursée avec les liquidités disponibles.
La valeur normative de ce coefficient est considérée comme une valeur supérieure à 0,1-0,2. Cela indique que 10 à 20 % des dettes à court terme doivent être remboursées quotidiennement.
2. Ratio de liquidité rapide (rapide) (KLR) - le ratio de la trésorerie, des passifs financiers à court terme et des créances par rapport aux passifs à court terme :
K BL = (DS + FV + DZ) / KO,
où DZ représente les comptes clients.
Le ratio caractérise la capacité de l'entreprise à rembourser ses obligations actuelles (à court terme) en utilisant les actifs circulants. Les valeurs standard de l'indicateur vont de 0,7 à 0,8 à 1.
3. Ratio de liquidité actuel (ratio de couverture de la dette totale ; KTL) - le rapport entre le montant total des actifs courants et le montant total des passifs à court terme :
K TL = OA / KO,
où OA sont les actifs courants.
Le coefficient donne une évaluation générale de la liquidité des actifs, indiquant combien de roubles d'actifs courants de l'entreprise représentent par rouble de passifs courants. Un coefficient supérieur à 2 satisfait généralement.
Nous calculerons les ratios et évaluerons la solvabilité de l'entreprise.
Exemple 3
Les données initiales pour les calculs sont présentées dans le tableau. 5.
Tableau 5
Données initiales
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Non. |
Indicateur |
Période précédente, mille roubles. |
Période de référence, milliers de roubles |
|
Actifs courants |
|||
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Comptes débiteurs |
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Passifs courants |
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|
Placements financiers |
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|
Espèces |
Évaluons la solvabilité de l'entreprise analysée ; les résultats du calcul sont donnés dans le tableau. 6.
Tableau 6
Calcul des indicateurs de liquidité
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Non. |
Indicateur |
Période précédente, mille roubles. |
Période de référence, milliers de roubles |
Valeur normative |
|
Ratio de liquidité absolu |
||||
|
Ratio de liquidité rapide (rapide) |
||||
|
Ratio actuel |
Les valeurs du ratio de liquidité absolu indiquent une bonne tendance de développement de l'entreprise, qui peut équilibrer et synchroniser efficacement les entrées/sorties de fonds en termes de volume et de calendrier.
La valeur du ratio de liquidité rapide se situe également dans la fourchette normale, ce qui indique la grande capacité de l'entreprise à remplir ses obligations à court terme au détriment d'actifs rapidement vendables.
La valeur du ratio de liquidité actuel montre que les actifs courants sont supérieurs aux passifs financiers à court terme, il existe une réserve de réserve pour compenser les pertes (la valeur de l'indicateur est dans la fourchette normale, le montant de cette réserve est suffisant pour couvrir pertes).
Rationnement du fonds de roulement de l'entreprise
Comme indiqué précédemment, l'une des tâches principales d'une entreprise dans la gestion de la stabilité financière est d'assurer le bon fonctionnement de l'entreprise en utilisant son fonds de roulement.
POUR VOTRE INFORMATION
Les actifs courants comprennent les stocks de produits finis, les stocks, les travaux en cours, les créances et les fonds en comptes courants et dans la caisse enregistreuse de l'entreprise.
Les actifs courants sont constitués à la fois de capitaux propres et de fonds empruntés à court terme. Il est souhaitable que dans les entreprises de production, les actifs circulants soient constitués pour moitié de leurs propres sources de financement et pour moitié de capitaux empruntés. Une garantie de remboursement de la dette extérieure et une valeur optimale du ratio de liquidité sont alors fournies.
Si les stocks de matières premières et de produits finis de l'entreprise ont augmenté de manière déraisonnable, ou si le volume des comptes clients a augmenté, cela indique un manque aigu de fonds.
Pour normaliser le fonds de roulement, les entreprises utilisent diverses méthodes : comptage direct, méthode analytique, reporting et statistique, coefficient, etc.
Nous considérerons la méthode de reporting statique, qui est basée sur l'analyse des données de reporting statique en utilisant des informations réelles pour les périodes précédentes.
Faites attention!
Les normes sont fixées individuellement pour chaque entreprise, en tenant compte de ses spécificités pour une certaine période, et pour la période de reporting suivante, les normes sont sujettes à révision.
Le ratio de fonds de roulement représente la somme des normes relatives aux stocks de produits finis, aux stocks de production, aux travaux en cours, aux créances clients et à la trésorerie.
Considérons la séquence de formation des normes de fonds de roulement en utilisant l'exemple du rationnement des comptes clients.
Exemple 4
Les données pour les calculs sont dans le tableau. 7.
Tableau 7
Données initiales
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Non. |
Indicateur |
1er mois |
2ème mois |
3ème mois |
4ème mois |
5ème mois |
6ème mois |
|
Créances, milliers de roubles. |
|||||||
|
Revenus, mille roubles |
|||||||
|
Nombre de jours |
1. Déterminer la rotation des créances en jours (J) :
Rév = (DZ / V) × Q jours,
où B est le chiffre d'affaires pour la période analysée, frotter.;
Qdn - nombre de jours dans la période analysée.
Chiffre d'affaires par mois :
- 1er mois : (10 / 112) × 30 = 2,7 jours ;
- 2ème mois : (15 / 128) × 30 = 3,5 jours ;
- 3ème mois : (10 / 117) × 30 = 2,6 jours ;
- 4ème mois : (20 / 142) × 30 = 4,2 jours ;
- 5ème mois : (22 / 150) × 30 = 4,4 jours ;
- 6ème mois : (17 / 134) × 30 = 3,8 jours.
2. Déterminons la norme de jours de rotation des créances comme moyenne arithmétique des périodes analysées :
(2,7 + 3,5 + 2,6 + 4,2 + 4,4 + 3,8) / 6 = 3,5 jours.
3. Déterminez les revenus prévus pour le 7ème mois. Disons que pour l'exemple considéré, selon les prévisions de ventes, le volume prévu du chiffre d'affaires pour le 7ème mois est de 140 000 roubles.
4. Déterminons la valeur standard des comptes clients pour le 7ème mois :
N DZ = (V / Q jours) × Jours normaux,
pour notre exemple :
N DZ pour le 7ème mois = (140 / 30) × 3,5 = 16,3.
Il convient de noter que la constitution d'un fonds de roulement nécessite une approche intégrée.
Lors de l’élaboration d’une politique de gestion du fonds de roulement, vous devez déterminer quelle méthode convient à votre entreprise :
- approche conservatrice implique la constitution d'importants stocks de sécurité de marchandises et de matériaux pour un processus de production ininterrompu. Cela entraîne une augmentation des coûts de détention des stocks. Cependant, le risque de perte en cas d’échec de production ou de livraison est minime.
La même situation est supposée en matière de gestion de trésorerie : la présence d'un stock de sécurité plus important sur les comptes courants de l'entreprise et dans la caisse permettra d'effectuer des paiements à temps dans presque toutes les situations, mais dans ce cas les fonds « ne fonctionnent pas » et se déprécient constamment ;
- une approche agressive est à l'opposé d'une approche conservatrice : stocks minimaux, calcul précis du besoin en fonds de roulement. Dans le même temps, la rentabilité de l'entreprise augmente, mais le risque est très élevé : en cas de force majeure, l'entreprise ne sera tout simplement pas en mesure de réagir rapidement et la production pourrait s'arrêter ;
- l'approche modérée est le « juste milieu » entre les méthodes conservatrices et agressives : une marge de sécurité modérée et, par conséquent, un risque et un revenu modérés.
Bien entendu, l’approche agressive est la plus rentable ; elle permet d’investir de l’argent sans le dépenser en actions de sécurité. Cependant, dans les conditions modernes, en raison des expéditions intempestives de matériaux, de la présence de créances en souffrance, etc., cela est pratiquement impossible.
Contrôle opérationnel de la stabilité financière de l'entreprise
Le contrôle de la stabilité financière commence par la budgétisation, qui implique la gestion des flux de trésorerie d'une entreprise et permet d'assurer l'équilibre des recettes et des dépenses, ainsi que d'augmenter la solvabilité de l'entreprise.
Les principaux documents du système budgétaire sont le budget des revenus et dépenses (BDR) et le budget des flux de trésorerie (CBDS).
Le budget des revenus et dépenses (BDR) ressemble visuellement au formulaire familier n°2 des états financiers - l'état des résultats financiers. Les informations sur les flux de trésorerie, sur la base desquelles est évaluée la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie et les besoins d'utilisation de ces flux de trésorerie, sont consolidées dans le système de gestion budgétaire à l'aide du budget de trésorerie.
BDDS représente structurellement le mouvement des fonds (selon le compte courant et/ou la caisse), reflétant les entrées et dépenses prévues de fonds dans le cadre de l'activité commerciale.
Forme ces plans pour l'unité financière de l'entreprise, tandis que chacun développe un formulaire qui lui convient ou utilise un logiciel.
Faites attention!
Peu importe comment et dans quel cadre les budgets des programmes sont formés, l'essentiel est l'analyse obligatoire de l'exécution des budgets générés (en générant des rapports, par exemple) et les détails obligatoires par mois. Cela nécessite une surveillance opérationnelle constante.
Le suivi quotidien (hebdomadaire, mensuel) de l'état de solvabilité d'une entreprise implique le suivi du montant des dettes envers d'autres entreprises. Pour ce faire, les entreprises créent un plan de paiement pour chaque jour (tableau 8) et surveillent les écarts, ainsi que les soldes des comptes 51 « Comptes en devises » (et/ou 52 « Comptes en devises ») et 50 « Trésorerie ».
Tableau 8
Plan de paiement quotidien
|
Non. |
Élément de coût |
Contrepartie |
Objet du paiement |
Montant, frotter. |
Disponibilité des arriérés, frotter. |
|
Matières premières |
Alpha LLC |
||||
|
Matières premières |
Alpha LLC |
roulements |
|||
|
Matières premières |
SARL "Alfa" |
Le plan de paiement (voir tableau 8) peut être complété par des informations sur les soldes de trésorerie sur les comptes courants de l'entreprise en début et en fin de journée, puis une image de la solvabilité quotidienne de l'entreprise sera visualisée.
L’inclusion d’informations sur les flux de trésorerie fournira une image plus complète.
POUR VOTRE INFORMATION
Les dépenses prévues d'une entreprise peuvent dépasser le montant des revenus prévus et des soldes des comptes, il est donc nécessaire de surveiller quotidiennement la solvabilité de l'entreprise, en compilant ces rapports hebdomadaires, mensuels, etc.
S'il n'y a ni le solde requis ni les encaissements (qui seront ensuite affichés au débit du compte 51 « Comptes courants »), les dettes envers les contreparties augmenteront. L'indicateur des soldes en début de journée ouvrable du compte 51 « Comptes courants » peut également être inclus dans l'échéancier de paiement afin de maîtriser leurs dépenses.
De plus, les plans de paiement incluent parfois des informations sur le solde non décroissant (auparavant considéré comme un stock de sécurité) à la fin de la période (généralement le montant de liquidités nécessaire pour assurer des opérations ininterrompues pour la période suivante, ce que l'on appelle « l'airbag »). ).
S'il n'y a pas assez de fonds pour effectuer les paiements, il convient de regarder le chiffre d'affaires de ce compte de la veille (semaine, mois) : le débit du compte 51 reflétera les revenus, et le crédit reflétera la dépense.
En affichant des informations à la fois sur la réception des fonds et sur leurs dépenses, le document vous permet de synchroniser les flux de trésorerie, et donc d'augmenter l'efficacité du suivi de la santé financière de l'entreprise dans son ensemble.
L'analyse des créances et des dettes est également importante dans la gestion de la stabilité financière. Les comptes clients au bilan sont présentés comme les fonds propres de l'entreprise et les comptes créditeurs sont représentés comme des fonds empruntés. Par conséquent, une analyse des dettes d’une entreprise est avant tout nécessaire pour déterminer la solvabilité de l’entreprise.
Pour refléter l'état des lieux concernant les règlements mutuels, vous pouvez utiliser le rapport (tableau 9). Ces rapports peuvent être générés à la fois dans MS Excel et dans des programmes automatisés qui génèrent des rapports similaires basés sur des données comptables.
Tableau 9
Rapport sur les créances et dettes
|
Non. |
Débiteurs/créanciers |
Dette en début de période, frotter. |
Expédition, frottez. |
Paiement, frottez. |
Dette en fin de période, frotter. |
|
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Débiteurs |
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|
Alpha LLC |
||||||
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Bêta LLC |
||||||
|
Créanciers |
||||||
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Gamma LLC |
||||||
|
Oméga LLC |
Le rapport sur les obligations de l'entreprise peut être « chargé » d'informations supplémentaires, par exemple, vous pouvez saisir des informations sur les dates de remboursement prévues, le numéro de contrat, le nombre d'ordres de paiement et de factures, etc. Un tel rapport vous permet de réagir rapidement si nécessaire , débloquer des fonds d'urgence ou résoudre le problème de la nécessité d'obtenir un prêt .
Dans la gestion de la dette, une attention particulière doit être accordée aux dettes les plus anciennes et aux montants les plus élevés. Pour ce faire, vous pouvez créer un registre des dettes vieillissantes, notamment des créances (tableau 10).
Tableau 10
Registre chronologique des comptes clients
|
Non. |
Contrepartie |
Période des comptes clients |
|||
|
jusqu'à 15 jours |
15-30 jours |
30-60 jours |
plus de 60 jours |
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|
Alpha LLC |
|||||
|
Bêta LLC |
|||||
|
Gamma LLC |
|||||
|
SARL "Sigma" |
|||||
L'analyse du registre chronologique des comptes clients vous permettra de suivre l'évolution des comptes clients pour une date ou une période précise, et surtout, de voir les contreparties qui violent systématiquement leurs obligations, ainsi que de créer une notation des représentants solvables et insolvables.
Si une contrepartie est inscrite une fois dans le registre, cela mérite d'y prêter attention, mais cela ne signifie pas qu'elle est financièrement insolvable.
Par la suite, les informations des registres chronologiques des comptes clients peuvent être utilisées pour conclure de nouveaux contrats, par exemple pour offrir des conditions contractuelles plus avantageuses aux contreparties auxquelles le statut de payeur responsable a été attribué. Et s'agissant des contreparties insolvables, il convient de se poser la question de l'opportunité d'interagir avec elles.
Certaines entreprises établissent des systèmes de remises et de majorations, qui sont liées aux particularités du paiement, par exemple, une remise est prévue pour un paiement anticipé partiel et une majoration pour un paiement différé.
A. N. Dubonosova,
Directeur général adjoint pour l'économie et les finances
A.V. Kirov
Chef adjoint du Département du Service fédéral des impôts
dans la région de Nijni Novgorod,
Candidat en sciences économiques
Newsletter financière : finance, impôts, assurances, comptabilité
N° 3, mars 2011
Les tâches du développement moderne des entreprises russes associées à la résolution constante des situations de crise déterminent des exigences particulières pour la stabilité financière de l'entreprise en tant que facteur stratégique pour la sécurité financière des activités de l'entreprise, la croissance de son activité commerciale et l'attractivité des investissements. Dans le contexte de mondialisation de l'espace économique dans la société, la problématique de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise devient prioritaire. Résoudre ce problème nécessite d'améliorer de toute urgence le système de gestion de la stabilité financière de l'entreprise, permettant une gestion efficace de l'ensemble de l'entreprise. Dans le contexte de l'intensification des processus de mondialisation dans l'environnement de marché, des changements technologiques et financiers, l'échelle des activités des entreprises augmente, leur structure organisationnelle devient plus complexe et le nombre de facteurs de l'environnement commercial externe et interne qui affectent son efficacité et l’efficacité augmente. Cependant, ce qui est fondamentalement nouveau, de notre point de vue, dans le développement des processus d'intégration, c'est la dépendance des résultats financiers et de la durabilité du développement des entreprises vis-à-vis des attentes des contreparties dans l'espace économique.
Il existe de nombreux exemples de cela. Ainsi, l’effondrement de l’une des plus grandes sociétés énergétiques américaines, Enron Corp. était presque imprévisible. En février 2001, la valeur marchande d'Enron était estimée à 60 milliards de dollars. Enron représentait 25 % du marché de l'énergie aux États-Unis et autant en Europe. L'entreprise comptait des divisions dans 40 pays et ses employés comptaient environ 21 000 personnes. Les bénéfices de l'entreprise en 2001 dépassaient le milliard de dollars et, jusqu'à récemment, Enron était classée septième sur la liste des 500 plus grandes entreprises américaines du magazine Fortune.
Depuis la mi-octobre 2001, le cours des actions d'Enron a chuté de plus de 99 % et la société a déclaré faillite début décembre. La nouvelle de l'effondrement du groupe a entraîné une chute des principaux marchés boursiers mondiaux. Le secteur bancaire aux États-Unis et au Royaume-Uni a été particulièrement touché. De plus, des dizaines de milliers d'employés d'Enron se sont retrouvés sans pension, puisque le fonds de pension dans lequel ils ont investi de l'argent a investi 60 % des fonds dans le même Enron.
Tout aussi inattendu que dans le cas d’Enron, et encore plus rapidement, l’effondrement d’une entreprise ukrainienne s’est produit. « Cette société développait un nouveau gisement de gaz. Au cours de plusieurs années, des investissements d'une valeur de plus de 4 millions de hryvnia ont été réalisés. Les attentes étaient les plus roses. Le coût des affaires a augmenté. Cependant, lorsqu’il s’est avéré qu’il n’y avait pas de gaz, la valeur de l’entreprise est immédiatement tombée à presque zéro.»
Un autre exemple clair de l'impact des attentes sur la valeur est la situation de la société Tyco. Sur fond de méfiance croissante des investisseurs, provoquée par la faillite de la même entreprise Enron, ce qui suit s'est produit : « La bombe dans l'atmosphère de méfiance générale a été le message reçu mardi 29 janvier, selon lequel la commission de contrôle des valeurs mobilières enquêtait sur des millions de dollars. -des paiements en dollars de la société Tyco à l'un de leurs dirigeants, ainsi qu'à un organisme de bienfaisance peu connu. Les investisseurs ont commencé à se débarrasser des actions, entraînant une baisse de leur prix de 19 %. Les dirigeants du groupe, Dennis Kozlowski et Mark Swatz, sont intervenus dans la situation. Chacun d'eux a déclaré qu'il rachèterait 500 000 actions de Tyco, car elles étaient clairement sous-évaluées. Cette décision a redonné confiance aux investisseurs et mercredi, le taux Tyco avait déjà augmenté de 5%.»
En quelques heures, la valeur marchande de cette entreprise multimillionnaire a chuté de 19 %, puis a augmenté de 5 %. Mais au cours de ces quelques heures, la juste valeur marchande de l’entreprise, reflétant les performances passées, aurait-elle pu chuter de manière si significative qu’elle entraînerait un tel changement dans la valeur de l’entreprise ? Apparemment non, comme dans le cas d’Enron et de la compagnie gazière ukrainienne ; Il s’agit d’un changement fondamental dans les attentes.
Il existe de nombreux exemples similaires qui peuvent être cités, et bien qu'ils diffèrent tous sur certains détails, ils démontrent en substance la même situation : à un moment donné, un déclin significatif et rapide de la stabilité financière commence et, par conséquent, un baisse de la valeur de l'entreprise.
Pourquoi une entreprise en développement réussi qui a démontré des taux de croissance élevés en valeur sur une longue période perd-elle soudainement presque toute sa valeur à la vitesse de l’éclair ? Il n’y a qu’une seule réponse à cette question : à l’heure actuelle, les attentes liées à l’avenir des entreprises changent radicalement. Puisque la caractéristique clé d’une entreprise en tant que système économique est la valeur, ces attentes représentent en fin de compte des attentes concernant les changements futurs de la valeur actuelle de l’entreprise, reflétant le résultat des activités passées de l’entreprise.
Ainsi, la valeur d’une entreprise dans ce cas dépend principalement des avantages futurs que recevra le propriétaire ou l’investisseur de cette entreprise. Par conséquent, les attentes liées à la création de valeur future jouent un rôle particulier dans la formation de la valeur d’une entreprise. Cependant, ce fait ne reflète pas toujours correctement la capitalisation boursière de l’entreprise.
Ainsi, les changements rapides et significatifs de la stabilité financière de l'entreprise et de la valeur de l'entreprise s'expliquent principalement par un changement fondamental des attentes concernant l'évolution de la valeur actuelle de l'entreprise dans le futur et par la présence d'une réflexion qui assure l'impact de ces attentes sur la valeur. Les mots de l'auteur du concept de réflexion, George Soros, caractérisent ce processus le plus précisément possible : « Nos attentes concernant les événements futurs ne sont pas passives par rapport à ces événements eux-mêmes, elles peuvent changer à tout moment, modifiant le résultat. »
L'influence croissante des attentes ou des perspectives de développement des affaires sur les résultats financiers, l'augmentation de la sensibilité des entreprises aux changements de l'environnement externe dus à la mondialisation de l'espace économique dans le complexe déterminent la nécessité de développer un nouveau paradigme de gestion financière d'une entreprise commerciale. organisation. L'utilisation d'outils classiques de gestion stratégique (approche par scénarios, gestion par écarts, identification des facteurs clés, construction d'un « arbre » d'objectifs, etc.) s'est généralisée dans la théorie financière moderne. De notre point de vue, le plus prometteur à l'heure actuelle est le développement de la théorie de la gestion financière dans le contexte d'une gestion basée sur les attentes (Expactations Based Management - EBM). L'EBM représente un lien entre les critères de performance spécifiés, le système d'évaluation et les résultats obtenus.
Actuellement, T. Koumpled, A. Dolgoff et J. Soros ont prouvé de manière convaincante que les attentes ont un impact plus important sur le revenu total des actionnaires et sur la valeur marchande des actions d’une entreprise que tout autre indicateur. Sur la base d'affirmations déjà incontestées selon lesquelles « la réaction du marché aux changements dans les attentes concernant la dynamique du profit à long terme est 8 à 10 fois plus forte que la réaction à la dynamique du profit l'année prochaine ; les attentes concernant la dynamique des bénéfices au cours de l'année prochaine n'affectent pas trop le rendement des capitaux propres par rapport aux attentes concernant la dynamique des bénéfices à long terme ; les rumeurs entourant les affaires de l'entreprise réduisent les revenus potentiels des investisseurs », plusieurs conclusions émergent qui sont d'une importance conceptuelle importante.
1. Une gestion efficace de la stabilité financière d’une entreprise n’est possible que dans le cadre d’un système de gestion basée sur les attentes (EBM), et il est conseillé d’envisager d’assurer la stabilité financière à long terme et à court terme.
2. La relation de cause à effet entre l'efficacité du processus de production (ou, en d'autres termes, l'activité de l'entreprise en tant que noyau transformationnel d'une entité économique) et le niveau de stabilité financière de l'entreprise (en tant que son shell) apparaît lors de l'évaluation des attentes concernant les résultats financiers et économiques de l'entreprise. Par conséquent, l’évaluation traditionnelle de l’efficacité des activités de l’entreprise devrait être complétée par une évaluation comparative de la mesure dans laquelle les attentes de ses activités ont été satisfaites.
3. Lors du choix d'une stratégie de gestion financière, il est conseillé de déterminer la plage de valeurs acceptables de rentabilité des objets de financement, y compris les investissements, dans des intervalles de confiance, et de ne pas se limiter à une seule valeur possible.
Les flux de trésorerie peuvent être considérés comme le processus de conversion des ressources financières d'une entreprise en facteurs de production de l'entreprise, ayant auparavant rempli le rôle de réserves financières sous forme de liquidités, de soldes courants et d'autres liquidités urgentes. En général, les flux de trésorerie représentent la différence entre les entrées et les dépenses d'argent pour une certaine période, montrant les informations combinées de tous les paiements effectués dans leur ensemble sous différents postes du bilan et comptes de profits et pertes, reflétant la position de trésorerie de début et de fin de l'entreprise.
Les fluctuations des liquidités seront déterminées par :
des sources sous forme de rentrées de fonds liées à une augmentation des prêts ;
dépenser de l'argent pour augmenter les actifs courants ou non courants, ainsi que pour rembourser les dettes à long terme et à court terme de l'entreprise.
L'état des sources et l'utilisation des flux de trésorerie montrent comment les flux de fonds peuvent changer en raison des opérations courantes de l'activité principale de l'entreprise, des transactions financières et de la mise en œuvre de projets d'investissement. La particularité fondamentale de l'analyse des flux de trésorerie issus de la mise en œuvre d'un projet d'investissement, prenant en compte la structure des opérations de l'activité principale de l'entreprise, est que les décisions sont prises dans le cadre d'une période à long terme, qui est caractérisé par un degré élevé d'incertitude quant au développement futur de l'entreprise. Dans ce cas, il est difficile d'obtenir une prévision fiable du degré de risque, du niveau d'inflation et parfois même des revenus par rapport à l'investissement requis. Cependant, ce sont ces indicateurs qui affectent la stabilité financière de l'entreprise.
5. La bonne volonté de l'entreprise a un impact direct et indirect sur la stabilité financière de l'entreprise à travers la formation d'antécédents de crédit et la confiance dans la réputation de l'entreprise. Ce facteur a un impact plus important sur le niveau de stabilité financière attendu à long terme, car, comme le montrent les recherches des auteurs du concept EBM, « les informations sur le long terme sont bien plus importantes que les données sur les bénéfices à court terme ». et les rumeurs sont très néfastes à la dynamique du taux de change.»
6. La gestion basée sur les attentes (EBM) exige que les attentes de l'entreprise dans son ensemble et de ses divisions individuelles soient satisfaites de manière excessive, avec des mesures spécifiques basées sur ces attentes développées dans le cadre du processus de gestion basée sur les résultats.
7.Les indicateurs clés de performance des services financiers établissent un lien entre les résultats de la gestion financière et les salaires des hauts dirigeants financiers, ce qui augmente leur intérêt pour l'atteinte des résultats prévus.
8. Il est important de déterminer un ensemble d'attentes du marché concernant le taux de croissance des ventes, la rotation du capital et le levier financier, le retour sur investissement, le profit et sa comparaison avec les résultats réellement possibles.
Ainsi, la gestion de la stabilité financière d’une entreprise dans le cadre d’une gestion axée sur les attentes doit reposer sur les principes suivants :
flexibilité. La dynamique de développement de l'environnement des affaires externe et interne détermine la transformation des facteurs de stabilité financière de l'entreprise et caractérise leurs indicateurs. Dans le même temps, les facteurs externes sont incontrôlables et influencent la formation des attentes des acteurs du marché, ainsi que les facteurs internes, modifiant leur expression quantitative. À cet égard, le modèle de gestion optimal d'une entreprise dépend du choix de facteurs internes clés et d'indicateurs quantitatifs qui reflètent les objectifs fixés. Le système de gestion de la stabilité financière de l'entreprise doit comprendre des éléments chargés de gérer l'évolution des facteurs externes et internes, en analysant leur impact sur les résultats obtenus ; - variation (polyélémentité). L'efficacité de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise est le résultat de l'interaction de facteurs clés reflétant les principales orientations des activités de l'entreprise, ce qui permet à R01 de dépasser le taux de rendement attendu de l'entreprise ;
des résultats équilibrés. L’interrelation des facteurs de stabilité financière détermine la nécessité de les équilibrer et de construire la gestion de la stabilité financière de l’entreprise en tant que système unique, qui, à son tour, est un sous-système du système de gestion financière de l’entreprise basé sur un tableau de bord équilibré ;
diversité dynamique de la structure du capital. Le processus de gestion de la stabilité financière d'une entreprise est continu et doit viser à atteindre les objectifs stratégiques de la gestion financière de l'entreprise en modifiant la combinaison du capital par sources et montants de financement, qui est dynamique et évolue dans le temps sous le influence des nouveaux besoins d'investissement parmi les entités économiques;
incertitude. L'incertitude est fonction de la quantité et de la qualité des informations dont dispose une entreprise sur un facteur particulier. Le renforcement des processus de mondialisation économique conduit à une relation étroite entre les facteurs externes et les facteurs internes qui façonnent la stabilité financière d'une entreprise, et les plus difficiles à analyser sont les facteurs externes en raison de la difficulté ou du manque de leur expression quantitative. Cependant, la mise en œuvre réussie des principes énoncés n'est possible que si les attentes des investisseurs, propriétaires, clients, fournisseurs, créanciers de l'entreprise, c'est-à-dire tous les sujets de ses relations financières seront positifs.
Tableau 1. Système intégré de gestion de la stabilité financière d'une entreprise dans le cadre de l'EBM
| 1er bloc | 2ème bloc | 3ème bloc | ||
| Canaux de communication qui définissent les attentes | Facteurs influençant la stabilité financière d'une entreprise | Indicateurs de l'efficacité de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise | ||
| externe | interne | |||
| externe | interne | |||
| Utilisateurs directement intéressés par les activités de l'entreprise : propriétaires (s'ils ne gèrent pas directement l'entreprise) ; les créanciers ; fournisseurs, acheteurs ; les autorités fiscales ; les employés et autres utilisateurs d'informations externes qui protègent les intérêts des utilisateurs directement intéressés par les activités de l'entreprise ; services d'audit; cabinets de conseil; les corps législatifs ; les autorités statistiques ; médias produisant des revues économiques, etc. | Personnel de direction (top managers) de l'entreprise | Stabilité générale, phase du cycle économique, niveau, dynamique, fluctuations de la demande effective, concurrence sur le marché, faillite des débiteurs, non-paiements, taux d'inflation, variations des taux de change, politiques fiscales, financières, comptables et d'investissement | Secteur d'activité de l'entité économique, gamme de produits, biens, services et leur part dans la demande effective, composition, structure de la propriété, taille, composition, structure des ressources financières (y compris la structure de l'emprunt, le coût des intérêts du prêt), dynamique et structure des coûts par rapport aux revenus, au fonds de roulement propre, etc. | EBM (différence entre le profit économique réel et le profit économique attendu). Différentiel EVA. Niveau d'autonomie financière. Effet de levier financier (niveau de levier financier) |
La gestion de la stabilité financière d'une entreprise en fonction des attentes peut être présentée sous la forme de trois blocs (tableau 1), logiquement interconnectés et formant un système de gestion financière intégré. L'EBM se distingue des autres concepts de gestion en ce qu'il considère l'excédent de la performance réelle par rapport à la performance attendue comme le principal facteur de création de valeur actionnariale.
L'application d'une approche basée sur les attentes pour gérer la stabilité financière d'une entreprise permet de lier l'efficacité de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise à court terme, en fonction des facteurs influençant son niveau, et d'assurer la stabilité financière à long terme, évaluée en tenant compte compte de l’évolution des attentes.
Littérature
1. Weisband D. La magie du soupçon // Affaires. 2002. N° 5.
2. Galasyuk V.V., Galasyuk V.V. Théorème G1 (une nouvelle approche de l'évaluation d'entreprise basée sur le concept CCF) // Enjeux de valorisation. 2002. N° 3.
3. Gukova A.V. Principes de prise de décisions financières dans le domaine des activités d'investissement des entreprises // Analyse financière : problèmes et solutions. 2008. N° 2(2).
4. Copeland T., Dolgoff A. Gestion basée sur les expactations/Comment atteindre l'excellence dans la gestion de la valeur de l'entreprise. M. : Eksmo, 2009.
5. Soros J. Alchimie de la finance. M. : INFRA-M, 2009.
6. Soros J. La crise du capitalisme mondial. La société ouverte est en danger. M. : INFRA-M, 1999.
7. Stepalshuk N. La mort de l'énergie « Titanic » // Contrats galiciens. 2002. N° 1-2.
Ministère de l'Éducation de la Fédération de Russie
UNIVERSITÉ D'ÉTAT DE SIBÉRIE ORIENTALE
Institut régional intersectoriel de formation du personnel
"J'affirme"
Directeur du MRIPC chez VSMTGU
prof. Baginova V.M.
"___"_______________2001
THÈSE DE DIPLÔME
Sur le thème : « Gérer la stabilité financière en
Entreprise MUP REMSTROY 1
Spécialité 0610
Travaux terminés :
Auditeur________________________ __________________ Razheva E.A.
Superviseur scientifique :________________________________ Shodorova N.M.
Oulan-Oude, 2000
Abstrait
L'analyse de la stabilité financière et, dans un sens plus large, de la stabilité financière et économique, constitue un problème extrêmement important et urgent, tant pour une entreprise individuelle que pour la Russie dans son ensemble.
Il est bien évident que dans ce cas, la stabilité financière du pays dépend en fin de compte directement de la stabilité financière d'une entreprise individuelle.
Dans ce travail, sur la base des états financiers, une évaluation de sa stabilité financière est réalisée.
75 pages, 12 tableaux, 2 figures, 41 sources utilisées.
Introduction…………………………………………………………..….………4
Chapitre 1. Gestion de la stabilité financière dans les conditions de marché
économie………………………………………………………………………………..………..7
1.1. Problèmes de stabilité financière dans les conditions modernes
gestion……………………………………………………………………..…………7
1.2. Approches méthodologiques pour prendre des décisions de gestion……….16
1.3. Sélection de méthodes d'analyse de la gestion de la stabilité financière……….22
Chapitre 2. Analyse du système de gestion de la stabilité financière à l'aide d'un exemple
MUP REMSTROY !……………………………………………………………….38
2.1. Caractéristiques générales de l'entreprise MUP REMSTROY 1 ……………..38
2.2. Analyse de la composition et de la structure du patrimoine de l'entreprise et des sources de sa constitution………………………………………………………42
2.3. Analyse des indicateurs absolus et relatifs de stabilité financière du MUP REMSTROY –!………………………………………………………47
2.4. Analyse de la gestion du fonds de roulement et de la dette
MUP REMSTROY !……………………………………………………….53
Chapitre 3. Développement d'un projet visant à améliorer la gestion de la stabilité financière dans l'entreprise MUP REMSTROY 1……..………/……………66
3.1. Mesures visant à renforcer la stabilité financière du MUP REMSTROY !………………………………………………………………………………66
3.2. Développement d'un modèle d'optimisation de la stabilité financière du MUP REMSTROY !……………………………………………………………..…………...71
Conclusion…………………………………………………………….…………..77
Liste de la littérature utilisée………………………………….………….79
Annexe 1. Bilan du MUP REMSTROY 1 pour 1998-2000...82
Annexe 2. Bilan analytique du MUP REMSTROY 1 pour 1999……..87
Annexe 3. Bilan analytique du MUP REMSTROY 1 pour 2000…..…88
Annexe 4. Compte de résultat pour 1999-2000…….………….89
Introduction
La pertinence du sujet de thèse est justifiée par le fait que dans les conditions du marché, la clé de la survie et la base d'une position stable d'une entreprise est sa stabilité financière. Si une entreprise est financièrement stable et solvable, elle présente un certain nombre d'avantages par rapport aux autres entreprises du même profil pour obtenir des prêts, attirer des investissements, choisir des fournisseurs et sélectionner du personnel qualifié. Plus la stabilité d'une entreprise est élevée, plus elle est indépendante des changements inattendus des conditions du marché et, par conséquent, plus le risque d'être au bord de la faillite est faible.
L'évaluation de la stabilité financière et de la solvabilité est également l'élément principal de l'analyse de la situation financière, nécessaire au contrôle, qui permet d'évaluer le risque de violation des obligations de l'entreprise.
L'intérêt pour une entreprise telle que MUP REMSTROY 1 a été motivé par de nombreuses raisons, dont les principales sont les suivantes : l'entreprise fournit la quasi-totalité du marché des services de réparation et de construction pour les organisations du secteur public, en particulier pour les écoles, les jardins d'enfants et les hôpitaux.
L'objet de l'étude est MUP REMSTROY 1 - l'une des rares entreprises à développement dynamique dans la ville d'Oulan-Oude aujourd'hui, dont la demande effective pour les services est généralement en augmentation.
Le sujet des travaux est la situation financière de l'entreprise en termes de stabilité financière.
Le but du travail est de gérer la stabilité financière d'une entreprise dans une économie de marché.
Pour atteindre cet objectif, les tâches suivantes ont été résolues :
1) recherche sur les spécificités du travail du MUP REMSTROY ! ;
2) analyse du système de gestion de la stabilité financière de l'entreprise pendant deux ans (1999-2000) sur la base des documents financiers du bilan, du compte de résultat ;
3) élaboration de mesures visant à améliorer la gestion du système de stabilité financière.
Pour évaluer la stabilité financière de l'objet à l'étude, les méthodes suivantes ont été utilisées :
!) méthode des coefficients analytiques ;
2) analyses horizontales et verticales ;
3) analyse des indicateurs absolus et relatifs ;
4) analyse comparative,
5) méthode tabulaire.
La base méthodologique et théorique de l'étude était constituée des travaux d'éminents scientifiques russes dans le domaine de l'analyse financière et économique, tels que A.D. Sheremeta, R.S. Sayfeulin, V.V. et Stoyanova E.S.
L'importance pratique de ce travail réside dans l'analyse des activités financières du MUP REMSTROY ! et déterminer sa durabilité, qui permet à l'entreprise de fonctionner indépendamment des changements inattendus des conditions du marché, et donc de réduire le risque d'être au bord de la faillite.
Des matériaux du MUP REMSTROY 1 ont été utilisés dans ce travail.
La structure du diplôme est présentée en chapitres.
Le premier chapitre de cette thèse est consacré aux aspects théoriques de la gestion de la stabilité financière d'une entreprise. Les paragraphes 1 à 3 du premier chapitre traitent des problèmes de stabilité financière dans les conditions économiques modernes, des approches méthodologiques pour prendre des décisions de gestion et, sur cette base, le choix d'un système de gestion de la stabilité financière est fait.
Le deuxième chapitre de la thèse est consacré à l'analyse du système de gestion de la stabilité financière, qui comprend l'analyse des indicateurs de stabilité financière et la gestion du fonds de roulement et du capital emprunté. Les caractéristiques générales et les indicateurs techniques et économiques sont également abordés ici.
Le troisième chapitre propose des activités et le développement d'un modèle pour améliorer le système de gestion de la stabilité financière.
La bibliographie fournit une liste des sources et des auteurs utilisés dans l'ouvrage.
L'ouvrage contient un fragment de l'utilisation du logiciel Excel^97 pour compiler et évaluer une balance analytique détaillée.
Chapitre 1. Gestion de la stabilité financière dans les conditions
économie de marché
1.1.Problèmes de stabilité financière dans les conditions modernes
gestion
Dans les conditions du marché, la stabilité financière est la clé de la survie et la base de la position stable d'une entreprise. La durabilité d’une entreprise est influencée par divers facteurs, notamment :
1) la position de l'entreprise sur le marché des produits ;
2) sortie de produits demandés ;
3) son potentiel en matière de coopération commerciale ;
4) le degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et investisseurs externes.
L'évaluation de la stabilité financière et de la solvabilité est l'élément principal de l'analyse de la situation financière. Il vous permet d’évaluer le risque de violation des obligations de règlement de l’entreprise et d’élaborer des mesures pour les éliminer.
Dans les conditions économiques modernes, les activités de chaque entité économique font l'objet de l'attention d'un large éventail d'acteurs des relations marchandes (organisations et individus) intéressés par les résultats de son fonctionnement. Sur la base des informations reporting et comptables dont ils disposent, ils cherchent à évaluer la situation financière de l'entreprise. L'outil principal pour cela est l'analyse financière, à l'aide de laquelle vous pouvez évaluer objectivement les relations internes et externes de l'objet analysé, puis prendre des décisions éclairées en fonction de ses résultats. L'analyse financière, en fonction de la classification des utilisateurs et de leurs objectifs, peut être divisée en interne et externe. En conséquence, l'information financière est divisée en externe et interne, en fonction des utilisateurs et des objectifs de sa préparation.
Les utilisateurs internes comprennent le personnel de direction de l'entreprise. Il prend diverses décisions de production et financières. Par exemple, sur la base des rapports, un plan financier de l'entreprise pour l'année suivante est établi, des décisions sont prises concernant l'augmentation ou la diminution des volumes de ventes, les prix des biens vendus, les orientations d'investissement des ressources de l'entreprise, la faisabilité d'attirer des prêts, etc. Évidemment, pour prendre de telles décisions, des informations complètes, opportunes et précises sont nécessaires, sinon l'entreprise pourrait subir des pertes importantes et même faire faillite.
Parmi les utilisateurs externes des états financiers, on distingue quant à lui deux groupes : les utilisateurs directement intéressés par les activités de l'entreprise ; utilisateurs qui s’y intéressent indirectement.
Le premier groupe comprend :
1) les propriétaires actuels et potentiels de l’entreprise, qui doivent déterminer l’augmentation ou la diminution de la part des fonds propres de l’entreprise et évaluer l’efficacité de l’utilisation des ressources par la direction de l’entreprise ;
2) les prêteurs actuels et potentiels qui utilisent le reporting pour évaluer la faisabilité de l'octroi ou de la prolongation d'un prêt, déterminer les conditions du prêt, déterminer les garanties de remboursement du prêt et évaluer la confiance dans l'entreprise en tant que client ;